核心观点 - 北京银行在利率下行和息差承压的行业背景下通过客户基础夯实、负债结构优化、定价能力提升及资产配置调整实现盈利稳健增长和风险指标改善 [1][2][4][5] 客户基础与负债结构优化 - 公司有效客户突破33万户增长12.6% 零售客户达3150万户较年初增长12.6% 通过养老金融、儿童金融、第三代社保卡推广及央企国企龙头客户深耕扩大客群 [2] - 零售代发业务累计突破800亿元 同业合作金融机构数量同比增长12.1% 构建稳定低成本资金来源 [2] - 存款成本率降至1.59% 较年初下降26个基点 通过延伸服务增强客户黏性而非单纯交叉销售 [2] 多元化服务与资金留存 - 对公司客户通过机构理财销售和投行业务（并购、IPO）带动结算资金与活期存款沉淀 [3] - 零售端紧扣AUM核心 通过理财、基金、保险、家族信托等综合服务提升中收并自然带动低成本存款增长 [3] - 针对中小企业和个体工商户提供收单、供应链融资、代扣代缴等服务扩大活期资金留存 托管业务快速发展增加托管费收入和低成本存款来源 [3] 定价管理与资产端优化 - 优化内部FTP机制使其更贴近市场波动 通过"七大水晶球"客户管理系统实现CRM整合 实施"一户一策"灵活定价 [4] - 贷款作为核心资产 公司贷款用政策性工具和名单制营销提升覆盖率 零售贷款巩固住房按揭优势 同时在经营贷和消费贷通过产品创新保持稳定 [4] - 信贷结构注重提升中小企业贷款占比 加大长三角等产业升级地区信贷投放 加快优质项目落地 [4] 投资端收益补充与风险控制 - 海外市场抓住美债利率高企窗口期加大外币债券投资 拓展外资银行授信额度通过外资金融机构债券投资增加利差收益 [4] - 国内市场积极开展债券交易提高资本利得补充利息收入 [4] - 不良贷款率下降至1.30% 拨备覆盖率升至195.74% 风险抵补能力提升 坚持审慎经营原则确保增长与稳健并行 [5]

息差管理 - 2025年上半年集团净息差1.33% 较2024年末下降5个BP 收窄幅度优于行业平均水平 [1] - 通过资产和负债两端综合施策 加强息差管理 支撑利息净收入增长 [1] 区域业务拓展 - 江苏省内其他地区贷款余额占比超44% 异地分行贡献度稳步提升 [1][2] - 发挥省内地市全覆盖机构布局优势 深挖全省金融服务需求 [1][2] 资产质量管控 - 2025年6月末集团不良贷款率0.83% 保持行业较好水平 [2] - 完善数字化风控技术 加强业务跟踪监测 预防化解风险 [2]

核心业绩表现 - 上半年归母净利润460.16亿元 同比增长1.61% [1] - 净经营收入1334.98亿元 同比增长0.72% 其中利息净收入852.47亿元 同比增长1.20% [1] - 净利息收益率1.21% 年化加权平均净资产收益率9.16% [1] - 集团资产总额15.44万亿元 较上年末增长3.59% [1] 信贷业务发展 - 客户贷款余额9万亿元 较上年末增加4434亿元 增幅5.18% 同比多增1327亿元 [2][3] - 境内人民币对公贷款较年初增加3764亿元 增幅7.18% 同比多增1188亿元 [3] - 长三角 粤港澳 京津冀三大区域贷款增幅5.57% [2] - 境内行民营企业贷款增幅9.04% 个人消费贷款增幅18.06% [2] - 长三角地区贷款规模较上年末增长6.9% 占全部贷款比重近30% [5] 资产质量状况 - 不良贷款率1.28% 较上年末下降0.03个百分点 [1][2][5] - 拨备覆盖率209.56% 较上年末上升7.62个百分点 [2] - 上半年处置不良贷款378.3亿元 同比增长27.9% 其中实质性清收203.7亿元 同比增长54.3% [2][5] - 关注贷款比例1.59% 较年初上升0.02个百分点 逾期率1.41% 较年初上升0.03个百分点 [5] 息差管理策略 - 净息差1.21% 同比有所下降 主要受资产收益率下行影响 [8][9] - 通过压降低收益资产规模 提升低成本存款占比 加强定价精细化管理等措施稳定息差 [9] - 存款总额增加3710亿元 同比多增2710亿元 定期存款占多数 [10] 业务重点领域 - 信贷项目储备聚焦国家"两重" "两新" 制造业 普惠金融 绿色发展 科技创新 乡村振兴等重点领域 [1][3] - 加大对服务消费 个人住房贷款 个人消费贷款和信用卡贷款等领域的信贷支持 [3][4] - 科技 绿色 基建等领域为未来信贷业务核心增长点 [5] 风险管控措施 - 加强对逾期贷款的全链条风险管理 优化客户准入策略 [6] - 对房地产行业 零售信贷和小企业业务实施重点资产质量管控 [6] - 强化数字赋能和AI技术应用 提升风险管控有效性和及时性 [7]

