报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑棉主力2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.41% [5] - 国内市场供应端新疆棉花采摘、收购进度加快，南疆部分产区籽棉单产不及预期，收购价格上调；需求端下游需求未全面启动，订单不及预期，棉纺织企业多观望，以刚需补库为主 [5] - 新棉成本固化支撑棉价，但上方受供应施压，预计棉价震荡，关注经贸磋商情况 [5] - 操作上，郑棉2601合约短期观望；未来关注外棉价格变化、需求和库存情况 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 郑棉主力2601合约本周价格小幅上涨，涨幅约0.41% [5] - 国内棉花供应上新疆采摘收购加快，南疆部分产区籽棉单产不佳，收购价上调；需求端下游需求未全面启动，企业多观望刚需补库 [5] - 棉价受新棉成本支撑，但受供应施压，预计震荡，关注经贸磋商 [5] - 操作建议郑棉2601合约短期观望，关注外棉价格、需求、库存情况 [6] 期现市场 期货市场 - 本周美棉12月合约价格上涨，周度涨幅约0.90% [12] - 郑棉2601合约期价小幅上涨，涨幅约0.41%，棉纱期货2601合约涨幅约0.33% [23] - 截止本周，棉花期货前二十名净持仓为 -121428手，棉纱期货前二十名净持仓为 -120手 [28] - 截止本周，郑商所棉花期货仓单为2414张，棉纱期货仓单为0张 [34] - 本周郑棉1 - 5合约价差为 -10元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5615元/吨 [37] - 本周棉花3128B价格指数与郑棉2601合约的基差为 +1265元/吨，棉纱C32S现货价格与棉纱期货2601合约基差为600元/吨 [46] 现货市场 - 截止2025年10月31日，棉花3128B现货价格指数为14860元/吨 [41] - 截止2025年10月31日，中国棉纱现货C32S指数价格为20475元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14700元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为23660元/吨 [52] 进口棉（纱）成本情况 - 截至10月30日，进口棉价格滑准税报14202元/吨，较上周上涨222元/吨；进口棉配额报13368元/吨，较上周上涨364元/吨 [56] - 截至10月30日，进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S：20061元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C32S：21117元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:JC32S：22930元/吨 [56] 进口棉价成本利润情况 - 截至10月30日，进口棉滑准税利润估价641元/吨，较上周下跌163元/吨；进口棉配额利润估价1475元/吨，较上周下跌305元/吨 [59] 产业情况 供应端 - 9月底全国棉花商业库存102.17万吨，较上月减少79.85万吨，降幅32.34%；截至9月底，纺织企业在库棉花工业库存量为84.6万吨，同比增加6.1万吨，环比减少4.6万吨 [64] - 2025年9月我国棉花进口总量约10万吨，环比增加3万吨，同比减少2万吨或16.6%，2025年1 - 9月我国累计进口棉花69万吨，同比减少157万吨或69.50%；2025年9月我国进口棉纱线13万吨，环比持平，同比增加2万吨 [71] 需求端 - 截至2025 - 10 - 15，纱线库存天数报25.24天，环比上涨1.57%；坯布库存天数报31.43天，环比上涨1.00% [74] - 2025年9月，我国纺织服装出口额244.197亿美元，同比下降1.50%，环比下降7.99%；其中纺织品出口119.66亿美元，增长6.41%，环比下降3.44%，服装出口124.53亿美元，下降7.97%，环比下降11.96% [79] - 截至2025 - 09 - 30，零售额:服装鞋帽、针、纺织品类:累计值报10612.7亿元，环比上涨12.90%；零售额:服装鞋帽针纺织品类:累计同比报3.1%，环比上涨6.90% [83] 期权及股市关联市场 期权市场 - 展示了本周棉花平值期权隐含波动率相关内容 [84] 棉市期股关联 - 展示了新农开发市盈率走势相关内容 [87]