美股上周五继续造好，道指上升0.38%，标普500指数及纳指则分别上升0.49%及0.72%。反映中概股表 现之金龙指数则微跌0.25% 来源：市场资讯 （来源：真灼财经） 至于中港股市上周走势呈个别发展。A股方面，沪深两市全周表现反复，上综指累跌1.3%，不过深成指 则有较好表现，累升1.12%，并连续第二个星期上升。港股走势同样不俗，周中一度升至27,058点，再 创年内新高，虽然其后从高位回落，但全周计恒指仍升159点或0.6%，收报26,545点，科指表现则更 佳，升幅达到5.1%，收报6,294点。值得一提的是受富时罗素指数调整因素影响，上周五成交达到3,768 亿元。成份股中以百度(09888.HK)表现最佳，升幅超过14%，中芯(00981.HK)及美团(03690.HK)升幅同 样超过一成；汽车股表现亦佳，比亚迪(01211.HK)及理想汽车(02015.HK)分别上升8.6%及7.9%。至于表 现最差成份股分别是平保(02318.HK)、中海外(00688.HK)、阿里健康(00241.HK)及友邦(01299.HK)，股 价跌幅均超过5%。另外，上周多只股份出现异动，当中药捷安康(0261 ...

IPO审核与注册进展 - 上周3家企业上会 元创股份和新广益获通过 优迅股份遭暂缓审议[1][2] - 元创股份主营橡胶履带产品 2024年营收13.49亿元同比增长18.19% 净利润1.55亿元同比下滑12.94%[2] - 新广益主营特种功能材料 客户集中度较高 主要客户包括鹏鼎控股和维信电子[2] - 优迅股份专注光通信芯片 上市委关注其毛利率持续下滑风险和控制权稳定性问题[3] - 本周4家企业上会 包括百奥赛图(科创板)、蘅东光(北交所)、南网数字(创业板)和摩尔线程(科创板)[4] - 百奥赛图2024年营收9.8亿元 2025年上半年营收6.21亿元 净利润0.48亿元实现扭亏为盈[4][5] - 蘅东光2025年上半年营收10.21亿元同比增长105.84% 净利润1.43亿元同比增长170.72%[5] - 南网数字拟募资25.54亿元 2025年上半年营收15.58亿元 净利润0.13亿元[5] - 摩尔线程拟募资80亿元 2025年上半年营收7.02亿元 净亏损2.71亿元[5][6] 北交所IPO动态 - 上周北交所新受理3家企业 九目化学、百诺医药和申兰华[7] - 九目化学为万润股份控股子公司 主营OLED材料 2025年上半年营收3.8亿元同比下滑23.1% 净利润0.93亿元同比下滑30.55% 拟募资11.5亿元[7] - 百诺医药曾于2023年创业板IPO撤单 2025年上半年营收2.87亿元 净利润0.92亿元 拟募资8亿元[7] - 申兰华主营有机颜料 2025年上半年营收3.88亿元同比增长25.04% 净利润0.25亿元同比增长10.15% 拟募资3亿元[8] - 上周2家IPO注册获同意 纳百川(创业板)和锡华科技(沪市主板拟募资14.98亿元)[8] 新股上市表现 - 上周世昌股份北交所上市 发行价10.9元/股 首日收盘40.5元/股涨幅271.56% 中一签浮盈2960元[9] - 世昌股份主营汽车燃油箱总成 主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车等 募资1.71亿元用于新能源高压油箱项目[10] - 本周友升股份将登陆沪市主板 主营新能源汽车铝合金零部件 客户包括特斯拉、蔚来、宁德时代等[11] - 友升股份2025年上半年营收21.76亿元同比增长30.76% 净利润2.21亿元同比增长50.07%[11] 新股申购安排 - 本周奥美森安排申购 发行价8.25元/股 发行市盈率12.52倍[12] - 奥美森主营智能装备制造 产品应用于电器、环保、风电和锂电新能源领域 客户包括格力电器、美的集团[12] - 公司2024年营收3.58亿元 净利润5582.25万元 2025年上半年营收1.91亿元 净利润3265万元[12]

