金达莱表示，公司对济慈医疗进行增资，主要系公司基于对干细胞技术的研发与应用等国家战略性新兴 行业发展前景看好，拟逐步优化公司产业结构，为未来发展寻找新的产业机会，以提高公司的抗风险能 力，培育新的利润增长点。 切入干细胞领域 金达莱系国内先进的创新型水环境治理综合服务商，公司主要产品及服务包括水污染治理装备、水环境 整体解决方案及水污染治理项目运营，可在村镇污水处理、市政污水处理、黑臭水体外源截污治理、工 业废水处理等多类领域应用。 12月19日晚间，江西金达莱环保股份有限公司（以下简称"金达莱"）公告，公司拟使用自有资金2.8亿 元向云南济慈医疗科技有限公司（以下简称"济慈医疗""标的公司"）增资，交易完成后公司将持有济慈 医疗34%的股权。 此外，标的公司已搭建多个科研平台，包括与昆明学院及昆明医科大学第一附属医院共同建成"云南省 难治性疾病细胞治疗研究重点实验室"（由标的公司实际控制人胡敏教授担任实验室主任），以及与深 圳大学共同建成广东省联合培养研究生示范基地等，持续推动技术成果转化与高端人才培养。 标的公司技术领先 资料显示，济慈医疗的主营业务为自体细胞技术的研发与应用，在细胞逆分化与年轻化及其调控 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 金达莱(688057.SH)公告称，公司基于对干细胞技术的研发与应用等国家战略性新兴行业发展前景看 好，拟逐步优化公司产业结构，为未来发展寻找新的产业机会，以提高公司的抗风险能力，培育新的利 润增长点。公司拟以2.8亿元向云南济慈医疗科技有限公司（简称"济慈医疗"）增资。交易完成后，公 司将持有济慈医疗34%的股权。标的公司及其子公司的主营业务为自体细胞技术的研发与应用。 ...

尤其是，标的公司依托具有独创性的系列干细胞专利技术，开拓了难治性疾病特别是难治性老年病的自 体细胞治疗与组织工程研究新领域，已在中国、美国、日本、加拿大、澳大利亚、马来西亚等国家获得 20项发明专利。 标的公司在细胞逆分化与年轻化及其调控研究领域具有独特优势，自主建立起利用非基因修饰技术把皮 肤成纤维细胞诱导为特定的功能细胞的技术体系，开发出不经过诱导性多能干细胞(iPSC)阶段、功能活 性不受年龄限制的诱导性间充质干细胞(iMSC，标的公司称第一代iMSC为"rFib"，第二代iMSC 为"cFib")、诱导性成骨细胞(iOB)、诱导性软骨细胞(iCH)、诱导性神经元(iNC)、诱导性内皮细胞(iEC) 和诱导性血管平滑肌细胞(iVSMC)等系列自体细胞制剂或其衍生物(如外泌体、细胞因子、线粒体、胶 原蛋白、组织工程材料等)。 金达莱(688057.SH)发布公告，公司基于对干细胞技术的研发与应用等国家战略性新兴行业发展前景看 好，拟逐步优化公司产业结构，为未来发展寻找新的产业机会，以提高公司的抗风险能力，培育新的利 润增长点。公司拟使用自有资金2.8亿元向云南济慈医疗科技有限公司(简称"济慈医疗")增资， ...

