公司核心业务与定位 - 公司是一家专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）研发、生产和销售的高新技术企业 [3] - 主要产品包括有色光电基膜、其他功能膜及透明膜，应用于消费电子和汽车等领域 [3] - 未来经营理念以“差异化、功能性”为核心，立足有色光电基膜，拓展其他功能膜产品 [3] 碳纤维项目战略目的 - 布局高性能碳纤维项目旨在切入被美日少数企业垄断的航空航天关键材料领域 [3] - 项目与现有BOPET薄膜业务形成战略协同，以提升研发制造规模与水平 [3] - 目标是助力公司向行业领先新材料企业迈进，满足市场高端需求 [3] 碳纤维产品定位与产能 - 碳纤维产品以T800级及以上、M级高性能碳纤维为主打方向 [4] - 产品目标定位清晰锚定高性能碳纤维高端领域，对接航空航天、高端装备制造等核心应用场景 [4] - 公司碳纤维集约化产能为350吨 [5] - 消化产能的保障包括：主攻定制化小批量高端市场、依靠高性能带来的高附加值溢价、集约化产能便于精细化管控以保障品质 [5]

公司核心战略 - 公司以“设备+材料”为核心发展战略，从生活用纸设备龙头向产业链纵向延伸，构建高端薄膜、锂电设备、固态电池设备、工业机器人多元赛道齐飞的产业格局 [1] - 公司凭借智能制造、材料生产、营销网络优势及稳健现金流，通过并购与合作研发向高端科技业务发起冲击 [1] - 公司联合地方政府与资本成立15亿元产业基金，旨在实现全产业链协同，并为并购技术深厚的硬核科技标的提供资金支持，推动战略高端化扩张 [3] 薄膜材料业务进展 - 公司通过控股子公司江西有泽新材料切入高性能聚酰亚胺薄膜赛道，该材料耐高温500度以上、耐酸碱、绝缘性优异，广泛应用于航空航海、消费电子等领域 [1] - 公司PI薄膜业务2025年营业额达1.3亿元，净利润率约15%，居行业头部水平 [1] - 公司计划向透明聚酰亚胺材料和光敏聚酰亚胺材料展开技术攻坚，与FCCL基材技术联动，剑指高端电子设备材料市场，目标实现销售额3亿元 [1] 固态电池设备业务进展 - 公司与盛全新能源合作研发固态电池设备，设备已完成验证，双方正有序推动九江庐山项目建设，有望明年实现固态电池产品量产落地 [2] - 双方已成立合资企业江西欣庐盛科技有限公司，注册资本2.5亿元，主营电池生产与销售业务 [2] 工业机器人业务进展 - 公司通过子公司欧克科技机器人布局工业机器人赛道，其码垛机器人已于2025年实现批量出货 [2] - 基于在协作机器人减速机、伺服电机等领域的技术积累，公司将继续布局AGV叉车机器人，为下游企业提供多元产品支持 [2] 资本市场与公司治理 - 公司于12月12日举行投资者交流会，管理层就高端发展战略与业务进展进行分享，展现增长前景及对投资者权益的重视 [4] - 董事长表示公司将坚定不移维护股东合法权益，持续引入发展新动力，实现公司价值最大化 [3] - 在资本赋能与多元布局推动下，公司高端化转型蓄势待发，各领域突破为业绩二次腾飞注入动力 [5]

公司业务与技术 - 公司PVD项目聚焦高端功能性薄膜的研发与量产 [1] - 核心产品涵盖减反膜、2A3A膜、水氧阻隔膜等品类 [1] - 依托精密的磁控溅射工艺，产品兼具优异的光学性能与稳定的防护特性 [1] 产品应用与市场 - 产品主要配套应用于消费电子、车载显示、显示面板三大核心下游领域 [1] - 产品可充分满足各类终端产品对薄膜材料的高可靠性、高适配性需求 [1]

