产品与业务发展 - 杏仁露系列占营收比重94.2% [2] - 露露植饮（淳安）有限公司计划2026年投产 [1] - 已推出露露植本养生水系列和LOLO汽心引力气泡水等新品 [2] - 养生水作为2025年重点新品，具体销售情况待年度报告披露 [4] - 公司以植物饮品为核心进行多维度产品开发 [2] 股份回购计划 - 公司承诺在股东大会审议通过后12个月内完成回购，不会延期执行 [2][6] - 回购将结合市场情况择机实施，不存在资金或其他困难 [4] - 公司遵循法律法规及时披露回购进展 [5][6] - 回购专项贷款利率为2.2% [3] 财务与资金管理 - 公司以0.35%-3.4%年利率将31.6亿元借给大股东财务公司 [3] - 在财务公司的存款利率高于同期回购专项贷款利率 [2][3] - 管理费用增长主要源于2024年股权激励和员工持股计划的股份支付费用增加 [4] 投资者关系与公司治理 - 公司否认取消回购计划 [2] - 如有中期分红或收购汕头露露计划将按规定披露 [4][6] - 公司持续加强品牌宣传并开拓新渠道以提升经销商信心 [4] 消费者反馈与建议 - 消费者建议优化扫码兑奖机制（如微信现金兑奖） [1] - 消费者建议重新设计广告语 [4] - 消费者建议新品开发注重量大、无添加和价格适中 [6]

2025年9月4日至5日，以"韧性共筑，水岸共新"为主题的"2025兰香湖论坛"在上海紫竹万怡酒店成功举 办。本届论坛由紫竹国家高新技术产业开发区与上海紫江公益基金会联合主办，紫竹可持续发展联盟承 办，并得到艾社康亚洲、上海交通大学上海高级金融学院等多家机构协办。 在9月4日举行的三场闭门分论坛中，与会嘉宾围绕"AI+绿色金融"、"公共卫生与社区治理"及"跨学科教 育与未来人才"等议题展开深入研讨，从技术应用、公共服务与教育创新等多维度为主论坛奠定了扎实 的实践与理论基础。 9月5日的主论坛汇聚了诺贝尔奖得主、联合国官员、中国工程院院士、以及来自企业界和学界的专家领 袖。论坛以线上线下相结合的形式，聚焦气候变化与高质量发展双重背景，探讨如何通过科技、人文与 生态的深度融合，共同构建全面的城市韧性体系。截至论坛结束，线上观看总人次突破23.1万。 2025兰香湖论坛主论坛现场 开幕致辞 紫竹国家高新区党委书记、副总经理骆山鹰在开幕致辞中回顾了高新区二十余年来在可持续发展领域的 探索与实践，强调紫竹始终秉持"生态、人文、科技"发展理念，持续推动园区高质量、包容性增长。骆 山鹰在开幕致辞中强调，兰香湖是紫竹园区整体 ...

行业趋势 - 无糖茶市场成为饮料行业最具活力的增长极 在健康消费持续升温背景下[1] - 市场竞争从单一健康概念转向综合体验较量 消费者对口味多元化和品质要求显著提升[2] - 无糖茶迈入百亿规模后 竞争从健康概念转向风味本味体验战[5] 公司战略 - 小罐茶以高香无糖茶系列切入市场 凭借原料优势与工艺创新实现差异化突围[1][5] - 通过复合配方与科学萃取工艺保留茶叶本真风味 赋予产品层次丰富的香气体验[2] - 依托传统茶企原料筛选与研发积淀 创新萃取工艺精准锁住茶叶天然香气[5] 产品表现 - 推出茉莉普洱、玫瑰红茶、东方美人三款高香无糖茶产品[2] - 广东市场三个月实现全省超5万个网点覆盖 动销率远超行业新品均值[3] - 累计出货量突破百万箱 经销商网络快速扩张至近百家[3] 市场拓展 - 广东试点取得亮眼成绩后加速全国布局 目前已覆盖26个省市自治区[4] - 全国咨询经销商数量突破2000家 反映市场对品牌长期看好[4] - 即将推出咖香乌龙与兰香绿茶两款新品 延续科学萃取工艺提升香气层次与口感细腻度[4] 产品定位 - 咖香乌龙融合高山乌龙的醇厚与咖啡焙火特性 定位年轻职场人群续命茶[4] - 兰香绿茶以独特兰花香为卖点 强调餐饮场景清新解腻功能[4] - 以传统茶文化底蕴结合现代即饮需求 精准契合年轻群体对口感本味的追求[2][5]

