行业概况 - 山东聊城临清烟店镇被誉为"中国轴承之乡"，是全国最大的轴承批发市场，汇集超过5400家轴承相关企业、6600多户个体工商户，从业人数超7万，年交易额超200亿元，占全国轴承交易总量的10%以上 [1] - 烟店镇90%以上为中小微企业，面临设备更新资金缺口（百万级投入）、流动资金压力（垫资/囤货）、钢材价格波动敏感（每吨波动可达800元）等挑战 [2][3] - 行业痛点包括家族式经营导致财务不规范、传统贷款审批周期长（15天）、错过原材料低价窗口导致成本增加（每年多花数十万元） [2][3] 金融创新方案 - 齐鲁银行推出"轴承村居贷"专属产品，采用"三专三快"模式：单户最高300万元额度、定向服务轴承产业链、审批周期压缩60%至3个工作日内 [4][5] - 建立"铁脚板+大数据"服务矩阵：实地采集设备/物流数据建立动态信用档案，整合征信/税务/工商等大数据，将审批材料从12项精简至5项 [6] - 针对初创企业推出"首贷培植行动"，通过线上预审系统自动核验数据，已为40余家首贷企业放款 [7] 实施成效 - 累计投放7.12亿元，扶持642户企业，带动研发投入增长和高端产品占比提升 [9] - 典型案例：品未轴承从400平米作坊扩至3000平米工厂，设备精度提升10倍达P4国际标准；新贝精密轴承采购成本降15%，年产值突破2000万元 [9] - 带动当地4万余人就业，推动家庭作坊向标准化车间升级，形成产业与乡村经济协同发展的良性循环 [10] 产业升级表现 - 烟店镇产业形态显著变化：智能化车间普及工业机器人，跨境电商订单增长，高端轴承研发加速 [10] - 金融支持推动企业从批发零售向高端制造转型，如品未轴承实现国际标准认证，体现价值链攀升 [9][10] - 齐鲁银行与轴承商会合作定制金融方案，建立绿色通道深化产业生态赋能 [9]

低空经济业务拓展 - 公司已完成某头部低空重载载人/无人直升机传动系统用多型号轴承的送样，产品类型以深沟球轴承和圆锥滚子轴承为主 [1] - 计划年内完成总装、首飞、试验测试和可靠性测试 [1] - 新型低空重载直升机项目正在研发合作中，拓展精密交叉滚子轴承、四点接触轴承等更多高端轴承 [1] - 计划2026年开始批量供货，同步拓展更多头部低空经济用户 [1] 机器人领域进展 - 公司在机器人领域的产品尚处于开发验证阶段 [1] - 公司产品尚未应用于机器人 [1]

该项举措出台后，有效调动了企业生产的积极性，各地工业企业借政策东风，抓生产、抢工期，齐心协 力实现满负荷生产，确保订单交付。新乡市金龙精密铜管制造有限公司春节不停工，建立复工达产日调 度机制，监测用工、原材料供应情况，一季度营收实现15.6亿元，同比增长20.5%。洛阳轴承集团股份 有限公司积极响应开门红政策，依靠科技赋能，推动传统产业加快转型升级，全线满产达产，产销两 旺，高端轴承产值占比达70%，一季度实现营业收入12.6亿元，同比增长47%。 为确保企业"应享尽享"，工信、财政部门还优化申报标准，加大宣传力度，多次开展政策宣传和申报讲 解，让企业"应知尽知"。经过评审，最终全省2656家企业获得满负荷财政奖励，共发放财政资金45310 万元，同比增长10.3%。其中获得20万元奖励的企业同比增加329家，增长21.3%。 河南日报客户端记者 陈辉 记者从省工业和信息化厅获悉，我省对今年一季度满负荷生产工业企业奖励政策已兑现，省财政日前将 4.5亿元奖励资金全部直接拨付至企业，实现政策红利直达快享。 今年初，为进一步巩固和增强经济回升向好态势，推动第一季度全省经济实现"开门红"，省工业和信息 化厅、省财政 ...

