财务表现 - 2025年上半年总净销售额达3.049亿欧元 同比增长40% [3][4] - 临床业务(IBA Clinical)销售额1.895亿欧元 同比增长47% 技术业务(IBA Technologies)销售额1.154亿欧元 同比增长30% [3][4] - 毛利润9000万欧元 同比增长27% 但毛利率从32.6%下降至29.5% 主要受质子治疗业务中遗留低利润率项目影响 [3][4] - REBITDA达1640万欧元 同比增长141% REBITDA利润率从3.1%提升至5.4% [3][4] - REBIT为1060万欧元 去年同期为0 临床业务实现盈亏平衡 [3][4] - 净亏损260万欧元 较去年同期1030万欧元亏损收窄 主要受ERP系统迁移等非经常性支出及汇率波动影响 [3][4] 订单与积压 - 设备订单额1.07亿欧元 同比下降7% 其中技术业务订单增长10% 受放射性药物解决方案推动 [5] - 质子治疗订单下降35% 但下半年预计改善 因后期已签署三个额外ProteusONE解决方案订单 使质子治疗订单总数达四个 [5] - 积压订单从历史高位降至13亿欧元 主要因积压转化加速 且订单获取预计集中在下半年 [5] 资金与运营 - 净债务头寸3000万欧元 已动用3000万欧元循环信贷额度 [5] - 7月将循环信贷额度从6000万欧元提升至8000万欧元 以应对短期财务需求 [5] - 营运资金周期预计随西班牙和中国大型质子治疗订单交付安装而正常化 [5] 战略进展 - PanTera于6月底在比利时开始生产锕-225 支持"早期供应"计划临床试验 大型设施预计第四季度动工 [5] - 新首席财务官Catherine Vandenborre于7月1日就任 [5] - 企业资源规划系统预计2026年初完成 [7] 业绩展望 - 重申2025年集团REBIT至少2500万欧元的指引 质子治疗业务预计实现正REBIT [6] - 重申2024-2028年中期指引 但承认地缘政治环境存在外部风险 [6] - 公司处于拐点 战略举措影响日益明显 关键增长动力持续增强 [6][7]

经营业绩 - 2025年上半年营业收入203,430.77万元，同比减少15.95% [4] - 归属于上市公司股东的净利润-16,496.18万元，同比减亏4.98% [4] - 经营性现金流量净额59,254.20万元，同比增长12.75% [4] - 二季度营业收入10.37亿元，环比增长4.02% [4] - 二季度归母净利润-5,860.80万元，环比减亏44.89% [4] - 二季度经营性现金流量净额3.49亿元，环比增长43.04% [4] 服务量数据 - 整体门急诊服务总量131.91万人次，同比增长5.42% [4] - 住院服务量9.63万人次，同比减少4.01% [4] - 西安高新医院门急诊服务量57.87万人次，同比增长3.04% [4] - 西安高新医院住院服务量3.03万人次，同比降低6.48% [4] - 西安国际医学中心医院门急诊服务量74.05万人次，同比增长7.37% [6] - 西安国际医学中心医院住院服务量6.60万人次，同比降低2.80% [6] 医院运营指标 - 西安高新医院最高日门急诊服务量4,182人次 [4] - 西安高新医院最高日在院患者1,544人 [4] - 西安国际医学中心医院最高日门急诊服务量5,418人次 [6] - 西安国际医学中心医院最高日在院患者3,635人 [6] - 西安高新医院外地患者占比35% [7] - 西安国际医学中心医院外地患者占比42% [7] 学科建设与科研创新 - 新增1个省级临床重点专科项目 [2] - 完成636例限制类技术临床应用备案 [2] - 获得国家授权专利24项 [2] - 药物及医疗器械临床试验立项13项 [2] - 完成8项国家、省、市级课题验收 [2] - 发表SCI论文39篇 [2] - 出版学术专著及译著5部 [2] 业务布局优化 - 国际医学中心医院成立惠宾科提供高端特需医疗服务 [2] - 老年护理院开放床位100张 [2] - 质子中心2025年投用，为西北地区首家 [9] 成本管控成效 - 二季度管理费用率13.12%，环比下降0.95个百分点 [4] - 二季度财务费用率3.68%，环比降低0.34个百分点 [4] - 实现耗材全流程集约化管控 [3] - 深化节能降耗管理 [3] 医疗服务提升 - 整合优化住院结算与医保报销流程 [3] - 完成省内异地结算系统本地化整合 [3] - 拓展互联网医院服务能力 [3] - 部署人工智能大模型应用 [3] - 新增保险合作单位 [3]

