公司概况 - 公司是全球领先的CMOS图像传感器和显示驱动芯片供应商，于2021年8月18日在上海证券交易所上市 [1] - 公司主要从事CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售，所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入57.23亿元，在行业48家公司中排名第8，行业平均数为29.12亿元 [2] - 主营业务构成中，CMOS图像传感器收入29.28亿元，占比80.51%；显示驱动芯片收入7.06亿元，占比19.41% [2] - 2025年三季度当期净利润为5018.86万元，行业排名29/48，行业平均数为3.48亿元 [2] - 2025年上半年营收36.36亿元，同比增长30.33%，第二季度收入创上市以来新高 [6] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为20.70%，低于去年同期的23.37%，也低于行业平均的36.52% [3] - 2025年三季度格科微资产负债率为66.66%，高于去年同期的65.24%，且远高于行业平均的24.46% [3] - 2025年上半年经营性现金流大幅改善 [6] 业务进展与机构预测 - 持续升级产品结构，高像素CIS占比进一步提升，手机CIS、非手机CIS、显示驱动芯片业务均有进展 [6] - 高像素单芯片产品受到客户认可，自有工厂构筑独特竞争力，稼动率维持高位 [7] - 运营模式转变为Fab-lite，自有工厂将全面转向高像素产品 [6] - 非手机领域持续丰富产品矩阵，积极布局车载前装芯片 [7] - 中邮证券预计公司2025/2026/2027年分别实现收入78/100/120亿元，实现归母净利润分别为2/5/10亿元 [6] - 中信建投预计2025-2027年营业收入分别为80.1亿元、94.2亿元和108.7亿元，对应归母净利润分别为2.4亿元、4.2亿元和5.6亿元 [7] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.91万，较上期增加9.06%；户均持有流通A股数量为8.6万，较上期增加58.14% [5] - 香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股4103.68万股，相比上期增加1513.47万股 [5] - 易方达上证科创板50ETF持股2848.58万股，相比上期减少381.92万股 [5] - 华夏科创50ETF联接A为新进第十大流通股东，持股2760.39万股 [5] 公司治理 - 公司实际控制人为曹维、赵立新，董事长赵立新2024年薪酬为180万，与2023年持平 [4]

公司基本情况 - 公司成立于2010年11月3日，于2022年9月27日在上海证券交易所上市，注册和办公地址均在广东省深圳市 [1] - 公司是移动智能终端整合型单芯片领域的领先企业，产品具备高性能、低功耗等优势 [1] - 公司主要从事移动智能终端领域的整合型单芯片的研发、设计与销售，所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [1] - 公司控股股东为恒丰有限公司，无实际控制人，董事长兼总经理为郭英麟 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为16.98亿元，在48家同行业公司中排名第21位，行业平均数为29.12亿元，中位数为11.56亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.95亿元，在48家同行业公司中排名第19位，行业平均数为3.48亿元，中位数为1.07亿元 [2] - 主营业务收入中，销售商品收入12.07亿元，占比99.93% [2] - 长城证券指出公司2025年上半年业绩同比高速增长，显示驱动及电子价签双擎发力 [5] - 国信证券指出公司2025上半年收入和归母净利润同比增长，二季度收入创季度新高 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为14.11%，低于行业平均的24.46%，显示出较好的偿债能力 [3] - 2025年三季度毛利率为23.31%，低于行业平均的36.52%，盈利能力有待提升 [3] 股东结构与管理层 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.62万，较上期增加19.11% [5] - 户均持有流通A股数量为1.12万，较上期减少16.04% [5] - 董事长兼总经理郭英麟薪酬从2023年的289.6万元增加至2024年的429.59万元，增加了140万元 [4] 机构观点与预测 - 长城证券维持"买入"评级，预估2025至2027年归母净利润分别为3.60亿元、5.15亿元、6.85亿元 [5] - 国信证券上调2025至2027年归母净利润预测至3.57亿元、4.24亿元、4.96亿元，维持"优于大市"评级 [6] - 长城证券指出公司持续加大研发投入，产品矩阵不断拓宽，电子价签全球份额领先 [5] - 国信证券指出公司各产品线协同发展，客户资源优质，积极拓展工控与零售应用市场 [6]