公司概况与业务布局 - 公司成立于2003年，专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜材料的研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括有色光电基膜、其他功能膜及透明膜，应用于消费电子产品、汽车等领域 [2] - 未来经营以“差异化、功能性”为核心，立足有色光电基膜，拓展其他功能膜产品 [2] - 公司布局高性能碳纤维项目，以提升未来可持续发展能力 [2] 碳纤维项目进展 - 碳纤维项目建设周期快于计划，得益于集约化产线规划和减少建设内耗 [2] - 项目推进高效得益于环评快速落地、增资资金及时到位 [2] - 复用了聚酯薄膜领域的技术管理与项目推进经验以降低试错成本 [2] - 项目获得浙江省“千项万亿”重点项目政策倾斜及杭州钱塘新区优质营商环境支持 [3] 竞争战略 - 公司始终对标全球新材料行业标杆日本东丽 [3] - 无论是在薄膜业务还是碳纤维赛道，均以技术引领为核心导向，攻坚高端领域 [3]

公司业务与战略 - 公司专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜的研发、生产和销售，主要产品包括有色光电基膜、其他功能膜及透明膜 [2] - 未来经营策略为收缩普通膜产能、聚焦高附加值产品，重点推进高亮膜、光学涂布膜、锂电绝缘膜等差异化功能膜的生产 [4] - 公司布局高性能碳纤维项目，以提高未来可持续发展能力 [2] 碳纤维业务 - 碳纤维项目核心生产团队具有丰富行业内实操经验，公司在团队原有技术基础上完成迭代升级 [2] - 依托前期技术积累与定制化进口设备形成硬件支撑，并通过对接行业专家、优化生产工艺强化技术竞争力 [3] - 对碳纤维核心团队考核关键指标（如产品规格、良品率、营收、业绩等），确保技术落地与持续领先 [3] 高亮膜与光学基膜业务 - 高亮膜已完成研发与产线调试，良品率大幅提升，进口涂布设备已安装就绪，可构建从高亮膜至光学涂布膜的完整产品链路 [5] - 产品已通过送样验证，性能与品质获客户积极反馈，计划于2025年12月起正式启动批量生产并锁定明确订单 [5] 行业环境与价格策略 - 普通透明膜价格已略有调整，但目前仍处于加工费无法覆盖折旧的成本倒挂状态 [4] - 公司将积极响应行业自律倡议，坚决杜绝亏本竞争，依托核心技术专利与相关认证构建差异化竞争壁垒 [4]

公司核心业务布局 - 公司业务格局覆盖生活用纸智能装备、薄膜材料、新能源锂电智能设备三大核心产品，形成从研发、生产到销售、服务的一体化链路 [2] - 公司通过“设备+材料”双轮驱动战略，向高端材料与设备领域开拓 [2] - 在薄膜材料端，公司通过控股子公司江西有泽新材料切入高性能PI薄膜赛道，该材料是柔性电子、新能源电池、半导体封装等产业的核心基础材料 [2] 新能源锂电设备业务 - 公司将流延、定型、分切等核心工艺经验复用于锂电隔膜设备开发，完成向高性能湿法锂电隔膜装备的战略扩张 [3] - 固态电池产业化加速，公司固态电池设备产品如通过市场验证将创造大量订单并推动向高端锂电设备制造商转型 [3] - 政府提出风电光伏2亿千瓦新增装机目标，锂电池作为储能核心部件需求扩容，将带动上游锂电隔膜设备需求增长 [3] 工业机器人业务 - 公司通过成立子公司江西欧克机器人进行前瞻性布局，对谐波减速机、伺服电机等技术进行积累 [4] - 公司码垛机器人产品已正式投产应用，主要用于生活用纸生产场景，2025年销售额预期超5000万元 [4] 公司财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入4.55亿元，同比增长112.65% [5] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润0.69亿元，同比增长53.65% [5] - 生活用纸智能装备业务实现营收2.37亿元，同比增长68.01% [5] - 薄膜材料业务营收达21163.97万元，同比激增332.81%，成为增长新引擎 [5] 资本运作与战略支持 - 公司与多家机构共同发起的“共青城与君欧克智能智造创业投资基金”已完成备案，基金总规模15亿元，重点关注高端智能装备、新能源、新材料 [5] - 产业基金与公司锂电隔膜设备业务形成协同联动，为业绩增长提供支撑 [6] - 公司前五大股东持股比例74.97%，创始人胡坚晟兄弟二人持股62.08%，股权架构为引入外部投资者提供了空间 [7]

