融资方案概述 - 公司第五届董事会第三次会议审议通过向特定对象发行股票方案 [1] - 发行对象为不超过35名（含）的特定投资者 [1] - 发行股票数量不超过发行前总股本约12.5亿股的30%，即不超过7492.55万股（含本数） [1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80% [1] 募集资金用途 - 本次发行拟募集资金总额不超过约18.97亿元 [1] - 募集资金将用于华东汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充项目 [1] - 募集资金将用于华南汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充项目 [1] - 募集资金将用于研发创新中心建设项目 [1] - 募集资金将用于华南生产基地智能化技术改造项目 [1] - 部分募集资金将用于补充流动资金项目 [1] 公司业务与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成中铝型材销售占比91.12% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成中门窗幕墙销售占比8.46% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成中其他业务占比0.42% [1] - 截至发稿，公司市值为104亿元 [1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过18.97亿元人民币 [1] 募集资金用途 - 募集资金将用于华东汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充项目 [1] - 募集资金将用于华南汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充项目 [1] - 募集资金将用于研发创新中心建设项目 [1] - 募集资金将用于华南生产基地智能化技术改造项目 [1] - 募集资金将用于补充流动资金 [1]

融资方案核心信息 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过18.97亿元[1] - 发行对象为不超过35名特定投资者包括证券投资基金管理公司及证券公司等[1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[1] - 发行股份限售期为发行结束之日起6个月[1] 募集资金用途 - 资金将用于华东华南汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充项目[1] - 资金将用于研发创新中心建设项目[1] - 资金将用于华南生产基地智能化技术改造项目[1] - 资金将用于补充流动资金[1]

行业规模 - 2025年1-9月中国有色金属冶炼和压延加工业企业数量达到10796个[1] - 企业数量较上年同期增加657个，同比增长6.48%[1] - 该行业企业数量占工业总企业的比重为2.07%[1] 相关上市公司 - 新闻提及多家有色金属行业上市公司，包括焦作万方、铜陵有色、合金投资、中钨高新、国城矿业、北方铜业、常铝股份、东方锆业、楚江新材、宝武镁业、融捷股份、海亮股份[1] 数据来源 - 数据引用自国家统计局[1] - 行业分析参考了智研咨询发布的《2026-2032年中国有色金属行业市场发展现状及竞争格局预测报告》[1]

公司股价表现 - 11月17日，中一科技股价上涨6.25%，报收55.55元/股，成交额1.07亿元，换手率0.87%，总市值129.56亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达27.08% [1] 公司基本情况 - 湖北中一科技股份有限公司成立于2007年9月13日，于2022年4月21日上市 [1] - 公司主营业务为各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售，拥有云梦、安陆两大生产基地 [1] - 公司主营业务收入构成为：锂电铜箔78.92%，电子电路铜箔20.67%，其他0.41% [1] 基金持仓情况 - 汇安基金旗下汇安量化优选A（005599）基金重仓中一科技，为其第十大重仓股 [2] - 该基金三季度持有中一科技3200股，占基金净值比例为4.93% [2] - 