焦煤期货市场表现 - 11月26日焦煤期货主力合约低位震荡，报1085.5元/吨，跌幅1.05% [1] 煤炭库存情况 - 11月25日北方港（不包括黄骅港）煤炭库存2398万吨，较上月同期增长8.56% [2] - 秦皇岛港煤炭库存568万吨，较上月同期增长2.71% [2] - 截至11月21日全国16个港口进口焦煤库存为456.90万吨，减少31.30万吨 [2] - 华北3港焦煤库存243.00万吨减4.00万吨，东北2港45.50万吨减4.00万吨，华东9港106.40万吨减12.30万吨，华南2港62.00万吨减11.00万吨 [2] 独立焦企运营数据 - 截至11月21日全国230家独立焦企样本产能利用率71.10%，环比持平 [2] - 炼焦煤总库存889.22万吨，减少33.56万吨，焦煤可用天数13.4天减0.4天 [2] 港口调出量 - 曹妃甸港煤炭调出量52.3万吨，较上月同期增长8.96% [2] 机构观点：一德期货 - 宏观层面存有扰动，终端需求承压，但下游对煤炭采购需求持续 [2] - 市场对钢材需求仍有担忧，短期双焦向上驱动不足，难以出现趋势性行情 [2] 机构观点：招商期货 - 铁水产量环比下降0.6万吨至236.3万吨，同比增0.5万吨，钢厂利润恶化，后续高炉产量或稳中有降 [3] - 第三轮提涨落地，后续提涨存在博弈，供应端各环节库存分化，总体库存水平中性 [3] - 期货升水现货，远期升水结构维持，期货估值偏高 [3] - 交易策略：焦煤2605空单离场，激进者尝试做多焦煤2605合约，JM01参考区间1090-1130 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给端排产减少处于历史平均水平附近，需求复苏低位，成本支撑上升，2601合约预计在8855 - 9065区间震荡 [6] - 多晶硅方面，供给端排产短期减少中期有望恢复，需求端持续衰退，成本支撑持稳，2601合约预计在53895 - 55565区间震荡 [8] 各目录总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量9.1万吨环比持平，需求端上周需求8万吨环比减少4.76%，需求低迷；晶硅库存27.1万吨处于低位，有机硅库存56300吨处于低位且生产盈利，铝合金锭库存7.52万吨处于高位 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损2874元/吨，枯水期成本支撑上升；11月25日华东不通氧现货价9350元/吨，01合约基差390元/吨，现货升水期货 [6] - 社会库存54.8万吨环比增加0.37%，样本企业库存177800吨环比增加3.01%，主要港口库存12.9万吨环比增加1.57%；MA20向上，01合约期价收于MA20下方；主力持仓净空，空减 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量27100吨环比增加1.11%，11月排产12.01万吨较上月环比减少10.37%；需求端硅片、电池片、组件生产情况不佳，总体需求持续衰退 [8] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本38920元/吨，生产利润12080元/吨；11月25日N型致密料51000元/吨，01合约基差 -2480元/吨，现货贴水期货 [8] - 周度库存27.1万吨环比增加1.49%处于历史同期低位；MA20向上，01合约期价收于MA20上方；主力持仓净多，多增 [8] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 部分合约期货收盘价有小幅度涨跌，如01合约涨0.22%；现货价多数持平；周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同程度变化 [15] - 部分合约基差有变化，如01基差 -4.88%；仓单注册仓单数减少1.95%；部分地区产量、开工率有变动 [15] 多晶硅行情概览 - 期货收盘价多数上涨，如01合约涨2.65%；硅片、电池片、组件价格多数持平；基差有较大变化，如01基差 -132.86% [17] - 周度硅片产量增加5.74%，库存减少22.06%；光伏电池外销厂周度库存增加18.02%；组件国内库存减少51.73%，欧洲库存增加5.36% [17] 工业硅相关走势 - 价格 - 基差和交割品价差走势展示了华东不通氧553硅均价、基差、421 - 553价差等随时间的变化 [19] - 盘面价格走势展示了多晶硅主力合约开盘价、收盘价等价格及成交量随时间的变化，以及基差走势 [22] - 库存展示了交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存、注册仓单量随时间的变化 [25] - 产量和产能利用率走势展示了SMM样本企业周度产量、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率随时间的变化 [28] - 成本 - 样本地区走势展示了四川、云南421及新疆通氧553的成本利润随时间的变化 [35] - 周度供需平衡表展示了工业硅周度产量、进口、出口、消费等数据及供需平衡情况 [37] - 月度供需平衡表展示了工业硅月度产量、进出口、实际消费量等数据及供需平衡情况 [40] 工业硅下游相关走势 有机硅 - DMC价格和生产走势展示了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本、周度产量、价格随时间的变化 [44] - 下游价格走势展示了107胶、硅油、生胶、D4等均价随时间的变化 [45] - 进出口及库存走势展示了DMC月度进出口量及库存随时间的变化 [48] 铝合金 - 价格及供给态势展示了废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格、进口ADC12成本利润随时间的变化 [51] - 库存及产量走势展示了原铝系、再生铝合金锭月度产量、原生及再生铝合金周度开工率、铝合金锭社会库存随时间的变化 [55] - 需求（汽车及轮毂）展示了汽车月度产量、销量及铝合金轮毂出口走势 [56] 多晶硅 - 基本面走势展示了多晶硅行业成本、价格、库存、产量、开工率、需求随时间的变化 [61] - 供需平衡表展示了多晶硅月度消费、进出口、供应等数据及供需平衡情况 [64] - 硅片走势展示了硅片价格、周度产量、库存、月度需求量、净出口走势随时间的变化 [68] - 电池片走势展示了单晶P/N型电池片价格、排产及实际产量、外销厂周度库存、开工率、出口走势随时间的变化 [70] - 光伏组件走势展示了组件价格、国内及欧洲库存、月度产量、出口走势随时间的变化 [73] - 光伏配件走势展示了光伏镀膜价格、胶膜进出口、玻璃产量及出口、高纯石英砂价格、焊带进出口走势随时间的变化 [76] - 组件成分成本利润走势（210mm）展示了210mm双面双玻组件硅料、硅片、电池片、组件的成本利润随时间的变化 [79] - 光伏并网发电走势展示了全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量走势随时间的变化 [80]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至11月13日中国半钢轮胎样本企业产能利用率环比上升、同比下降，全钢轮胎样本企业产能利用率环比下降、同比上升，多数半钢轮胎企业装置运行稳定，个别全钢轮胎企业有检修安排致整体产能利用率下行，下周检修企业检修天数增多预计产能利用率进一步下滑，br2601合约短线预计在10400 - 10700区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价10480元/吨，环比涨50；持仓量76365手，环比降32；12 - 1价差为0元/吨，环比降35；丁二烯橡胶仓库仓单总计2980吨，环比降10 [2] - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化山东地区10400元/吨、大庆石化山东地区10400元/吨环比涨50、大庆石化上海地区10600元/吨环比涨200、茂名石化广东地区10750元/吨环比涨100；合成橡胶基差 - 30元/吨，环比降100 [2] 现货市场 - 布伦特原油62.71美元/桶，环比降2.45；WTI原油58.49美元/桶，环比降2.55；石脑油CFR日本584.25美元/吨，环比涨7.5；东北亚乙烯价格740美元/吨，环比持平；丁二烯CFR中国790美元/吨，环比持平；山东市场丁二烯主流价7150元/吨，环比涨175 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.53万吨/周，环比降0.01；产能利用率70.32%，环比涨3.26；港口期末库存29800吨，环比降2200；山东地炼常减压开工率52.45%，环比涨0.15 [2] 中游情况 - 顺丁橡胶当月产量13.04万吨，环比降0.53；当周产能利用率65.85%，环比降1.1；当周生产利润539元/吨，环比涨118；社会期末库存2.93万吨，环比降0.16；厂商期末库存25770吨，环比降1430；贸易商期末库存3520吨，环比降160 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率73.67%，环比涨0.26；全钢胎开工率65.46%，环比涨0.12；全钢胎当月产量1314万条，半钢胎当月产量6025万条，环比增219万条 [2] - 山东全钢轮胎库存天数39.2天，环比涨0.19；半钢轮胎库存天数45.05天，环比涨0.23 [2] 行业消息 - 截至11月13日中国半钢轮胎样本企业产能利用率72.99%，环比涨0.10个百分点、同比降6.74个百分点，全钢轮胎样本企业产能利用率64.29%，环比降1.08个百分点、同比涨6.04个百分点 [2] - 2025年10月国内顺丁橡胶产量13.76万吨，较上月增0.72万吨，环比涨5.52%，同比涨24.07%；产能利用率71.39%，较上期增1.46个百分点，较去年同期增10.93个百分点 [2] - 截至11月13日国内顺丁橡胶库存量3.08万吨，较上周期增0.15万吨，环比涨5.22% [2] - 下周茂名石化检修略延迟至月底，齐鲁石化、四川石化、扬子石化装置重启后逐步产出，生产企业库存预计提升，贸易企业库存预计小幅下降 [2]

