股价表现 - 截至2025年8月5日收盘 剑桥科技股价报50 56元 较前一交易日上涨0 28% [1] - 当日成交额达15 29亿元 换手率为11 29% 总市值135 51亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为通信设备制造 产品涵盖光模块 无线网络设备等 [1] - 公司总部位于上海 业务涉及物联网领域 并实施股权激励计划 [1] 财务表现 - 预计2025年上半年净利润为1 201亿元至1 281亿元 同比增长50 12%至60 12% [1] - 业绩预增主要得益于主营业务收入增长 [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流出602 88万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入1 19亿元 [1]

股价与交易表现 - 截至2025年8月5日15时股价报8.98元 与前一交易日持平 [1] - 当日成交量585579手 成交金额5.25亿元 换手率4.01% [1] - 公司总市值131.29亿元 市盈率11.33倍 [1] 主营业务与区域分布 - 主要从事通信设备制造业务 产品涵盖光纤光缆和光器件 [1] - 公司总部位于江苏省 属于长三角地区上市公司 [1] 财务业绩表现 - 预计2025年上半年实现净利润2.6亿元至3.2亿元 [1] - 较去年同期增长731%至922% [1] - 业绩增长主要源于主营业务收入提升及成本控制改善 [1] 资金流向情况 - 8月5日主力资金净流出7912.32万元 占流通市值0.6% [1] - 近五个交易日累计净流出4.34亿元 占流通市值3.31% [1]

公司产能扩张进展 - 泰国生产基地第一期项目已于2024年年中投入使用 已完成打样送样和客户认证等准备工作 目前正根据客户需求增加产能 [1] - 第二期项目已完成装修交付 预计近期完成设备调试和样品制作 并交付客户验证 [1] 生产基地建设规划 - 泰国生产基地分两期投产 第一期已投入运营 第二期处于设备调试阶段 [1] - 生产基地建设遵循分阶段推进策略 首期侧重产能爬坡 二期聚焦样品验证 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.06亿元，同比下降12.2%（2024年同期为3.49亿元）[3] - 净利润亏损375.53万元，同比减亏29.9%（2024年同期亏损535.69万元）[3] - 经营活动现金流净流出1.32亿元，同比扩大8.2%（2024年同期流出1.22亿元）[4] - 总资产6.92亿元，较年初下降17.4%（年初为8.38亿元）[1] - 资产负债率87.7%，较年初上升0.5个百分点（年初为87.2%）[1][2] 资产结构 - 货币资金1.09亿元，较年初下降62.8%（年初为2.93亿元）[1] - 应收账款3.55亿元，较年初增长21%（年初为2.94亿元）[1] - 存货8144万元，较年初下降6.5%（年初为8714万元）[1] - 固定资产8350万元，较年初下降2.6%（年初为8576万元）[1] - 长期股权投资1041万元，基本保持稳定[1] 负债情况 - 短期借款8384万元，较年初下降34.6%（年初为1.28亿元）[1] - 应付账款2.86亿元，较年初下降18.2%（年初为3.49亿元）[1] - 合同负债1226万元，较年初下降50.6%（年初为2479万元）[1] - 长期借款7000万元，与年初持平[1] 业务构成 - 主营业务为通信设备制造，包括数据通信、无线通信设备等[9] - 业务范围涵盖新能源充电产品、智能软件平台、视频会议系统等[10] - 产品收入确认条件为交付验收且收款权利确定[76] - 研发投入1460万元，占营收比重4.8%[3] 会计政策 - 固定资产折旧采用年限平均法，房屋建筑物折旧年限15-35年[59] - 无形资产摊销年限：软件3-10年，专利权5-10年[65] - 应收账款按账龄组合计提坏账准备，1年内计提1%[46] - 存货按成本与可变现净值孰低计量[48] - 收入确认采用控制权转移时点法[74]