国际资本投资中国企业 - 协鑫科技获得无极资本7亿美元战略投资 [1] - 微盟集团获得无极资本2亿美元认购 [1] - 药明康德和比亚迪H股配售吸引多家海外机构参与 [1] 再融资投资特点 - 再融资以定向增发和配股方式进行 资金规模较大且设有严格锁定期 [1] - 对投资者尽调能力 资金实力和产业理解要求更高 [1] - 国际资本着眼于长期投资而非短期套利 看好中国企业基本面和成长潜力 [1] 外商投资政策支持 - 商务部 证监会和国务院国资委联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》鼓励外资长期投资和价值投资 [2] - 《2025年稳外资行动方案》明确提出鼓励外资在华开展股权投资 [2] - 证监会推进资本市场高水平对外开放 完善对外开放格局 [2] - 国家发展改革委等部门发布通知便利外商投资企业境内再投资外汇资金使用 [2] - 国家外汇管理局允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资 大幅提升跨境投融资便利度 [2] 中国科技研发投入 - 2024年全社会研发投入超3.6万亿元 较2020年增长48% [4] - 研发投入强度达2.68% 超过欧盟国家平均水平 [4] - 研发人员总量世界第一 [4] - 524家中国大陆企业进入全球工业研发投入2000强 占上榜企业比重26.2% [4] - 高新技术企业超50万家 较2020年增加83% [4] 科技创新成果 - 在量子科技 生命科学 物质科学和空间科学领域取得重大原创成果 [4] - 高水平国际期刊论文数量和国际专利申请量连续5年位居世界第一 [4] - 综合创新能力排名从2020年第十四位提升至2024年第十位 [4] 创新成果商业化 - 2025年上半年创新药对外授权总金额接近660亿美元 多笔交易金额超过10亿美元 [5] - 部分药企通过创新药海外授权实现业绩大增 [5] - 2025年上半年国内公开披露人形机器人中标项目数量超过83个 合同金额合计近3.3亿元 [5] - 优必选和智元机器人等人形机器人公司相继斩获大单 [5] 国际资本角色转变 - 国际资本从财务投资者转向战略合伙人 融入中国经济创新发展 [5] - 除了资金注入 还在公司治理 技术合作和海外市场拓展等方面为企业赋能 [5] - 形成互利共赢的合作模式 [5]

新华社北京9月21日电 题：约100种罕见病用药进医保！生命与希望在集结 新华社记者李恒、彭韵佳 这是一场关乎生命与希望的对话，一次科学与温情的交融。 9月20日至21日，2025年中国罕见病大会在京举行。大会传递的数据温暖且令人振奋：目前全国罕见病 诊疗协作网医院达419家，罕见病直报系统现有626家医院参加登记，罕见病目录扩展至207种病种，已 有约100种罕见病用药被纳入国家医保药品目录。 医者与患者、科研人员与药企代表……这不仅仅是一场探讨罕见病诊疗与关爱的会议，更如同一束光， 穿透"罕见"的迷雾，照亮一个国家正以制度之善、科技之新、人文之暖守护"罕见病群体"。 保障更全！多层次保障体系为患者点亮生命之光—— 最新数据显示，国家医保药品目录内罕见病用药覆盖42个罕见疾病种类。2024年医保基金为协议期内罕 见病药品支付86亿元，约占协议期药品总支付的7.7%。 "医保基金坚持'尽力而为、量力而行'，但罕见病用药保障不能仅靠基本医保。"国家医保局医药服务管 理司司长黄心宇说，我国正构建基本医保、大病保险、医疗救助三重保障体系，并积极探索商业健康保 险、社会慈善等多元保障路径。 从药物研发、快速审评、纳入 ...