公司概况 - 全球数据处理及互连芯片设计龙头，为云计算和人工智能领域提供以芯片为主的解决方案 [1] - 公司于2019年7月22日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于上海 [1] - 所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达40.58亿元，在行业中排名第12位，高于行业平均数29.12亿元和中位数11.56亿元 [2] - 2025年三季度净利润为15.76亿元，在行业中排名第4位，高于行业平均数3.48亿元和中位数1.07亿元 [2] - 主营业务构成中，互连类芯片收入24.61亿元，占比93.44%，津逮服务器平台收入1.68亿元，占比6.37% [2] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为61.46%，较去年同期的58.12%有所提升，且高于行业平均的36.52% [3] - 2025年三季度资产负债率为10.87%，虽高于去年同期的5.68%，但远低于行业平均的24.46% [3] 管理层与股权结构 - 董事长杨崇和2024年薪酬为999万元，较2023年的802.46万元增加196.54万元 [4] - 总经理Stephen Kuong-Io Tai 2024年薪酬为999万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9.29万，较上期增加36.10% [5] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股1.45亿股，较上期增加2972.74万股 [5] 机构观点与增长动力 - 太平洋证券预计公司2025至2027年营业总收入分别为58.06亿元、77.10亿元、98.93亿元，归母净利润分别为24.36亿元、33.01亿元、42.42亿元 [6] - DDR5迭代加速带动内存接口芯片量价齐升，公司作为核心供应商受益 [6] - 高性能运力产品如PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片已实现规模出货，打开新成长曲线 [6] - 长江证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为24.70亿元、31.57亿元、38.74亿元 [6] - 2025年上半年互连类芯片营收增长，三款高性能运力芯片营收大幅增长 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2016年1月4日，于2021年8月23日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内NOR Flash和EEPROM主要供应商之一，专注于非易失性存储器芯片及衍生芯片设计销售 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计，所属概念板块包括存储概念、芯片概念等 [1] - 公司控股股东和实际控制人为李兆桂、王楠，董事长兼总经理王楠拥有相关行业背景及EMBA学位 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入14.33亿元，在48家同行业公司中排名第22位，低于行业平均数29.12亿元，高于行业中位数11.56亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为5904.92万元，在48家同行业公司中排名第28位，低于行业平均数3.48亿元，高于行业中位数1.07亿元 [2] - 公司主营业务收入全部来自芯片销售，2025年三季度芯片收入为9.07亿元，占比100% [2] 财务状况分析 - 2025年三季度公司资产负债率为13.29%，低于去年同期的13.40%，且显著低于行业平均的24.46% [3] - 2025年三季度公司毛利率为29.96%，较去年同期的33.36%有所下降，且低于行业平均的36.52% [3] 股权结构与股东变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.69万户，较上期增加26.53% [5] - 户均持有流通A股数量为8740.13股，较上期减少20.81% [5] - 香港中央结算有限公司新进成为第六大流通股东，持股196.24万股 [5] - 南方中证1000ETF持股80.98万股，相比上期减少2.64万股 [5] 业务发展与战略布局 - 公司拟收购SHM布局2D NAND，交易完成后将间接控股SHM，预计在产品、市场、技术方面形成互补 [5] - 公司坚持存储和"存储 +"并行战略，收购成功将丰富产品矩阵，完善非易失性存储产品布局 [5] - 在NOR Flash方面，公司SONOS与ETOX工艺互补，40nm工艺下部分产品已量产，大容量产品加快市场导入 [6] - 在EEPROM方面，公司已形成全容量产品系列，在工业控制和车载领域应用占比提升 [6] - 在"存储 +"产品方面，MCU已量产多系列产品，覆盖众多终端品牌客户；VCM Driver多颗产品量产，市场空间广阔 [6] 机构业绩预测 - 中邮证券预计公司2025至2027年分别实现收入20亿、26亿、35亿元，归母净利润分别为1亿、3亿、4.9亿元 [5] - 中航证券预计公司2025至2027年实现营业收入为21.84亿、26.55亿、31.74亿元，归母净利润为2.36亿、3.25亿、4.38亿元 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2004年4月16日，于2017年2月20日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均位于上海 [1] - 公司是国内领先的数字信号处理芯片供应商，主营业务为数字信号处理芯片的研发和销售，并提供专业技术服务 [1] - 所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计，概念板块包括流媒体、ISP概念、机器视觉、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入11.41亿元，行业排名25/48，低于行业平均数29.12亿元和中位数11.56亿元 [2] - 主营业务构成：专业视频处理产品4亿元占比61.66%，智慧物联产品1.3亿元占比20.02%，智慧车行产品1.18亿元占比18.21% [2] - 2025年三季度净利润4819.35万元，行业排名30/48，低于行业平均数3.48亿元和中位数1.07亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为24.76%，高于去年同期的23.21%，略高于行业平均的24.46% [3] - 2025年三季度毛利率为36.03%，低于去年同期的37.86%，略低于行业平均的36.52% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东和实际控制人为董事长兼总经理杨小奇，其2024年薪酬为75.1万元，同比增加0.11万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.09万，较上期增加3.45%；户均持有流通A股数量为5362.27股，较上期减少3.27% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股220.46万股，相比上期减少8.70万股 [5]

