该产品是交银基金积极响应党的二十届四中全会关于"加快高水平科技自立自强"决策部署、服务国家科技强国 战略的重要举措，也是在交通银行集团战略引领下，为资本市场赋能科技创新所提供的专业化、市场化金融工 具。 作为 "交银"定制化ETF，这只覆盖沪深港三地硬科技核心资产的创新型产品，更是交银基金践行中央金融工作 会议精神、落实交银集团科技金融特色战略的标杆成果。 一、战略引领：锚定国家航向，践行科技金融使命 党的二十届四中全会明确提出"加快高水平科技自立自强"，中央金融工作会议亦对科技金融发展作出部 署，"十五五"规划建议更是将科技创新置于战略核心。交银基金作为交银集团科技金融战略的重要践行者，前 瞻布局战略性新兴产业，此次联合中证指数公司首创定制该科技指数及对应ETF，正是落实国家战略与集团要 求的具体实践。 作为全市场首只覆盖沪深港三地、专注战略性新兴产业的策略类科技指数ETF，交银中证智选沪深港科技 50ETF所跟踪的指数，紧扣"高水平科技自立自强"主线，精准覆盖电子半导体、通信、创新药、先进制造等硬 科技核心领域，成份股高度契合国家战略性新兴产业与专精特新企业范畴。产品通过指数化投资将社会资本精 准导入科创 ...

这五年来，广州这座千年商都走过了一条怎样的发展之路？隐藏着怎样的经济跃升密码？ 跨越3.1万亿台阶背后的增长逻辑 2021年至2024年，广州GDP增速分别为8.1%、1.0%、4.6%、2.1%——受疫情等因素影响，过去5年来， 广州经济增长走过了一条不平凡的增长之路。 来源：21世纪经济报道 GDP从2020年的2.5万亿元增长至2024年3.1万亿元，"十四五"时期GDP增量预计达7000亿元，成为全国 第三个消费、外贸"双万亿"城市——"十四五"收官之际，广州交出了一份这样的答卷。 看似寻常最奇崛，成如容易却艰辛。 广州市市长孙志洋表示，面对复杂严峻的外部环境和艰巨繁重的改革发展稳定任务，广州扎实推进中国 式现代化的广州实践，较好完成"十四五"规划主要目标任务，推动现代化建设取得新成效。 曾几何时，广州面临工业投资占比偏低、产业结构"重服务轻制造"的发展瓶颈。"十四五"期间，广州 以"制造业立市"破局，用产业结构的系统性重构，为经济总量的稳步跃升注入核心动能。 工业投资的"蓄势奋起"，扭转了产业发展的失衡局面。 数据显示，广州工业投资从2020年的1030亿元增至2024年的1711亿元，增幅达66% ...

宏观经济总量与增长 - 江苏省经济总量从2020年的10.5万亿元攀升至2024年的13.7万亿元，即将在2025年突破14万亿元，在“十四五”期间连跨4个万亿元台阶 [1][3] - 全省13个市全部跻身全国百强市行列 [3] 消费与内需 - 牢牢把握扩大内需战略基点，社会消费品零售总额稳居全国前列 [3] - 2024年至2025年，全省消费品以旧换新共拉动消费增长超过3510亿元 [3] - “十四五”期间，发放约25.4亿元消费券和数字人民币红包，超过50万家商家参与 [7] - 创新打造“苏新消费+苏超联赛”联动IP，以赛事“流量”激发消费潜能 [3][7] - 围绕首发经济、夜经济、服务消费、直播电商、离境退税等重点领域构建全方位政策支持体系 [7] - 在全国率先实现一刻钟便民生活圈试点设区市全覆盖 [7] 投资与重大项目 - 五年实施超过1600个省重大项目，例如沪宁沿江高铁、淮河入海水道二期等一批标志性基础设施加快推进 [3] - 长三角核心区（沪宁杭）已形成“一小时高铁圈” [3] 科技创新与制造业 - 江苏区域创新能力跃升至全国第二，基础研究取得新突破，苏州实验室升级为国家实验室，五年来共有6项成果入选“中国科学十大进展” [4] - 与“十三五”末相比，全省高新技术企业数量增长超过70% [4] - 近九成的专利授权由企业创造，超过八成的科技平台和高层次人才都在企业 [4] - 制造业高质量发展指数连续五年全国领先，国家先进制造业集群数量居全国第一 [4] - 动力电池、新型电力装备、集成电路、节能环保、生物医药、软件、海工装备、轨道交通装备等战略性新兴产业规模位居全国第一 [4] - 全省未来产业核心企业总数超过3100家，营收规模超过7500亿元，占战略性新兴产业比重约10% [4] - 其中，合成生物、新型储能、氢能等产业整体发展水平全国领先 [4] - “江苏制造”身影遍布全球，涵盖C919大飞机关键部件、全球领先盾构机、新能源汽车、智能家电等 [4] 区域协调发展与乡村振兴 - 做好“区域互补、跨江融合、南北联动”大文章，南北结对帮扶使差距不断缩小 [5] - 统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，农业全产业链加快打造 [5] - 粮食生产以全国3.2%的耕地，生产了全国5.4%的粮食 [5] 绿色发展与生态保护 - 积极稳妥推进碳达峰碳中和，在全国率先上线省级产品碳足迹公共服务平台 [5] - 持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，PM2.5浓度连续4年达国家环境空气质量二级标准，长江干流江苏段水质连续7年保持Ⅱ类 [5] - 江苏调查记录物种数多达9266种，长江江豚、东方白鹳、宝华玉兰等珍稀物种齐聚江苏 [5] 民生保障与社会事业 - 城乡居民收入比缩小至2.04:1 [6] - 城镇新增就业人数保持在全国10%以上 [6] - 建立“苏适养老”服务体系，3岁以下普惠托位占比超过70% [6] - 居民基本医保参保率稳定在95%以上 [6] - 普通高中录取比例、本科和高水平大学录取人数在2025年再创新高 [6] 商文旅体融合 - 加快培育银发经济，“赛事+消费”新业态蓬勃发展，“苏超”火热出圈 [3] - 紧扣“票根+”、“赛事+”等消费热点，联动省级部门推出“赛事+美食”、“电影+美食”等消费联动活动 [7] - 启动“江苏味道”冬季美食推广季暨“我是厨神”系列活动，发布1043道“百县千味”地标美食，配套市集吸引超过10万人次 [7]

公司2025年第三季度经营与财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入2.25亿元，归属于上市公司股东的净利润0.62亿元 [1] - 截至2025年第三季度末，公司归属于上市公司股东的净资产为46.53亿元，总资产为54.79亿元 [1] - 2025年前三季度，公司高速公路主营业务管养水平提质增效，运营管理能力持续增强 [1] 公司石墨产业战略布局与进展 - 公司董事会已确定将石墨产业作为重点培育产业，并制定了从矿源端、研发端到绿电配套端的全产业链布局 [1] - 公司已完成对龙创公司60%股权、黑龙江省石墨新材料科技有限公司90%股权、黑龙江水运建设发展有限公司100%股权的收购，初步搭建了石墨产业的矿源端、研发端与绿能端 [1] - 公司控股子公司龙创公司将投资建设黑龙江省萝北县工农村年处理200万吨石墨矿采选联合项目，总投资不超过26.79亿元 [2] - 该石墨矿采选项目的实施旨在完善公司石墨产业链布局，拓展第二主业，提高利润水平 [2] 石墨产业研发与市场开拓情况 - 公司石墨产业的创新研发主体为控股子公司石墨科技，其控股的黑龙江省石墨制造业创新中心有限公司是主要研发平台，已获省级创新中心称号 [3] - 石墨科技已与哈尔滨工程大学、省科学院、长春应化所等高校及科研机构开展合作，未来将继续拓展与行业头部企业的合作以提升新质生产力 [3] - 石墨科技已依托低硫低灰高膨胀倍率可膨胀石墨技术开展成果转化，完成设备调试与工艺验证，定位低盐和高纯可膨胀石墨两款产品 [3] - 公司已与下游客户对接并送样，未来将进一步拓展市场空间，增加新的利润增长渠道 [3] - 高纯石墨是公司未来在石墨产业链精加工端努力的方向，公司目前处于矿产资源开发初始阶段 [3] 石墨行业前景与公司定位 - 石墨及其制品已广泛应用于机械、冶金、化工、航天、新能源、汽车等多个行业，且占比逐年增长，是国家战略性新兴产业不可或缺的基础性材料 [2] - 在新能源汽车、储能、密封材料等领域，石墨需求预计将持续快速扩张 [2] - 石墨作为燃料电池、锂离子电池、超级电容器等新型高效能源器件生产的辅助原料，得到大量应用，市场前景广阔 [2]

文章核心观点 - 中国锂电池行业政策发展经历了从补贴驱动产能扩张、到补贴退坡倒逼技术升级、再到碳中和目标引领高质量发展的三个阶段，当前政策导向已从规模扩张转向质量效益和全产业链治理 [1] - 国家层面政策密集出台，覆盖出口管制、回收利用、运输安全、技术研发、行业规范及标准体系建设等多个维度，旨在引导行业高质量发展、保障产业链供应链安全稳定并提升国际竞争力 [3][4][5][6] - 地方层面政策转向精准扶持，各省市依据自身产业基础制定差异化发展目标，重点支持高端材料、储能应用、回收体系及全产业链集群建设，技术路线呈现多元化发展态势 [10][11][12][13][14] 国家层面政策汇总及解读 - **出口管制与技术保护**：2025年4月，商务部、海关总署对高性能锂离子电池（能量密度>300Wh/kg）、关键正极材料及前驱体、人造石墨负极材料等实施出口管制，覆盖完整产业链条 [4] - **回收利用体系规范化**：2024年12月，工信部发布新版《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件》，要求企业注册资本不少于1000万元，梯次利用产能不低于1000吨/年，再生利用产能不低于5000吨/年，推动产业向规模化、集聚化发展 [4] - **运输安全保障**：2024年9月，交通部等部门发文，力争到2027年打通动力锂电池运输堵点卡点，优化运输结构，提升安全保障水平，以支撑新能源汽车及动力锂电池产业链供应链安全稳定 [4] - **技术创新与多元化发展**：2023年7月，工信部等部门在《轻工业稳增长工作方案》中提出，要大力发展高安全性锂离子电池、铅炭电池、钠离子电池等产品，并扩大其在新能源汽车、储能等领域的应用 [4] - **抑制盲目扩产与鼓励升级**：2024年5月，工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本 [4] - **标准体系建设**：2023年12月，工信部发布《锂离子电池综合标准化体系建设指南（2023版）》，目标到2028年，锂离子电池标准的技术水平达到国际先进水平，基本实现产业基础通用标准和重点产品标准全覆盖 [5] - **产业链协同稳定**：2022年11月，工信部、市场监管总局发文保障锂电产业链供应链协同稳定，提出推进锂电产业有序布局等五项政策举措 [5] - **财税与循环经济支持**：2021年12月，财政部、税务总局将“废旧电池及其拆解物”的增值税退税比例由30%提高至50% [5]；2021年10月，国务院在《2030年前碳达峰行动方案》中明确推进废旧动力电池等新兴产业废物循环利用 [5] - **储能发展指导**：2021年7月，国家发改委、国家能源局在《关于加快推动新型储能发展的指导意见》中，推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用 [5] - **新能源汽车产业规划**：2020年11月，国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出实施电池技术突破行动、建设动力电池高效循环利用体系、加快推动动力电池回收利用立法 [6] - **补贴政策退坡**：2020年4月，国务院明确将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底，2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30% [6] - **战略性产业定位**：根据《战略性新兴产业分类（2018）》，锂离子电池及相关原材料制造、新能源汽车用锂电池制造等被列入战略性新兴产业新材料行业重点产品和服务 [7] - **产业结构调整指导**：根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，国家对碳酸锂及氢氧化锂等落后生产装置建设进行限制，对锂离子电池、正负极材料、电池隔膜等进行鼓励 [7] - **新材料应用示范**：根据《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》，锂电池行业首批次重点发展的产品及材料主要包括三元材料及动力电池壳体材料 [7] 31省市层面的政策汇总及解读 - **上海市**：2022年9月，持续推进高端锂电池用膜材料等技术迭代和产业化 [11]；2025年6月，在电动自行车以旧换新补贴细则中，协调加大锂离子蓄电池市场供应并妥善回收处置废旧电池 [11] - **江苏省**：2021年11月，在“十四五”新能源汽车产业规划中，提出提升全气候、高安全、长续航动力电池系统等核心技术水平 [11]；2024年9月，就《锂电池使用安全管理规范》征求意见，要求构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制 [11]；2023年12月，支持常州新能源产业高质量发展，重点支持锂电池等产品出口，提升港口服务动力电池出口功能 [11] - **福建省**：2022年11月，提出争取到2025年，锂电产能规模突破500GWh，全产业链产值超过6000亿元 [11]；2023年6月，全面推进“电动福建”建设，支持动力电池等产业高质量发展 [11] - **贵州省**：2021年8月，提出到2025年成为国内重要锂电池材料研发和生产基地，总产值达到1000亿元以上 [12]；2024年1月，加快建设新能源动力电池及材料研发生产基地，支持发展磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、三元电池及材料等 [12] - **河南省**：2021年11月，提出加快推动电池材料技术进步，加强锂电池、钠电池等技术攻关，力争2025年动力电池产量达到50GWh，形成千亿级动力电池产业集群 [12]；2023年6月及2025年3月，在新型储能发展及源网荷储一体化方案中，支持开展磷酸铁锂电池、钠离子电池、固态电池等技术攻关与应用 [12] - **四川省**：2022年3月，在“电动四川”行动计划中，提出做强锂电材料产业，开展动力电池核心技术攻关并促进回收利用 [12]；2024年12月，发布全国首个锂电产业项目评价专项政策方案，推动行业由重规模向重质量效益转变 [14]；2025年7月，提出到2027年构建全产业链，产值规模将超过8000亿元，打造世界级锂电产业基地 [14] - **安徽省**：2025年8月，在新型储能推广应用方案中，支持规模化应用锂离子电池等成熟技术，并示范应用钠离子电池、半固态锂电池等新兴技术 [13]；2025年4月，开展产品碳足迹标识认证试点，目标到2025年底完成10个以上锂电池产品碳足迹标识认证 [13] - **江西省**：2024年5月，提出做强做精基础锂盐、负极材料等优势领域，对投资10亿元以上且实际完成固定资产投资5亿元以上的锂电重大产业项目予以推进 [13]；2022年10月，支持开展动力电池回收利用试点，并帮助企业布局国内外锂矿资源以提升供应保障能力 [13] - **广东省**：2022年10月，在循环经济发展方案中，要求完善废旧动力电池回收体系，推动规范化梯次利用和再生利用 [13]；2025年1月，在制造业专项资金管理细则中，支持锂电池、钠离子电池等新型储能产品的工程研发及产业化项目 [14]；2023年5月，在推动新型储能产品高质量发展措施中，重点支持磷酸铁锂比容量>160 Ah/kg等先进技术产品研发及产业化 [14] - **浙江省**：2023年12月，建议围绕锂电池全产业链，开展关键材料研发和回收再利用技术研究，建立绿色全生命周期设计评估 [14]；2023年9月，在新能源制造业高质量发展实施意见中，重点推进锂离子电池规模化发展，并积极布局钠离子电池、全固态电池等下一代技术 [14]

区域协调发展总体格局 - 京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大核心区域经济体量占全国40%以上，是高质量发展的强劲增长极 [1] - “十四五”期间通过山海协同、陆海联动，系统性推进区域协调发展 [1] - 东西部协作优化发展格局，“西电东送”输电能力超过3亿千瓦，“东数西算”八大枢纽节点算力规模约占全国70% [1][16] 京津冀地区 - 交通一体化成果显著，实现市市通高铁，形成核心区1小时通勤圈和相邻城市间1.5小时交通圈 [4] - 产业协同深化，北京输出至津冀的技术合同成交额累计达2308.7亿元，三地共同绘制了新能源汽车、机器人等6条重点产业链图谱 [4] 长三角地区 - 地区生产总值突破33万亿元，占全国总量约1/4 [5] - 集成电路、生物医药、人工智能产业规模分别占全国3/5、1/3和1/3 [5] - 研发经费投入占GDP比重达3.34%，超过全国平均水平近0.7个百分点 [7] - 2024年数据产业规模占全国22.6%，集聚数据相关企业超过10万家 [7] 粤港澳大湾区 - 经济总量突破14万亿元 [8] - “深圳-香港-广州”创新集群首次排名全球第二 [8] - 规则衔接机制对接持续深化 [6] - 在横琴就业生活的澳门居民超过2.7万人，河套深圳园区聚集超440家科技企业、200个高端科研项目 [10] - 大湾区高铁里程超过3000公里，1小时生活圈已成现实 [10] 东北地区 - 战略支撑作用增强，2024年粮食产量占全国25.3%，原油产量占全国21% [1][12] - 着力发展现代化大农业，构建特色优势现代化产业体系 [12] - 百万千瓦水电机组等重大技术装备实现国产化自主化，有力维护国家粮食、能源、产业安全 [12] 中部地区 - 