当地时间9月14日，美国总统特朗普向美国上诉法院提出最后请求，要求允许其解雇美联储理事库克， 理由是她涉嫌房贷欺诈。 文｜财华社 "懂王"又要按捺不住了。 特朗普政府称，库克要求继续留在美联储理事会的请求毫无根据，对于库克是否在财务问题上有所误导 的担忧，引发了人们对于"在管理美国货币供应方面，能否信任库克做到坦诚、审慎且公正行事"的疑 虑。 01 美联储降息临近？ 值得注意的是，美联储将于本周（9月16日至17日）召开议息会议，届时将决定是否降息，这也是近期 全球资本市场关注的焦点。 此前，华盛顿特区美国地方法院法官贾·科布作出初步裁定，暂时阻止特朗普罢免美联储理事库克。只 要联邦法官的裁决有效，库克就能参加本次议息会议，这可能会对降息计划构成潜在阻碍，这显然不是 特朗普愿意看到的。 有分析认为，特朗普本次敦促上诉法院批准解雇库克，希望通过此举将库克踢出美联储阵营，以免影响 其"降息梦"的落地。 尽管美国通胀仍然居高不下，但面对放缓的劳动力市场，市场普遍预计美联储本周将降息。 按照"美联储观察"工具显示，本周FOMC有93.4%的概率将祭出25个基点的降息，还有极其微弱的可能 性会降息50个基点。按照惯例， ...

贵金属市场趋势 - 黄金自2024年开始快速上涨 白银走势与黄金高度一致且显示相似上涨潜力[2] - 黄金近两年累计上涨约一倍 回报率明显偏高但整体趋势仍向上且未来波动更大[2] - 各国央行因美债需求下降而增持黄金以分散外汇风险 中国央行尤为明显 印度等国跟进[2] - 黄金和白银反映美元信用缺失和全球储备体系重构 美元走弱与贵金属走强是未来大概率趋势[2] 全球市场波动因素 - 市场波动源于美联储政策不确定性、地缘政治风险及全球经济增长韧性疑虑[3] - 全球经济进入高震荡低增长时代 受人口老龄化、大国债务及地缘冲突制约[4] - 特朗普政策通过对外关税与国内减税形成财政平衡 长期加剧社会不平等并抑制增长潜力[6] - 关税政策引发美元避险资产地位挑战 美股美债及美元罕见同步下跌反映政策不确定性担忧[6] 大类资产配置观点 - 黄金维持高位震荡 在央行购金和去美元化趋势下具结构性机会但需警惕波动风险[3] - 股市显著分化 需谨慎对待美股风险 关注A股和港股在经济复苏与国际资本流入下的潜在机会[3] - 长期看好黄金避险与保值属性 关注利率下行背景下的债券机会及科技、创新药等行业结构性机会[4] - 建议保持多元化配置 重点关注优质资产并增强防风险意识[3] 结构性投资机会 - 资产表现呈现K型分化 美股指数强但主要由少数科技股拉动 多数个股疲弱[4] - A股呈现结构性行情 企业盈利增速偏低 尚未形成盈利驱动的牛市[4] - 关注科技、创新药、低估值高分红和进口替代等行业的结构性机会[4] - 中国资本市场在平准基金、市值管理等政策支持下具低估值优势和重估潜力[5] 国际秩序与金融变革 - 国际秩序向G2中美主导重构 多国央行增购黄金对冲美元风险 地缘冲突强化黄金避险属性[5] - 人工智能颠覆传统经济分析范式 推动社会进入数据文明时代 增长理论需推陈出新[5] - Web3与RWA发展重构金融基础设施 稳定币、DAO组织挑战传统央行与公司制度[5] - 黄金与数字货币在新技术框架下亟待重新定价[5] 政策与风险前瞻 - 警惕关税战升级及全球经济碎片化风险 特朗普政府可能因财政压力或贸易争议再次加征关税[6] - 关税政策将引发全球供应链反复震荡 建议跟踪央行资产配置多元化趋势并提前布局避险策略[6] - 美元疲软趋势持续 对美元资产信心减弱可能成为长期现象[6]

