公司AI医疗创新进展 - 公司深度参与北京市医疗领域国家人工智能应用中试基地的平台建设与场景创新 作为核心生态伙伴推动多项标杆项目落地[1] - 公司开发区域级受试者招募AI智能体 已在6个项目中落地验证 旨在解决临床研究受试者招募难、招募慢的核心痛点[1] - 公司开发北京市AI应用插件程序 以统一入口方式整合集成多AI应用 大幅减轻医疗机构用户操作和系统集成负担[1] 生命科学解决方案业务动态 - 公司中标山东衍渡生物科技有限公司重组人神经生长因子滴眼液III期临床研究项目 项目总金额约为人民币5581.76万元[2] - 公司临床试验解决方案利用医疗大模型高效产出高质量临床证据和疾病知识图谱 结合真实世界研究 旨在改善创新药临床实验阶段耗时久、费用巨大且成功率低的行业痛点[2] - 鉴于高质量客户群不断扩大 公司中长期市占率有望进一步提升[2] 健康管理平台和解决方案业务拓展 - 公司新增河北和广州两地“惠民保”业务 为“河北医惠保”和2026年度“穗岁康”提供智能理赔与专业客服支持 “穗岁康”上线首日参保人数已超过200万[3] - 截至11月初 公司已深度参与北京、深圳等5省13市“惠民保”项目的开发和运营 累计服务参保用户超4000万人次[3] - 公司构建了针对数千万级别超大规模人群的智能风险预测和管理能力 能为城市惠民保险提供全流程一站式解决方案 “惠民保”业务有望持续渗透高能级城市[3] 行业政策环境 - 2025年8月 国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 指出要优化应用发展环境 布局建设一批国家人工智能应用中试基地[1] - 上海、北京、广州、浙江相继宣布启动医疗领域国家人工智能应用中试基地[1]

公司在AI医疗领域的战略参与 - 作为北京市医疗领域国家人工智能应用中试基地的核心生态伙伴，深度参与平台建设与场景创新，推动多项标杆项目落地[1] - 开发区域级受试者招募AI智能体，已在6个项目中落地验证，旨在解决临床研究受试者招募难、招募慢的核心痛点[1] - 开发北京市AI应用插件程序，以统一入口方式整合集成多AI应用，减轻医疗机构用户操作和系统集成负担[1] - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，布局建设一批国家人工智能应用中试基地，公司基于医疗大模型技术将深度受益[1] 生命科学解决方案业务进展 - 中标山东衍渡生物科技有限公司重组人神经生长因子滴眼液III期临床研究项目，项目总金额约为人民币5581.76万元[2] - 临床试验解决方案利用医疗大模型高效产出高质量临床证据和疾病知识图谱，结合真实世界研究，改善创新药临床实验阶段耗时久、费用巨大且成功率偏低的痛点[2] - 凭借高质量客户群不断扩大，公司中长期市占率有望进一步提升[2] 健康管理平台和解决方案业务拓展 - 新增河北和广州两地"惠民保"业务，为"河北医惠保"和广州市"穗岁康"提供智能理赔与专业客服支持，其中"穗岁康"上线首日参保人数已超过200万[3] - 截至11月初，公司已深度参与北京、深圳等5省13市"惠民保"项目的开发和运营，累计服务参保用户超4000万人次[3] - 公司构建智能模型及针对数千万级别超大规模人群的智能风险预测和管理能力，为城市惠民保险提供产品设计、系统搭建、平台运营、营销推广、智能客服和智能理赔等全流程一站式解决方案[3] - "惠民保"业务有望持续渗透高能级城市[3]

