交易核心条款 - 公司及德盈商贸与多个交易方订立股份收购及可转换贷款投资协议 [1] - 收购开曼公司27.74%股份 总代价为人民币3860万元 [1] - 向目标集团提供可转换贷款 本金额为人民币1005万元 [1] - 交易完成后开曼公司将由投资者持有51%股份 创始人BVI公司持有41.78% 个别股东BVI公司持有7.22% [1] - 开曼公司将成为公司间接非全资附属公司 财务业绩并入集团财务报表 [1] 目标业务与行业背景 - 目标集团主要从事潮流玩具及IP衍生商品的研发及销售 [2] - 中国IP产业链日趋成熟 预计将加速潮流玩具产业崛起 [2] - 年轻消费者越来越重视个人化及自我满足的消费 消费模式由情感连结和友伴关系驱动 [2] - 潮流玩具作为情感和文化消费形式 能够满足年轻消费者需求 [2] 战略意义与协同效应 - 股份收购代表集团深度参与潮流玩具产业的策略整合 [2] - 通过潮流玩具业务可建立庞大私人客户群 提升消费者黏性 [2] - 为品牌资产及市值带来显著增值 [2] - 使集团能够在明星经济 IP核心粉丝运营 艺人合作及新消费产品授权等领域与年轻消费者直接互动 [2] - 有助于集团收入增长及IP矩阵扩展 是向"创造好玩的世界"战略目标全面转型的关键一步 [2] 财务投资价值 - 可转换贷款投资使集团能够收取稳定利息收入 或以股东身份分享目标集团未来收入 [2] - 为集团与目标集团未来合作奠定坚实基础 [2] - 为目标集团业务发展提供所需资金支持 [2]

交易结构 - 公司及德盈商贸与多个实体订立股份收购及可转换贷款投资协议 [1] - 收购开曼公司27.74%股份 总代价为人民币3860万元 [1] - 提供本金额为人民币1005万元的可转换贷款 [1] - 交易完成后开曼公司将由投资者持有51% 创始人BVI公司持有41.78% 个别股东BVI公司持有7.22% [1] - 开曼公司成为公司间接非全资附属公司 财务业绩并入集团财务报表 [1] 目标业务 - 目标集团主要从事潮流玩具及IP衍生商品的研发及销售 [2] - 中国IP产业链日趋成熟 预计将加速潮流玩具产业崛起 [2] - 年轻消费者重视个人化及自我满足的消费 由情感连结和友伴关系驱动 [2] - 潮流玩具作为情感和文化消费形式 满足年轻消费者需求 [2] 战略意义 - 代表公司深度参与潮流玩具产业的策略整合 [2] - 通过潮流玩具业务建立庞大私人客户群 提升消费者黏性 [2] - 为品牌资产及市值带来显著增值 [2] - 在明星经济 IP核心粉丝运营 艺人合作及新消费产品授权等领域与年轻消费者直接互动 [2] - 有助于收入增长及IP矩阵扩展 是向"Make a Playful World"战略全面转型的关键一步 [2] 财务安排 - 可转换贷款投资使公司能从可转换贷款收取稳定利息收入 [2] - 或以股东身份进一步分享目标集团未来收入 [2] - 为双方未来合作奠定坚实基础 [2] - 为目标集团业务发展提供所需资金支持 [2]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月的股东应占综合亏损净额约人民币350万元至800万元 经调整亏损净额约人民币290万元至经调整纯利约人民币160万元[1] - 财务表现承压主要因上半年播出剧集以集数较少的"小而美精品化"创新剧集为主 剧集播出集数减少致使整体收入减少 而运营成本维持相对稳定[1] 剧集业务战略转型 - 公司执行剧集业务创新型战略 以"小而美精品化"内容创新为主 