股东质押情况 - 豪兴投资累计质押股数约1.61亿股 占其持股比例70.29% [1] - 李兴累计质押股数3870万股 占其持股比例74.88% [1] - 朱文湛累计质押股数2343万股 占其持股比例61.46% [1] - 李康荣累计质押股数115万股 占其持股比例30.17% [1] 业务收入结构 - 饮料行业收入占比55.73% 为最主要收入来源 [1] - 罐头行业收入占比38.66% 为第二大收入来源 [1] - 其他业务收入占比5.61% [1] 公司市值 - 当前市值85亿元 [1]

台州市市场监督管理局食品安全监督抽检信息通告（2025年第20期） 近期，台州市市场监督管理局组织抽检粮食加工品、食用油、油脂及其制品、调味品、肉制品、乳制品、饮料、方便食品、饼干、罐头、冷冻饮品、速冻食 品、薯类和膨化食品、糖果制品、茶叶及相关制品、酒类、蔬菜制品、水果制品、炒货食品及坚果制品、蛋制品、食糖、水产制品、淀粉及淀粉制品、糕 点、豆制品、蜂产品、特殊膳食食品、餐饮食品、食用农产品等29类食品328批次样品，根据食品安全国家标准检验和判定：抽检检验合格311批次、不合格 17批次（见附件）。不合格项目涉及食品添加剂超标、农兽药残留超标等。具体情况通告如下： 一、食品添加剂超标 二、农兽药残留超标 针对食品安全监督抽检中发现的不合格产品，台州市市场监督管理局已要求椒江区、黄岩区、路桥区、临海市、温岭市、玉环市市场监管部门责令生产经营 单位对不合格产品立即采取下架、召回等措施控制风险、分析原因予以整改，并依法予以查处。不合格食品经营者所在地市场监管部门自通告发布之日起3 个月内向台州市市场监督管理局报告核查处置情况并向社会公布。 特此通告。 | 序 | 标称生产 | 标称生产 | | | | 规格 | ...

**白酒行业** **终端动销与批价表现** - 白酒行业终端动销同比去年低基数预计下降5%-15% 但环比6月超40%的降幅已收窄[1] 茅台8月环比实现双位数增长 南京经销商增长30% 郑州 广州等地恢复15%-35%[1][2] - 双节临近导致核心单品批价波动 飞天茅台批价回落至1,780元 受餐饮需求承压及茅台放量影响 五粮液批价回落至820元 泸州老窖国窖1,573批价维持在830-860元[1][3][4] **产品与渠道策略** - 白酒企业积极调整产品结构 推出低度产品和光瓶酒 如五粮液29度 水晶坊36度 泸州老窖推广38/28度 古井贡推出低度和光瓶系列 并关注年轻化市场[5] - 部分企业注重渠道利润 如珍酒李渡推出"大争万商联盟"股权激励计划 已签约2,418家经销商 目标3,000家 每家入股30万元 预计贡献5-6亿元收入[6][7] 水井坊通过控制总量和合作伙伴数量保证渠道利润[9] **业绩与市场展望** - 行业二季度业绩增速放缓至个位数 主要靠头部酒企拉动 预计三季度头部酒企业绩环比持平或小幅下滑[8] 看好9月中下旬至10月板块上行机会[1][8] - 推荐标的包括泸州老窖(批价引领 低度产品推广 全国化布局 估值17倍)[13] 古井贡酒(低度及光瓶系列 全年收入预计下滑4%)[14][15] 迎驾贡酒(估值17倍 弹性较大)[15] 今世缘[12] **其他酒企动态** - 金士源公司二季度主动控货致利润下滑 全年收入和利润预计分别下滑9%和12% 但中档产品实现自然增长[16] - 啤酒行业中华润啤酒次高端以上占比提升至8% 燕京啤酒U8系列增长近30% 青岛啤酒主品牌销量增长4%[37] --- **饮料与大众品行业** **行业整体表现** - 2025年上半年饮料行业收入同比增长4% 利润增长约14% 毛利率提升1.5个百分点[3][38] 功能饮料增速31% 碳酸饮料17% 凉茶18% 茶饮6%[39] - 农夫山泉全品类盈利提升 毛利率升1.55个百分点 预计全年中双位数增长[40][41] 统一企业食品业务增9% 饮料业务增8%[42] **细分品类与企业策略** - 休闲零食行业电商和新兴渠道增长显著 鲜切薯条 魔芋等单品突出 零食渠道6-7月同比增长翻倍[3][22] 盐津铺子量贩渠道快速增长 海外市场贡献增量[35] - 调味品行业整体稳健 海天味业保证核心单品稳定 天味食品聚焦老坛酸菜和手工火锅调料 涪陵榨菜推出脆口新品[28] - 卫龙美味魔芋产品双位数增长 电商业务二季度营收增40%[25][35] 良品铺子客单价降至50元 非自由品牌占比提至15%[27] **成本与盈利展望** - 安琪酵母糖蜜价格有望降至1,000元以下 成本红利持续[34][36] 西麦食品燕麦成本锁定 下半年体现红利[24] - 推荐标的包括东鹏(35倍) 农夫山泉(36倍) 卫龙(21倍) 盐津铺子(24倍) 安琪酵母(22倍)[19][35][36] **餐饮与渠道创新** - 餐饮渠道上半年增速超30% 预计全年保持[29] 周黑鸭同店同比增长2% 7-8月突破高单位数增长[26] - 电商重点推进直播电商 海外市场年增速15%-20%[3][22] 量贩渠道(如山姆)表现较好[20][22] --- **数据来源索引** [1][2][3][4][5][6][7][8][9][12][13][14][15][16][19][20][22][24][25][26][27][28][29][34][35][36][37][38][39][40][41][42]