大通道大枢纽加快建设，60%以上的国家高速公路主线和高速铁路主通道途经中部 [14] - 培育形成18个战略性新兴产业集群和13个先进制造业集群，量子科技、存储芯片、工程机械等产业势头强劲 [15] 东西部协作与能源格局 - 东部地区用能中40%来自“西电东送”、“西气东输”、“北煤南运”等“能源大动脉” [16] - 西部陆海新通道海铁联运班列年度开行近万列 [17] 海南自贸港 - “十四五”前四年货物和服务进出口年均分别增长31.3%、32.3% [21] - 近5年实际使用外资超过建省头32年总和，新增经营主体446.8万家 [21] - 海南自贸港全岛封关将于2025年12月18日正式启动 [21] 长江经济带与黄河流域 - 化工围江问题基本解决，十年禁渔深入推进 [23] - 形成电子信息、高端装备、汽车、家电、纺织服装五大超级产业集群 [23] - 沿黄9省区累计完成造林2亿亩，修复退化草原2.31亿亩，生态环境显著改善 [23] 海洋经济 - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元 [25] - 海运量和集装箱吞吐量约占全球1/3 [25] - 在全球集装箱吞吐量前10港口中占6席，全球货物吞吐量前10港口中占8席 [25]

宏观经济政策基调 - 2026年经济工作坚持稳中求进、提质增效 继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 与2025年政策取向一致 保持了政策的连续与协同 [1] - 2025年财政赤字率从2024年的3%提高至4%的历史高位 央行于5月实施降准0.5个百分点 并下调7天期逆回购利率0.1个百分点 [1] - 政策重点从侧重“增量”发力 转向更加强调存量与增量政策的系统集成与协同 发挥存量政策和增量政策集成效应 加大逆周期和跨周期调节力度 [1] 扩大内需与优化供给 - 将扩大内需与优化供给结合起来 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 促进消费和投资、供给和需求良性互动 增强国内大循环内生动力 [2] - 近日出台进一步促进民间投资发展的13项措施 激发民间投资活力 增强市场主导的有效投资增长动力 [2] - 相关部门发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》 增强供给与需求的适配性 进一步释放消费潜力 以优质供给更好满足多元需求 [2] 做优增量与盘活存量 - 做优增量必须因地制宜发展新质生产力 培育战略性新兴产业和未来产业 保持投资合理增长 提高投资效益 扩大有效投资 [2] - 盘活存量是关键 需让存量资产和传统产业焕发新效能 包括优化提升传统产业 推动技术改造升级 促进制造业数智化转型以及服务业优质高效发展 [2] - 盘活存量的重点是盘活闲置与低效资产 如低效用地、闲置房产、存量基础设施等 国家发展改革委已进一步拓展基础设施REITs发行范围 纳入商业办公设施、城市更新设施、体育场馆、商旅文体健、四星级及以上酒店等资产 [3] 政策协同与市场机制 - 需完善并购、破产、置换等政策 整治“内卷式”竞争 鼓励兼并重组与市场退出 出清低效或无效产能 [3] - 发挥存量政策和增量政策集成效应需处理好新旧政策衔接问题 例如汽车、住房等领域的一些存量限制性措施亟待进一步调整 [3] - 政策集成效应不是简单叠加 而是通过强化互补提高资源配置效率 最终形成驱动高质量发展的政策合力 提升宏观经济治理效能 [3]

核心交易概述 - 公司拟以自有资金9,752.40万元购买丽星科技全资子公司八六三81%的股权 [1] - 交易完成后，八六三将成为公司控股子公司并纳入公司合并报表范围 [1] 交易战略目的 - 围绕公司整体战略，优化检验检测认证业务布局，拓展新业务领域和市场 [1] - 旨在为客户提供更全面、专业、高效的检验检测认证服务，提升市场竞争力和可持续发展能力 [1] - 推动检验检测认证业务稳健增长 [1] 标的公司业务概况 - 标的主要从事检验检测业务，拥有材料分析、可靠性、物理、化学、日化等实验室 [1] - 具备为客户提供表面分析、性能测试、可靠性和失效分析、环保和化学测试等分析测试服务的能力 [1] - 主要面向战略性新兴产业和未来产业，提供系统化、定制化、线上线下多维度的一站式综合解决方案 [1] - 是集概念验证、中小试研发、检测认证、技术咨询、技贸研究、科技成果转化等为一体的公共技术服务平台 [1]

