大会概况 - 第六届中国民营企业家盛典在深圳举行 主题为"破界·智胜" [2] - 大会设置14场重磅演讲与1场高端圆桌对话 [2] - 吸引全国数千位企业家代表参与 [2] - 由博商管理科学研究院和博商汇主办 深圳仰望汽车联合主办 [2] 议题焦点 - 重点探讨人工智能 产业出海 制造升级 品牌建设等关键议题 [2] - 汇聚经济学界 科技前沿 产业实战及资本市场权威声音 [2] - 通过跨界对话帮助企业家明确发展方向 [2] 参会嘉宾 - 人工智能博士丁磊（《生成式人工智能》《AI思维》作者）[2] - 小马智行CEO彭军 [2] - 杭州宇树科技副总裁杜鑫峰 [2] - 名创优品集团CMO刘晓彬 [2] - 36氪CEO冯大刚 [2] - OATLY大中华区总裁张春 [2] - 元气森林联合创始人王璞 [2] 产品发布 - 博商正式发布AI智能体系统 [3] - 系统将人工智能与企业管理实践深度结合 [3] - 提供战略决策辅助和运营优化建议功能 [3] - 战略体 运营体和销售体率先亮相 [3]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1.15亿元，加权平均基金份额本期利润0.1026元 [2] - 上半年基金净值增长率为6.38% [2] - 近一年复权单位净值增长率31.55%，近三年增长率6.62% [2][5] - 近三个月净值增长率4.12%（同类排名832/880），近半年9.79%（同类排名695/880） [5] - 近三年夏普比率0.2915，同类排名162/875 [25] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模21.33亿元 [2][32] - 近三年平均股票仓位81.4%，同类平均80.43% [30] - 2023年上半年末最高仓位92.79%，2022年上半年末最低仓位63.59% [30] - 十大重仓股包括顺丰控股、航发动力、中国化学等 [40] - 持股集中度较高，最新半年换手率102.82%，持续三年低于同类均值 [38][40] 估值与成长性指标 - 持股加权市盈率33.98倍（同类均值15.75倍），市净率1.65倍（同类均值2.52倍），市销率0.76倍（同类均值2.16倍） [10] - 加权营业收入同比增长率0%，净利润同比增长率-0.26%，年化净资产收益率0.05% [17] 风险控制 - 近三年最大回撤36%，同类排名397/861 [27] - 单季度最大回撤出现在2024年一季度，幅度16.61% [27] 投资者结构 - 基金持有人8.19万户，合计持有11.77亿份 [36] - 机构投资者占比46.49%，个人投资者占比53.51% [36] - 管理人员工持有19.88万份，占比0.02% [36] 投资策略展望 - 聚焦制造升级、内需企稳和科技突破领域 [2] - 布局央企市值管理改革方向，包括混合所有制改革、管理层激励及国资产业整合 [2] - 关注受益于国资改革的相关民企投资机会 [2]

医药行业投资观点 - 摩根士丹利基金研究管理部总监王大鹏在2025年二季报中继续看好医药行业，认为其在创新升级、制造升级及消费升级方面具有较大发展潜力，长期投资逻辑稳固 [1] - 医药行业预计长期维持稳健较快增长，增速有望持续超过GDP，受益于人口老龄化、居民收入水平和健康意识提升 [3] 大摩沪港深精选混合基金持仓分析 - 2025年二季度该基金持仓集中在A股和港股创新药方向，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达79 