公司概况 - 公司成立于2006年11月29日，于2023年2月21日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为安徽省合肥市 [1] - 公司是国内领先的高清视频及高速信号传输芯片设计企业，拥有深厚技术积累和丰富产品线 [1] - 主营业务为高清视频信号处理和高速信号传输芯片及相关IP的研发、设计和销售，所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为3.89亿元，在行业中排名第40位（共48家公司），远低于行业第一名豪威集团的217.83亿元和行业平均数29.12亿元 [2] - 主营业务构成中，高清视频桥接及处理芯片收入2.33亿元，占比94.23%，高速信号传输芯片收入1350.24万元，占比5.47% [2] - 2025年三季度净利润为1.25亿元，行业排名第24位，高于行业中位数1.07亿元，但远低于行业第一名豪威集团的31.99亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为4.75%，远低于行业平均的24.46%，显示出良好的偿债能力 [3] - 2025年三季度公司毛利率为55.94%，略低于去年同期的55.98%，但显著高于行业平均的36.52%，表明盈利能力较强 [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人为董事长兼总经理FENG CHEN（陈峰），拥有美国国籍和中国永久居留权，系核心技术人员 [4] - 董事长FENG CHEN 2024年薪酬为202.08万元，较2023年的204.64万元减少2.64万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.07万户，较上期增加79.14%；户均持有流通A股数量为6957.45股，较上期减少44.18% [5] 机构持仓与评级 - 十大流通股东中，富国新兴产业股票A/B（001048）为第三大流通股东，持股442.44万股，较上期增加216.16万股；泰信中小盘精选混合（290011）为第七大流通股东，持股227.00万股，较上期减少47.00万股 [5] - 招商证券预计公司2025-2027年营收为5.81/8.46/12.01亿元，归母净利润为1.85/2.59/3.63亿元，对应PE为49.3/35.2/25.1倍，维持"增持"评级 [6] - 华安证券预计2025-2027年公司营业收入为6.7/9.6/13.6亿元，归母净利润为2.0/3.0/4.3亿元，对应PE为46.92/31.46/21.98倍，维持"买入"评级 [6] 业务发展与展望 - 公司主营高清视频桥接及处理芯片和高速信号传输芯片，产品应用于多领域，未来布局汽车、HPC（高性能计算）等领域 [6] - 2025年上半年公司营收和归母净利润同比增长，车载业务进展顺利，传统桥接芯片在智能座舱渗透，车载SerDes芯片推广至新领域 [6] - 公司正加大研发投入，产品与AI结合紧密，高速传输协议有进展，新增产能保障，并正筹划H股上市 [6]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.02%，报收143.33元/股，总市值574.75亿元，成交金额4.84亿元，换手率0.86% [1] - 当日主力资金净流出5122.26万元，特大单净卖出2417.66万元（买入1753.14万元，卖出4170.80万元），大单净卖出2700万元（买入1.02亿元，卖出1.29亿元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨8.35%，近5个交易日上涨5.23%，近20日下跌11.75%，近60日上涨9.37% [1] 公司基本业务情况 - 公司主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务，收入构成为信息化类芯片47.09%，工控类芯片35.82%，解决方案17.09% [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，涉及概念板块包括信创概念、机器人概念、AIPC概念、半导体、DeepSeek概念等 [1] - 公司成立于2008年3月5日，于2022年6月24日上市 [1] 2025年前三季度财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.51亿元，同比增长13.94%，归母净利润为亏损3.94亿元，亏损同比扩大14.89% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.82万户，较上期增加25.97%，人均流通股14203股，较上期减少20.62% [2] - 香港中央结算有限公司新进为第十大流通股东，持股625.78万股，华夏上证科创板50成份ETF（588000）退出十大流通股东之列 [2]