并购 - 安徽合力拟收购江淮重工51%股权 [1] 回购与股权转让 - 兰石重装间接控股股东变更为甘肃国投 后者无偿受让兰石集团90%股权 [2] - 健盛集团拟以1.5亿-3亿元回购股份 价格上限14.69元/股 [3] - 固德威将回购股份价格上限由53元/股上调至70元/股 [4] - 福赛科技股东陆体超拟转让170万股 占总股本2.0038% [5] - 正强股份控股股东协议转让8.9%股权 [6] - 和远气体拟回购注销4.5万股限制性股票 [7] 对外投资与经营 - 东软集团获智能座舱域控制器定点 预计总金额56亿元 [8] - 富临精工子公司获宁德时代15亿元预付款 锁定磷酸铁锂供应量 [9] - 健盛集团拟投资1.8亿元在越南建设年产6000万双棉袜及3000万件服装项目 [9] - 丰山集团与清华大学合作开发钠离子电池电解液及固态电池电解质技术 [9] - 棕榈股份中标4.33亿元高标准农田建设项目 [10] - 恒瑞医药子公司SHR-1139注射液获临床试验批准 [11] - 华翔股份拟发行可转债募资不超13.08亿元 用于产能提升项目 [12] - 申通快递8月业务收入44.34亿元（同比+14.47%） 业务量21.47亿票（同比+10.92%） [12] - 圆通速递8月快递收入53.9亿元（同比+9.82%） 业务量25.11亿票（同比+11.08%） [12]

公司核心战略与定位 - 公司始终贯彻"以患者为中心"的临床研究理念 贯穿全流程行动指南 [2] - 已完成1500多个临床研究 覆盖实体瘤 心血管疾病 呼吸系统等20多个适应症 [2] - 在AI技术赋能下助力1200多个项目落地互联网患者招募 [2] 技术创新与安全体系 - 构建"6S安全防线"体系 覆盖从方案设计到风险管控 数据监测到结果输出的全流程 [2] - 推动前沿技术融入研究步骤 采用智能方式加速试验进程并优化成本 [2] - 针对II III期关键阶段临床研究提供专业支持 [2] 儿童药物研发专项实践 - 通过线上直播活动分享儿童药物研发中"6S安全防线"的前沿见解与实践经验 [3] - 临床终点评估强调儿童用药研发复杂性 涉及法规要求 研发策略与路径选择 [5] - 医学方案设计需重点关注剂量选择 模型模拟辅助决策 终点指标儿童化等安全考量 [6] - 药物警戒需特殊关注儿童特有不良反应和药代动力学差异 采用创新监测技术与长期追踪策略 [7] 行业活动与专业影响力 - 在世界患者安全日期间举办主题直播活动 聚焦儿童用药安全领域 [3][8] - 行业专家从临床终点评估 医学方案设计 药物警戒等多角度分享专业实践 [5][6][7]

两业融合北京模式总体情况 - 中关村产业研究院在2025服贸会专题论坛首次发布两业融合"北京模式"10大典型案例 展现跨界融合与创新活力实践成果 [1] - 北京明确两业融合八大重点领域 落地国家级试点企业5家 认定市级试点企业67家 [4] - 该模式将形成示范引领效应 推动先进制造业与现代服务业在更全要素 更宽领域 更高水平深度融合 [4] 企业融合模式案例 - 小米集团采用"软件服务+硬件制造+生态链协同"模式 通过供应链信息集成平台和工业品集采平台共享设计理念与厂商资源 形成制造业与服务业深度嵌套的联动生态 [1] - 中国通号研究设计院集团采用"智能制造+测试验证+工程服务"模式 增强高铁列控系统自主化服务能力 提供从研发到运维的全链条服务 培育轨道交通全生命周期智能化服务新业态 [1] - 北汽福田采用"整车制造+后市场服务"模式 依托车联网平台和"福田e家"服务平台发展智能车联与运营金融业务 推动业务向高附加值后市场延伸 重构数智化后市场服务新业态 [2] - 康龙化成采用"研发+定制化生产"模式 搭建一体化小分子药物研发服务平台 贯穿药物发现至临床开发全流程 形成生命科学研发服务新业态 [2] - 百普赛斯采用"检测+定制化生产"模式 依托蛋白设计和细胞株开发经验 为客户定制化生产重组蛋白等医药产品 培育精准医疗服务新业态 [2] - 雪迪龙采用"设备研发+生产制造+系统解决方案"模式 聚焦环保监测与碳排放领域 提供"智能装备+智慧运维+数智应用"三智一体解决方案 培育碳监测与碳管理综合服务新业态 [2] - 杉数科技采用"人工智能+管理制造决策"模式 搭建智能决策技术体系 将决策科学应用于企业生产决策与成本控制全流程 培育工业智能制造决策新业态 [3] - 京东物流采用"智慧物流+智能工厂"模式 将物流配送与制造业企业采购生产环节融合 协同设计供应链管理方案 提升库存周转率并降低供应链成本 培育一体化供应链物流服务新业态 [3] - 华大电子采用"芯片研发+制造+服务"模式 推动芯片全产业链企业融合发展 与中芯国际合作开发新型工艺平台 促进国产工艺技术提升 培育研发设计与技术服务融合新业态 [3] - 华江文化采用"设计+柔性化定制+销售"模式 引入智能绿色环保柔性化生产线 将文化理念注入研发至运营各环节 打造完整文创产业链 培育文创消费新业态 [3]

