"需求不足是一种市场失灵，它会自我放大。走出困境的关键不是逐一解决所有深层原因，而是果断打破其负向传递链条。" 12月18日，第十四届全国政协委员、中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌在论坛上演讲。活动方供图 在解决"快变量拉着慢变量"问题中，政策聚焦于改变信贷、投资、资产价格这些快变量，带动收入、消费等这些慢变量回升。投资和消费相互促 进，不是争抢资源。短期内对消费帮助最大的，是增加政府开支和降低利率。消费是慢变量，短期内很难有大的变化。要在短期内提高消费就需要 扩大投资，因为投资是快变量。 12月18日，在"《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛"上，第十四届全国政协委员、中国社会科学院世界经济与政治研究所副所 长张斌说道。 "短期内有效激励投资的变化，就是能快速做大名义GDP，做大名义GDP就做大了全社会的蛋糕，居民的收入、政府的税收和企业的盈利都能在这 个大蛋糕里面多分一点，这样的话就能对消费形成最有效的支撑。消费和投资从来不是对立关系，特别是短期内要想快速提高消费，最有效的办法 是短期内快速提高投资。"张斌说。 首先，需求不足由多元复杂原因促成，要打破需求不足，应对策略的 ...

"内卷式"竞争作为一种低效率的不公平竞争，已成为制约我国经济高质量发展的瓶颈。党的二十届四中全会明确 提出，"坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点"，"综合整治'内卷式'竞争"。刚刚召开的中央经济工作会议 把"深入整治'内卷式'竞争"作为明年经济工作的重点任务。深入整治"内卷式"竞争，先要厘清其理论渊源与运行逻 辑。 经济学中"内卷"一词来源于美国人类学家克利福德·格尔茨的著作《农业的内卷化》，作者通过实证研究发现，爪 哇岛在荷兰殖民者主导下不断地进行农业的精密化生产，虽然填充了大量劳动力，但人均产出并没有增加，人民 生活水平长期停滞。今天我们讲的"内卷式"竞争，指的是经营主体为了维持市场地位或争夺有限市场，不断投入 大量精力和资源，却没有带来整体收益增长的恶性竞争现象。"内卷式"竞争给一国经济发展带来的是资源配置的 扭曲与效率的损失。 "内卷式"竞争有其理论根源。从博弈论的角度看，"内卷式"竞争可以被视为一种"囚徒困境"，即由于缺乏信任， 即使合作是总收益最优化的策略，合作也难以实现，最终参与竞争的各方都受到伤害。在无序竞争中，每个企业 都作出了看似理性的选择，不断压低价格，期望通过低价占领更多市场份额、 ...

第一，成因复杂多元，涵盖长期结构性问题与短期周期性因素，无法通过逐一解决深层原因破解。 第二，属于市场失灵，个体减少支出、企业缩减投资的 "自保行为"，叠加后会导致整体经济恶化，需 外部力量干预。 第三，快变量主导下行趋势，投资、信贷等变量调整速度快，对经济走势影响更为直接。 第四，危害极具破坏性，历史上美国大萧条、日本 "失去的二十年" 均凸显需求不足的长期负面影响， 若不及时遏制将持续放大。 张斌强调，破解需求不足的关键并非纠结于背后的复杂结构性问题，而应优先 "止血"，打破负向循环 的传递链条，避免危机自我放大。这如同医疗救治，医生需先稳定患者生命体征，而非即刻解决所有基 础病。 针对政策如何发力，张斌提出几大核心建议： 专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。 第十四届全国政协委员、中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌提出需求不足的三大核心成 因：一是与发展阶段相关，属于经济体发展到一定水平后的 "富贵病"，区别于穷国常见的供给短缺问 题；二是存在明确诱因，多为资产价格泡沫 ...