核心财务表现 - 截至2025年6月末资产总额18.19万亿元，较上年末增长6.47%，负债总额17.05万亿元，增长6.21% [2] - 上半年营业收入1,794.46亿元，同比增长1.50%，净利润494.15亿元，增长1.08% [2][3] - 净息差1.70%，自营存款付息率较年初下降20BPs至1.1%左右 [2][10] 收入结构优化 - 利息净收入1,390.58亿元，公司贷款利息收入逆势增长2.08% [3][4] - 中间业务收入169.18亿元，同比增长11.59%，营收占比提升0.85个百分点 [3][4] - 其他非息收入234.70亿元，同比增长25.16%，营收占比提升2.47个百分点 [3][4] 公司金融战略 - 推进"1+N"经营服务体系，聚焦一体化、高效率、差异化、"金融+"四大方向 [5][6][7] - 积极申请金融资产投资公司（AIC），计划打造为投贷联动创新平台等四大平台 [5][7][8] - 企事业单位贷款余额占信贷总量比例从2021年62%升至2025年上半年67% [5] 息差管理策略 - 二季度息差较一季度仅下降1BP，降幅趋缓，显现韧性 [9] - 通过价值存款策略控制负债成本，存款付息率保持上市银行优秀水平 [10] - 资产端保持公司贷款快速增长且利率具备绝对优势 [10]

核心观点 - 公司管理层认为最困难时期正在过去 部分指标呈现积极趋势 业绩有望筑底企稳 [1][3][9] - 公司2025年上半年营业收入693.85亿元同比下降10% 净利润248.70亿元同比下降3.9% 降幅较第一季度收窄 [4] - 公司股价在业绩发布日大涨3.23%至12.45元/股 总市值2416亿元 领涨银行板块 [5] 战略方向 - 坚持"零售做强 对公做精 同业做专"战略方针 [8] - 零售业务致力于成为中国最卓越 全球领先的智能化零售银行 [8] - 对公业务聚焦做精行业 做精客户 做精产品 [12] 零售业务进展 - 零售贷款不良情况出现较大拐点 风险结构发生重大变化 [3][10][11] - 自营渠道人员增至1100人 单产快速上升 [11] - 信用卡余额约3900亿元 较高峰时期降低1000亿元 [11] - 下一步将打造"买理财找平安 好理财平安造"品牌升级 [3][15] 对公业务发展 - 战略客户数量达239户 较去年同期显著增长 [12] - 战略客户资产余额约3500多亿元 实现双位数增长 [12] - 战略客户存款余额超5000亿元 同比增长超7% [12] - 聚焦六大行业和六大产品 除房地产外均保持良好增长 [12] 息差状况 - 当前息差为1.8% 处于行业较好水平 [16] - 二季度行业平均息差为1.42% [16] - 公司目标将息差维持在股份制银行第二或第三位 [16] - 希望保持比行业平均水平高30-40个基点的竞争优势 [16] 财务规划 - 中期分红率18% 与去年持平 [17] - 努力保持相对稳定的分红比例 [4][17] - 目前没有外延资本补充计划 以内生积累为主 [18] 区域布局 - 在深圳拥有最大市场份额和最多资产 [19] - 将发挥总部优势为深圳及大湾区发展做贡献 [19] 运营数据 - 业绩发布会线上线下同步进行 高峰期超20.5万人参与 [7] - 公司高管团队新增副行长方蔚豪和行长助理王军 [2]