据测算，11月17日该基金持仓中一科技浮盈约1.05万元，连续3天上涨期间累计浮盈3.56万元 [2] 相关基金表现 - 汇安量化优选A（005599）成立于2018年7月26日，最新规模为35万元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.9%，同类排名5660/8213；近一年收益率为13.02%，同类排名5102/8130；成立以来收益率为4.35% [2] - 该基金基金经理为吴乐玉与王明路 [3] - 吴乐玉累计任职时间1年94天，现任基金资产总规模89.95亿元，任职期间最佳基金回报11.54%，最差基金回报0.59% [3] - 王明路累计任职时间14天，现任基金资产总规模268.69万元，任职期间最佳基金回报10.64%，最差基金回报10.63% [3]

2025年半年度权益分派方案 - 公司2025年第二次临时股东大会审议通过利润分配方案，以股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），不送红股且不进行资本公积金转增股本 [1] - 以截至2025年9月26日的数据测算，公司总股本为13,409,471,510股，拟派发现金红利总额为670,473,575.50元（含税）[1] - 本次实施的分配方案与股东大会审议通过的方案一致，且自方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化 [2][3] - 权益分派股权登记日为2025年11月21日，除权除息日为2025年11月24日，现金红利将于除权除息日通过股东托管证券公司划入资金账户 [5][8] 分红派息对象与方法 - 本次分派对象为截至2025年11月21日深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东 [6] - 公司委托中国结算深圳分公司代派的A股股东现金红利将于2025年11月24日划入其资金账户，部分A股股东的现金红利由公司自行派发 [8][9] - 对于香港市场投资者、QFII、RQFII等，每10股派发现金红利0.45元，持有无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收 [5] 独立董事辞职情况 - 公司董事会于2025年11月13日收到独立董事朱明先生的书面辞职报告，其因工作繁忙辞去第十届董事会独立董事职务，辞职后不在公司及控股子公司任职 [12] - 朱明先生原定任期为2023年5月9日至2026年5月8日，其辞职未导致董事会成员低于法定人数，不会影响董事会正常运作，辞职报告自送达之日起生效 [12] - 截至2025年11月13日，朱明先生未持有公司股份，不存在未履行的承诺事项，并已完成工作交接 [12]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买国家电投集团内蒙古能源有限公司持有的白音华煤电100%股权，交易价格为111.49亿元[1] - 同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1] - 本次交易构成关联交易及重大资产重组，但不构成重组上市[5][6] 交易标的详情 - 交易标的为白音华煤电100%股权，其主营业务包括煤炭业务、电解铝业务和发电业务[5] - 标的公司所属行业为煤炭开采和洗选业及有色金属冶炼和压延加工业[5] - 标的资产与上市公司主营业务属于同行业或上下游，具有协同效应[5] 交易财务细节 - 发行股份购买资产的发行价格为14.77元/股，发行股票数量为6.49亿股，占交易后总股本的22.46%[9] - 募集配套资金金额不超过45亿元，将用于风电项目、电解槽节能改造、矿山智能化改造等[11] - 交易完成后，白音华煤电将成为上市公司子公司[12] 交易影响与协同效应 - 交易旨在强化煤电协同效应，提升公司煤炭产能及区域能源保供能力[6] - 交易完成后，公司煤炭产能将增至约6000万吨/年，巩固煤电铝一体化产业链优势[6] - 本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变化[6] 公司近期财务状况 - 公司前三季度实现营业收入约224.03亿元，同比增长2.72%[13] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润约41.18亿元，同比下降6.40%[13] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为13.31亿元，同比下降8.52%[14] 