ESG投资增长预期 - 近85%的受访投资者预计未来两年ESG领域资产管理规模将增长[4][5] - 三分之二受访者对气候管理资产规模增长持相似预期[5] - 近半数投资者计划将投资组合中ESG配置比例提高至15%以上 44%受访者对气候产品保持同等配置比例[5] 气候议题投资关注度 - 近90%投资者评估投资组合碳足迹[7] - 71%受访者认为能源转型战略能提升企业竞争力和市场份额[7] - 59%投资者认为气候战略有助于提高企业收入[7] 数据缺口挑战 - 近三分之二投资者指出在气候情景分析 范围3排放和物理风险数据方面存在显著缺口[7] - 多数投资者综合使用ESG数据和评分来评估企业气候战略[7] 新兴ESG主题 - 超过45%受访者认为AI将成为下一个热门ESG主题[10] - 39%投资者提及网络安全的重要性[10] - 25%投资者关注水资源议题[10] - AI在ESG领域的风险和机遇被列为2025年最受关注的ESG议题[10] 调查方法论 - 调查覆盖252名具备至少8年投资经验的ESG投资专家[12] - 调查于2025年3月26日至5月7日期间在北美 欧洲 亚太及美洲地区进行[12]

【要闻速递】 今日周一（9月15日）亚盘时段，黄金期货目前交投于834.22附近，截至发稿，黄金期货暂报832.10元/ 克，涨幅0.16%，最高触及835.34元/克，最低下探828.42元/克。目前来看，黄金期货短线偏向震荡走 势。 打开APP，查看更多高清行情>> 当前，国内金价已步入高位震荡区间。展望本周行情，分阶段来看：周一至周二，预计仍维持多头主导 下的高位震荡格局，下方关键支撑位保持不变——沪金依托830支撑可博弈反弹机会，融通金则以820为 支撑寻求做多契机。但需特别注意，持仓务必在这两日内择机短线止盈离场。 周三将迎来重磅事件——美联储利率决议。若降息幅度符合市场预期，届时沪金与融通金或将面临下行 压力，甚至不排除出现趋势逆转式的大幅下跌。这一关键转折点能否兑现，将成为本周行情的核心看 点。 【最新黄金期货行情解析】 据美国政府匿名官员消息，贝莱德集团高管里克·里德在美联储主席继任人选竞争中势头渐盛。上周 五，美国财长贝森特在纽约与他进行了两小时深度会谈，聚焦货币政策、组织架构及监管等议题。目前 遴选持续推进，贝森特已面谈11位公开候选人中的4位，后续或增1-2人。 里德作为贝莱德资深高管， ...

与此同时，美元在经历了自1973年以来最大的上半年跌幅后，反弹乏力，部分原因正是市场对美联储将 深度降息的预期。 本周FOMC利率决议，市场确信美联储至少降息25个基点，但这已经无法满足激进预期，投资者已经为 延续至2026年的一系列降息进行了定价。 目前金融市场普遍倾向于认为，就业形势的担忧将在本周利率决议中占据主导地位，美联储将传达鸽派 基调。市场已消化了美联储为避免经济衰退而将在2026年前持续降息的预期，这种乐观情绪推动美债收 益率跌至数月低位，美股屡创新高。 在债券市场，基准10年期美债收益率接近4月以来最低水平，标普500指数逼近历史高位，纳斯达克100 指数刚刚录得一年多来最长连涨纪录。 然而，由于通胀水平仍高于目标，关税对价格的影响仍在发酵，分析认为，美联储主席鲍威尔及其他官 员可能发出信号，暗示投资者过于激进，从而引发资产价格的重新定价。鲍威尔讲话和美联储官员利率 预测"点阵图"是本次决议的关注重点。 25基点几成定局，50基点存在小概率可能 市场对本周三美联储降息25基点的预期已接近100%确定性。Brandywine Global Investment Management 债券投资组合 ...