渤海银行科技金融业务发展 - 科技金融是公司最关心和重点支持方向之一 [1] - 截至2025年上半年，公司科技型企业贷款余额达712.52亿元，较去年底显著增长51.28% [1] 科创企业融资环境与政策支持 - 过去科创企业主要依赖银行贷款和股权融资 [1] - 2025年5月，中国人民银行与中国证监会联合发布公告，支持发行科技创新债券，拓宽发行主体范围，为科创企业提供多元化融资选择 [1] - 政策将债券市场与股权投资市场联动，旨在构建全方位、多层次的科创金融生态体系 [1] 公司在债券市场“科技板”中的角色与行动 - 公司积极推动“股、债、贷”协同发力，构建多层次科创金融支持体系 [1] - 作为发行人，公司于2025年5月中旬成功发行50亿元科技创新债券，专项用于支持科创领域业务 [1] - 作为承销商，公司为天津市医药集团、九安医疗、东方富海等多家企业提供科技创新债券发行服务 [1] - 作为投资者，在九安医疗作为民营企业首次发债面临困境时，公司率先投标4亿元，有效提振市场信心并带动更多机构参与，切实降低企业发行成本 [1] 业务成效与未来合作 - 九安医疗债券成功发行后，公司陆续收到多家民营和上市公司的发债咨询，显示出较强的示范效应 [1] - 公司与九安医疗拟联合设立专项融资产品，专注于支持天开九安海河海棠科创母基金所投资的天津本地科创企业 [2] - 该专项产品将重点为技术含量高、成长空间大的初创型科技企业提供研发、成果转化及日常经营所需的贷款支持 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 公司在AI医疗创新领域取得多项进展，医疗大模型构建“数据-算法-场景”飞轮闭环，赋能AI医疗全场景解决方案落地 [1][4] - 公司深度参与北京市医疗领域国家人工智能应用中试基地建设，推动多项标杆项目落地，将受益于国家政策支持 [1] - 生命科学解决方案（LSS）中标总金额约为人民币55,817,597元的III期临床研究项目，凭借医疗大模型和专家研究网络，有望提升中长期市占率 [2] - 健康管理平台和解决方案（HMPS）新增河北和广州两地“惠民保”业务，累计服务参保用户超4000万人次，业务有望持续渗透高能级城市 [3] 盈利预测与估值 - 下调26/27财年收入预测19.4%/24.9%至7.97/8.96亿元人民币，新增28财年收入预测10.07亿元人民币 [4] - 调整26/27财年归母净利润预测为-0.85/-0.36亿元人民币，新增28财年归母净利润预测为0.08亿元人民币，预计28财年实现扭亏为盈 [4] - 公司总市值为52.03亿港元，总股本为10.71亿股 [6] 近期业务进展 - 开发区域级受试者招募AI智能体，已在6个项目中落地验证，提升临床研究受试者招募效率与精准度 [1] - 开发北京市AI应用插件程序，以统一入口方式整合集成多AI应用，减轻医疗机构用户操作和系统集成负担 [1] - 为“穗岁康”提供智能理赔与专业客服支持，上线首日参保人数已超过200万 [3] - 已深度参与5省13市“惠民保”项目的开发和运营，构建针对数千万级别超大规模人群的智能风险预测和管理能力 [3]

事件核心与公司澄清 - 核心事件为上海某公司实习生出差时抽中价值约3000元的GeForce RTX 5060显卡，被要求上交公司，最终该实习生提交离职申请[2] - 网络误传将涉事公司指向紫龙游戏，导致大量不实言论和指责涌向该公司及其官方渠道[2] - 紫龙游戏发布官方公告，明确表示经集团内部严格核查，确认集团内所有公司均未参加此次引发争议的展会，事件与公司及员工无任何法律及事实关联[3] 紫龙游戏的应对措施 - 公司指出不实信息传播已造成实质性负面影响，包括遭遇大量无端指责、恶意评论以及招聘网站被恶意围攻[3] - 公司已固定相关证据（包括评论截图、网站攻击记录等）并进行报警处理，将通过司法途径及向网信部门举报等方式追究相关责任方法律责任[3] - 公司呼吁网友理性看待网络信息，停止传播不实信息和恶意攻击行为，共同维护健康网络环境[4] 事件相关背景信息 - 作为佐证，紫龙游戏引用NVIDIA英伟达官方微信公众号于2025年11月4日发布的参展企业名单文章[3] - 根据英伟达文章，参展的上海公司有三家，分别是上海衍因科技有限公司、上海奈飞医疗科技有限公司和自由量级（上海）智能科技有限公司[7][8][9] - 涉事实习生的前雇主具体为哪家公司尚不清楚[10]