禾赛港股上市 - 计划于9月16日以股票代码"2525"在港双重上市 成为全球激光雷达回港上市第一股[2][3] - 引入6名基石投资者累计认购1.48亿美元 其中高瓴认购5000万美元[3] - 二季度激光雷达总交付量352,095台同比增长306.9% ADAS产品交付303,564台同比增长275.8%[4] 禾赛业务表现 - 上半年激光雷达总交付量547,913台同比增长276.2% 超越2024全年交付量[4] - 二季度营收7.1亿元人民币同比增长超50% 净利润突破4000万元[5] - 2024年成为全球首家实现全年净利润的激光雷达公司 2023-2024年均录得正经营现金流量[5] 禾赛市场合作 - 获得9家头部车企20款车型定点 计划2025-26年交付[4] - 与ADAS领域前两大客户之一达成2026年平台级合作[4] - 与欧洲顶级车企进入C样阶段 获丰田汽车合资品牌定点[4] 劲方医药港股上市 - 计划9月19日以股票代码"2595.HK"在港股上市[7] - 基石投资者累计认购1亿美元 包括RTW基金、OrbiMed等机构[7] - 管线涵盖8款候选药物 其中5款进入临床阶段[7] 劲方医药核心产品 - 核心产品GFH925是中国首款KRAS G12C抑制剂 2024年8月获批上市[7] - GFH925关键临床试验客观缓解率49.1% 疾病控制率90.5%[8] - 另一核心产品GFH375为口服KRAS G12D抑制剂 正在中国开展II期临床试验[8] 奇瑞港股进展 - 通过港交所聆讯 中金公司、华泰国际和广发证券担任联席保荐人[10] - 2024年全球乘用车销量排名中国第二大自主品牌 全球第十一大乘用车公司[10] - 2024年全球销售229.5万辆 8款车型平均月销量超1万辆[10] 奇瑞财务表现 - 2024年营收2698.97亿元人民币 2022-2024年复合增长率显著[12] - 2024年净利润143.34亿元人民币 2022-2024年持续增长[12] - 2024年第一季度净利润同比增长90.87%至47.26亿元[12] 奇瑞海外市场 - 乘用车销往100多个国家和地区 全球累计销量超1300万辆[11] - 连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一[11] - 2024年在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一[11] BeBeBus港股上市 - 通过港交所聆讯 预计本月下旬在港交所主板挂牌上市[14] - 按2024年GMV计算 在中国中高端耐用型育儿产品品牌中排名第一[14] - 2024年营收12.49亿元人民币 2022-2024年持续增长[15] BeBeBus运营数据 - 拥有超300万名会员 私域平台复购率2024年达53.3%[15] - 线上渠道复购率2024年达40.9% 高于行业平均水平[15] - 2024年毛利率50.4% 经调整净利润1.11亿元人民币[16] BeBeBus产品定位 - 平均交易金额保持在2400元以上 奠定高端定位[14] - 产品覆盖亲子出行、睡眠、喂养和卫生护理四大场景[14] - 与超300个城市分销商合作 2023年开设第一家体验店[15]

控股股东增持计划调整 - 控股股东楼金芳将增持价格上限从60元/股上调至80元/股 原计划其他内容不变 [2] - 增持计划基于对公司长期投资价值的认可和未来发展的信心 计划在6个月内通过集中竞价增持 金额不低于5000万元且不超过10000万元 累计增持比例不超过总股本2% [2] - 调整原因为股价自2025年9月初以来持续高于原增持价格上限 为确保达到承诺增持金额而调整 截至公告日已增持61.25万股（占总股本0.56%） 增持金额3030.79万元 [2] 公司股价表现 - 自增持计划发布后股价持续上涨 从40元/股附近一度冲高至70元/股 创2024年5月以来新高 [2] 2025年上半年财务表现 - 营业收入3.32亿元 同比下降36.7% [3] - 