90%，较一季度提高超过11个百分点 [2] - 前十大重仓股包括信达生物、三生制药、科伦博泰生物等，其中5只为新进个股，港股医药占比39 73%、A股医药占比40 17% [2] - 创新药持仓表现较好，主要受代表性公司商务拓展超预期影响 [2] 医药行业基本面与政策环境 - 医保重回平稳增长趋势，商保等政策可能为创新药支付带来增量，板块回归内生增长 [3] - 财政部提出提高退休人员养老金、城乡居民医保财政补助标准，集采及行业整顿影响持续减弱 [3] - 全方面支持创新药发展、商业保险助力药品支付等政策有望落地，利好创新药产业 [3] 外部环境对医药行业影响 - 美国处于降息通道趋势，对港股及创新药等成长板块的压制有望缓解 [3] - 中国药品直接对美敞口较小，创新药主要以授权服务贸易形式出海，药品关税影响有限 [3] - 中国CDMO尤其是小分子具备稀缺性，有一定议价能力 [3]

核心观点 - 在全球产业链重构和中美博弈背景下，经济韧性成为大国竞争的核心命题，日本模式为中国企业家提供了抗周期生存的智慧 [3] - 日本通过数万家百年企业的文化融合、分散风险经营策略、精益创新等，构建了独特的抗周期韧性 [3] - 沙丘投研院推出日本深度游学项目，旨在通过实地探访和对话，解码低增长时代的韧性基因，为中国企业家提供可迁移的发展方法论 [3][7] 日本企业参访亮点 - 参访5家日本企业：湘南机器人（医疗康养）、芝浦机电（精密制造）、伸江会（社区服务）、松荣堂（百年名铺）、欧姆龙（绿色科技），覆盖医疗、制造、养老、文化传承等多领域 [7] - 芝浦机电展示技术纵深如何抵御经济周期，松荣堂体现文化与资产传承逻辑，伸江会提供老龄化商业化路径，欧姆龙实践产业与环境的共生法则 [7] - 企业样本多元化，帮助中国企业家在不确定性中找到适配自身基因的韧性模型 [7] 学术与思维链接 - 游学包含东京大学课程，围绕低增长时代附加值创造、品牌全球化出海战略等议题，破解“如何卖得多、卖得贵、卖得远”等痛点 [16] - 课程设计注重系统性认知框架，帮助学员平衡技术深耕与场景创新，探索高附加值创造和全球化布局的方法论 [16] 导师与资源赋能 - 特邀沙丘投资人导师同行，包括清科集团创始人倪正东和盘古创富董事长许萍，提供深度提问、产业解读和资源链接支持 [19] - 导师团队拥有丰富中日创投经验，助力游学知识成果转化 [19] 文化与体验设计 - 游学融入茶道、料理、非遗技艺等文化体验，将文化表象转化为破译商业韧性的密钥 [21] - 通过东京与京都的对比，探索日本商业基因，如百年企业的家训传承、产品主义的自然敬畏、制造精益的仪式感 [22] - 强调“一期一会”精神，搭建跨界交流平台，促进信任与合作 [22] 行程安排 - 6天5晚行程覆盖东京与京都，包含企业参访、大师课程、文化体验和结业晚宴 [26][27] - 具体活动：芝浦机电参访、田中士郎大师课程《低增长时代的附加值创造方法》、湘南机器人护理中心参访、松荣堂和欧姆龙参访等 [27] 游学价值 - 提供非标准答案的解题思路，帮助企业家在低增长时代破局 [28] - 结合学习与旅行，在实地考察中构建共识，赋能发展 [28]