商汤医疗 - 公司完成数亿元Pre-A+轮战略融资，投资方包括联想创投、联创资本等，此前年初已获美的系盈峰控股等产业资本上亿元投资 [2] - 公司已启动A轮融资，投后估值超30亿元，本轮融资认购金额已超5亿元 [3] - 核心技术引擎包括千亿参数规模的医疗健康大语言模型"大医"，以及多模态医学图像基础模型群，旨在推动"未来智慧医院"建设 [3] 灵宇宙 (AI+消费机器人) - 公司完成2亿元PreA轮系列融资，投资方包括上海国际集团旗下国方创新、国泰海通、广发信德、滴滴出行等头部金融机构和上市公司 [3] - 融资将用于LingOS操作系统与多模态AI交互技术研发、海内外市场拓展，以及构建"硬件+软件+服务"一体化商业模型 [4] - 成立半年内快速完成三轮连续融资，获得三七互娱、学大教育、商汤科技等知名机构投资 [4] 政府及产业引导基金 - 四川引导基金旗下电子信息子基金成立，目标规模100亿元，将形成规模超300亿元的先进制造母子基金群，投资于电子信息重大产业及上下游 [4] - 榆煤基金设立榆林科创新城产业发展基金，规模2亿元，主要投向高端制造、生态环保、科技创新等战略新兴产业 [5] - 香港创新科技署启动规模100亿港元的"创科产业引导基金"遴选，计划设立至少400亿港元子基金，聚焦生命健康科技、人工智能等五大主题板块 [6] 星尘智能 (绳驱AI机器人) - 公司完成数亿元A++轮融资，由国科投资和蚂蚁集团联合领投，老股东锦秋基金继续追投 [7] - 公司是全球首个实现绳驱AI机器人量产的企业，产品采用模拟人类肌腱的绳驱传动设计 [8] - 融资将用于研发人才建设、规模化制造准备及多场景解决方案深化，推动具身智能工程化与商业化 [7] 融和医疗科技 - 公司完成B轮融资，由启明创投领投，荷塘创投跟投 [8] - 融资将用于加速其全球首创的"实时电磁导航下支气管流变成形术"的临床推广与国内外注册，针对慢阻肺病介入治疗 [8] - 公司产品雅克夏®实时电磁导航脉冲电场消融系统于2025年4月获美国FDA"突破性器械认定" [9] 加速进化 (人形机器人) - 公司完成超亿元新一轮融资，由IDG资本投资、亦庄国投跟投，老股东持续加注，A轮系列融资金额已近5亿元 [9] - 公司新品Booster K1上线后20分钟售罄，人形机器人全球累计出货量已突破700台，覆盖200余家海内外客户，海外市场占比超50% [10] - 资金将用于产品研发升级、规模化量产交付及生态平台服务建设 [9] 其他重要投融资事件 - 深圳市红土星舰一号私募股权投资基金成立，出资额约16.8亿元人民币，主要出资人包括无锡国寿成达、济南佳汇投资等 [10] - 今日资本以约3亿美元价格购得字节跳动部分股权，此次交易中对字节跳动的估值接近5000亿美元 [11]

基金集群启动 - 成都未来产业基金首批子基金完成集中签约，规模约65亿元，标志着千亿级未来产业基金集群进入实体运作阶段 [1] - 基金集群战略于今年7月发布，创投阶段母基金由成都交子金控集团旗下的交子资本管理 [1] 合作与投资机构 - 本次签约合作机构包括鼎晖投资、中金资本、碧鸿投资、中芯熙诚、工银投资、厚为资本共6家 [1] - 交子资本累计管理及参与基金超过70只，总管理规模超过1700亿元 [2] 投资方向与布局 - 子基金将以差异化投资风格，布局成都“9+9+10”现代化产业体系，即9大特色优势产业集群、9大战略性新兴产业集群、10大未来产业领域 [1] - 重点推动人工智能、量子科技、前沿半导体、生命健康、新能源等重点前沿科技领域实现整体突破 [1] 具体项目落地 - 交子资本系基金与永新医疗、中电金信、中瓴智行、迈科科技4家硬科技企业签约，达成投资额约3.2亿元 [1] - 已签约项目覆盖智能网联、先进封装、医疗科技等细分领域 [1]

