南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年09月17日 夏莹莹 投资咨询证书：Z0016569 余维函 期货从业证号：F03144703 联系邮箱：yuwh@nawaa.com 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 强压力位：80000 | 39.0% | 65.9% | source： 南华研究,同花顺 锂电企业风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | | 操作思路 | 套保工具 | 操作建议 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 区间 | | 采购管理 | 产成品价格无相 关性 | 未来有生产电池材料的计划， 涨导致采购成本上涨的风险 | 为防止成本上涨，企业根据生 期货合约锁定采购成本 | 期货 场内/场外期权 | 买入对应期货合约 卖出看跌期权 | 60% 40% | 6 ...

实控人减持计划 - 实控人贺财霖拟减持不超过633.41万股（占总股本3%），减持原因为个人资金需求，将通过集中竞价或大宗交易方式实施 [1][2] - 减持计划自公告披露15个交易日后3个月内进行，当前贺财霖直接持股2782.07万股（占总股本13.18%） [2][4] - 公司称减持不会对治理结构及持续经营产生重大影响，但减持时间、价格和数量存在不确定性 [4] 股价波动与市场表现 - 6月13日股价单日下跌6.22%至19.15元，总市值40.43亿元，年内经历两次大幅波动：3月18日至31日10个交易日涨幅近100%，随后4月1日至8日回调40%；5月22日至28日5个交易日累计上涨27.41% [1][4][5] - 两次大涨受多重因素驱动：间接投资宇树科技引发机器人概念热度、国六排放标准升级及新能源汽车政策催化，叠加市场非理性炒作 [6] 财务业绩分析 - 2022年营收同比锐减38.46%至2.91亿元，归母净利润下降66.91%至4242.81万元；2023年营收反弹31.95%至3.84亿元，净利润增长66.38%至7059.28万元 [7] - 2024年营收同比下滑6.26%至3.6亿元，净利润回落14.43%至6040.97万元；2025年一季度营收微增2.60%至1.04亿元，但净利润同比下跌6.02%至1777.45万元 [8][9] 战略布局与行业展望 - 计划投资6.8亿元建设新能源商用车关键零部件研发中心及智慧数字工厂，用地94.71亩，预计2025年商用车市场将止跌回升 [9] - 推进国际化战略，优化海外布局，并通过对外投资延伸产业链，挖掘新增量 [9]

政策公告 - 工业和信息化部发布2025年第10号公告，涉及道路机动车辆生产企业及产品许可以及新能源汽车税收优惠政策 [1] - 公告依据多项法规文件，包括《中华人民共和国行政许可法》、《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》等 [2] - 公告内容包括《道路机动车辆生产企业及产品》（第394批）、《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第七十三批）、《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第十七批） [3] 附件内容 - 附件1为道路机动车辆生产企业及产品（第394批） [3] - 附件2为享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录（第七十三批） [3] - 附件3为减免车辆购置税的新能源汽车车型目录（第十七批） [3]