投资评级 - 报告对聚辰股份维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 公司2025年前三季度及第三季度收入、归母净利润均创历史同期新高 [2] - 高附加值产品出货量快速增长是公司收入扩张和盈利能力提升的重要驱动力 [3] - 公司在VPD芯片领域具备先发优势，有望随eSSD需求放量而打开新的成长空间 [4] - 报告预计公司2025/2026/2027年营收分别为13.17/17.83/23.91亿元，归母净利润分别为4.50/6.32/8.67亿元 [4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营收9.33亿元，同比增长21.29%，归母净利润3.20亿元，同比增长51.33% [2] - 2025年前三季度毛利率为59.78%，净利率为33.25%，同比分别提升4.93和6.68个百分点 [2] - 2025年第三季度实现营收3.58亿元，同比增长40.70%，环比增长14.07%，归母净利润1.15亿元，同比增长67.69%，环比增长8.55% [2] - 2025年第三季度毛利率为59.03%，净利率为31.33% [2] 业务驱动因素 - DDR5 SPD芯片、汽车级和高性能工业级EEPROM芯片出货量较上年同期实现快速增长 [3] - 汽车级NOR Flash芯片成功导入多家全球领先的汽车电子Tier1供应商 [3] - 光学防抖式音圈马达驱动芯片在主流智能手机品牌的多款中高端机型实现商用 [3] - 高附加值产品带动公司综合毛利率提升，有效对冲了消费电子市场需求波动的影响 [3] 研发投入与竞争力 - 2025年前三季度研发投入达1.46亿元，同比增长12.62%，为历史同期最高水平 [3] - 持续研发投入旨在丰富业务结构、提升盈利能力和综合竞争力 [3] 未来增长潜力 - AI产业趋势下对eSSD的需求显著提升，将带动VPD芯片需求 [4] - 公司在服务器SPD芯片领域已占据先发优势，VPD与SPD终端应用领域和下游客户相同，公司有望率先受益于VPD放量 [4] 财务预测与估值 - 预计2025年营业收入为13.17亿元，同比增长28.1%，归母净利润为4.50亿元，同比增长54.9% [4][5] - 预计2026年营业收入为17.83亿元，同比增长35.4%，归母净利润为6.32亿元，同比增长40.6% [4][5] - 预计2027年营业收入为23.91亿元，同比增长34.1%，归母净利润为8.67亿元，同比增长37.2% [4][5] - 预计2025/2026/2027年每股收益分别为2.84/3.99/5.48元，对应市盈率分别为57.2/40.7/29.6倍 [5]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价下跌2.01%至47.89元/股，成交额1.65亿元，换手率2.02%，总市值115.29亿元 [1] - 当日主力资金净流出2203.65万元，特大单净卖出750.85万元，大单净卖出1452.79万元 [1] - 今年以来股价累计上涨53.50%，但近5个交易日下跌2.92%，近20日下跌11.36%，近60日上涨3.57% [2] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为6月25日，龙虎榜净买入1980.22万元 [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，收入构成中IOT产品占比87.62%，音频产品占比12.15% [2] - 2025年1-9月实现营业收入7.66亿元，同比增长30.49%，归母净利润1.40亿元，同比增长117.35% [3] - A股上市后累计派现6587.35万元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.16万，较上期增加19.07%，人均流通股7815股，较上期减少14.80% [3] - 十大流通股东中，金鹰科技创新股票A持股283.83万股，较上期减少38.31万股，信澳新能源产业股票A持股165.36万股，较上期减少81.59万股 [4] - 香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股244.13万股 [4] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [2] - 所属概念板块包括星闪概念、中盘、专精特新、RISC概念、智能家居等 [2]

股价与资金流向 - 10月29日盘中股价下跌2.01%至256.82元/股，成交额4.27亿元，换手率0.97%，总市值433.24亿元 [1] - 当日主力资金净流出2854.02万元，特大单净卖出2612.37万元（买入4117.72万元，卖出6730.09万元），大单净流出296.66万元（买入1.19亿元，卖出1.22亿元） [1] - 公司今年以来股价上涨10.83%，近5个交易日下跌2.91%，近20日下跌1.60%，近60日上涨2.55% [1] 公司基本概况 - 公司全称为恒玄科技(上海)股份有限公司，成立于2015年6月8日，于2020年12月16日上市 [1] - 主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售，芯片及相关服务收入占总收入的99.95% [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括无线耳机、智能穿戴、中盘、增持回购、融资融券等 [1] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入19.38亿元，同比增长26.58% [2] - 2025年上半年归母净利润为3.05亿元，同比增长106.45% [2] 股东结构与分红 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.24万户，较上期增加22.89%，人均流通股为9659股，较上期减少18.63% [2] - A股上市后累计派现3.15亿元，近三年累计派现2.54亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股484.91万股，较上期减少95.34万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为新进第六大股东，持股428.24万股；易方达上证科创板50ETF（588080）为新进第七大股东，持股347.78万股；嘉实上证科创板芯片ETF（588200）退出十大股东之列 [3]