公募基金行业格局 - 截至2025年4月25日国内公募基金公司数量达200家万亿规模俱乐部成员包括易方达华夏广发南方天弘富国嘉实共7家 [1] - 公募基金资产规模TOP20门槛为6000亿元易方达以1991964亿元居首华夏1892389亿元次之广发1381435亿元第三 [2] - 非货规模TOP20前五名为易方达136万亿华夏119万亿广发079万亿富国07万亿嘉实069万亿 [3] 非货资产与总资产结构 - 华泰柏瑞景顺长城非货规模排名显著高于总资产排名分别跃居第8和第12而平安基金掉出非货TOP20 [3] - 非货规模占比前五的基金公司为华泰柏瑞9015%景顺长城7014%永赢6911%易方达6821%嘉实6751% [6] - TOP20基金公司非货占比均超50%未上榜公司非货资产普遍不足总资产一半 [7] 头部基金产品业绩表现 - 近6月涨幅TOP20中永赢先进制造智选混合A以9374%居首鹏华碳中和主题混合A8767%第二华夏北交所精选6442%第三 [9] - 业绩领先产品主要聚焦五大方向：人工智能/机器人北交所黄金QDII港股大健康医疗 [10][13] - 人工智能主题基金如鹏华碳中和前十大重仓股均为人形机器人概念股 [10] 市场热点投资方向 - 北交所主题基金如大成北交所两年定开混合A近6月涨幅2891% [13] - 黄金ETF产品如博时黄金D涨幅2602%建信上海金ETF联接A2596% [13] - QDII港股基金如南方香港成长灵活配置混合涨幅3121% [13]

核心观点 - 中国当前面临经济增速换挡、老龄化加剧、消费需求迭代、产业升级等挑战 日本在相似经济周期下已探索出有效路径 包括百年企业迭代、精益制造创新、银发经济开发等经验值得借鉴 [5] - 日本企业通过技术纵深抵御经济周期 文化资产传承实现基业长青 社区养老模型商业化等实践 为中国企业提供多元化韧性生长模型 [10] - 游学项目旨在构建系统性认知框架 通过企业参访、大师课程、文化体验等模块 解码日本低增长时代的突围策略 提炼可迁移至中国市场的方法论 [6][10][17] 行程亮点 企业参访 - 深度参访5家日本标杆企业：湘南机器人(医疗康养)、芝浦机电(精密制造)、伸江会(社区服务)、塚喜商事(百年商贸)、欧姆龙(绿色科技) 覆盖不同规模体量与行业领域 [10] - 参访聚焦六大议题：低增长突围、老龄化破局、制造升级、代际传承、技术卡位、可持续发展 形成日企认知坐标系 [10] - 案例价值：芝浦机电展示技术纵深抗周期能力 塚喜商事揭示百年传承逻辑 伸江会呈现老龄化商业化路径 欧姆龙实践产业环境共生 [10] 学术资源 - 东京大学设置课程 围绕"低增长时代附加值创造""品牌全球化出海战略"展开 破解"卖得多、贵、远"痛点 [17] - 大师课程包括田中士郎《低增长时代的附加值创造方法》、刘三勇《SHEIN国际发展战略》等 提供实战方法论 [29] 导师配置 - 配备沙丘投资人导师全程跟团 包括清科集团创始人倪正东、盘古创富许萍等 提供深度提问、产业解读、资源链接支持 [20] - 导师拥有丰富中日创投经验 尤其许萍具备跨文化视角 能有效促进知识成果转化 [20] 文化体验 - 融合茶道、料理、艺伎表演等文化元素 将传统技艺转化为解读商业韧性的密钥 [23] - 通过町屋家训、合食料理工序等文化细节 溯源日本产品主义与制造精益性的底层逻辑 [24] 行程安排 - 6天5晚紧凑行程 覆盖东京与京都两地 包含4天企业参访、2天大师课程、3场特色晚宴及文化体验 [28][29] - 每日安排示例：6月11日参访湘南机器人+田中士郎课程 6月12日参访伸江会/芝浦机电 6月13日参访塚喜商事/欧姆龙并举行结业晚宴 [29] 目标人群 - 企业家/创始人/高管：需学习日本管理方法与创新模式 [38] - 投资人：关注日本市场及出海投资合作机会 [38] - 家族继承人/高净值个人：探索新产业趋势与增长点 [38] 运营细节 - 时间：2025年6月9-14日 限30人 费用5.28万/人含五星住宿及特色餐饮 [35][36] - 特色：单房差4000元/人 部分课程设在东京大学校内 结业晚宴在京都举行 [36][17][29]