行业趋势与市场前景 - 算力快速发展推动众多机器人产品和大模型技术加速布局，旨在解决康养和医疗问题 [1] - 大模型终端化部署被认定为全球计算创新成就，拓展端侧计算万亿级市场新空间 [2] - 具身智能等新技术进入越来越多新场景，公众参与度提高 [2] 公司产品与技术 - 博极生命科技发布情绪陪伴机器人“笑熵01”，其滑轮车底座是一个本地化算力盒子，可作为家庭的微型智算中心并接入其他智能设备 [1] - “笑熵01”采用国产华为昇腾架构，相比传统低算力平台具有更快应答速度、更低成本以及更安全可控的产品和用户数据 [2] - 自兴AI自主研发的医学影像AI平台及新一代人工智能硬件已应用于全国300多家三甲医院 [3] - 湖南大学利用国家超级计算长沙中心算力优势，训练胎儿超声大模型，旨在整合多家医院数据以实现一步完成产前检查并自动生成报告 [3] 应用场景与产业集群 - 在老龄化趋势下，机器人可应用于家庭陪伴和医疗康复领域 [2] - 长沙凭借丰富的医疗资源和国家超级计算长沙中心的算力基础，正吸引高校科研机构和企业投向“AI+医疗”领域，逐步形成产业集群 [3]

公司AI医疗技术实践 - 公司拥有超过700万注册用户，其中执业医师超过400万，覆盖中国88%的执业医师群体[3] - 公司自主研发并已通过国家网信办备案医学垂类大模型，为医生提供智能临床决策支持[3] - AI产品可对临床问题给出智能且答案可溯源的回答，能追溯至具体指南的段落[3] - AI技术应用已拓展至医生研究、药物咨询、考试培训及学术交流、参会等多个场景[3] 公司商业模式与财务状况 - 商业模式聚焦于支付能力和意愿更强的药械企业，特别是处方药市场，开展精准的医生学术教育[5] - 利用强大的医生资源与数据资产分析，将药企学术内容精准投递给目标医生，提升营销效率[5] - 公司收入端每年保持30%以上的增长，且净利润率非常亮眼，为持续AI投入提供财务保障[5] - 公司通过构建医生服务生态，实现了AI技术与商业应用之间的良性循环发展路径[5] 行业核心观点 - 对于AI医疗，数据是基础，AI技术是发展的引擎动力，最终商业化是落地的关键[2][5]

行业趋势 - 算力快速发展推动机器人产品和大模型技术加速布局，以解决康养和医疗问题 [1] - 大模型终端化部署拓展了端侧计算万亿级市场新空间 [1] - 具身智能等新技术进入越来越多新场景，公众参与度提高 [2] - 算力发展使得各种机器人有望深入生活场景 [2] 公司产品与技术 - 博极生命科技发布情绪陪伴机器人“笑熵01”，该产品通过大模型终端化部署打造，具有情绪识别和交流陪伴功能 [1] - “笑熵01”机器人的滑轮车底座是一个本地化算力盒子，可作为家庭的微型智算中心，并能接入其他智能设备 [1] - 公司采用国产华为昇腾架构，使机器人应答速度更快、成本更低，且产品和用户数据更安全可控 [1] - 自兴AI自主研发的医学影像AI平台及新一代人工智能硬件赋能染色体核型分析，已应用于全国300多家三甲医院 [2] 产业集群与发展 - 长沙凭借丰富的医疗资源和国家超级计算长沙中心的算力基础，吸引高校科研机构和企业借助算力与AI技术投向“AI+医疗”领域，逐步形成产业集群 [2] - 湖南大学在国家超级计算长沙中心算力优势支持下，训练胎儿超声大模型，整合多家医院数据，旨在实现一步完成产前超声检查并自动生成报告 [2]