核心观点 - 平安银行2025年上半年业绩显示零售业务风险出现拐点 个人贷款不良率下降12个基点至1.27% 高风险业务压降接近尾声[1][3][4][5] - 公司主动调整业务结构导致短期收入下降 但风险控制成效显著 净息差1.8%仍高于行业平均水平[7][8][9] - 中期分红保持稳定 每10股派现2.36元 合计45.80亿元 分红比例达20.05%[10][11] 零售业务转型 - 零售贷款不良率较上年末下降0.12个百分点至1.27% 企业贷款不良率上升0.13个百分点至0.83%[3][4] - 自营渠道人员增至1100人 零售客户数达1.27亿户 较上年末增长0.9% 管理客户资产(AUM)4.21万亿元 增长0.4%[5] - 高风险个贷产品压降接近尾声 "新一贷"余额从峰值1500余亿降至100余亿 信用卡余额从5000余亿压降至3900余亿[5][7] 财务表现 - 上半年营业收入693.85亿元 同比下降10% 归母净利润248.7亿元 同比下降3.9%[7] - 利息净收入445.07亿元 同比下降9.3% 净息差1.8% 同比下降16个基点[7][8] - 发放贷款平均收益率4.03% 同比下降76个基点 其中企业贷款收益率3.14%下降56个基点 个人贷款收益率5.04%下降86个基点[8] 战略方向 - 坚持"零售做强 对公做精 同业做专"战略 对公业务聚焦"做精行业 做精客户 做精产品"[1][6] - 资产负债管理方面 资产端鼓励优质信贷投放 负债端聚焦低成本存款吸收 控制整体负债成本[9] - 提出"反内卷竞争"理念 强调构建公平市场环境的重要性[11] 股东回报 - 2025年中期分红比例保持20.05% 与去年一致 合计派发现金45.80亿元[10][11] - 2023年资本充足率改善后大幅提升分红 2024年分红水平达27% 略高于行业平均[10] - 未来分红将综合考虑资本水平 利润状况和市场期待 兼顾股东回报与资本需求平衡[11]

贷款利率下行与银行消费贷业务挑战 - 银行净息差进一步压缩，市场竞争白热化，部分银行推出5年免息汽车金融方案，装修贷利率降至2 4%并搭配贴息优惠 [1] - 消费贷不良率有所抬头，资金挪用监管压力增大，产品同质化严重，银行盈利空间被挤压 [1] - 监管叫停利率低于3%的消费贷产品后，部分银行通过大宗消费场景或利率券模式将实际利率压低至3%以下 [2] 银行消费贷产品与服务创新 - 多家银行推出闪电贷利率券，年利率低至2 68%（单利），车贷提供5年免息，装修贷手续费0 2%/月并首年贴息 [2] - 国有六大行均推出装修贷款服务，建行和农行费率最低，建行提供一年贴息贷款活动，月费率0 2%，首年免息 [3] - 以贷款30万元为例，一年累计手续费7200元，银行首年末返还手续费 [4] 消费贷业务增长与风险 - 2024年银行消费贷成为信贷业务重要支撑，但2025年一季度个人贷款增速放缓，建行个人贷款余额9 04万亿元，较上年末增长1 87%，低于全行贷款4 73%的增幅 [5] - 全国新增居民短期贷款缩水，4月末少增4019亿元，较去年同期下滑501亿元，招行零售不良率由0 98%升至1 01%，不良额增至361 25亿元 [5] - 商业银行个人不良贷款批量转让成交规模370 4亿元，同比增长7 6倍，未偿本息折扣率降至4 1%，本金回收率仅6 9% [6] 行业不良资产与风险防控 - 建行消费贷不良率2 22%，南京银行消费贷不良率1 29%，渤海银行高达12 37% [6] - 低利率可能导致消费者产生"利率幻觉"，加重债务负担，居民部门杠杆率2024年末为61 4%，仍处较高水平 [7] - 消费贷款可能被挪用至房地产市场、资本市场等，增加金融风险 [7]

股东大会核心议题 - 管理层直面股东关于息差下行、零售转型、风险管控、盈利增长及股价提振等关键问题 [1] 息差管理策略 - 行业净息差结构性收窄趋势明确，一季度股份行平均净息差1.56%，公司保持1.83%的相对优势 [2] - 控制付息成本为核心举措：零售负债端退出高成本行列，对公付息成本已开始下降 [2] - 存款成本持续优化：一季度吸收存款平均付息率1.81%，同比降41BP，较去年全年降26BP [3] - 辅助措施包括：业务管理费同比下降13.2%至90.55亿元，信用减值损失同比下降20.9%至74.30亿元 [3] - 管理层目标为年底净息差稳定在1.6%-1.7%区间 [4] 零售风险管控 - 个人贷款不良率1.32%，较上年末下降7BP，一季度不良生成量同比降10+亿，环比降30+亿 [6] - 主动收缩高风险产品规模：2024年压降近2000亿元高定价产品，零售风险基本出清 [6] - 强化不良处置：一季度核销贷款170.65亿元，现金收回不良资产94.25亿元（现金回收率97.3%） [6] - 管理层判断零售风险已见底，预计不良率与生成量将逐季下降 [7] 盈利改善路径 - 一季度营收337.09亿元（同比-13.1%），净利润140.96亿元（同比-5.6%） [9] - 多维度提升效益：压降负债成本、调整客群结构、管控资产质量、加强催收、控制运营成本 [9] - 人事调整推动改革：3月新增两名70后高管，强化"零售做强、对公做精"战略执行 [9][10] 股价与估值管理 - 当前股价11.46元/股，较2021年高点回撤51.6%，市净率0.51倍处于股份行中游 [12] - 基本面改善信号：零售风险出清、新产品上量、拨备覆盖率居前、息差优势、股息率28.32%高于行业平均 [12] - 分红政策积极：2024年中期分红增加132亿元，形成"低估值+高股息+高分红"防御特征 [13] - 技术面显示长期趋势转涨，市场对零售转型阵痛定价已充分 [12]