报告基本信息 - 报告名称为《聚烯烃日报》[1] - 报告日期为2025年11月13日[2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 连塑L2601高开震荡尾盘收跌，PP2601收跌，期货低开震荡，市场交投气氛变化不大，贸易商让利报盘，下游小单备货，实盘一单一谈[6] - 11月暂无新增投放计划，部分检修装置将重启，装置开工负荷或提升，新增扩能压力加剧供需不平衡[6] - 农膜开工季节性见顶回落，管材需求先增后减，PP塑编开工受包装需求提振，BOPP企业消化库存，下游备货意愿低迷拖累成交价格，聚烯烃价格承压态势预计延续[6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 连塑L2601终收6788元/吨，跌6元/吨（-0.09%），成交18.6万手，持仓增2586手至586919手；PP2601收于6460元/吨，跌7元，跌幅0.11%，持仓减4959手至63.66万手[6] 行业要闻 - 2025年11月12日，主要生产商库存水平69万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅2.82%，去年同期库存在68万吨[7] - PE市场价格部分下跌，华北地区LLDPE价格在6760 - 7000元/吨，华东地区在6900 - 7400元/吨，华南地区在7050 - 7450元/吨[7] - 丙烯山东市场主流暂参照5750 - 5780元/吨，较上一工作日持平，市场供需博弈，成交气氛一般[7] - PP市场多数窄幅波动，个别弱调，华北拉丝主流价格在6230 - 6450元/吨，华东在6320 - 6600元/吨，华南在6400 - 6550元/吨[7] 数据概览 - 报告展示了L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存及两油库存同比增减幅等数据图表，但未提及具体数据内容[9][13][17]

报告基本信息 - 报告名称：聚烯烃日报 [1] - 报告日期：2025 年 10 月 31 日 [2] 行情回顾与展望 - 连塑 L2601 高开震荡向下尾盘收跌，终收 6968 元/吨，跌 20 元/吨（-0.29%），成交 21.5 万手，持仓减 3569 手至 508700 手；PP2601 收于 6651 元/吨，跌 14，跌幅 0.21%，持仓增 677 手至 61.33 万手 [5] - 2025 年 10 月 30 日，主要生产商库存水平 69.5 万吨，较前一工作日去库 1.5 万吨，降幅 2.11%；去年同期库存在 72 万吨 [7] - PE 市场价格弱势整理，华北地区 LLDPE 价格 6910 - 7150 元/吨，华东地区 7030 - 7500 元/吨，华南地区 7250 - 7500 元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流价格暂参照 5930 - 5950 元/吨，较上一工作日下跌 45 元/吨 [7] - PP 市场整理为主，个别小幅松动，下游工厂询盘偏弱，午前交投偏淡；华北拉丝主流价格 6450 - 6540 元/吨，华东拉丝主流价格 6530 - 6620 元/吨，华南拉丝主流价格 6470 - 6630 元/吨 [7] - 期货高开震荡，市场氛围提振有限，贸易商随行报盘，部分报盘价格走弱，下游逢低补库为主 [5] - 新增广西石化装置预期 11 月放量，产量存上升预期，11 - 12 月检修影响量递减，供应压力反馈在市场预期中 [5] - 下游部分开工尚维持高位，但后期集中性需求减少，需求面支撑力度将转弱 [5] - 受美国新一轮制裁影响，市场情绪趋于谨慎，油价承压，自身基本面供需偏弱施压，聚烯烃重心低位震荡 [5] 期货市场行情 |合约|开盘（元/吨）|收盘（元/吨）|最高（元/吨）|最低（元/吨）|涨跌（元/吨）|涨跌幅|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |塑料 2601|7000|6968|7026|6967|-20|-0.29|508700|-3569| |塑料 2605|7061|7030|7090|7027|-30|-0.42|68191|1907| |塑料 