公司近期动态与战略定位 - 公司在2025年三季报披露后不到20天内第三次接待投资者现场调研，包括中信证券、中金公司等机构 [1] - 管理层就企业发展、碳纤维项目进展、高端膜材市场等话题进行全方位解读 [1] - 公司战略上坚定实施差异化、功能性发展路线，以光学膜高端化量产为近期业绩支撑，以高性能碳纤维国产化突破为长期增长主线，力争实现双轮驱动格局 [7] 碳纤维项目进展 - 年产350吨M级碳纤维项目正按规划稳步推进，核心进展聚焦于碳化环节，已进行碳化设备的升温试车准备工作 [2] - 项目位于杭州钱塘新区，总投资约10亿元，规划配套850吨/年高性能原丝 [2] - 项目在2024年末取得环评批复，此前已完成通电调试工作 [2] 碳纤维业务战略与市场前景 - 公司碳纤维采用集约化产能规划，定位聚焦M级、T800及以上高性能碳纤维，下游客户集中于航空航天、高端装备等领域 [3] - 选择小而精产线模式，以实现工艺参数快速迭代，精准适配定制化、小批量、高规格的客户需求 [3] - 2024年中国碳纤维需求达8.4万吨，增速21.7%，国产化率突破80%，预计2026年将达90% [3] - 国元证券报告指出，2026年中国低空经济规模将破万亿，eVTOL、无人机等对碳纤维需求激增；全球风电叶片碳纤维需求预计2030年将达20万吨；机器人轻量化趋势下，碳纤维机械臂未来五年中国市场规模有望达7800亿元，年需求或超万吨 [3] - M级碳纤维正渗透至民用航空结构件、3C高端外壳、低空飞行器骨架、新能源赛车轻量化部件等高端场景 [4] 高端薄膜业务现状与战略 - 公司自2003年成立以来专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜材料的研发、生产和销售，产品包括有色光电基膜、功能膜及透明膜 [5] - 当前国内每年高端薄膜进口量约达35万吨，主要集中在显示领域光学薄膜和高端电子电气绝缘膜等关键环节，存在显著供需缺口 [5] - 在光学薄膜业务条线，公司将持续优化高端光学膜研发工艺，重点与头部客户深度合作 [5] - 公司当前总产能11.5万吨，直接受益于行业龙头带头提价；公司7.3万吨先进生产线正从低毛利透明膜转向高附加值的光学膜和新能源车用膜 [5] - 针对2026年7月实施的动力电池新安全标准，公司在高端电池阻燃膜与绝缘膜赛道具备先发优势，拥有自有专利与稀缺UL认证，已率先完成客户验证 [6] - 公司将以光学膜高端化量产为核心，持续深耕显示用膜工艺和技术优化，未来进口替代步伐有望加快 [7]

公司业务与战略 - 公司专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）的研发、生产和销售，产品包括有色光电基膜、其他功能膜及透明膜 [1] - 公司秉持差异化、功能性为核心经营理念，立足有色光电基膜，大力拓展其他功能膜产品，并布局高性能碳纤维项目以提高可持续发展能力 [1] 碳纤维项目进展 - 碳纤维项目建设进展顺利，已完成通电调试工作，即将正式启动试生产阶段，项目推进节奏符合预期 [1] - 高性能碳纤维应用领域已扩展至民用航空、3C数码产品、低空飞行器、赛车等多个关键领域，应用场景持续扩容为产业规模化发展奠定基础 [2] - 高性能碳纤维与低端产品的核心技术壁垒体现在原丝质量控制、碳化石墨化工艺精准调控、表面处理与复合技术的层级差异 [3] BOPET薄膜产业展望 - BOPET薄膜产业处于短期调整与长期价值构建的关键阶段，短期内受募投项目投产后固定资产折旧增加、新产品验证及产能爬坡尚未完全释放效益等因素影响，业绩面临阶段性承压 [4] - 长期来看行业发展空间广阔，公司聚焦差异化、功能性产品赛道，避开同质化竞争，加大新产品研发力度以贴合市场多元需求，构筑独特竞争优势 [4] - 公司三季报经营业绩较上年同期有一定改善 [4] 财务状况 - 公司目前资产负债率较低，主要因和兴碳纤维项目的长期贷款，经营活动现金流健康，资金回笼效率有保障，投资端围绕核心项目有序投入 [5]