农业与食品产业 - 河南已建成高标准农田8800余万亩，推动良田、良种、良机、良法、良制"五良"融合发展 [9][13] - 河南省农作物良种覆盖率超过97%，良种对粮食增产贡献率超45% [12] - 粮食总产量连续8年超1300亿斤，每年调出原粮及制成品600亿斤以上，油料、食用菌产量全国第一 [13] - 双汇、思念、白象、卫龙等老品牌与嗨吃家、食族人等新兴品牌共同打造万亿元级现代食品产业集群 [14] - 小麦深加工产业链延伸至赤藓糖醇、谷朊粉、蛋白肽等高端原料，以及可降解生物塑料 [15] 制造业与工业升级 - 洛阳轴承集团生产从机器人轴承到盾构机轴承的全系列产品，展示中国制造硬核实力 [16] - 郑州比亚迪新能源车生产基地一期产能40万辆、二期60万辆，实现每分钟下线一台整车 [17] - 中铁装备盾构国产率突破95%，郑煤机液压支架市占率行业第一，超聚变服务全球10000多家客户 [18] - 工业绿色化改造覆盖率85.6%，国家级绿色工厂数量居全国第五、中部第一 [33] 文化与旅游产业 - 双槐树遗址通过3D、VR等技术打造沉浸式文旅体验，发展可视化互动新业态 [39] - 大河村遗址博物馆新馆展出1600余件文物，建筑空间达1.97万平方米 [40] - 洛阳应天门等地推出战国袍、唐襦裙等传统服饰体验，吸引年轻人参与文化消费 [43] - 南阳武侯祠、邓州花洲书院等文化IP与餐饮结合，形成日用型文化产品 [43] 科技创新与数字化转型 - 国家生物育种产业创新中心智能温室加速小麦育种进程 [10][11] - 新乡"中原农谷数智大脑"整合气象、墒情等数据指导农业生产 [8] - 国家超级计算郑州中心实现"算天、算地、算人"，赋能千行百业 [33] - 兰考县打通27个部门数据接口，实现"刷脸办理"政务业务 [25] 生态环保与绿色经济 - 三门峡小秦岭矿山生态修复后，林麝、豹猫等野生动物重现 [31] - 民权林场6.9万亩林地构筑黄河故道绿色屏障 [31] - 全省创建无废景区、无废工厂等"无废细胞"3014个 [34] - 碳减排领域预计2030年前年需投入2.2万亿元，带来产业新机遇 [34]