2609|7105|7066|7115|7066|-34|-0.48|1821|143| |PP2601|6693|6651|6699|6643|-14|-0.21|613335|677| |PP2605|6765|6721|6775|6719|-19|-0.28|138459|4514| |PP2609|6755|6729|6770|6725|-17|-0.25|7234|115| [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期多数检修顺丁橡胶装置重启，国内产量恢复性提升，天然橡胶走强带动主流供价回调且低价成交转好，但国内顺丁橡胶装置检修增多，生产企业库存提升、贸易企业库存下降，短期检修或进一步增多，产量及产能利用率或下降，考虑原料端偏弱，预计生产企业库存下降、贸易企业库存增加 [2] - 上周国内轮胎企业排产多恢复常规水平，整体产能利用率小幅走高，半钢胎企业排产稳定，雪地胎订单集中，企业生产积极性不减，全钢胎企业出货平稳，多数企业排产将保持稳定，整体产能利用率小幅波动，br2512合约短线预计在10500 - 11000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价10795元/吨，环比-10；持仓量52216，环比+3565；12 - 1价差25元/吨，环比+5；丁二烯橡胶仓库仓单总计3010吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶齐鲁石化、大庆石化山东主流价10950元/吨，环比均-50；大庆石化上海主流价10950元/吨，环比-50；茂名石化广东主流价11150元/吨，环比-100；合成橡胶基差195元/吨，环比140 [2] - 布伦特原油64.4美元/桶，环比-1.22；WTI原油60.15美元/桶，环比-1.16；石脑油CFR日本568.63美元/吨，环比-9；东北亚乙烯价格750美元/吨，环比-15；丁二烯CFR中国中间价940美元/吨，环比-10；山东市场丁二烯主流价7950元/吨，环比-225 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.53万吨/周，环比-0.01；产能利用率65.62%，环比-0.17；港口库存24600吨，环比-6200；山东地炼常减压开工率50.04%，环比-0.24 [2] - 顺丁橡胶当月产量13.04万吨，环比-0.53；当周产能利用率73.45%，环比-1.37；当周生产利润-204元/吨，环比+156；社会库存3.32万吨，环比+0.04；厂商库存28650吨，环比+750；贸易商库存4520吨，环比-340 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎周开工率73.67%，环比+0.95；全钢胎周开工率65.58%，环比+1.06；全钢胎当月产量1314万条，环比+11；半钢胎当月产量6025万条，环比+219；全钢轮胎山东库存天数40.34天，环比+0.39；半钢轮胎山东库存天数45.26天，环比+0.09 [2] 行业消息 - 截至10月23日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率72.84%，环比+1.77个百分点，同比-6.84个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率65.87%，环比+1.91个百分点，同比+6.95个百分点，周内排产多恢复常规水平，本周轮胎样本企业产能利用率小幅提升 [2] - 2025年9月我国重卡市场销售10.5万辆左右，环比8月上涨15%，比上年同期的5.8万辆增长约82%，1 - 9月累计销量82.1万辆，同比增长约20% [2] - 截至10月22日，国内顺丁橡胶库存量3.32万吨，较上周期增加0.04万吨，环比+1.25%，本周期生产企业库存提升，贸易企业库存下降 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期多数检修顺丁橡胶装置重启使国内产量恢复性提升，近期天然橡胶走强带动主流供价回调且低价成交转好，但国内顺丁橡胶装置检修增多，个别企业储备库存，总体生产企业库存提升、贸易企业库存下降，短期检修预计增多，产量及产能利用率或下降，考虑原料端或偏弱，预计生产企业库存下降、贸易企业库存增加；需求方面，上周国内轮胎企业排产恢复常规水平带动产能利用率小幅走高，半钢胎企业排产稳定、雪地胎订单集中，生产积极性不减，全钢胎企业出货平稳、排产预计稳定，整体产能利用率小幅波动，br2512合约短线预计在10800 - 11000区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价环比 - 125元/吨，持仓量环比 - 17076，12 - 1价差为0元/吨，丁二烯橡胶仓单数量总计3050吨 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化等地顺丁橡胶主流价大多持平，合成橡胶基差环比增加25元/吨 [2] 上游情况 - 布伦特原油、WTI原油价格环比分别 - 0.05美元/桶、 - 0.29美元/桶，石脑油CFR日本价格环比 + 8美元/吨，东北亚乙烯价格环比 - 15美元/吨，丁二烯CFR中国中间价为765美元/吨，山东市场丁二烯主流价为8390元/吨环比 - 60元/吨 [2] - 丁二烯当周产能环比 - 0.01万吨/周，产能利用率环比 - 0.17%，港口库存环比 - 6200吨，山东地炼常减压开工率环比 - 0.24% [2] 下游情况 - 顺丁橡胶当月产量环比 - 0.53万吨，当周产能利用率环比 - 1.37%，当周生产利润为156元/吨，社会库存环比 + 0.04万吨，厂商库存为750吨，贸易商库存环比 - 340吨 [2] - 国内轮胎半钢胎、全钢胎开工率环比分别 + 0.95%、 + 1.06%，全钢胎、半钢胎当月产量分别为11万条、6025万条，全钢胎、半钢胎库存天数环比分别 + 0.39天、 + 0.09天 [2] 行业消息 - 截至10月23日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率环比 + 1.77个百分点、同比 - 6.84个百分点，全钢轮胎样本企业产能利用率环比 + 1.91个百分点、同比 + 6.95个百分点，周内排产多恢复常规水平，产能利用率小幅提升 [2] - 2025年9月我国重卡市场销售10.5万辆左右，环比8月上涨15%、同比增长约82%，1 - 9月累计销量82.1万辆，同比增长约20% [2] - 截至10月22日，国内顺丁橡胶库存量3.32万吨，较上周期增加0.04万吨，环比 + 1.25%，本周期生产企业库存提升、贸易企业库存下降 [2]

报告基本信息 - 报告名称：聚烯烃日报 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 24 日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期货延续弱势，利空业者心态，贸易商让利促销售致现货价格下跌，下游按需采购 [6] - 聚丙烯上游检修水平略超预期，本周部分检修装置重启产量或环比回升；PE 检修量高位回落，供应压力环比提升 [6] - 下游开工及订单同比偏低，工厂采购谨慎，旺季不旺，中游库存去化慢，推涨乏力 [6] - 宏观面降息预期落地，化工板块平淡，临近双节包装需求有支撑，但市场信心不足补货有限，行情低位偏弱震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 连塑 L2601 低开震荡尾盘收跌，终收 7105 元/吨，跌 48 元/吨（-0.67%），成交 18 万手，持仓增 8837 手至 589676 手；PP2601 收于 6842 元/吨，跌 53 元（-0.77%），持仓增 7134 手至 65.42 万手 [5][6] 行业要闻 - 2025 年 9 月 23 日，主要生产商库存 68 万吨，较前一工作日累库 5 万吨，增幅 7.94%，去年同期 81 万吨 [7] - PE 市场价格弱势下跌，华北、华东、华南地区 LLDPE 价格分别在 7060 - 7400 元/吨、7150 - 7650 元/吨、7250 - 7700 元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流价格 6450 - 6520 元/吨，较上一工作日下跌 50 元/吨，市场供应增加，企业让利出货，下游择低采购，低端成交尚可 [7] - PP 市场延续跌势，跌幅 10 - 70 元/吨，下游新单跟进有限，节前采购积极性不足，华北、华东、华南拉丝主流价格分别在 6690 - 6780 元/吨、6700 - 6840 元/吨、6650 - 6830 元/吨 [8] 数据概览 - 报告展示了 L 基差、PP 基差、L - PP 价差、原油期货主力合约结算价、两油库存及两油库存同比增减幅等图表，但未提及具体数据内容 [11][13][14]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升，总体供应充足，下游逢低采购使现货端商谈重心承压，部分业者预期主流供价下调，本周企业及样本贸易企业库存小幅下降，节前下游有国庆备货需求，预计买盘跟进，库存延续下降；需求方面，本周国内轮胎企业产能利用率窄幅提升，多数企业维持当前排产状态，整体产能利用率小幅波动，br2511合约短线预计在11250 - 11700区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价11415元/吨，环比降175元/吨；持仓量74503元/吨，环比增7604元/吨；10 - 11价差55元/吨，环比增15元/吨；丁二烯橡胶仓库仓单总计2610吨，环比降360吨 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化顺丁橡胶（BR9000）山东主流价11700元/吨，前者环比持平，后者环比降50元/吨；茂名石化顺丁橡胶（BR9000）广东主流价11850元/吨，环比增100元/吨；合成橡胶基差235元/吨 [2] 上游情况 - 