标的公司在细胞逆分化与年轻化及其调控研究领域具有独特优势，自主建立起利用非基因修饰技术把皮 肤成纤维细胞诱导为特定的功能细胞的技术体系，开发出不经过诱导性多能干细胞(iPSC)阶段、功能活 性不受年龄限制的诱导性间充质干细胞(iMSC，标的公司称第一代iMSC为"rFib"，第二代iMSC 为"cFib")、诱导性成骨细胞(iOB)、诱导性软骨细胞(iCH)、诱导性神经元(iNC)、诱导性内皮细胞(iEC) 和诱导性血管平滑肌细胞(iVSMC)等系列自体细胞制剂或其衍生物(如外泌体、细胞因子、线粒体、胶 原蛋白、组织工程材料等)。 尤其是，标的公司依托具有独创性的系列干细胞专利技术，开拓了难治性疾病特别是难治性老年病的自 体细胞治疗与组织工程研究新领域，已在中国、美国、日本、加拿大、澳大利亚、马来西亚等国家获得 20项发明专利。 金达莱(688057.SH)发布公告，公司基于对干细胞技术的研发与应用等国家战略性新兴行业发展前景看 好，拟逐步优化公司产业结构，为未来发展寻找新的产业机会，以提高公司的抗风险能力，培育新的利 润增长点。公司拟使用自有资金2.8亿元向云南济慈医疗科技有限公司(简称"济慈医疗")增资， ...

金达莱(688057)12月19日公告，公司基于对干细胞技术的研发与应用等国家战略性新兴行业发展前景看 好，拟逐步优化公司产业结构，为未来发展寻找新的产业机会，以提高公司的抗风险能力，培育新的利 润增长点。公司拟以2.8亿元向云南济慈医疗科技有限公司（简称"济慈医疗"）增资。交易完成后，公 司将持有济慈医疗34%的股权。标的公司及其子公司的主营业务为自体细胞技术的研发与应用。 ...

论坛与成果发布 - 第二十七届高交会院士论坛——深圳创新药发展论坛于11月15日举行，并正式发布深圳市2025年创新药新锐成果 [1] - 论坛共发布十项新锐成果，覆盖肿瘤、心脑血管、感染性疾病等重大领域，融合AI赋能研发、细胞治疗、干细胞技术等前沿方向 [3] 深圳理工大学成果 - 深圳理工大学药学院院长陈有海团队研发的AS1501是全球首款基于TRAIL-DR5通路阻断剂方向的生物创新药，针对肝损伤、肝衰竭的研究已进入临床Ⅱ期，在全球范围内无直接竞争对手 [3] - 深圳理工大学生命健康学院院长叶克强团队研发的小分子新药BrAD-R13聚焦阿尔茨海默病治疗，已顺利完成临床I期研究，拟用于轻、中度AD治疗，技术已进入产品转化阶段 [4] 其他企业亮点成果 - 晶泰科技智能自主实验平台通过AI+机器人结合加速新物质发现与研发创新，并与海外药企签订总金额59.9亿美元合作订单，创下AI药物研发领域全球之最 [5] - 普瑞金与Kite公司达成16.4亿美元合作开发协议，成功研发体内CAR-T领域首个对外授权的研发管线 [5] - 信立泰推出信立汀（苯甲酸福格列汀片）国家1类创新药，适用于2型糖尿病的治疗 [5] - 莱芒生物研发极低剂量代谢增强型细胞疗法，可让晚期血液瘤及系统性红斑狼疮患者获得100%完全缓解，临床给药剂量可以低至常规药物千分之一 [5]