文章核心观点 兴业银行举行年度业绩说明会，高管答疑市场关切，介绍经营成果、市值管理、经营策略、息差目标等情况，力争全年跑赢大市，持续走在股份行前列 [1][2] 业绩情况 - 过去一年公司实现营业收入2122.3亿元、归母净利润772.1亿元，分别同比增长0.7%、0.1%，利润增速转正 [2] - 截至3月28日收盘，公司年内股价累计上涨12.37%，居A股上市银行第一 [3] - 2021年末至2024年末，公司股价累计上涨21.2%，今年以来跑赢同业 [4] - 2024年公司净息差1.82%，同比下降11个基点，好于年初预期，处于同业较好水平 [18] 利润分配 - 公司拟以每股1.06元（含税）进行2024年度利润分配，现金分红比例连续15年提升，并首次突破30% [2] - 公司将“保持分红率稳步上升”作为重要目标，包括加快业务转型、走轻资产轻资本发展道路、平衡资本管理和业务发展关系 [11] 市值管理 - 公司审议通过市值管理制度，并披露估值提升计划，下一阶段做好估值修复和市值管理要“内外兼修” [4][5] - 外部要“看大势”、增强信心，当前国内经济转型发展有积极变化，各方信心增强，做好市值管理大环境具备 [6] - 内部关键是“练内功”、增强实力，包括让资产负债表更干净简单、提高风险管理专业化、抓机遇促发展、优化股权结构 [7][8][9][10] 经营策略 - 2024年公司提出推动发展模式、经营模式、资产策略“三个转向”，今年初提出处理好挖潜与扩面、负债与资产、表外与表内、风险管控与短期逐利“四个关系” [12] - 深耕存量客户获取增量效益，存量零售客户利润贡献是新客户的16倍，获取新客户成本是经营存量客户的5倍，存量零售、企金客户中长尾客户占比分别为97%、76%，挖潜空间大 [13][14] - 降低负债成本，从“高收益、高风险”转向“低资占、低风险”资产策略，树立负债立行经营主基调，拓展低成本负债 [14] - 在表外业务拓展空间，发挥“大投行、大资管、大财富”战略优势，健全组织体系、考核引导，形成有效闭环 [15] - 宁可让利、不让风险，为短期营收下沉风险会造成资产质量恶化，耗费更多风险资本 [16] 息差目标 - 公司将负债稳增长、降成本、优结构摆在今年工作首要位置，管控整体息差 [18] - 今年重点通过推进“织网工程”提升企金客户动户率、以代发等品种为突破口实现零售资金沉淀、掌握好金融市场负债规模和久期布局节奏三方面降低负债成本 [19] - 今年存款付息率还有20个BP的下降空间，预计净息差继续下降10个BP，1 - 2月净息差同比下降8个BP，希望全年降幅跑赢大市 [20] 贷款安排 - 今年公司计划贷款新增4000亿元，其中对公贷款、零售贷款分别为3000亿元、1000亿元 [20] - 前两个月贷款增长1200亿元，以对公贷款为主，在合意增长范围内 [21] - 个人住房贷款同比新增80亿元，表现出一定韧性 [22] 零售贷款风险 - 零售贷款近年整体处于风险释放过程，各行不良率普遍抬升，公司也面临一定压力 [23][24] - 今年公司适度降低零售贷款风险容忍度、完善风险管理机制、优化模型策略，管控新增不良，配置充足财务资源核销零售不良 [24] - 公司将零售业务作为一把手工程，大部分分行由行长分管零售，有信心补上零售短板，通过三年时间取得更好成效 [25][26]