交易后财务预测 - 以2025年6月30日为基准，交易完成后公司资产总额将从549.79亿元增至800.79亿元，增加251亿元[15] - 归属母公司股东所有者权益将从358.07亿元增至422.17亿元，增加64.10亿元[15] - 归母净利润将从27.87亿元增至35.49亿元，增加7.62亿元，但每股收益从1.24元/股降至1.23元/股[15] - 资产负债率将从27.26%增至41.61%[15]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买国家电投集团内蒙古能源有限公司持有的白音华煤电100%股权，交易价格为111.49亿元 [2][9] - 公司同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2][12] - 本次交易构成关联交易及重大资产重组，但不构成重组上市 [6][7][13] 交易标的分析 - 标的资产白音华煤电主营业务涵盖煤炭业务、电解铝业务和发电业务，主要产品为煤炭、电解铝和电力 [6][13] - 标的资产与公司主营业务同属煤电铝产业链，具有协同效应，所属行业为煤炭开采和洗选业及有色金属冶炼和压延加工业 [6] - 本次交易包含业绩补偿承诺及减值补偿承诺 [6] 交易财务细节 - 发行股份购买资产的发行价格为14.77元/股，预计发行股份数量为6.49亿股，占交易后总股本的22.46% [10] - 募集配套资金金额不超过45亿元，将用于风电项目、电解槽节能改造、矿山智能化改造、支付现金对价及补充流动资金等 [12] - 以2025年6月30日为基准，交易完成后公司总资产将从549.79亿元增至800.79亿元，增加251亿元；归属母公司股东净利润从27.87亿元增至35.49亿元，增加7.62亿元 [17] 交易影响与战略意义 - 交易属于国家电投集团内部资源整合，旨在强化煤电协同效应，提升公司煤炭产能及区域能源保供能力 [7] - 交易完成后，公司煤炭产能将从4800万吨/年增至约6000万吨/年，进一步巩固其煤电铝一体化产业链优势 [7][15] - 交易不会导致上市公司实际控制人发生变化 [7] 公司近期经营状况 - 公司前三季度实现营业收入约224.03亿元，同比增长2.72%；实现归属于上市公司股东的净利润约41.18亿元，同比下降6.40% [15][16] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为78.50亿元，同比增长13.30% [16] - 截至11月14日，公司股价收报28.63元/股，涨幅0.81%，市值约642亿元 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各金属价格走势受宏观经济、供需关系等因素影响，不同金属价格表现有差异 [2][3][4] - 部分金属如铜、铅、锌、锡等价格有支撑或偏强震荡，部分金属如不锈钢价格预计偏弱 [3][13][15][18] 行情资讯总结 铜 - 国内权益市场走强，美国10月CPI数据未如期公布，铜价冲高回落，伦铜3M合约收跌0.35%至10859美元/吨，沪铜主力合约收至87400元/吨 [2] - LME铜库存减少75至136175吨，国内电解铜社会库存较周一增加约0.5万吨，上期所仓单微降至4.4万吨，上海地区现货升水期货下滑至50元/吨，广东地区库存减少，现货由贴水转为升水期货5元/吨，国内铜现货进口亏损约800元/吨，精废价差3720元/吨，环比扩大 [2] 铝 - 铝价冲高后回落，维持偏高位运行，伦铝收跌0.31%至2877美元/吨，沪铝主力合约收至22100元/吨 [4] - 沪铝加权合约持仓量增加3.6至82.7万手，期货仓单增加0.1至6.5万吨，国内铝锭社会库存较周一减少0.6万吨，铝棒社会库存较周一减少0.1万吨，铝棒加工费下调幅度较大，市场接货意愿有限，外盘LME铝库存增加0.9至55.3万吨 [4] 铸造铝合金 - 铸造铝合金价格上冲，主力AD2601合约上涨0.42%至21330元/吨，加权合约持仓下滑至2.94万手，成交量1.26万手，仓单增加0.03至5.78万吨 [8] - AL2601合约与AD2601合约价差720元/吨，环比扩大，国内主流地区ADC12均价上调100至21200元/吨，整体成交偏淡，进口ADC12价格环比上调100元/吨，成交一般，国内主流市场再生铝合金锭库存较上周四减少0.07至7.21万吨，铝合金锭厂库存减少0.09至5.90万吨 [8] 铅 - 周四沪铅指数收跌0.01%至17663元/吨，单边交易总持仓12.88万手，伦铅3S较前日同期涨16至2088.5美元/吨，总持仓15.59万手 [11] - SMM1铅锭均价17500元/吨，再生精铅均价17425元/吨，精废价差75元/吨，废电动车电池均价10025元/吨，上期所铅锭期货库存录得2.58万吨，内盘原生基差 -60元/吨，连续合约 - 连一合约价差 -20元/吨，LME铅锭库存录得22.52万吨，LME铅锭注销仓单录得9.68万吨，外盘cash - 3S合约基差 -23.9美元/吨，3 - 15价差 -95.3美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.191，铅锭进口盈亏为 -309.98元/吨，国内社会库存小幅累库至4.09万吨 [11] 锌 - 周四沪锌指数收涨0.30%至22771元/吨，单边交易总持仓22.67万手，伦锌3S较前日同期涨23.5至3089美元/吨，总持仓22.09万手 [14] - SMM0锌锭均价22630元/吨，上海基差 -40元/吨，天津基差 -80元/吨，广东基差 -80元/吨，沪粤价差40元/吨，上期所锌锭期货库存录得7.22万吨，内盘上海地区基差 -40元/吨，连续合约 - 连一合约价差 -10元/吨，LME锌锭库存录得3.59万吨，LME锌锭注销仓单录得0.39万吨，外盘cash - 3S合约基差128.3美元/吨，3 - 15价差49.5美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.04，锌锭进口盈亏为 -4587.16元/吨，国内社会库存小幅去库至15.79万吨 [14] 锡 - 2025年11月13日，沪锡主力合约收盘价298140元/吨，较前日上涨1.95% [17] - 云南和江西两省的锡锭冶炼厂开工率回升企稳，但整体开工水平仍处于历史低位，核心原因在于锡矿原料供应紧张问题未得到根本性缓解，缅甸佤邦地区采矿证已获批，但受雨季和实际复产进度缓慢影响，其锡矿出口量仍远低于正常水平，无法有效弥补供应缺口，2025年9月我国进口锡精矿实物量达8714吨，较上月大幅下滑 [17] - 消费电子、马口铁等传统领域消费表现略显疲软，但新能源汽车及AI服务器等新兴领域带来的长期需求预期为锡价提供支撑，10月份国内锡焊料企业的开工率呈现小幅回暖的态势，下游企业以逢低补库为主 [17] 镍 - 周四镍价窄幅震荡，下午3时沪镍主力合约收盘价报118930元/吨，较前日下跌0.19% [19] - 现货市场，各品牌升贴水持稳运行，俄镍现货均价对近月合约升贴水为400元/吨，较前日持平，金川镍现货升水均价报3700元/吨，较前日上涨100元/吨 [19] - 周内镍矿市场整体交投氛围尚可，镍矿价格稳中偏强运行，镍铁价格加速下跌，国内高镍生铁出厂价报909元/镍点，均价较前日下跌3元/镍点 [19] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报87,543元，较上一工作日 +1.98%，其中MMLC电池级碳酸锂报价87,200 - 88,300元，均价较上一工作日 +1,700元（+1.98%），工业级碳酸锂报价86,200 - 86,700元，均价较前日 +2.01% [21] - LC2601合约收盘价87,840元，较前日收盘价 +1.46%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为 -250元，本周国内碳酸锂产量21,545吨，环比增0.1%，周度库存报120,472吨，环比上周 -3,481吨（-2.8%），其中上游 -2,445吨，下游和其他环节 -1,036吨 [21] 氧化铝 - 2025年11月13日，截至下午3时，氧化铝指数日内上涨0.6%至2859元/吨，单边交易总持仓55.5万手，较前一交易日减少0.4万手 [24] - 山东现货价格维持2780元/吨，贴水12合约27元/吨，海外方面，MYSTEEL澳洲FOB维持320美元/吨，进口盈亏报 -45元/吨，周四期货仓单报25.37万吨，较前一交易日不变，矿端，几内亚CIF价格维持72美元/吨，澳大利亚CIF价格维持68美元/吨 [24] 不锈钢 - 周四下午15：00不锈钢主力合约收12475元/吨，当日 +0.40%（+50），单边持仓21.47万手，较上一交易日 +9029手 [26] - 佛山市场德龙304冷轧卷板报12600元/吨，较前日持平，无锡市场宏旺304冷轧卷板报12750元/吨，较前日 +50，佛山基差 -75（-50），无锡基差75（0），佛山宏旺201报8900元/吨，较前日持平，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平 [26] - 山东高镍铁出厂价报910元/镍，较前日 -5，保定304废钢工业料回收价报8600元/吨，较前日持平，高碳铬铁北方主产区报价8100元/50基吨，较前日持平，期货库存录得72091吨，较前日 -1566，社会库存降至107.06万吨，环比增加3.53%，其中300系库存66.00万吨，环比增加3.19% [26][27] 策略观点总结 铜 - 美国政府重新开门，但美联储降息概率下调导致短期风险偏好承压，产业上印尼自由港Grasberg铜矿未发生事故矿区已经复产，但刚果（金）针对铜矿的环保检查趋严使得铜矿供应紧张格局未变，在废铜替代没有明显增加的情况下，精炼铜供应预计边际趋紧，从而为铜价下方提供强支撑 [3] - 今日沪铜主力运行区间参考：86500 - 88000元/吨；伦铜3M运行区间参考：10750 - 11100美元/吨 [3] 铝 - 海外铝厂停产或减产引发供应担忧，国内库存整体仍偏低，在全球贸易局势预期缓和、美联储货币政策仍有宽松预期的背景下，供应端扰动和国内出口预期改善可能推动铝价进一步冲高 [5] - 今日沪铝主力合约运行区间参考21880 - 22200元/吨；伦铝3M运行区间参考2850 - 2900美元/吨 [6] 铸造铝合金 - 铸造铝合金成本端价格支撑较强，而需求端表现相对一般，短期价格预计相对跟随铝价走势 [9] 铅 - 原再冶炼利润较好，炼厂开工率相对较高，但原料紧缺限制铅锭产出，铅精矿TC延续下行，下游蓄企开工仍在偏低水平，铅锭国内社会库存触底回升，但仍在相对低位，伦铅持续去库，月间价差走强，国内外交割品均处于去库态势，近端的边际收紧叠加原料端的紧缺推动铅价呈现偏强运行 [12] - 当前沪铅多头席位相对集中，周三沪铅增仓放量上行，预计沪铅短期偏强震荡 [13] 锌 - 锌精矿TC延续下行，锌冶利润承压开工率边际下行，国内锌锭社会库存累库放缓，沪锌前期主力空头席位大量减仓，部分转为净多头持仓，伦锌注册仓单小幅抬升，海外结构性风险缓解 [15] - 锌冶开工下滑叠加部分锌锭出口，现货端边际收紧推动沪锌短期偏强运行，但过剩周期中锌价上行空间相对有限 [15] 锡 - 短期锡供需处于紧平衡状态，价格预计偏强震荡为主，操作方面，建议逢低做多 [18] - 国内主力合约参考运行区间：280000 - 300000元/吨，海外伦锡参考运行区间：36000美元 - 39000美元/吨 [18] 镍 - 从产业来看，近期精炼镍库存压力依旧显著，同时镍铁价格维持弱势，对镍价形成拖累，若后市精炼镍库存延续近期增长态势，镍价难有显著上涨，但中长期来看，全球财政与货币宽松周期将对镍价形成坚实支撑，镍价或早于基本面确认底部 [19] - 短期建议观望，若镍价跌幅足够（115000 - 118000元/吨）或风险偏好较高，可以考虑逐步建立多单，短期沪镍主力合约价格运行区间参考115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考14500 - 16500美元/吨 [19] 碳酸锂 - 周四锂电股票大涨对期货盘面情绪推动较强，本周国内供给增速放缓，碳酸锂库存天数续创新低（27.6→27.1，天），目前供需缺口基本符合市场预期，利多力度相对有限，同时，旺季进入中后段，原材料直接需求增势或放缓，若缺少持续驱动，需留意高位抛压 [22] - 建议后续关注12月锂电材料排产及权益市场氛围变化，今日广期所碳酸锂2601合约参考运行区间85,600 - 89,900元/吨 [22] 氧化铝 - 海外矿雨季后发运逐步恢复，矿价预计将震荡下行，氧化铝冶炼端产能过剩格局短期难改，累库趋势持续，但当前价格临近多数厂家成本线，后续减产预期加强，且整体有色板块走势较强，追空性价比不高，建议短期观望为主 [24] - 国内主力合约AO2601参考运行区间：2600 - 2900元/吨，需重点关注供应端政策、几内亚矿石政策、美联储货币政策 [24] 不锈钢 - 当前不锈钢市场继续呈现震荡偏弱态势，主要受供应过剩与需求不振的双重压力影响，尽管11月钢厂排产规模略有收缩，但整体产量仍处于较高水平，市场供应压力未见明显缓解，终端采购多限于刚性需求，贸易环节成交持续低迷，市场整体活跃度不高，同时，前期积压的库存压力逐步释放，去库速度有所放缓，进一步强化了市场的观望情绪 [27] - 不锈钢价格短期内预计仍将维持偏弱走势 [27]

高端电子电路箔产能建设 - 新建10000吨高端电子电路箔产能正在建设中 [2] - 预计12月开始逐步试生产 [2] 高频高速铜箔产品进展 - 高频高速铜箔产品已实现生产和销售 [2] - 公司将持续进行相关技术和产品的创新、迭代升级及市场开拓 [2]