跨国公司助力山东绿色低碳高质量发展 - 第六届跨国公司领导人青岛峰会举行"投资中国"投资交流合作会山东专场，公布"跨国公司助力山东绿色低碳高质量发展先行区建设典型案例" [1] - 10个典型案例从全省16市征集的52个案例中精选而出，涵盖智能制造、生物医药、高端装备、石化产业、农牧食品、新材料等多个领域 [4] - 案例展示山东与跨国公司优势互补、互利共赢的典范，体现山东作为全国首个绿色低碳高质量发展先行区的责任答卷 [4] 智能制造领域投资 - 斯凯孚集团追加投资5亿元在济南建设二期厂房和全球商用车研发中心 [4] - 海克斯康投资21亿元在青岛建设技术研发中心和大中华区总部办公中心，打造全球标杆工厂 [4] - 株式会社小松制作所投资106亿元在济宁建设全球智能制造产业基地 [8] 生物医药与高端装备领域投资 - 阿斯利康投资7.5亿美元在青岛建设零碳工厂的吸入气雾剂生产供应基地和区域总部 [4] - 德国采埃孚连续3次增资1.4亿欧元在日照建设全球首个安全气囊一体成型项目 [8] 石化与新材料领域投资 - 科威特石化工业公司以6.38亿美元入股万华石化公司，持股比例25% [5] - 汉高乐泰投资1.2亿欧元在烟台打造德国汉高全球最大单体投资项目 [7] - 新加坡金鹰集团投资济宁年产60万吨莱赛尔纤维项目110亿元，亚太森博日照系列项目累计投资近300亿元 [8] 农牧食品领域投资 - 美国欧喜（OSI）在威海累计实际到账外资超过1.4亿美元建设农牧增资项目 [6] - 希杰集团累计总投资5.8亿美元在聊城建设生物科技项目，自2004年以来10次扩建 [9]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括国信证券、东北证券等 [2] - 活动时间为2025年6月18日上午10:00 - 12:00、6月19日上午10:00 - 11:00 [2] - 活动地点为深圳四季酒店、深圳东海朗廷酒店 [2] - 接待人员为董事会秘书何寅 [2] 业务与市场 - 主营业务为自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售，产品广泛应用于多个行业 [2] - 2024年度营收中汽车及工程机械行业合计占比约80%，其他行业合计占比约20% [3] 工程机械领域 - 产品应用于挖掘机、铺路机等运输设备的关键部件 [3] - 主要客户有卡特彼勒、三一重工、恒力液压等 [3] - 2025年1 - 5月，共销售挖掘机101716台，同比增长17.4%；国内销量57501台，同比增长25.7%；出口44215台，同比增长8.2% [3] 汽车领域 - 自润滑轴承应用于汽车座椅、铰链等部位，丝杠类产品应用于制动、转向等系统 [4] - 客户主要是全球一级或二级供应商，如佛吉亚、安道拓等 [4] - 公司产品种类全、性能优，有成本优势，将提升市场占有率 [4] 自润滑轴承介绍 - 属于滑动轴承，运行中无需或仅需极少外部润滑剂 [5] - 核心特点是通过预置润滑材料或特殊结构设计实现自润滑 [5] - 适合重载、低速及恶劣工况 [5] - 具备轻量化、免维护等特点，获客户广泛认可 [5] 销售模式 - 设立浙江长盛轴承技术有限公司负责产品销售等工作 [6] - 浙江长盛塑料轴承技术有限公司负责非金属自润滑轴承生产及销售 [6] - 为客户创造价值，提供材料研发和产品设计方案以降本 [6] 机器人领域 - 研究方向为关节处自润滑轴承、部分直线执行器产品及灵巧手相关部件 [6] - 自润滑轴承相比滚动轴承，在耐冲击、免维护等方面有优势 [6]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与机构投资者有国投证券、甬兴证券等多家 [1] - 时间为 2025 年 6 月 18 日下午 2:15 至 3:30 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有葛卫东、周微微等 [1] 苏州电瓷情况 - 是我国电瓷行业骨干企业，参与制定绝缘子国家和行业标准，有雄厚研发能力，在国网招标中份额和地位持续前列 [1][2] - 2024 年随着国内外订单完工交付结算，营收同比大幅增长，2025 年经营情况良好 [2] - 产品远销欧美澳等 40 多个国家和地区，为众多国际知名跨国公司配套 [2] 江苏苏净情况 - 着力拓展新能源、大健康和电子信息三大新兴行业，推动产品、工程和服务向高端转型 [2][3] - 紧跟市场变化，加大开拓力度，整合内部资源，推动高质量发展 [3] 苏州轴承情况 - 是国内滚针轴承领域品种最多、规格最全的专业制造商之一，属行业头部企业 [3] - 国内竞争对手有江苏南方精工股份有限公司和常州光洋轴承股份有限公司等，国外为舍弗勒集团等，各有特点差异化竞争 [3] - 产品有向心滚针轴承、推力滚针轴承和圆柱滚子轴承等，应用于新能源电驱、汽车变速箱等多领域 [3]

科技创新推动传统产业转型 - 强化企业科技创新主体地位，建立培育壮大科技领军企业机制，加强企业主导的产学研深度融合[1] - 建立企业研发准备金制度，支持企业主动牵头或参与国家科技攻关任务[1] - 科技创新是传统产业转型升级的核心驱动力，加快传统产业转型发展、培育发展新质生产力[4] 企业科技创新实践案例 - 卡奥斯创智物联科技有限公司展示工业互联网平台在家电行业的实际应用场景[2] - 山东双星集团在全球首创"全防爆"安全轮胎，2014年以来以创新为导向建立8个研发中心[2] - 河南双鹤华利药业有限公司通过智能制造项目建设，单条生产线灌装速度提升至800瓶/分钟[2] - 洛阳轴承集团加大科技研发投入，推动风电轴承、机器人轴承等领域产品研发[3] - 歌尔股份有限公司近5年累计申请专利3.4万项，实施精细化碳排放管理[4] - 河南平高电气股份有限公司近3年累计研发投入13亿元，但核心部件存在"卡脖子"风险[4] 地方政府支持措施 - 山东省由企业牵头的重大科技项目比例达到92.7%，重组建设近80家省重点实验室和近70家省技术创新中心，企业牵头和参与建设比例超过95%[5] - 河南省2024年实施各类重大科技项目280项，支持省财政经费6.4亿元，取得超千米深井提升成套装备等原创性重大成果[5] 产业转型建议 - 推动产业向高端化迈进，加强原始创新能力和底层创新技术能力[6] - 重塑产学研关系，发挥企业在技术创新决策、研发投入、科研组织和成果转化应用方面的主体作用[6] - 优化财税政策，帮助企业拓展融资渠道，鼓励金融机构推出创新金融产品[6]