公司排名与荣誉 - 广州泰和肿瘤医院质子中心荣膺2024-2025年度中国质子重离子中心TOP 10排行榜全国第三（Top 3）[2] - 作为华南地区唯一投入临床应用的质子治疗中心，依托美国MD安德森癌症中心支持，遵循国际权威诊疗规范[2] 行业政策与发展 - 国家卫健委在"十四五"规划中将质子重离子设备配置许可数量从19台提升至60台，推动行业加速发展[8] - 截至2025年初，全国（不含港澳台）已有10家质子重离子中心投入临床运营[8] 技术与设备优势 - 配备华南首台瓦里安ProBeam质子治疗系统，采用超导回旋加速质子治疗、360°旋转机架和高速笔形束扫描技术[9] - 质子治疗利用"布拉格峰"特性实现精准放疗，显著降低对正常组织的辐射伤害[9] 医疗团队与学术合作 - 核心专家团队来自国内外顶尖医疗机构，参与国家癌症中心放疗质控指南制定[10] - 定期与MD安德森癌症中心、妙佑医疗国际开展学术交流及培训[10] 临床实践与疗效 - 严格遵循MD安德森癌症中心放疗指南及NCCN临床实践指南，提供规范化精准放疗方案[11] - 治疗范围涵盖1-90岁全年龄段患者，覆盖儿童肿瘤、中枢神经系统肿瘤等8类恶性肿瘤[12][14] - 临床案例显示：30次质子治疗后胸腺瘤病灶近乎完全消退，10岁化疗无效患儿经33次治疗重获生机[14] 患者反馈与里程碑 - 患者及家属高度评价团队的专业性与人文关怀[15] - 2024年12月至2025年7月完成多项里程碑：包括首例儿童治疗（10岁）、最小患者（1岁）、最大患者（90岁）及全国首例"脉络膜恶黑"质子治疗[15][16]

（文章来源：深圳商报） 近日，深圳质子治疗中心正式启用。作为华南地区首个集医疗、科研、教学于一体的国际化质子治疗机 构，该中心依托全球领先的质子放射治疗技术，为肿瘤患者提供"精准、高效、低损伤"的尖端医疗服 务，深圳肿瘤放射治疗正式迈入质子治疗时代。相较传统放射治疗，质子治疗可以最大限度减少对正常 组织的损伤，降低对生长发育的影响及远期并发症（包括第二原发肿瘤）的风险，尤其适用于紧邻脑、 脊髓、眼睛等关键功能器官的肿瘤以及儿童肿瘤的治疗。 ...

公司技术突破 - 公司旗下广州泰和肿瘤医院完成全国首例脉络膜恶性黑色素瘤质子治疗，成功保留患者眼球和视力，填补国内该领域治疗空白 [1] - 采用的质子"笔形束扫描"技术可在毫秒级时间内将高剂量射线聚焦于肿瘤靶区，误差控制在毫米级，最大限度保护关键组织 [1] - 技术实现从"破坏性治疗"到"功能性治疗"的关键转变，打破传统"眼球摘除术"治疗模式 [1] 治疗案例详情 - 首位接受治疗患者为45岁男性，术后48小时视力从0.1提升至0.4，肿瘤标志物下降90%，无并发症 [2] - 治疗团队运用笔形束扫描技术结合实时影像引导系统，实现高剂量精准照射同时保护视神经、黄斑等结构 [2] - 团队创新使用固定在面罩上的吸管作为视觉标记，稳定眼球位置降低周边组织照射风险 [2] 行业影响与市场机会 - 2024年NCCN指南推荐质子治疗作为符合特定指征的脉络膜黑色素瘤首选方案 [2] - 我国每年新增脉络膜恶性黑色素瘤病例约2500例 [2] - 该技术突破有望改写国内指南，为公司带来巨大市场机会并提升投资价值 [2]

