昨日现货黄金先涨后跌，盘中最高涨至4218.70美元/盎司，但在晚间又出现回落，最终收报4189.06美 元/盎司，跌幅0.21%。今日现货黄金仍保持下跌趋势，截至发稿，金价暂报4175.36美元/盎司，跌幅 0.33%。 另外，今日黄金回收价格下跌4.2元/克。不同品牌回收价差较大，以下为部分金店回收参考价： | | 今日金店黄金回收价格一览（2025年12月9日） | | | --- | --- | --- | | 回收报价 | 今日金价 | 单位 | | 黄金 | 938.80 | 元/克 | | 菜百黄金 | 914.80 | 元/克 | | 周生生黄金 | 904.10 | 元/克 | | 周大福黄金 | 913.40 | 元/克 | | 老凤祥黄金 | 922.30 | 元/克 | 说完国内黄金价格，我们再来讲讲国际金价情况： 12月9日国内品牌金店金价速报:绝大多数品牌金价维持不变，市场呈现整体持稳格局。仅周生生价格小 幅下调2元/克，其余品牌均与上一报价日持平。今日金价高低价差与昨日保持一致，仍为 96元/克。 以下是各大品牌金店详细报价： | 今日金店黄金价格一览（2025年12月9日） | ...

原油期货价格 - 截至报告撰写时，2026年2月到期的布伦特原油期货合约价格为63.23美元/桶 [1][5] - 截至报告撰写时，2026年1月到期的WTI原油期货合约价格为59.55美元/桶 [1][5] 库存状况 - 本周原油和成品油库存双双增长，目前均远高于季节性高点 [1][5] - 截至11月28日当周，美国、日本和欧洲ARA地区的陆上原油库存水平增加1.2%，至5.496亿桶 [2][6] - 陆上原油库存相对五年平均水平的缺口从2120万桶收窄至1030万桶 [2][6] - 计入全球海上原油库存后，原油库存总量增加4.1%至6.812亿桶，库存盈余从2070万桶扩大至5910万桶 [2][6] - 成品油总库存出现盈余主因美国其他油品库存上升，而汽油和柴油库存仍处于季节性波动区间内 [1][5] - 截至11月28日当周，跟踪地区的成品油库存增加0.7%至10.177亿桶，库存盈余从3920万桶扩大至4490万桶 [2][6] - 总体而言，原油和成品油库存增加2%至16.989亿桶，库存盈余从5990万桶扩大至1.041亿桶 [2][6] 需求指标 - 本周需求指标保持中性 [1][5] - 未来一周全球航空燃料需求预计将上升 [1][5] - 截至12月15日当周，全球商业客运航班的航空燃料需求预计将增长0.08%（即5100桶/日），至666万桶/日 [2][6] - 其中国际客运离港航班日均航空燃料消费量预计周环比增长1.4%（即60100桶/日） [2][6] - 国内客运离港航班日均航空燃料消费量预计周环比下降2.2%（即54900桶/日） [2][6] - 美国成品油供应总量四周均值环比和同比均下滑 [1][5] - 截至11月28日当周，美国成品油供应总量四周均值下降4.2万桶/日，至2030万桶/日 [3][7] - 与去年同期相比，四周成品油供应量减少10.9万桶/日，而前一周降幅为1万桶/日 [3][7] - 欧洲和亚洲冬季气温均呈偏暖趋势 [1][5] 炼油利润与市场活动 - 过去一周，美国墨西哥湾沿岸地区和西北欧等主要炼油枢纽的炼油利润下降，新加坡则涨跌互现 [1][5] - 截至12月2日当周，管理基金的ICE产品持仓净头寸周环比增加760万桶，至1.897亿桶，处于过去五年（即过去262周）的第27百分位 [4][8] - 过去一周，布伦特原油和WTI的1个月波动率偏差均上升 [4][8] - 布伦特原油期权显示，行权价60美元的2月看跌期权未平仓合约量大幅下降；WTI原油期权未见异常活动 [4][8] 汇率与宏观 - 截至12月5日当周，美元指数平均报99.1，较前一周下跌0.56% [4][8]