基金经理叶勇的投资哲学 - 叶勇的投资哲学紧扣"不变"与"变"，不变的是对价值投资原则的坚守，变化的是执行上的与时俱进 [1] - 其精神内核统一于深度价值投资法则，体现在周期领域超前布局煤炭、黄金，以及北交所逆向布局成长股 [1] - 提炼出"好公司、低价格、拿得住"的九字箴言作为投资策略 [3] 万家慧选基金表现 - 万家慧选近1年净值涨幅达120.77%，名列市场前茅 [1] - 近3年净值涨幅超100%，持仓部分个股以惊人涨幅为组合业绩作出突出贡献 [2] - 重仓股估值总体在北交所股票中处于相对低位 [5] 苏轴股份投资案例 - 苏轴股份2022年至2024年扣非净利增速高达64%、41%和28%，2024年度扣非净利润达1.5亿元，比2021年增长近200% [3] - 按今年一季度最高价计算，推算已达基金建仓均价的10倍左右 [2] - 作为滚针轴承龙头，PE只有8倍多，产品广泛应用于汽车、家电、机械、航天国防等领域 [2] 价值投资理念 - 强调价格低于内在价值时买入，反之则卖出，内在价值的分析是关键 [6] - 价值投资不代表给某些行业、个股教条地贴上一成不变的价值投资标签 [6] - 要求真正的价值投资者能前瞻预判大趋势变化，并及时赋予价值投资新的时代内容和落脚点 [7] 个股选择方法 - 在市场风格第一、行业贝塔第二的前提下甄选个股 [7] - 首先要把握好市场大风格与行业贝塔，再自上而下地挑选好公司 [7] - 以实业投资的心态来买入股票，以长期股东的心态来持有股票 [7]

资产重组方案调整 - 公司调整重组方案，将置入资产与置出资产的差额支付方式由发行股份购买变更为现金支付，差价达3.41亿元（置入资产8.09亿元，置出资产4.68亿元）[2][3][4] - 调整原因在于电投新能源部分项目补贴回收及实施进度存在不确定性，包括太阳山风电场三、四期项目补贴资金回收不确定，盐池惠安堡750MW风光同场项目和高沙窝28万千瓦风电项目用地范围未确定、偿债压力大[3][4] - 电投新能源已将上述三个项目无偿划转至宁夏电投，以加快推进重组进程[4] 置入资产情况 - 电投新能源主营业务为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，目前光伏及风力发电合计并网规模约680MW，储能电站合计并网规模约300MW/600MWh[5] - 已并网光伏电站规模430MW，风电场规模248.5MW，另有约2.3GW新能源增量指标在建[5] - 电投新能源承诺2025-2027年净利润分别不低于7585.51万元、7879.31万元和7850.91万元[5] - 2024年电投新能源光伏项目发电收入1.19亿元，风电项目发电收入1.88亿元，储能项目总收入8269.88万元[5] 置入资产财务状况 - 电投新能源主营业务毛利率呈下行趋势，2023年、2024年及2025年1-3月分别为51.63%、39.03%和41.61%，2024年较2023年下滑明显[6] - 资产负债率较高，2023年、2024年及2025年1-3月分别为78.42%、77.67%和83.07%[6] - 财务费用压力较大，2023年、2024年分别为7191.52万元、8628.41万元，主要来自银行贷款和融资租赁[6] 公司现状 - 公司2024年营业收入2.37亿元，同比下滑20.46%，净利润亏损1.67亿元，同比下滑3.02%[9] - 轴承业务营收1.84亿元，占总营收77.62%，但毛利率为-4.73%[9] - 自2008年以来扣非净利润持续亏损，客户结构不合理，小需求量客户较多[9] - 公司希望通过此次资产重组实现主营业务转型，提升盈利能力[4][10] 重组影响 - 重组后公司主营业务将变更为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，以及船舶电器的生产与销售[4] - 公司预计重组后归母净利润和每股收益将有所提升，盈利能力显著优化[10] - 此次重组构成关联交易，因公司与电投新能源实控人均为宁夏国资[4]