文章核心观点 港股开盘恒指和科指上涨，科网股多数高开 [1] 分组1 - 指数表现 - 港股开盘恒指开涨0.87% [1] - 港股开盘科指开涨0.85% [1] 分组2 - 公司表现 - 阿里巴巴(09988.HK)开涨3.33% [1] - 腾讯控股(00700.HK)开涨2.33% [1]

文章核心观点 港股市场当前表现良好，恒生指数高开，科网股强势上涨 多家机构认为中长期港股市场有投资价值，但短期可能存在震荡回调风险，市场走势受中国经济、上市公司盈利、流动性、科技产业逻辑、美国贸易政策等多种因素影响 [1][2][3] 港股市场表现 - 恒生指数高开1.66%，恒生科技指数涨3.31%，科网股表现强势，网易涨6.8%，京东集团涨6.49%，小米集团涨5.76%，阿里巴巴涨4.34% [1] 港股后市观点 方正证券 - 港股上涨逻辑未被打破，当前整体估值基本处于历史平均水平附近 在中国经济回升向好、上市公司盈利触底回升、流动性环境整体友好、科技产业逻辑催化等支撑下，中国资产吸引力有望提升，推动港股行情继续向好 [1] 中金 - 港股定价长期取决于盈利前景，若盈利兑现，相关股票可能股价越涨、估值越低 短期部分前期涨幅多的港股标的有震荡回调风险，中长期中国科技资产重估逻辑未变，看好价值重估行情 [1] 银河证券 - 中长期港股市场配置价值较高的三大主线为业绩有望兑现的科技板块、政策支持力度较大的消费板块、投资收益稳定的高股息板块 [2] 格上理财研究员毕梦姌 - 海外利率将逐步下降，港股压制力量逐渐缓解 国内短期市场或有波动，但长期适度宽松货币政策与积极财政政策托底经济，港股仍具投资价值 [2] 新加坡银行中国股票策略师霍慧敏 - 政府工作报告基调支持增长，利好股市，新加坡银行对恒指目标价为25900点 短期内中国股市因获利回吐、外围风险等因素波动及整固，回调是吸纳机会 [2] 兴证国际 - 美国贸易政策动向及“对等关税”实施结果会冲击股票市场，可能是美股变盘转折点，影响全球资金流向和港股后续走势 港股出现板块轮动，IP概念、公路、电力等板块成短线资金停泊地，操作会随关税政策落地转向 [3] 华泰证券 - 中期视角下港股相对收益空间仍存，原因包括基本面国内经济数据向好、政策逆周期调节存加码预期，港股结构企业盈利对关税敏感度低，资金面南向资金持续流入 操作上建议配置内需消费板块、港股硬科技、红利方向 [3] 华西证券 - 港股短期有阶段性压力需消化，消化后若无外围等因素影响，港股中资讯科技、医疗保健、工业、消费、金融领域内部估值偏低且有基本面支撑的局部低位资产有中期结构性机会 [4]

市场复盘 - 3月27日港股三大指数集体收涨，恒生指数涨0.41%报23578.80点，恒生科技指数涨0.29%，国企指数涨0.27% [1] - 盘面上科网股、CXO概念股、乳制品整体上涨 [1] - 热点个股布鲁可涨超15%，泡泡玛特涨超9%，海底捞涨超6%，蜜雪集团涨超5% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）收涨0.78%，成交额65.7亿元位居港股科技主题ETF第一 [1] 隔夜美股 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.53%，道指跌0.37%，标普500指数跌0.33% [2] - 大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%，谷歌、Meta跌超1%，苹果涨超1%，特斯拉等小幅上涨 [2] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.39%，热门中概股多数上涨，B站涨3.7%等，理想、小鹏等下跌 [2] 热点消息 - 3月27日恒生指数公司发表恒生科指10强指数和恒生中国科技10强精选指数 [3] - 黄金周四一度上涨1.3%至3059.63美元，美银预计未来18个月有望上看3500美元 [3] - COMEX黄金期货涨1.53%，报3068.60美元/盎司，一度刷新盘中历史高位至3102.2美元 [3] 沽空数据 - 3月27日613只港股被沽空，总沽空金额300.92亿港元 [4] - 沽空金额超1亿港元的个股有67只，小米集团、比亚迪、阿里巴巴沽空金额位居前三 [4] 回购数据 - 3月27日22只港股获公司回购，5只个股回购金额超千万港元 [5] - 腾讯控股、中国宏桥、快手回购金额最大 [5] 港股相关ETF - 包括恒生医药ETF（159892）、恒生互联网ETF（513330）等多只ETF [6]

张坤参与蜜雪集团港股打新 - 张坤管理的易方达亚洲精选QDII基金中签蜜雪集团1000股 获配金额约20万港元(折合人民币18.6万元) [1][2] - 蜜雪集团上市首日收盘大涨15% 市值达1287亿港元 [1][2] - 该基金规模达36亿元 打新金额对基金业绩影响可忽略不计 [1][2] 张坤投资策略变化 - 易方达亚洲精选基金此前重仓科网股 消费品公司仅剩普拉达一只 [1][4][5] - 食品饮料行业已三年未出现在该基金前十大重仓股中 [1][4][5] - 此次打新可能预示基金开始重新布局消费及食品饮料行业 [1][4][6] 蜜雪集团基本面分析 - 2024年前三季度营收186.6亿元(同比增长21.22%) 净利润超2023全年水平 [8] - 97.6%收入来自商品和设备销售 加盟费收入占比仅2.4% [8] - 2024年预期净利润44亿元 对应PE倍数15.9倍 [7] - 截至2024年9月门店超45000家 覆盖11个国家 [7] 张坤选股标准 - 重点关注企业自由现金流 净资产收益率和毛利率指标 [8][9] - 偏好行业龙头 竞争优势突出且商业模式清晰的公司 [9] - 蜜雪集团的财务指标符合其苛刻的选股要求 [8]