不断寻求业务转型和稳定发展契机[1] - 战略调整导致上半年财务表现承压 但业务层面亮眼 展示长视频制片商通过优质内容制作能力和产品结构创新突破市场流量分化困境[1] - 公司坚持"集大成·铸系列·焕新生"发展战略 为中长期稳健发展打下坚实基础[2] 行业趋势与市场环境 - 微短剧用户规模达6.96亿 预计2025年市场规模达634.3亿元 2027年突破1000亿元 2024年各平台累计上线微短剧超3万部[3] - 行业趋势向短篇化升级 2025年上半年国产新剧上新137部 同比增7部 总集数3782集 同比减1.2% 平均集数27.6集 13-23集体量剧集部数同比增长200%[3] - 长剧集向微短剧转化成为行业难题 内容精品化及单集时长和剧集总数"向短迭代"成为趋势[3] 内容创新与播出成绩 - 公司2025年上半年剧集项目制作及排播节奏明显增快 播映剧集兼具长+短内容形式 适配移动端碎片化消费特质 以强情节密度和去支线叙事提升用户完播率[4] - 优质长剧《三叉戟2》播出期间爱奇艺站内最高热度值达7302 持续登顶飙升榜总榜榜首 稳居电视剧警匪榜前列 获北京卫视和东方卫视剧集榜收视榜第一、第二[4] - 平台类型化短篇精品剧集《漂⽩》仅14集 爱奇艺迷雾剧场开播六天热度破万 成为该剧场首个破万剧集 集均有效播放9336万登顶猫眼2025年上半年播映榜单[5] - 《乌云之上》以17集体量在北京卫视和东方卫视双台联播 获双频道收视冠军 多次登顶猫眼剧集热度榜[5] - 8集短篇精品剧《在⼈间》被纳入四川省重大文艺项目扶持和精品奖励办法首部扶持网络剧 年度唯一一部集中扶持网剧作品 首部登陆美国翠贝卡影视节官方单元华语剧集[6] - 微短剧《祈安澜》和《⾈楫千⾥号歌来》入选北京⼤视听重点⽂艺精品项⽬ 获韩国釜⼭电视节⾸届亚洲微短剧⼤奖"最佳短剧⼚牌提名"[6] IP储备与开发 - 公司拥有多部优质待播剧集 涵盖多赛道、多类型、多题材 包括《⽃贼》《也许这就是爱情》《赴⼭海》《双轨》《夜不收》《唐砖2：云归喜事》《⼀场突如其来的爱情》《红尘四合》等[8] - 公司以优质IP为核心 对现有IP储备进行精品化、商业化多维度开发 探索IP转化的线上线下多元化商业路径[9] - IP系列化开发包括⻢伯庸系列作品、古⻰原著《七种武器》、⽿根原著《仙逆》以及公司原创IP《对酒歌》《奇⼈世界》等[9] 多元化业务布局 - 公司通过战略投资文旅基⾦间接参与大型线下文旅商业综合体运营和管理 探索文化娱乐产品开发边界及多元化收入拓展途径[10] - 致力于构建以优质IP为核心 拥有新消费产品、新⽂体旅消费场景开发和创造能⼒的娱乐集团[10]

阅文短剧业绩表现 - 2025年上半年推出数十部作品 整体爆款率达到60% 远超行业平均15%的水平 [1][7] - 甜宠剧《抱歉我拿的是女主剧本》获短视频平台春节周榜TOP6及头部短剧平台周榜TOP15 [7] - 甜宠剧《原来你也一直深爱我》进入头部短剧平台周榜TOP42 [7] - 男频剧《都市龙威》《鸿天帝尊》《万古神帝》均位列头部平台周榜前列 获"爆剧"认证 [7] 短剧行业发展趋势 - 2024年微短剧市场规模达504.4亿元 同比增长34.9% [7] - 受众对精品短剧需求旺盛 网文IP改编短剧成功率更高 [8] 阅文短剧竞争优势 - IP储备丰富 拥有百香蜜、微扬等大神作家资源 保障故事基础 [7][8] - 精准把握精品内容、IP精神内核及受众心理 原著粉丝可转化为短剧基本盘 [8] - 具备完整产业链优势 覆盖IP孵化、剧本编写、内容分发、流量投放等环节 [8]