赛事概况 - 第四届“京彩大创”北京大学生创新创业大赛总决赛于11月11日收官 [1] - 本届大赛自3月份启动共吸引8468支创业团队报名参赛创历届新高 [1] - 经过四年发展该赛事已成为集竞赛、展示、孵化、投资、育人于一体的综合性创新创业生态平台 [1] 冠军及重点项目团队 - 北京林业大学“全球断层领先的具身智能专用42自由度柔性灵巧手技术及应用”项目团队获得冠军 [1] - 该项目全栈自研的灵巧手具备人类手指般的灵活性与耐用性结合自研操作系统与AI生成内容系统实现从虚拟设计到实体制造全链条自动化 [2] - 该技术目前已应用于工业制造、医疗健康与文化创意等领域 [2] - 北京大学“Greenvirosynergy”团队开发出针对前列腺癌、膀胱癌等实体瘤的新型基因治疗手段通过定向进化平台提升病毒载体的感染效率与靶向能力 [2] - 清华大学团队分享了基于内皮细胞技术的“人体血管再生药物”项目 [2] - 北京交通大学周恒团队专注于人形机器人核心部件磁控4D打印技术研发与应用 [3] 投资联盟成立与支持体系 - 决赛当天“京彩大创投资联盟”正式成立致力于构建机制化、专业化、生态化的资本对接与赋能平台 [4] - 联盟旨在打通高校科技成果转化的“关键一公里”建成“赛—孵—投—转—融”全链条支持体系 [4] - 联盟将实现“金种子”项目精准发现机制为优秀项目与联盟资本方搭建定期高效的对话通道 [4] - 联盟积极联动北京市、区两级政府为项目对接专项政策红利如税收优惠、办理引进和空间落地等 [4] 政府支持与未来规划 - 官方提出要完善科技创新成果转化服务链条推动高校创新资源与市场需求“双向奔赴” [4] - 未来将持续构建全周期创新支持生态激发青年创新主力军活力 [4] - “京彩大创”将持续深化政产学研用协同创新实践进一步强化赛事引领、平台支撑与生态赋能 [5] - 将以赛事为驱动以北京高校大学生创新创业孵化体系为保障支持青年发展 [5]

公司投资动态 - 公司于11月10日通过互动平台披露投资信息 [2] - 公司以参股方式投资浙江生创精准医疗科技有限公司和上海爱萨尔生物科技有限公司两家企业 [2] - 两家被投资公司均与干细胞技术相关 [2] 投资策略与标准 - 公司选择投资项目时会综合考虑投资标的产品的创新性、技术的先进性以及未来的应用前景 [2] - 公司结合自身发展实际对投资项目进行审慎选择 [2]

公司业绩表现 * 公司前三季度累计营业收入8.53亿元，同比增长16.86%，归母净利润3.45亿元，同比增长26.67%[2][3] * 公司第三季度单季度营业收入3.69亿元，同比增长22.64%，归母净利润1.678亿元，同比增长36.44%[3] * 核心产品粉尘螨滴剂收入7.942亿元，同比增长13.38%[2][3] * 黄花蒿产品收入4,475万元，同比增长117.58%，其中第三季度单季度增速超过180%[2][3] * 皮肤点刺产品1-9月收入1,100万元，同比增长94.1%[3] 销售与市场策略优化 * 公司在销售和市场营销方面倾斜了更多资源，任命年富力强的中层骨干负责大片区域，加强市场区域分析和调整，以及销售计划性和监督[4][7] * 公司管理更加精细化，对销售人员进行多维度考核，以提高费用管控和提质增效[2][7] * 公司从年初开始进行大众推广工作，逐步提升市场对脱敏治疗的认知[4] * 公司有效覆盖医院约1,100多家，并进一步增加了一些相对下沉的医院[18] 产品表现与市场潜力 * 黄花蒿产品的新患增加与销售收入匹配，主要受益于夏秋季花粉季的市场推广[5][17] * 粉尘螨滴剂连续几个季度新患数都不及预期[5] * 脱敏治疗市场潜力巨大，公司认为目前约10亿的市场规模仅是冰山一角，竞争有助于市场教育和推广，扩大行业规模[6] * 粉尘螨滴剂主要覆盖中国南方所有省份，北方市场则以黄花蒿产品为主，经过两到三年的推广，市场逐步起量[4][17][19] 研发管线进展 * 治疗性产品粉尘螨乌苯美司于2024年底获得临床批件，正在进行临床一期[9] * 01铁（针对四型接触性过敏的诊断药物）正在进行临床二期[9] * 02铁于2025年5月获得批件，已进入临床一期[9] * 干细胞项目以及看尿看肾素等项目也取得了较快进展[9][13] * 粉尘螨膜剂已开展一期、二期临床试验，有7个规格可供筛选，采用递增给药方式以减少不良反应[12] 竞争格局与外部环境 * 公司认为康诺亚的单抗产品进入医保不会对自身产品产生冲击，两者治疗机制不同，反而可能相辅相成[21] * 注射液与舌下含服滴剂之间的竞争格局长期已形成，片剂新药需要较长时间完成三期临床[6] * 新冠疫情对过敏性疾病整体发生率影响不大，市场改善主要源于内部管理调整[8] * 点刺液各省收费目录尚未全面披露，公司预计下半年会有省市陆续公布，定价达到十几块以上即具备操作空间[14] 财务与费用展望 * 公司2025年费用率（包括销售费用率和研发费用率）整体呈下降趋势，主要因前几年人员扩充导致费用率被动抬升后的合理回归[16] * 第三季度由于是销售旺季，收入最高，费用率通常较低[16] * 第四季度因年底奖金计提以及销售淡季，预计费用率会较高[2][16] * 未来费用率若收入表现良好，预计能维持稳定[16] 行业与公司特定挑战 * 干细胞行业主要障碍包括供应链稳定和安全问题、有效供体筛选以及生产工艺的挑战[10] * 公司在干细胞领域拥有自主可控的供应链体系，自研血清和培养基，制剂技术优于行业标准[11] * 黄花蒿产品在北方市场推广难度较大，因症状仅在一季出现，增加了患者长期用药坚持的难度，需要大量学术推广工作[19] * 粉尘螨膜剂相比滴剂和片剂具有给药更准确、稳定性更好、吸收更佳等优势[12]