1893年的一声炮响 1893年9月16日，俄克拉何马州上演了美国历史上最魔幻的一幕。 5万人在印第安领地边界排成一排，随着炮响冲入领地，争抢免费土地。规则简单而粗暴：先到先得。 22岁的牛仔沃尔特·库克是个老实人。他遵守了所有规则，等炮响后才出发，策马飞奔20多公里，第一 个到达新城伊尼德，兴奋地在城中心标出了属于他的地块。 然后呢？他的土地很快被300名冒牌申领者侵占。这些人趁法律尚未生效就抢先占位。老实的库克一无 所获，只学到了一个道理：在"不规矩"的市场里，守规矩的人往往是最大的输家。 那些违规提前入场的人，有个专门的称呼——"Sooners"（抢跑者）。这个词后来成了俄克拉何马州人 的绰号，甚至被用作俄克拉何马大学橄榄球队的队名。 美国人有一个怪癖，总喜欢把违规者命名成可爱的恶棍。 但命名掩盖不了残酷的真相：这是一个设计糟糕的市场。它至少在两个方面彻底失败了。第一，遵守法 律的公民往往被抢跑者挤在后面；第二，所有申请者必须在同一天完成登记，导致了市场的迅速拥堵和 随之而来的巨大混乱，即便像库克这样及时到达的人也无法顺利登记。 这个发生在132年前的故事，正是诺贝尔经济学奖得主埃尔文·罗斯在《匹配》一 ...

全球未来产业竞争格局 - 未来产业是由前沿技术驱动、处于孕育萌发或产业化初期阶段的前瞻性新兴产业，具有显著的战略性、引领性、颠覆性和不确定性，代表着新一轮科技革命与产业变革的方向，是重塑全球经济结构和竞争格局的关键力量 [3] - 全球主要经济体正加快布局未来产业：美国通过《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》大规模投入半导体、清洁能源、人工智能等领域；欧盟通过《欧洲芯片法案》和"地平线欧洲"科研计划推动核心技术突破与供应链自主；日本实施"半导体与数字产业战略"以重建先进制造体系并引导高端制造回流 [3] - 科技竞争焦点正从传统产业效率之争转向未来产业主导权之争，金融政策与产业政策协同成为塑造国家竞争优势的重要手段 [3] 中国未来产业发展政策框架 - 2024年工业和信息化部等七部门印发《推动未来产业创新发展的实施意见》，提出以未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向为重点，目标到2030年形成一批具有国际影响力的未来产业集群 [4] - 《关于金融支持新型工业化的指导意见》等文件从结构性货币政策、专项信贷、产业基金等方面部署金融支持路径，形成产业政策与金融政策协同发力的总体框架 [4] - 政策转化为可操作金融实践的关键在于科学把握金融支持未来产业的内在规律与现实基础，需从经济机理阐明金融介入的必要性，并结合金融体系实际条件评估结构短板与比较优势 [4] 金融支持未来产业的理论机制 - 未来产业技术路线未定、成果转化不确定，投入高、周期长、风险大，以量子通信为例，中国科学技术大学自2003年启动相关实验，历经十余年才实现从基础研究到工程化应用（2016年"墨子号"卫星发射、2017年京沪干线建成、2020年国盾量子登陆科创板） [6] - 未来产业发展需要跨学科、跨行业、跨区域的系统性协作，市场自发机制难以形成有效投资激励，因私人资本普遍短视且风险厌恶，而未来产业成果具有公共品属性，社会效益远高于企业自身收益，导致资金供给不足和创新断档的市场失灵 [6] - 现有金融体系风险评估逻辑以抵押担保、现金流和历史信用为重点，难以适应未来产业"无抵押、无利润、无历史数据"的特征，存在信息错配（缺乏技术潜力识别能力）、时间错配（高估短期风险低估长期回报）和结构错配（难以将算法、数据、专利等无形资产纳入信用体系）三大结构性约束 [7][8] 金融体系改革方向 - 金融支持未来产业的关键是通过制度创新矫正市场失灵与现有金融体系的结构性约束，使金融从被动资金供给者转变为创新体系的制度支撑者 [8] - 中国应以深化金融体制机制改革为契机，强化金融科技驱动，优化金融资源供给，完善体制机制协同，构建更好适配未来产业发展的金融支持体系 [1]