中国外汇储备规模与趋势 - 截至11月底，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月底增长30亿美元或0.09% [3] - 外汇储备规模已连续四个月增长，创2015年12月以来新高 [3] - 外储规模持续稳定在3.3万亿美元或以上水平，被视作国家应对外部冲击、维护支付能力和汇率稳定的“压舱石” [1][6] 外储增长原因分析 - 11月外储环比增长受汇率折算与资产价格变化等因素叠加作用带动 [3] - 11月美元指数下跌0.29%至99.4，导致非美元资产折算成美元时价值上升 [6] - 市场对美联储降息预期升温，11月降息概率大幅升至80%以上，影响全球资产价格与汇率 [3][4] 全球金融市场与资产价格表现 - 11月10年期美债收益率下跌9个基点至4.02% [4] - 美股剧烈分化，标普500指数与前月齐平；日经指数大跌4.1%；欧洲斯托克指数月涨1% [4] - 主要非美元货币兑美元互有涨跌：欧元、英镑兑美元单月分别累升0.56%和0.63%，日元汇率下跌1.38%至156.2 [6] 人民币汇率表现与前景 - 11月25日离岸人民币兑美元即期汇率盘中升穿7.09，较4月年内低点累计升值逾3500基点 [6] - 预计12月人民币兑美元汇率有望在合理均衡水平保持基本稳定或略偏强，大部分时间在7.05至7.1区间双向波动 [8] - 人民币汇率市场化弹性机制可有效释放短期压力，减轻央行入市干预的必要性，有助于外储稳定 [7] 未来外储规模展望 - 中国经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [7] - 中国持续推进金融市场开放，吸引境外机构增配人民币资产，将带来稳定的外汇资金流入 [7] - 中国强大的制造业和完整的供应链保证了货物贸易将持续保持顺差，构成外汇流入的“压舱石” [7] - 综合内外部因素判断，未来中国外储规模将继续保持基本稳定，并有望在较高位区间平稳运行 [3]

12月9日 资讯分享 周一受美元指数美盘走强影响，现货黄金一度回落30美元，最终收跌0.15%，报4190.68美元/盎司。 市场关注印度购买俄罗斯原油的情况，成品油大跌拖累国际油价走低，WTI原油最终收跌2.16%，报 58.83美元/桶；布伦特原油最终收跌2.18%，报62.45美元/桶。 俄副总理：自2026年起将限制黄金金条出口。 柬泰边境连续两日开火，两国相互指责。 美联储主席热门人选哈塞特：不应提前公布未来路径，重申数据依赖。 ...

黄金价格走势与市场分析 - 国际黄金上交易日（12月8日）震荡收跌，整体维持偏弱调整，但仍处于中轨支撑上方及近期回升趋势中，暗示后市仍有走强预期 [1] - 具体走势上，金价开盘于4196.40美元/盎司，日内高点为4218.74美元，低点为4176.27美元，最终收于4190.49美元，日振幅42.47美元，收跌5.91美元，跌幅0.14% [3] - 市场调整主要受到上周五回撤压力以及市场对美联储本周或鹰派降息的预期推动美元走强的打压 [1] 短期市场展望与操作策略 - 展望今日（12月9日），国际黄金开盘先行止跌运行，受买盘及美元早盘走弱支撑，但在美联储决议落地前，预计将维持在近日震荡区间内 [3] - 日内短线操作以震荡波动为主，可进行短线多空操作，白盘走势策略建议先低多看涨 [3] - 日内可关注美国11月NFIB小型企业信心指数及美国10月JOLTs职位空缺等数据，个人预期数据将偏向利好金价 [3] 技术面与关键价位 - 技术分析显示，金价如回撤触及中轨及30日均线等支撑，仍被视为看涨入场的机会 [1] - 上交易日金价整体维持在中轨支撑上方，暗示后市仍有再度走强攀升的预期 [1]

近期人民币汇率走势与驱动因素 - 11月下旬以来，美元指数走软叠加央行中间价报价引导，人民币汇率逐步升至年内新高并实现“三价合一” [1][3] 短期（年内）人民币汇率展望 - 预计年内人民币有望偏强运行，汇率中枢或难突破7.0 [1][2][4] - 美联储12月降息预期已充分定价，美元指数下行并非一帆风顺 [1][2] - 国内11月制造业PMI显示生产和内需景气度走弱，政策提振效果有待显现 [2] - 央行稳汇率政策目标转向防止单边一致性预期，中间价与市场预期价差由负转正显示汇率进入政策合意区间 [2] - 考虑到年底结汇的季节性效应，不排除人民币汇率点位阶段性突破7.0的概率 [1][2][4] 长期（2026年）人民币汇率展望 - 预计美元指数偏弱运行趋势或将延续，为人民币构成友好外部环境 [1][3][4] - 原因包括美日、美欧利差收窄，以及美国财政政策等因素可能损害美元信用 [3] - 预计央行将继续保持张弛有度的汇率政策，增强人民币汇率韧性 [1][3][4] - 若国内政策协同发力并带动经济内生动能修复，内外因素形成合力，可能催化人民币汇率中枢突破7.0 [1][3][4]