净利润309.82万元 同比下降97.69% [3] - 营收下滑主要因仿制药业务受集采和MAH制度等政策影响 [3] 业务定位与研发战略 - 公司为综合性医药研发企业 以技术开发为核心 提供CRO业务、研发技术成果转化和CDMO服务 [3] - 聚焦开发针对重大疾病的革命性创新药物 采用AI驱动药物研发平台 覆盖从化合物发现到NDA申报的全流程 [3] - 创新药物研发项目共15项 包括11项小分子化药和4项大分子生物药 布局于肿瘤、自身免疫、神经精神及呼吸道疾病领域 [4] - 研发重点包括全球首创治疗方案（first-in-class）和全球最佳治疗方案（best-in-class） [4] 战略投资布局 - 2025年5月联合杭州愚源科技和邵谦共同投资设立杭州智源生命科技有限公司 经营范围包括智能机器人研发销售、人工智能软件开发及系统集成服务 [4]

核心观点 - 报告覆盖多个行业和公司 重点关注固态电池产业化、储能招标高增、AI基础设施重构、运动服饰领跑消费、券商自营业务扩张等投资机会 [17][18][31][11][22] - 宏观策略方面 四季度债券投资强调短端配置长端交易 10年国债波动区间1.6%-1.9% 同时日本央行购债政策历史演变显示其从最大买家转变为逐步减持者 [8][10] - 行业层面 纺织服装制造板块中期业绩韧性强 运动板块领跑 电力设备新能源关注固态电池和储能 医药生物聚焦ANGPTL3靶点 非银券商自营收入占比44.6% [11][17][20][22] - 公司层面 阿里巴巴聚焦消费和云+AI战略 亿纬锂能动力电池盈利修复 中伟股份钴系材料出货提升 聚和材料收购半导体掩模业务 [38][40][43][41] 宏观与策略 - 四季度债券投资策略为转折之年 强调预期与现实的博弈 10年国债波动区间1.6%-1.9% 短端配置长端交易 [8] - 日本央行购债政策经历六个阶段演变 从1960年代流动性稳定器到2024年结束负利率和YCC政策 当前角色从最大买家转变为逐步减持者 [8][9][10] - 8月美国非农就业新增2.2万人 远低于预期7.5万 失业率升至4.3% 时薪同比增速3.7% 降息已成定局 [11] 行业分析 纺织服装 - 2025上半年纺织制造板块收入同比+7.8% 服装家纺同比-6.4% 制造板块净利率提升2.2%至8.5% 运动品牌安踏、特步、361度领跑 [11][15] - 7月电商增速回升 运动服饰同比+11% 户外服饰+26% 领先品牌迪桑特+63% 凯乐石+137% 始祖鸟+113% [12] - 制造板块订单能见度改善 聚阳订单延伸至年底 志强看到四季度初 关税影响主要由品牌方转嫁 代工厂分摊在低单位数 [13][14] 电力设备新能源 - 固态电池产业化持续推进 8月政策支持全固态基础研究 材料端赣锋锂业硫化锂批量出货 电池端珠海冠宇半固态量产出货 大众发布测试车 [17] - 2025年8月国内储能系统招标47.2GWh 同比+2158% 环比+1142% 前8月累计144.1GWh 同比+216% [18] - AI驱动资本开支高增 阿里2025Q2云+AI资本开支387亿元 同比+220% 腾讯191亿元 同比+119% 带动AIDC电力设备需求 [18] 医药生物 - ANGPTL3靶点获MNC药企青睐 舶望生物与Novartis合作开发RNA药物 首付款1.6亿美元 总里程碑52亿美元 [21] - ANGPTL3非LDLR依赖性 在HoFH患者中疗效远高于PCSK9抑制剂 可同时降低TG和LDL-C 降低尾部风险 [22] 非银金融 - 2025上半年上市券商营收2518.66亿元 同比+11.37% 归母净利润1040.17亿元 同比+65.08% 自营投资收入1123.54亿元 同比+53.53% 占比44.6% [22] - 金融投资资产67494亿元 较2024年初增加6842亿元 占总资产近50% OCI权益投资规模5716亿元 占比8.5% [23][24] - 经纪业务收入634.54亿元 同比+43.98% 佣金率0.0182% 同比降低 投行收入155.3亿元 同比+18.11% [25] 社服教育 - 2025H1教育人服板块营收+11.0% 业绩+28.0% K12教培收入增速17% 人力服务业绩增速63% [26] - 就业市场技能型人才重要性突显 大专应届生offer比例57% +2.2pct BOSS直聘蓝领收入占比近40% [28] - K12教培及民办高中招生高景气 K9阶段收入增速快于高中 素养培训好于素质培训 