会议基本情况 - 海通安裕中短债债券型集合资产管理计划将于2025年12月31日到期 需召开持有人大会审议管理人更换及产品转型事项 [1][2] - 会议以通讯方式召开 投票时间为2025年9月17日至10月14日17:00 计票日为表决截止后2个工作日内 [2][3] - 会议审议《关于更换管理人并变更为国泰海通安裕中短债债券型证券投资基金的议案》 [2][5] 投票安排 - 提供纸质/网络/短信/录音电话四种表决方式 其中后三种仅限个人投资者使用 [4][8][10][12] - 机构投资者需通过纸质票表决 需加盖公章并提供营业执照等证明文件 [5][6] - 网络投票通过管理人的移动端或PC端专区进行 需准确填写身份信息 [7] - 短信投票需回复包含身份证号、产品代码C及表决意见的短信 [8] - 重复投票时以最后一次有效投票为准 不同方式表决意见冲突时以最后送达为准 [16][19] 决议生效条件 - 会议召开需权益登记日总份额50%以上持有人参与表决 [20] - 议案需参与大会持有人所持表决权的三分之二以上通过 [20] - 若会议未成功召开 管理人在3-6个月内重新召集 重新召开时需三分之一以上份额持有人参与 [20][21] 产品变更核心内容 - 管理人由上海海通证券资产管理有限公司变更为上海国泰海通证券资产管理有限公司 [35] - 产品名称变更为国泰海通安裕中短债债券型证券投资基金 产品类别由集合资产管理计划变更为证券投资基金 [36][37] - 存续期限由"至2025年12月31日"调整为"不定期" [39][40] - 投资经理由李夏变更为李佳闻 [38] - 销售服务费率由0.3%/年降至0.2%/年 A类份额小额申购费率由0.3%升至0.4% [41] 投资策略变更 - 删除可转换债券、可交换债券等权益类资产投资 增加信用衍生品、可分离交易可转债纯债部分 [42] - 增加信用衍生品投资比例限制 要求不持有卖方属性衍生品 名义本金不超过受保护债券面值100% [42] - 业绩比较基准调整为中债总全价（1-3年）指数收益率×80%+银行活期存款利率（税后）×20% [43] - 估值方法根据基金业协会规定调整 争议处理改为提交上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁 [44][45] 变更实施安排 - 决议生效后设置不少于5个交易日的赎回选择期 期间赎回不收取赎回费 [27][46] - 赎回选择期豁免投资比例限制 未赎回份额将自动转为变更后基金份额 [27][47] - 变更方案已获证监会准予变更注册 技术层面已成立工作小组保障实施 [34][49]

行业挑战与变革 - 特殊资产行业面临总量攀升与结构转化 定价失衡与盈利收窄 模式固化与能力滞后三大挑战[1] - 行业需从处置思维向经营思维变革 需通过资产重组 精细化运营 司法规则创新实现价值提升[1] - 低增长 低通胀 低利率时期行业面临资产承接能力 资产运作能力及风险管理能力三大挑战[3] 战略举措与实践模式 - 平安银行倡议围绕单个项目推动精准化资产重组 聚焦大型企业探索系统性重组[1] - 浙商资产实践"不良+投行 金融+产业"模式 深化服务商模式与生态圈建设[3] - 专家工作机制涵盖法律 金融 投行 税务 评估等领域 5年运行成果丰硕[2] 重点领域研讨 - 论坛研讨企业破产重整中金融债权保护 担保物权暂停行使 债权人公平受偿与企业拯救平衡[3] - 深入分析房地产特殊资产市场投资路径 估值逻辑 优先权博弈及价值修复[3] - 破产法修改聚焦重整主体 客体 主导者与操作者等多维度改进[2] 学术与实践结合 - 学者分享上市公司 地产商 地方平台企业及个人债务重整制度新发展[2] - 实务专家从房地产行业破产重整切入 探讨金融债权人角色定位与重整思维[2] - 通过破产案例与房地产盘活案例研讨 为项目处置提供参考路线图[3]

从美国、英国到法国和日本，今年长期主权债券收益率大幅飙升，推动收益率曲线达到数年来的最陡峭水平。尽管这种重新定价常被归咎于政府大量举债和 预算赤字，但贝莱德全球投资与组合解决方案主管亚历克斯.布雷齐尔持有不同观点。 主要市场5年期和30年期债券收益率差距正在扩大 中性利率指既不刺激也不限制经济增长的货币政策水平。贝莱德认为当前中性利率高于历史水平，部分原因在于财政政策宽松，同时也受到高投资支出(尤 其是人工智能领域)等因素推动。 布雷齐尔指出："所有这些因素都在推高维持经济平稳运行所需的利率水平。" 贝莱德表示，全球政府债券市场收益率上升反映的是利率将维持高位的预期，而非对酝酿中财政危机的担忧。 布雷齐尔在接受采访时表示："我认为这些全球市场波动并非反映对财政状况的担忧，而是体现了市场对中性利率水平的预期，以及说服投资者购买长期债 券而非短期债券所需的溢价。" 在宽松货币时代经历多年超低收益率后，债券市场仍在寻求新的平衡点。例如德国30年期国债收益率四年前还低于零，目前则升至3.25%。英国同类收益率 近期触及1990年代末以来最高水平。 除了一些波动阶段(如对英国前首相特拉斯2022年"迷你预算"的反应)， ...