核心财务表现 - 营业收入3.06亿元 同比下降12.23% 主要系不含原子公司南京南曼电气有限公司营业收入（上年同期南京南曼电气有限公司营业收入5299万元）[1][2] - 归属于上市公司股东的净亏损715万元 同比减亏24.37% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损741万元 同比减亏37.72% [1] - 经营活动产生的现金流量净额-1.32亿元 同比恶化8.22% [1] - 总资产6.92亿元 较上年末下降17.45% [2] - 归属于上市公司股东的净资产1030万元 较上年末下降28.21% 包含本期增加其他资本公积310.50万元 [2] 业务板块发展 - 智能布线业务紧抓国产化趋势 重点突破高可靠领域、金融、机场、医疗等行业市场 中标南瑞继保年度框架采购项目、中欧班列（郑州）集结中心数智化项目 [4] - 光电缆组件、数字电缆两类产品获得《产品碳足迹证书》和《温室气体量化评价证书》 [4] - 智能会议业务深化与华为合作 采用联合创新模式完成三屏智真联创产品定义和设计 加强邮储银行、中国投资等重点项目实施 [5] - 自主研发信发终端新产品成功应用于中国海洋石油集团有限公司全集团采购项目 中标中国石化信息化基础建设项目音视频设备项目 [5] - 智慧照明业务重点发展智慧灯杆、路灯储能、集中控制器等具有自主知识产权的产品和解决方案 中标北京富润成框架合作项目、国网北京电力顺义供电公司物资协议库存采购项目 [5] - 新生产线引入高速贴片机和精密检测仪器 显著提升整体贴装效率及产品质量 [5] - 精密制造业务持续投入精密加工设备 优化生产管理模式 形成特殊材料、非金属材料加工能力 加工能力较上年显著提升 [5] 技术创新与产品开发 - 成功开发高性能锋尚系列UTP电缆 800G-1.6T预端接光布线系统进入试用阶段并中标400G跳线项目 [7] - 光电混合布线产品成功应用于多个重点项目 [7] - 睿景会议系统完成架构优化及主流平台/大模型接入 睿景物联集控系统实现低代码设计及核心功能开发 [7] - 睿景信息发布系统完成平台适配与定制化增强 [7] - 智慧照明产品中储能路灯系统和市电集中控制器等新产品均取得市场突破 [7] 战略与管理举措 - 聚焦通信基础配套与定制化智能应用两大核心主航道 确定各产业技术与业务布局 [8] - 持续发展母公司精密制造业务 大幅提升精密制造业务能力 [8] - 优化组织机构 关闭亏损事业部 加大"两金"压降、采购降本等工作力度 强化成本管控 [8] - 深化战略牵引 对业务市场、产品技术进行系统规划 [8]

行业投资评级 - 通信行业维持"增持"评级 [3] - 通信设备制造子行业维持"增持"评级 [3] 核心观点 - 北美四大云厂商(MAMG)2Q25合计资本开支同比增长69%至874亿美元，市场预期2025年资本开支将达3338亿美元(同比+49%) [1][4] - 云厂商持续上调资本开支指引：谷歌上调至850亿美元，Meta上调至660-720亿美元，微软预计3Q25超300亿美元，亚马逊预计下半年维持2Q投资强度 [4][16] - 海外CSP资本开支高增将提振全球AI算力链需求，建议关注光模块、液冷、铜连接、交换机等配套产业链 [1][14] 市场表现 - 上周通信(申万)指数上涨2.54%，跑赢上证综指(-0.94%)和深证成指(-1.58%) [1][14] - 通信设备制造子板块周涨幅达5%，显著领先通信运营(-1.75%)和通信服务(0.5%) [8] - 周涨幅前十个股中通信设备占7席，天孚通信(+25.17%)、英维克(+29.64%)领涨 [10] 云厂商资本开支详情 - 2Q25资本开支同比增速：Meta +102%、亚马逊 +91%、谷歌 +70%、微软 +23% [16] - 2025年指引：微软未给出全年指引但预计3Q25超300亿美元，亚马逊预计下半年季度投资率18.7%(较1Q25提升3.1pct) [4][16] - 历史数据：MAMG合计资本开支从1Q24的433亿美元增至2Q25的874亿美元，同比增速从32%提升至69% [17] 重点推荐方向 - AI算力链：天孚通信(目标价119.12元)、锐捷网络(88.70元)、华丰科技(59.86元) [9][50] - 核心资产：中国移动(126.40元)、中国电信(9.13元)、中国联通(7.62元) [9][50] - 新质生产力：华测导航(47.26元)、亨通光电(20.37元) [9][50] 行业动态 - 5G-A进展：中兴通讯展示10ms低时延极简专网，上海电信为WAIC部署上行2Gbps网络 [22][23] - 卫星互联网：我国成功发射低轨06组卫星，创"三天两发"组网纪录，GW星座规划12992颗卫星 [29] - 运营商集采：中国联通启动79.6亿元服务器采购，国产芯片占比超90%(鲲鹏48,150台+海光30,245台) [24] 技术创新 - 月之暗面发布KimiK2高速版，输出速度提升至40 tokens/秒 [26] - 阿里通义千问推出Qwen3-30B推理模型，支持256K上下文并在数学评测中超越Gemini2.5 [27] - 中国移动量子计算云平台并网超1310量子比特，服务客户超120万次 [28]