黄金期货价格表现 - 纽约商品交易所交投最活跃的2026年2月黄金期货价格在12月8日下跌23.1美元，收于每盎司4219.9美元，跌幅为0.54% [1] - 当天3月交割的白银期货价格下跌55.3美分，收于每盎司58.500美元，跌幅为0.94% [3] 美联储货币政策预期 - 美国银行全球研究部预计，美联储在12月10日结束的议息会议上将降息25个基点，但其货币政策声明的远期展望将转向鹰派 [1] - 市场已消化降息预期，偏鹰的表态令市场预计美联储将提高进一步降息的门槛 [1] - 据CME"美联储观察"最新数据，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为89.4%，维持利率不变的概率为10.6% [1] - 市场预计美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，维持利率不变的概率为7.8%，累计降息50个基点的概率为23.8% [1] 美元指数表现 - 衡量美元对六种主要货币的美元指数在12月8日上涨0.1%，在汇市尾市收于99.087 [2] 黄金市场中长期展望 - 尽管金价短期可能受利空情绪压制，但市场对中长期前景仍旧看好 [2] - Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示，市场正等待美联储决定和更多政策指引，鉴于基本面依然强劲且央行继续购买，黄金仍具吸引力 [2] - Peter Grant预计到2026年第一季度，金价有望达到每盎司5000美元 [2] - 贺利氏的分析师在报告中指出，在经历一段盘整期后，2026年金价仍有可能进一步上涨 [2]

截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1640美元，低于前一交易日的1.1643美元；1英镑兑换1.3327美元，低 于前一交易日的1.3334美元。 1美元兑换155.91日元，高于前一交易日的155.29日元；1美元兑换0.8067瑞士法郎，高于前一交易日的 0.8044瑞士法郎；1美元兑换1.3850加元，高于前一交易日的1.3837加元；1美元兑换9.4020瑞典克朗，低 于前一交易日的9.4059瑞典克朗。 （文章来源：新华社） 新华财经纽约12月8日电美元指数8日上涨。 衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.1%，在汇市尾市收于99.087。 ...

美元指数市场表现 - 周一（12月8日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.11%，报99.102点 [1] - 同日，彭博美元指数上涨0.12%，报1213.90点 [1]

宏观预期与政策转向 - 数字资产市场在12月呈现更明确的复苏迹象，核心推动力来自流动性环境的明显转折及宏观预期的持续缓和[1] - 市场对政策宽松的预期迅速升温，降息成为高度一致的主流预期，部分预测平台显示下周降息概率达93%，FedWatch工具预测值也高达86%[1] - 政策预期的转折性变化提升了资金的风险偏好，并吸引此前观望的机构重新关注数字资产领域[1] 流动性环境改善 - 市场整体货币环境出现边际改善，资金流动条件自11月低点后持续回升，与“11月偏弱、12月反弹”的预期节奏吻合[2] - 数字资产价格与流动性联动性极强，资金边际改善往往领先于价格表现，近期回暖已在链上活动、稳定币供给、交易深度等多个维度得到验证[2] - 美元指数阶段性走弱，提升了非美元计价资产的吸引力，使数字资产受益于跨资产的资金再分配，在强势美元放缓周期中常成为资金流入的优先受益者[2] - 外部风险偏好受结构性因素支撑，市场担忧的“AI赛道泡沫破裂”并未出现，科技板块持续活跃减少了整体资产的情绪性压力[2] 市场结构与机构行为变化 - 比特币虽低于早前高点，但已显著脱离近期低位，此轮回升伴随机构端政策框架的深度调整[3] - Vanguard近期放松对加密ETF的限制，市场不再面临完全的被动排他性[3] - 美国主要金融机构开始允许财富管理顾问为客户配置最高约4%的数字资产敞口，此前被限制的大规模长期资金重新获得布局渠道[3] - 机构端政策从抵触到开放的转向具有结构性意义，代表未来数年持续性的资金增量，将改善市场深度、成交稳定性和资金来源结构[3] 市场趋势与前景展望 - 12月市场表现是由宏观环境、流动性趋势及机构行为等多重变量共同作用形成的趋势性修复，并非单一事件驱动[4] - 尽管短期可能受政策落地节奏、资金进场速度等因素影响而保持波动，但总体方向正朝更健康、更具韧性的状态过渡[4] - 风险资产在此阶段通常呈现相对优势，数字资产凭借更高的价格弹性与更快的资金反应速度，有望在未来数周继续获得增量关注[4] - 当前市场正处于从震荡走向恢复的关键节点，流动性改善、宏观预期修复及机构增配的合力正推动市场脱离11月的疲弱状态[4] - 若政策方向进一步确认、资金持续回流、机构配置规模继续扩大，数字资产市场有望迈向更具持续性的回升通道[4]