构建高水平社会主义市场经济体制的核心意义 - 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，其实现依赖于高水平社会主义市场经济体制的构建[1] - 该体制的核心是处理好政府与市场关系，旨在充分发挥市场机制作用并更好发挥政府作用，以适应中国式现代化的本质要求[1] - 构建该体制是为了破除传统体制弊端，在更高起点上实现“放得活”又“管得住”，以推动经济增长与生产力发展[2] 政府职能转变的紧迫性与方向 - 传统社会主义市场经济体制在发展过程中伴随贫富差距、城乡差距、生态环境恶化等社会与生态危机，面临新挑战[2] - 政府需突破思想观念障碍、冲破利益固化藩篱、破除影响高质量发展的体制机制弊端[2] - 政府需完善行政体制、优化职责体系和组织结构、构建有利于中央与地方积极性充分发挥的央地关系[2] 高水平社会主义市场经济体制对政府的新要求 - 坚持“两个毫不动摇”基础上做大做强做优国有经济，为促进全体人民共同富裕奠定物质基础[3] - 随着市场调节资源领域拓展，政府的宏观调控与经济调节职能需相应调整[3] - 加强顶层设计，加快全国统一大市场建设，包括市场体系和平台一体化、促进市场调节手段健全性与完整性、实现市场规划和规范统一性[3] - 强化政府对资本运营的监管职能，健全资本运营法律制度，更好驾驭与引领资本[3] - 深化生态文明体制改革，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护，坚定推进经济社会发展全面绿色转型[3] 政府职能的基本着力点 - 加大深化生产要素市场化改革力度，推动土地、高级劳动力、资本、数据等主要依据市场价格信号配置，以克服供需结构及产业结构失衡[4] - 弥补市场失灵，为经济发展创造公平竞争市场环境，重视市场机制固有的自发性、盲目性、滞后性、公平性与稳定性缺陷[4] - 完善市场经济基础制度，包括产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等，为公平竞争提供有力保障[4] 政府职能的新拓展领域 - 促进全体人民共同富裕取得实质性进展，健全和创新公共服务均等化、收入分配制度、缩小区域及收入分配差距等方面的体制机制[5] - 推动与新质生产力相适应的新型生产关系的形成和发展，政府在产业发展方面需超前规划、政策支持，深化经济、科技、人才、对外开放等方面体制机制改革[6] - 处理好实体经济与虚拟经济关系，有效防范与化解金融风险，防止经济脱实向虚，发挥好金融监管职能、整治金融乱象、促进房地产市场平衡健康发展[6]

文章核心观点 - 文章重点推荐诺贝尔经济学奖得主埃尔文·E 罗斯的著作《匹配：谁能得到什么，以及为什么》并深入探讨其核心理论——市场资源的分配不仅仅由价格机制决定而是由复杂的"匹配"机制决定 [8][9][24] - 通过多个现实案例包括金融市场高频交易、纽约高中择校系统、肾脏移植匹配等详细阐释市场设计如何解决"错配"问题提升资源配置的公平与效率 [10][16][20][24] - 强调"匹配经济学"作为市场设计学派的核心框架揭示了制度规则在非价格市场中的关键作用为理解现代社会复杂运作机制提供了新视角 [24][28] 书籍及作者背景 - 推荐书籍为《匹配：谁能得到什么，以及为什么》作者是2012年诺贝尔经济学奖得主埃尔文·E 罗斯本书是其获奖后面向大众撰写的通俗经济学著作 [8][27][28] - 罗斯是市场设计学派奠基人之一其核心贡献在于发展匹配理论并将经济学理论应用于教育、医疗等现实领域 [28] 匹配机制案例解析 - **金融市场高频交易风险**：以标普500指数基金SPY和期货ES为例指出毫秒级交易速度导致市场不稳定例如2010年闪电崩盘事件中价格在4分钟内暴跌数个百分点后迅速反弹 [13][14] - **改革提案**：建议将连续交易改为每秒集中成交一次以消除速度套利使市场回归价格竞争本质 [14][15] - **纽约高中择校拥堵**：系统涉及约9万名学生三轮录取后仍有约3万学生未被录取需在8月由教育局强制分配效率低下且催生灰色市场 [16][17][18] - **肾脏移植匹配设计**：通过全国性配对捐献平台创建多向交换链例如A的捐献者与B匹配B的捐献者与A匹配形成循环链使匹配成功率成倍提升 [22][23] - **成功要素**：匹配机制需满足厚度避免拥堵保证安全性避免提前解体四大条件 [23] 匹配理论的核心价值 - 匹配理论证明市场可被主动设计以解决资源稀缺问题尤其在价格失效的领域如教育、医疗等 [19][24] - 该理论将经济学从抽象理论推向现实应用强调制度规则对公平与效率的双重提升 [24][28]