金融要素供给与市场表现 - 前三季度全省社会融资规模增量达2.99万亿元 居全国第一 [1] - 前三季度全省新增本外币贷款2.31万亿元 保持全国第一 [1] - 法人金融机构总资产超15万亿元 全省银行业不良贷款率0.82% 处于全国较低水平 [1] - 前三季度非金融企业（不含央企）发行债券1.15万亿元 [1] - 今年截至目前全省新增境内上市公司24家 居全国第一 其中23家属于战略性新兴产业 [1] - 科创板和北交所上市公司数量分别达114家、54家 均居全国首位 [1] - 全国私募创投类基金投资江苏企业的在投本金规模超3000亿元 居各省首位 [1] 信贷结构投向 - 制造业贷款、科技型企业贷款、绿色贷款、普惠小微贷款余额分别较年初增长11.1%、16.2%、22.9%和11% [1] 金融体系与服务能力 - 全省共有法人金融机构187家 各类地方金融组织超过1500家 [2] - 2025年全球银行1000强榜单中江苏13家上榜 领跑全国 [2] - 政府性融资担保体系不断完善 前三季度在国家融资担保基金备案规模1373亿元 稳居全国第一 [2] - 省综合金融服务平台年内帮助7.4万家企业获得授信4479亿元 [2] - 区域性股权市场“专精特新”专板累计培育企业1547家 [2] 金融改革与创新 - 通过组建省国金投资集团和江苏农商联合银行 优化国有金融资本布局 [2] - 设立华东地区首家信用增进公司 大力支持中小科创企业债券融资 [2] - 省战略性新兴产业基金集群加快发展 产业专项基金总规模已超千亿元 [2] - 江苏获批开展国家级知识产权金融生态综合试点 [2] - 金融资产投资公司（AIC）股权投资试点扩大至全省 [2] - 数字人民币试点交易金额、消费金额、钱包余额均居全国第一 [2] - 稳步拓展与欧洲等境外地区金融合作交流 引入国际金融组织资金支持绿色发展 推动跨境人民币、汇率避险等服务提质增效 [2] 金融风险防控与生态建设 - 制定优化金融生态环境的政策措施 推动金融生态县创建评价 [3] - 建成金融矛盾纠纷调解服务点111个 加强金融消费者权益保护 [3] - 强化金融支持地方债务风险化解 [3] - 引导上市公司规范经营、稳健发展 [3] - 加强民营企业融资会诊帮扶、出险企业纾困解难等工作 [3] - 出台非法集资举报奖励办法 保持对非法金融活动高压严打态势 [3]

市场表现与资金流向 - 12月8日市场主要股指全线上涨，科创50指数涨幅超过2% [1] - 盘面上CPO、半导体、能源金融等概念板块涨幅居前 [1] - 科创50指数ETF(588870)当日盘中涨近2%，成交额已超上一交易日全天 [1] - 该ETF年内份额增幅高达169.80%，在同类产品中断层领先 [1] - 成分股中，佰维存储涨超9%，寒武纪涨超5%，晶合集成、海光信息、澜起科技涨超3% [1] 政策与资金面利好 - 有关部门调整保险公司相关业务风险因子，持仓超两年的科创板普通股风险因子从0.4下调至0.36 [4] - 此举预计可提升保险公司股票投资规模约1500亿元 [2] - 预计将推动2026年权益市场保险入市资金规模至2.15万亿元左右 [2] - 政策旨在推动更多资金流入战略性新兴产业，助力科技创新企业发展 [4] - 湘财证券预期该政策将直接利好科创板，并成为推动2026年资本市场“慢牛”运行的重要力量 [2] 行业景气度与投资逻辑 - 科创50指数第一大行业电子板块景气度上升 [2] - 闪迪、美光、三星等海外存储原厂陆续发布涨价函，奠定2025年第四季度存储价格持续上涨趋势 [2] - AI数据中心建设持续加码、AI应用深化显著拉动存储需求，而短期存储产能供给释放有限 [2] - 华泰证券看好2026年存储周期持续上行 [2] - 国内存储模组、存储芯片及主控/配套芯片等产业链各环节厂商均有望受益于周期上行带来的量价齐升 [2] 产品特征与定位 - 科创50指数ETF(588870)跟踪科创50指数，囊括科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股 [3] - 该指数综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块 [3] - 该ETF管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档 [3] - 产品被定位为捕捉“硬科技龙头”反弹机会的工具 [3]