行业产销与出口数据 - 2025年11月中国内地动力电池装车量达93.5GWh，同比增长39.2%，环比增长11.2% [2] - 其中磷酸铁锂电池装车量75.3GWh，同比增长40.7%，环比增长11.6%，占比达80.5% [2] - 11月中国电池合计出口32.2GWh，同比增长46.5%，环比增长14.1%，占当月销量的17.9% [2] - 动力电池出口量21.2GWh，同比增长70.2%，环比增长9.4%，占总出口量的66.0% [2] 政策与“反内卷”趋势 - 国家发改委与工信部于11月底相继召开座谈会，旨在遏制价格无序竞争，引导行业回归理性定价，抵制非理性市场竞争行为 [3] - 在政策引导与市场供需作用下，产业链各环节产品价格普遍上扬 [3] - 当前六氟磷酸锂价格达18万元/吨，电池级碳酸锂价格突破9.55万元/吨 [3] - 有电池企业因原材料价格大幅上涨，宣布自12月16日起对全系列电池产品售价上调15% [3] 产业链排产与需求 - 12月中国内地样本企业电池计划产量为148.8 GWh，环比增长2.3% [4] - 海外样本企业12月计划产量23.8 GWh，环比回落2.6% [4] - 主要材料12月排产情况为：正极材料18.7万吨（环比持平），负极材料15.4万吨（环比持平），隔膜19.8亿平方米（环比上升2.6%），电解液10.9万吨（环比提升1.4%） [4] - 排产数据整体反映下游需求依然保持较强韧性 [4] 板块表现与投资观点 - 锂电板块经历近期调整，截至当前，万得锂电指数较高点回调约12% [4] - 部分二三线电池企业股价自11月初至今出现回落，亿纬锂能、国轩高科、中创新航同期股价分别调整约14.6%、15.0%、17.8% [4] - 基于行业基本面稳健且持续向好，板块阶段性回调或为布局提供窗口 [1][4] - 建议关注具有成本和技术优势以及出海布局领先的龙头企业宁德时代(03750) [1][4]