姓名：魏正豪 出生日期：1985 年 10 月 15 日 出生地：上海市松江区 职位：道富商会创始人、会长（中国） 商会成立时间：2022 年 2 月 10 日 一、背景与经历：从上海松江走出的全球化商业领军者 魏正豪的商业基因，早在上海市松江区的成长岁月中便已埋下伏笔。他出生于一个早期民营企业家家庭，父母 深耕长三角制造业，从小耳濡目染的 "诚信经营、务实创新" 理念，成为他日后商业生涯的精神底色。不同于 普通孩童，少年时期的魏正豪便展现出对商业逻辑的敏锐洞察力 —— 小学时帮父母整理跨境订单台账，初中 时通过分析校园周边消费需求 "策划" 同学间的文具共享计划，高中阶段更牵头组织校园义卖市集，将所得捐 赠给社区公益项目，这份 "商业 + 责任" 的意识，在他年少时便已初显。 在学业道路上，魏正豪始终以 "顶尖标准" 要求自己。从松江一中的年级前列，到考入上海交通大学国际经济 与贸易专业，他不仅保持专业成绩稳居前 5%，更主动选修计算机科学与技术双学位，提前布局 "经济 + 数字" 的复合知识体系。大学期间，他担任校学生会副主席，主导策划 "长三角青年企业家论坛"，首次尝试搭建学 生与企业间的对话平台，吸引 ...

第二十五届中国国际投资贸易洽谈会 - 由中国商务部主办 于9月8日-11日在厦门举行 年度主题为"携手中国 投资未来" 聚焦投资中国 中国投资 国际投资三大板块 发挥高水平开放平台作用 [1] - 博时基金作为资产管理行业领军者受邀参会 向全球展示中国资管机构的开放实力与创新实践 [1] 博时基金国际业务 - 子公司博时国际形成横跨亚洲 北美 欧洲 非洲四大洲的业务网络 资产管理规模突破1000亿港元 服务全球数十家主权重磅机构 [3] - 2024年发行博时20年以上美国国债ETF 填补香港市场超长久期被动产品空白 作为亚洲首批发行商推出虚拟资产现货ETF 亚洲首发博时国新港股通央企红利ETF [4] - 2025年上半年发行全球首只货币市场ETF代币化份额 旗下博时HashKey以太币ETF成为亚太首只获准参与质押活动的虚拟资产现货ETF [4] - 美元货币基金规模近100亿美元 成为在港注册规模最大的美元货币基金 创新推出T+0快速赎回服务 [4] 指数投资业务 - 自2009年12月第一支ETF成立以来 形成覆盖宽基 跨境 商品 Smart Beta 行业 策略 主题及债券于一体的ETF及被动指数产品工具箱 [5] - 投研团队提供被动投资策略 Smart Beta策略 指数增强策略 主动量化策略 CTA策略 ETF轮动策略 FOF配置策略等多种资产管理解决方案 [5] - 创新推出"博时指慧家"品牌 提供一站式投资解决方案 打造"两全 两优 两低"的陪伴体系 [5] 金融五篇大文章实践 - 科技金融领域：2017年率先搭建科创投研一体化小组 深耕科技TMT 新能源 医药生物 高端装备等行业 2024年引入人工智能投研工具 [8] - 截至2025年上半年合计发行75支基金 投向科技创新方向的规模超500亿元 [8] - 绿色金融领域：2018年11月加入联合国责任投资原则组织（UN PRI） 发行国内首批公募REITs产品博时招商蛇口产业园REIT [9] - 养老金融领域：首批取得全国社保基金境内外 基本养老保险基金 企业/职业年金基金投管资格 构建三支柱协同发展的养老金业务模式 [9] - 普惠金融领域：自2023年以来完成超120只基金降费 2024年5月正式上线"博时基金投教基地" [9] - 数字金融领域：将大模型深度融入投研价值链 构建信息触达-决策赋能-投研生态闭环的三阶进化路径 [10] 公司综合实力 - 管理规模逾1.6万亿元 累计分红2186亿元 [11] - 发展轨迹成为中国资管机构全球化进阶的缩影 [11]