AI成为重要途径 [29] 互联网与AI - AI Agent处于AGI的L3智能体阶段 性能等效90%熟练成年人 云厂加大布局AI平台 微软工具链生态整合全面 谷歌多模态强 亚马逊侧重算力销售 [31] - 海外模型差异化 谷歌Gemini和Anthropic Claude占API市场半壁江山 国内DeepSeek、阿里Qwen份额提升 谷歌2025年7月调用量980万亿 增100倍 [32] - 应用端ChatGPT MAU预计年底超10亿 Gemini MAU 4.5亿 图像类Midjourney ARR 5亿美元 编程类Cursor ARR 5亿美元 [33] 农林牧渔 - 看好牧业大周期反转 2025年国内肉牛大周期或迎拐点 海内外肉牛及原奶景气共振上行 [36] - 8月生猪价格13.88元/公斤 环比-2.18% 7kg仔猪343元/头 环比-18.92% 白鸡毛鸡价格6.98元/千克 环比+4.18% [37] - 2025年8月SW农林牧渔指数上涨8.16% 跑输沪深300指数2.17% 涨幅前五个股安德利+57.74% 大湖股份+40.28% [37] 公司研究 阿里巴巴 - 聚焦消费和云+AI战略 电商业务GMV增长优先 短期货币化率提升带动CMR增长10%左右 利润率可能延续下滑趋势 [38] - 即时零售市场2030年有望突破3万亿 占比电商超16% 预计26财年亏损超700亿 长期有望贡献超1万亿GMV [39] - 云业务国内市场份额约三分之一 AI带动收入加速 模型端Qwen系列领跑 应用端淘宝、夸克、钉钉、高德全面AI化 [40] 聚和材料 - 收购SK Enpulse空白掩模业务 出资680亿韩元约3.5亿人民币 占比不低于95% 覆盖7-130nmDUV国产空白市场 已导入海内外晶圆厂 [41][42] 中伟股份 - 2025H1营收213.23亿元 同比+6% 归母净利润7.33亿元 同比-15% 四氧化三钴营收14.52亿元 同比+30% 毛利率25.88% 同比+16.21pct [43][44] - 三元前驱体营收74.91亿元 同比-15% 产量9.17万吨 同比-20% 稳居全球榜首 磷酸铁营收6.70亿元 同比+172% 产量7.18万吨 同比+388% [44][45] 亿纬锂能 - 2025H1营收281.70亿元 同比+30% 归母净利润16.05亿元 同比-25% 剔除股权激励和减值后22.18亿元 同比+4% [46] - 储能电池营收102.98亿元 同比+32% 销量28.71GWh 同比+37% 全球出货第二 动力电池营收127.48亿元 同比+42% 毛利率17.60% 同比+6.92pct [47][48] - 大圆柱电池量产装车超6万台 国内外布局超70GWh产能 全固态电池10Ah下线 能量密度300Wh/kg [48][49] 中创新航 - 2025H1营收164.19亿元 同比+32% 归母净利润4.66亿元 同比+87% 毛利率17.53% 同比+1.91pct [51] - 动力电池装车量21.8GWh 同比+23% 全球排名第四 国内第三 商用车电池装机量同比+310% 储能电芯出货全球前四 [52][53] 沪光股份 - 2025H1营收36.30亿元 同比+6.20% 归母净利润2.76亿元 同比+8.40% Q2净利润1.83亿元 同比+19% [54] - 布局无人机线束 交付百架A系列整机线束 获FF航空吨级无人机订单 机器人线束为AI头部企业供货 [55] 黑芝麻智能 - 2025H1营收2.53亿元 同比+40% 自动驾驶产品收入2.37亿元 同比+41.5% 毛利率24.79% 同比-25.21pct [56][57] - A1000芯片在吉利、东风等多款车型量产 C1200即将量产 A2000支持城市NOA 目标年内与头部车企定点 [57] 捷捷微电 - 1H25营收16亿元 同比+26.77% 扣非归母净利润2.46亿元 同比+46.57% MOSFET收入7.53亿元 占比47.75% 同比+33.69% [59][60] - 汽车电子收入占比15.79% 近200款车规级MOSFET产品 客户覆盖罗思韦尔、霍尼韦尔、比亚迪等 [61] 新洁能 - 1H25营收9.3亿元 同比+6.44% 归母净利润2.35亿元 同比+8.03% 汽车电子占比16% 机器人占比7% AI算力占比7% [63][64] - SGT MOSFET营收4.19亿元 占比45.21% 第三代产品全系列推向市场 IGBT营收1.32亿元 占比14.26% [64]