**农夫山泉电话会议纪要关键要点总结** 公司及行业背景 - 公司为农夫山泉 中国饮料行业龙头企业 主营业务包括包装水 茶饮料 功能饮料和果汁[4] - 包装水行业2024年整体增速放缓至2%左右 但长期人均饮用量仍有提升空间 家庭消费和餐饮等新场景驱动增长[10] 核心业务与市场表现 - 包装水业务2023年市占率达23.6% 位居全国第一[2] 2024年因舆论冲击市占率从34%降至27.5% 年底恢复至30%[17] - 茶饮料收入2024年首次超过包装水 成为第一大盈利板块 东方树叶零售规模超百亿[6][11] - 2017-2023年收入复合增长率约16% 归母净利润从34亿元增至121亿元[8] 2025年上半年利润增长超20% 全年利润预计达150亿元[17] 产品与营销策略 - 通过差异化定位推出天然水概念 营销强调"天然水优于纯净水" 广告语如"有点甜"形成品牌记忆点[2][11][14] - 坚持高端定价策略（如5元东方树叶） 拒绝低价竞争 提升渠道盈利能力和消费者品质认知[9][14] - 无糖茶东方树叶经10年培育后爆发 成为细分赛道市占率第一[11] 供应链与产业链布局 - 上游扶持茶厂 果汁厂（如云南茶叶工业化） 绑定农户利益确保原材料稳定供应[12][13] - 全国布局15个优质水源地 降低仓储物流成本 规模化采购PET材料降低成本[11] 渠道管理演进 - 渠道管理三阶段：连营体模式（2008年前）→通路精耕（2008年）→经销商专属化改革（2014年）[16] - 2016年改革赋予经销商灵活费用支配权 同时通过NCP系统及300人审计团队强化终端管控[16][18] - 高利润茶饮料提升经销商忠诚度 定期汰换机制保持渠道活力[18] 创始人与管理层影响 - 钟睒睒持股84% 拥有绝对决策权 其营销背景推动差异化产品策略（如大包装水+体育赛事营销）[5][8] - 主导天然水转型 通过公关活动教育市场 应对危机时亲自回应舆论（如2024年央视节目）[5][15] 风险与应对 - 2024年舆论危机导致市占率短期下滑 公司通过推出绿瓶纯净水价格战抢夺份额[17] - 历史危机应对（如2013年标准门）采用积极回应策略维护品牌形象[15] 未来战略 - 双引擎发展战略（包装水+饮料） 2025年进入香港市场 计划拓展海外[17] - 避开红海竞争 长期培育细分品类（如无糖茶 NFC果汁） 强化健康化产品方向[9][11]