公司整体经营与扭亏举措 - 2025年一季度亏损，公司将拓展外部市场、巩固提升市场占有率、加大集团内部业务开拓，加大科技创新与成果转化力度，寻求资本运作机会，做好降本增效严控费用以扭亏 [2][3] - 管理费用占毛利润比重高，原因是新业务投入、核环保业务投入大毛利低、处置非主营业务产生费用，改善举措与整体扭亏举措类似 [16] 经营现金流情况 - 经营现金流为4.56亿元且较上期增加，原因是新加坡远洋航运公司出售回收应收款1.6亿元，远洋渔业销售业务向好增加0.6亿元，加速器业务增长增加1.2亿元，以及强化应收账款管理 [3] 贸易战影响与应对 - 公司95%以上业务和供应链在国内，美国关税政策影响较小，但公司会以科技创新、质量提升、服务改善应对，提前防范风险 [3] 新材料业务情况 - 高新核材2024年亏损，原因是存量产品市场需求下滑、竞争加剧致毛利率下降，不良资产处置损失和新基地折旧增加，扭亏手段包括关注市场、优化营销、调整产品结构、抓高端产品、加大成本管控 [4] - 未来新材料业务重点推广XLPE、31247等新特产品，开拓航空航天用XETFE等高端产品市场 [5] 加速器业务情况 - 加速器销量逐年稳定增长但增幅不显著，公司作为行业龙头市场占有率长期保持60%左右，将研发新型加速器、开发新应用场景、拓展海外市场、丰富产品型号 [5] 质子治疗业务情况 - 质子治疗是先进肿瘤放射治疗技术，全球活跃供应商众多，IBA公司市场份额最大，质子设备应用于40%以上质子治疗中心 [6] - 公司在企业和产品角度有差异化竞争优势，企业依托央企资源、掌握核心技术、有在建和在运项目；产品为国产品牌、技术先进、可灵活配置治疗室 [6] - 2023 - 2024年国内质子治疗系统签约订单少，因资金、建设条件准备时间长，决策层级高、链条长，公司积极推进订单获取 [10][11] - 华西项目质子设备已完成生产下线，受土建进度影响2025年不能确认收入，质子业务短期内处于投入阶段，公司争取早日实现正收益 [12] 同位素生产业务情况 - 同位素生产厂房基本具备设备安装条件，规划生产锗 - 68、锗镓发生器、碘 - 123，国内均无国产产品量产销售，市场主要在国外，国内市场空间取决于标记药品上市进度，预计2025年国内有镓 - 68标记核药上市带动需求 [6][7] 电子束处理特种废物业务情况 - 2021年前以设备销售为主，2021年8月调整为整体解决方案供应商，以“设备 + 服务”模式提供方案 [8] - 业务商业化落地几年仍亏损，因处于前期探索推广期，需累积数据、获客户认知、打磨工程化应用，2024年在酿酒和新能源行业取得进展，后续将深化技术、聚焦优势领域、提升技术和服务水平扭亏 [9] 其他业务情况 - 公司全资子公司俊尔公司改性PEEK产品少量应用于高温高频线圈骨架，未与机器人领域客户合作，公司积极开展机器人行业市场调研推广改性材料 [13] - 原大连国际资产剩远洋渔业公司和一家工程公司，2025年全力推进剥离处置 [14][15] 未来业务展望 - 公司短期内不做大的产业结构调整，围绕现有四大业务板块在“工农医环安”五个领域协同发展，各板块都有做出高毛利产品的机会 [17]

公司业务与技术优势 - 广州泰和肿瘤医院质子中心配置华南地区首台瓦里安新一代ProBeam质子放射治疗系统 拥有四个360°旋转机架治疗室 软硬件实力位居国际顶尖行列[2] - 质子放疗技术凭借独特生物物理特性显著减少对肺 心脏 脊髓等重要器官的损伤 降低放射性肺炎 放射性心肌炎等并发症发生率[1] - 针对前列腺癌患者显著降低直肠炎 膀胱炎等并发症发生概率 在儿童肿瘤治疗中避免对生长发育组织的损害[5] 临床成果与运营数据 - 单日患者治疗数量最高峰超过50例 覆盖病种包括鼻咽癌 肺癌 肝癌 前列腺癌等常见恶性肿瘤及脊索瘤 软骨肉瘤等罕见肿瘤[5] - 质子中心咨询了解人数 门诊日接诊人数 日上机人数日益增多 实现肿瘤局部控制率显著提升与不良反应极大减少[5] - 完成罕见双原发癌合并长期糖尿病患者治疗 达到微创有效预期效果 患者回归正常生活[4][1] 团队建设与合作伙伴 - 医院副院长傅深教授曾任上海质子重离子医院首任放疗科主任 质子治疗临床经验丰富[4] - 团队与国际知名资深物理师李左峰教授 物理副主任郑沅水协作制定个性化治疗计划及精准实施方案[4] - 质子中心在美国MD安德森癌症中心及妙佑医疗国际（Mayo Clinic）支持下按国际医疗机构标准建设[2]