研究突破与临床进展 - 中国研究团队在Cell Death & Disease发表突破性研究 证明iPSC衍生脊髓神经祖细胞（spNPG）治疗脊髓损伤的显著疗效并揭示全球创新双重药理机制[2][5] - 研究采用士泽生物自主研发的国家I类新药XS228注射液（spNPC细胞） 该药已获中美药监局双报双批 正开展全球首个注册临床I/II期试验[5][23] - 全球脊髓损伤患者约1500万人 中国患者超300万 每年新增10万例 平均每小时新增10例[7] 技术原理与细胞特性 - 通过人诱导多能干细胞（iPSC）重编程技术获得双潜能祖细胞（NMP） 经定向诱导分化制备spNPG细胞 避免伦理争议且免疫原性低[10] - spNPG细胞纯度达88%以上 98%以上细胞表达神经祖细胞标志物（SOX2、PAX6）及脊髓特异性标志物（HOXB4）[11] - 分化后运动神经元动作电位频率达12±3.83Hz 显著高于未成熟细胞（4.28±3.35Hz） 证明功能成熟性[11] 动物实验疗效数据 - 治疗组Basso动物评分（BMS）达4.5分（能自主行走） 对照组仅1.2分（仅能轻微活动）[21] - 倾斜梯子测试中治疗组正确步数为对照组2.3倍 网格攀爬测试抓握次数为对照组1.8倍[21] - 运动功能恢复与spNPG存活量呈显著正相关[14] 治疗机制分析 - 机制一：spNPG分化为三类功能神经细胞——运动神经元（占16%）、V2中间神经元（11%）、dI4中间神经元（29.4%） 重建神经环路[16] - 分化细胞与宿主神经形成突触连接（通过hSyn与MAP2共定位证实） 实现信号互通[17] - 机制二：调节微环境——M2型小胶质细胞标志物Arg1表达量升至对照组2.1倍（1周）和1.8倍（5周） M1型标志物iNOS下降[22] - A1型星形胶质细胞标志物C3表达降低 A2型标志物S100A10升高 抑制胶质瘢痕形成[22] - 轴突标志物NFH和髓鞘标志物MBP表达显著升高 促进神经修复[18] 公司技术与临床布局 - 士泽生物专注临床级异体通用iPSC衍生细胞药 已获中美药监局七项注册临床试验批件[25] - 核心管线覆盖帕金森病（原发性/早发性）、脊髓损伤、渐冻症等领域 其中脊髓损伤和渐冻症药物为全球首款[27] - 帕金森病临床随访最长超18个月 显示良好安全性及显著有效性改善趋势[27]