行业概述 - CPI薄膜是一种具有优良性能的双向拉伸透明聚酰亚胺薄膜，具备化学稳定性好、耐热性佳、阻燃性好、不易破碎、延展性好等优势 [1][2] - 按单体种类可分为脂环型、含氟型，以及大体积侧基或平面扭曲结构型，不同类型在透明性、热稳定性和力学强度上各有差异 [1][3] - 产业链涵盖上游原材料（如PMDA、ODA）、中游加工制造及下游应用（如折叠手机、新能源、航空航天）三个环节 [1][8] 市场需求 - 2024年中国CPI薄膜需求量接近400万平方米，增长得益于电子、航空航天等下游产业的快速发展 [1][5] - 折叠屏手机是主要应用场景，2024年中国折叠屏手机出货量达916.7万台，同比增长30.8%，2025年上半年出货量498.4万台，同比增长12.6% [8] - 在光伏领域，CPI薄膜可作为太阳能电池基板材料，中国太阳能电池产量从2019年1.29亿千瓦增长至2024年6.85亿千瓦，年复合增长率达39.7% [10] 竞争格局 - 行业技术壁垒高，生产厂商较少，主要集中在日、韩两国，已实现量产的企业包括韩国可隆、日本住友化学、SKI等 [1][5] - 中国厂商起步较晚，主要企业包括瑞华泰、长阳科技、中天电子等，国产化替代市场潜力巨大 [1][5] - 在折叠屏手机盖板领域，CPI膜与UTG存在竞争，UTG良率较低且实现稳定量产厂家较少，短期来看两者共存格局将持续 [9] 技术发展 - 生产制备方法主要包括流延-双向拉伸法、流延法、双轴定向法等，其中流延-双向拉伸法生产的薄膜具有拉伸强度高、耐高低温性好等优势 [8] - 未来性能提升方向包括通过分子结构设计和有机/无机杂化改性等技术，提高薄膜的透明度、柔韧性、耐热性和机械强度 [10] - 降低生产成本是重要发展方向，需优化生产工艺、提高效率、降低原材料消耗，并加强原材料研发和国产化替代 [11] 融资动态 - 2025年以来多家CPI膜企业获得融资，例如宁波惠之星新材料科技完成5990万元定向增发，无锡顺铉新材料完成C轮融资，中科玖源完成B++轮融资 [7] - 一系列融资完成标志着资本市场对公司技术研发实力及产业落地能力的认可，为我国关键基础材料的自主可控注入新动能 [7] 未来趋势 - 应用领域将持续拓展，在5G通信领域有望成为基站天线、射频器件等理想材料，在物联网领域可用于柔性传感器、可穿戴设备等 [12] - 在医疗、环保等领域也展现出潜在应用价值，未来有望实现商业化应用 [12]

公司业务与产品 - 公司专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜材料研发、生产和销售，主要产品包括有色光电基膜、其他功能膜及透明膜，产品广泛应用于消费电子产品制程、汽车等领域 [1] - 公司秉持"差异化、功能性"为核心经营理念，立足有色光电基膜，大力拓展其他功能膜产品，并布局高性能碳纤维相关领域项目 [1] 产能与运营状况 - 当前产能利用率保持在合理水平，各生产线运行稳定有序，生产环节一切正常 [1] 碳纤维项目规划 - 高性能碳纤维项目将动态监测市场动态与行业趋势，科学统筹产品规划与研发节奏，审慎规避产能较多的产品赛道，优先考虑项目盈利韧性 [2] - 高性能碳纤维应用领域已渗透至民用航空、3C数码产品、低空飞行器、赛车等多个关键领域，应用场景持续扩容 [2] 资本运作计划 - 公司暂无规划相关资本运作计划，未来将根据具体项目进展与资金需求，审慎选择适当时机通过资本市场融资匹配项目资金 [2]