行业“内卷式”竞争现象 - 光伏、新能源汽车、电商、外卖等领域均出现过度压低价格的“内卷式”竞争问题 [1] - “内卷式”竞争是微观主体理性选择汇聚成宏观非理性现象的典型“合成谬误”，反映市场失灵和地方政府不当干预问题 [1] 光伏行业现状与原因 - 上半年近半数中国光伏企业实现同比减亏或净利润增长，但行业盈利拐点尚未到来 [1] - 过去一些地方以融资、税收、用地等优惠政策吸引项目，部分企业以“价格战”开拓市场，导致创新不足、同质化严重和供需失衡 [1] 政府引导与政策作用 - 中央层面纵深推进全国统一大市场建设，着力整治地方招商引资乱象，消除地方保护和市场分割 [2] - 主管部门约谈相关企业，引导市场竞争从无序走向有序，例如要求企业不得低于成本价销售 [2] 企业破局路径：科技创新 - 企业需通过差异化竞争、品质化提升开拓增量蓝海，从“拼价格”转向“拼价值”，从“拼消耗”转向“拼创新” [2][3] - 隆基绿能背接触电池组件效率突破26%，创造世界晶硅组件效率新纪录，其新产品二代组件上半年出货量达4吉瓦，畅销全球70多个国家和地区 [3] - 中国光伏行业从“三头在外”发展到产业规模、生产制造和技术水平“三个世界第一”，证明科技创新是企业穿越周期的关键 [3] 全球化市场拓展 - 过去10年全球光伏复合年均增长率达25.8%，但在全球能源总量中占比仍低，预示全球可再生能源需求潜力巨大 [4] - 推动产品出口、企业出海是拓展增量的有效路径，应继续推进高水平对外开放，支持企业走向全球 [4] 企业家思维转变 - 企业需处理好几对关系：短期与长期关系，拒绝饮鸩止渴的恶性循环；个体与整体关系，追求“水大鱼大”的多赢；内部与外部关系，对内向创新要价值增量，对外向全球要市场增量 [4]