布伦特原油67.95美元/桶，环比降0.52美元/桶；WTI原油64.05美元/桶，环比降0.47美元/桶；东北亚乙烯价格850美元/吨，环比持平；石脑油CFR日本608.88美元/吨，环比增4美元/吨；丁二烯CFR中国中间价1090美元/吨，环比持平；山东市场丁二烯主流价9425元/吨，环比降25元/吨 [2] 上游产能及库存 - 丁二烯当周产能15.12万吨/周，环比持平；产能利用率68.33%，环比降0.12个百分点；港口库存期末值25600吨，环比降5350吨；山东地炼常减压开工率50.64%，环比增0.54个百分点 [2] 顺丁橡胶生产情况 - 顺丁橡胶当月产量13.57万吨，环比增0.65万吨；当周产能利用率73.48%，环比降2.68个百分点；当周生产利润 - 509元/吨，环比降47元/吨；社会库存期末值3.45万吨，环比增0.26万吨；厂商库存期末值26300吨，环比增1650吨；贸易商库存期末值8210吨，环比增950吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率73.46%，环比增5.99个百分点；全钢胎开工率65.59%，环比增5.81个百分点；全钢胎当月产量1303万条，环比增28万条；半钢胎当月产量5806万条，环比增109万条；山东全钢轮胎库存天数期末值38.83天，环比降0.05天；半钢轮胎库存天数期末值45.94天，环比增0.09天 [2] 行业消息 - 截至9月18日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.37万吨，较上周期降0.08万吨，环比降2.29%；中国半钢胎样本企业产能利用率72.74%，环比增0.13个百分点，同比降6.92个百分点；全钢胎样本企业产能利用率66.36%，环比增0.05个百分点，同比增6.18个百分点；2025年8月中国顺丁橡胶产量13.57万吨，较上月增0.65万吨，环比增5.02%，同比增30.73% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期多数检修顺丁橡胶装置重启使国内产量提升、供价走高 但下游压价采购致终端出货慢 本周生产企业库存微降、贸易企业库存提升 下周部分检修装置产能释放使国内供应或增量、成品库存预计提升 上周国内轮胎产能利用率小幅波动 个别半钢胎企业检修拖拽整体利用率 全钢胎检修样本企业复工带动产能利用率提升 后续产能利用率有上调空间但订单一般企业控产延续会限制提升幅度 br2510合约短线预计在11600 - 12000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价11775元/吨 环比涨60；持仓量38436 环比增2745 [2] - 合成橡胶9 - 10价差 - 20元/吨 环比降10；丁二烯橡胶仓单数量2490吨 环比持平 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化顺丁橡胶主流价分别有不同程度下降 基差 - 25元/吨 环比涨40 [2] - 布伦特原油65.79美元/桶 环比降0.81；WTI原油62.35美元/桶 环比降1.07 [2] - 东北亚乙烯价格830美元/吨 石脑油CFR日本574.5美元/吨 环比涨3.75；丁二烯CFR中国中间价1080美元/吨 山东市场主流价9425元/吨 环比涨135 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.11万吨/周 环比增0.42；产能利用率69.69% 环比降0.07 [2] - 丁二烯港口库存20400吨 环比增5700；山东地炼常减压开工率47.52% 环比增0.65 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.92万吨 环比增0.67；产能利用率64.52% 环比降3.65 [2] - 顺丁橡胶生产利润 - 482元/吨 环比增124；社会库存3.04万吨 环比降0.1 [2] - 顺丁橡胶厂商库存23450吨 环比降700；贸易商库存6990吨 环比降300 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率72.07% 环比降2.28；全钢胎开工率63.09% 环比增2.09 [2] - 全钢胎当月产量1275万条 环比增13；半钢胎当月产量5697万条 环比增174 [2] - 全钢轮胎山东库存天数39.51天 环比增0.14；半钢轮胎山东库存天数46.73天 环比增0.28 [2] 行业消息 - 截至8月21日 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.06万吨 较上周期增0.02万吨 环比+0.56% [2] - 截至8月14日 中国半钢胎样本企业产能利用率69.11% 环比增0.60个百分点 同比 - 10.55个百分点；全钢胎样本企业产能利用率62.62% 环比+2.56个百分点 同比+3.69个百分点 [2] - 2025年7月中国顺丁橡胶产量12.92万吨 较上月增0.67万吨 环比+5.47% 同比+27.04% [2]