宏观经济政策与市场动态 - 中国首部住房租赁法规《住房租赁条例》9月15日正式施行 推动住房租赁市场依法规范发展 [3] - 中国人民银行9月15日开展6000亿元6个月期限买断式逆回购操作 保持银行体系流动性充裕 [3] - 2025年夏粮旺季收购收尾 全国累计收购小麦超1亿吨 收购进展整体顺利 [3] - 市场监管总局就《食品安全检查员管理暂行办法》公开征求意见 反馈截止日期为2025年10月13日 [3] - 2025中国文化旅游产业博览会达成60项合作成果 签约总金额达240.921亿元 [3] - 广州市启动汽车消费专项活动 9月15日至30日购车最高补贴5000元 另提供不低于1000-2000元配套权益包 [4] 资本市场监管与投资趋势 - 证监会依法从严惩处*ST东通、亿利洁能等多家上市公司财务造假行为 释放"零容忍"强监管信号 [5] - AI成为公募基金业绩核心驱动力 业绩前20强产品核心仓位均指向AI 永赢科技智选产品年内收益近1.9倍 [5] - 外资机构在上市公司重组前精准进场 操作特点包括卡位停牌时间窗口、突击中小市值股票及利好公布后快速撤退 [5] - 私募证券产品年内平均收益达20.41% 正收益产品9208只占比90.85% 股票策略表现突出 [6] 企业战略与产业发展 - 紫金矿业阿根廷3Q锂盐湖年产2万吨碳酸锂项目投产 二期项目达产后年产能预计提升至6-8万吨 [7] - 慧博云通关联方申晖金婺拟收购宝德计算22.0875%股份并取得控制权 降低上市公司投资风险 [7] - 拓斯达首款人形机器人"小拓"完成多轮验证 具备实时识别注塑件良率及自主装盘工序能力 [7] - *ST紫天股票于9月15日复牌并进入退市整理期 [8] - 炬申股份存在减持回购账户股票情形 与披露减持计划一致 [8] 品牌发展与商业合作 - 宏胜饮料或启用新品牌"娃小宗" 半年前已完成注册 [10] - 西贝创始人贾国龙承认应对争议方式有误 宣布将"打明牌"并向胖东来学习运营模式 [10]

品牌战略调整 - 公司计划从2026销售年度起将主力品牌从"娃哈哈"更换为"娃小宗" 以维护品牌使用合规性[1][2] - 宏胜饮料集团有限公司已成功注册多个"娃小宗"商标 国际分类覆盖食品和啤酒饮料等领域[2] - 多家原娃哈哈系公司更名为宏胜系企业 包括山西娃哈哈昌盛更名为山西宏胜饮料 虎林娃哈哈饮料更名为虎林市宏胜饮料等[5][6] 渠道管理应对 - 公司要求各省提前与近万家经销商沟通新销售年度合作意愿 并尊重经销商最终决定[1][2][4] - 文件明确向经销商传达将持续就商标使用事宜与股东积极沟通 寻求维护品牌价值的解决方案[4] - 经销商关注商业利益 新品牌需重新市场教育并投入推广资源 可能面临渠道配合度挑战[4] 市场反应表现 - 相关话题在社交媒体阅读量超550万次 消费者普遍持反对态度且情感抵触强烈[2][3] - 消费者认为娃哈哈承载三代人集体记忆 产品如AD钙奶和营养快线伴随80后90后成长历程[3] - 部分网友质疑新品牌市场接受度 经销商担忧产品支撑体系不足[2][4] 战略背景分析 - 品牌变更源于复杂历史问题导致的商标使用法律风险 现行架构需全体股东一致同意方可使用"娃哈哈"商标[6] - 可能是品牌年轻化战略举措 自2018年起公司持续尝试让品牌更贴近新生代消费者[6] - 宏胜集团曾推出KellyOne定制果蔬汁等新产品 但市场表现未达预期[4]

家族遗产争夺战尚未平息，宗馥莉又有新动作。日前，有消息称，由宗馥莉主导的宏胜饮料，或启用新品牌"娃小宗"。 9月13日，网上流出一则关于杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司的内部文件——《关于开展2026销售年度经销商沟通工作的通知》。其中提到，"自娃哈哈 集团创始人离世后，公司一直努力推进解决各项历史相关遗留问题"。为维护"娃哈哈"品牌使用的合规性，公司决定从2026年新的销售年度起，更换使用 新品牌"娃小宗"。 上述内部文件还提到，在现行股权架构下，"娃哈哈"商标的使用，须获得娃哈哈集团全体股东的一致同意，否则任何一方均无权使用。公司将持续与相关 股东就"娃哈哈"商标使用事宜保持积极沟通。 另据最新流出的完整版通知，该文件落款主体除了杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司外，还包括浙江娃哈哈食品饮料营销有限公司、杭州宏胜营销有限公 司、拉萨宏胜营销有限公司、杭州恒晖信息科技有限公司、杭州迅尔城通商贸有限公司、杭州恒泽食品饮料有限公司等6家公司，落款时间是9月12日。 天眼查资料显示，上述7家公司均由宏胜饮料集团有限公司间接控制。 | 大眼管 | | 都在用的商业查询工具 | 查公司 查考板 音关系 查风险 | | | ...