行业“内卷式”竞争的原因与表现 - 光伏行业近半数企业实现同比减亏或净利润增长，但行业盈利拐点尚未到来 [1] - 部分地方政府通过融资、税收、用地等优惠政策吸引项目，导致企业以“价格战”开拓市场，创新不足且同质化严重，最终引发供需失衡 [1] - “内卷式”竞争现象也存在于新能源汽车、电商、外卖等领域，表现为过度压低价格 [1] - 微观主体的理性选择可能汇聚成宏观层面的非理性现象，形成“合成谬误”，反映出市场失灵和地方政府不当干预的问题 [1] 政府与政策引导作用 - 政府通过“有形之手”干预可降低动态调整的负面效应，促进经营主体利益与社会整体利益统一 [2] - 中央层面推进全国统一大市场建设，整治地方招商引资乱象，消除地方保护和市场分割 [2] - 主管部门约谈相关企业，引导市场竞争从无序走向有序，例如要求企业不得低于成本价销售 [2] 企业应对策略与成功案例 - 企业需通过差异化竞争和品质化提升开拓增量蓝海，避免低价同质竞争 [2] - 在价格下跌背景下，部分光伏企业依靠科技创新率先走出“内卷” [2] - 隆基绿能背接触电池组件效率突破26%，创世界晶硅组件效率新纪录，其新产品二代组件上半年出货量达4吉瓦，畅销全球70多个国家和地区 [3] - 企业从“拼价格”转向“拼价值”、从“拼消耗”转向“拼创新”是走出“内卷”的关键 [3] 全球化市场与增量拓展 - 推动产品出口和企业出海是拓展增量的有效路径 [4] - 过去10年全球光伏复合年均增长率达25.8%，但在全球能源总量中占比仍低，表明全球可再生能源需求潜力巨大 [4] - 行业应继续推进高水平对外开放，支持企业走出去，在全球市场中拓展空间 [4] - 企业需以增量思维处理短期与长期、个体与整体、内部与外部的关系，对内追求创新价值增量，对外开拓全球市场增量 [4]

市场营销专业能力要求 - 要求学生具备良好的营销思维和前沿的营销知识背景 [1] - 学生需熟悉以消费者需求为中心的企业市场营销活动过程和规律 [1] - 学生应能围绕具体项目开展营销策划 [1] 新产品开发阶段 - 产品创意是新产品开发的第一个阶段 [3] - 甄别是企业决定是否继续使用创意的第二阶段 [10] - 商业分析是第三阶段，涉及对潜在销售、产品成本、市场密度等的全面调查，比甄别阶段更侧重经济可行性 [10] - 开发阶段是实施创意并将其转化为产品 [10] - 市场试销在发布会前进行，以降低成本和风险 [10] - 发布是新产品开发的最终阶段 [10] 产品生命周期 - 引入期产品初次进入市场，销售额低且利润低，成本可能超过收入 [3] - 成长期销售额快速增长，利润增长，规模效应带来更低成本和更高利润 [3] - 成熟期销售增长下降后开始稳定，新购买者少，制造商增多导致竞争激烈，最差企业将倒闭 [3] - 衰退期销售开始下降，原因包括消费者爱好改变或新技术引入并开始竞争 [3] 供给与需求市场分析 - 价格水平越高，需求越少，反之亦然 [4] - 价格水平越高，供给越多，反之亦然 [4] - 产品均衡发生在特定价格下消费者想购买的数量与供给者想销售的数量一致时 [4] - 产品均衡价格降低可由需求减少或供给增加引起 [4] - 产品均衡价格上升可由需求增加或供给减少引起 [4] 市场失灵纠正方法 - 管制方法难以实施，例如对酒类消费的管制 [5] - 补贴方法效果有限，消费者可能低估有益品的好处 [5] - 立法方法效果有限，例如要求警示饮酒危害，但消费者可能低估无益品的害处 [5] - 税收方法对无益品效果有限，因其需求相对缺乏价格弹性 [5] - 提供给消费者的信息可能不正确或有误导性 [5] - 生产私人消费性产品的生产者不会提供公共消费产品 [5] 政府干预方式 - 宏观经济政策工具旨在影响整个经济，包括利率变动、汇率变动、提高税率或增加政府支出等措施，以避免经济过热或衰退 [6] - 微观经济政策是政府制定的影响单个市场的经济政策，对政府干预需求显著 [6] 需求变化影响因素 - 影响需求变化的主要因素包括收入、替代品价格、季节和气候 [7] - 顾客期望、互补品价格、广告也会影响需求变化 [7] - 顾客偏好和政府政策是影响需求变化的因素 [7] 生产要素 - 可利用的资源被称为生产要素 [8] - 生产要素主要包括土地、劳动力、资本和企业 [8] 市场调研信息来源 - 市场调研信息可来自内部来源，即企业自身拥有的信息 [9] - 一手外部来源是企业自身从公众及外部收集的信息 [9] - 二手外部来源是已有各种材料透露出的信息 [9]