回购股份基本情况 - 公司于2024年11月5日通过董事会决议，批准第五期股份回购计划，拟使用自有及自筹资金以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于2亿元人民币、不超过4亿元人民币，回购价格上限为22元/股，实施期限为董事会通过后12个月内 [1] - 回购股份将全部用于员工持股计划，相关预案及报告书分别于2024年11月6日及15日披露 [1] 回购价格调整 - 因2024年度利润分配实施，2025年7月25日起回购价格上限从22元/股调整为21.7元/股 [2] 回购进展 - 2025年7月未实施回购，截至当月31日累计回购1879.08万股，占总股本0.5506%，最高成交价14.8元/股、最低12.6元/股，累计支付金额2.5229亿元 [2] - 进展符合法规要求，公司将继续根据市场情况择机实施回购 [2]

公司财务信息披露情况 - 公司未在互动平台披露上半年财务数据 建议投资者关注定期报告及相关公告 [1] - 公司未提供通信及汽车领域具体产能利用率数据 [1] - 公司未说明利润及现金流状况相比一季度的变化情况 [1] 产能管理策略 - 公司承诺持续优化管理并提升产能利用率 [1] - 美国美利信工厂产能释放计划未在本次回应中披露具体数据 [1] 投资者关系管理 - 公司通过互动平台回应投资者关于产能利用率和财务表现的询问 [1] - 公司采用标准表述方式回避具体数据披露 强调以定期报告为准 [1]

解禁规模总体情况 - 2025年8月A股有123家公司限售股解禁 合计解禁量160.56亿股 解禁规模5364.85亿元[1] - 解禁市值环比上升97.79% 同比上升61.67%[1] - 7只个股解禁市值超过百亿元[4] 重点公司解禁情况 - 海光信息解禁市值居首 达2019.36亿元 涉及14.38亿股首发原股东限售股 占总股本61.86% 解禁日期8月12日[4] - 润泽科技解禁市值第二 涉及10.14亿股定增配售股 解禁日期8月8日[9] - 联影医疗解禁市值第三 达316.3亿元 涉及2.31亿股 占总股本28.01%[9] - 江波龙 大族数控等5家公司解禁比例超过70%[9] 行业解禁分布 - 电子行业解禁市值位列第一 主要解禁公司包括海光信息 江波龙 格科微[9] - 机械设备行业解禁市值位列第二 主要解禁公司包括徐工机械 大族数控[9] - 通信行业解禁市值位列第三[1] 上市周年解禁 - 9家公司迎上市周年解禁 合计解禁量4.08亿股 解禁市值171.31亿元[1][12] - 珂玛科技解禁规模居首 达46.93亿元[13] - 国科天成解禁规模39.83亿元 巍华新材解禁规模20.73亿元[13]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘，长芯博创股价报86.28元，较前一交易日下跌4.73元，跌幅5.20% [1] - 当日开盘价为93.05元，最高触及94.76元，最低下探至85.40元，全天振幅达10.28% [1] - 成交量为34.11万手，成交金额30.47亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为通信设备制造，主要产品包括光通信模块等 [1] - 所属概念板块包括铜缆高速连接、CPO概念等 [1] 市场表现 - 7月31日午后，PCB概念板块整体走低，长芯博创股价随之回落 [1] - 当日主力资金净流出6751.29万元，占流通市值的0.29% [1]