全球清洁能源转型趋势 - 清洁能源转型已成为势不可挡的现实，其速度和规模远超五年前的预期 [1] - 转型主导权正从欧美国家向发展中国家转移 [1] - 推动因素包括清洁能源技术变得廉价、可靠和去中心化，这已成为基本经济考量而非单纯政策驱动 [1] 新兴经济体清洁能源发展 - 约三分之二的新兴经济体和发展中经济体在清洁能源转型进程中正跨越式超越美国和欧洲 [2] - 计入燃料成本后，91%的新建太阳能和风能项目成本低于成本最低的化石燃料发电厂 [2] - 去年新兴经济体及中国的发电投资中87%流向清洁能源项目 [2] - 巴基斯坦成为全球新增太阳能应用规模最大国家之一，民众通过配备电池系统的屋顶太阳能以更低成本获得更可靠电力 [1] 中国在全球清洁能源市场的作用 - 中国通过"一带一路"项目和贸易关系成为全球清洁能源市场核心参与者 [2] - 2018年以来，肯尼亚、也门、斯里兰卡和坦桑尼亚从中国进口的太阳能设备总量约相当于各自全国电网总容量的一半 [2] - 美国政策反而推动中国与遭受高额关税的新兴经济体建立更紧密联系 [2] 清洁能源转型面临的挑战 - 各国在能源获取与投资机会方面存在显著差距，需确保转型惠及最需要的民众与经济体 [3] - 非洲拥有全球最丰富的清洁能源生产潜力，但获得的全球气候融资仅占极小份额 [3] - 尽管清洁能源项目数量增加，但化石燃料项目开发力度仍需同步加大，需大幅加快转型步伐以避免全球变暖最严重影响 [3]

投资计划概述 - 公司拟在英国苏格兰建设首个全产业链风电机组制造基地，投资总额15亿英镑，折合人民币约142.10亿元 [1] - 基地将用于建设海上与漂浮式风电机组制造工厂 [1] - 项目建设分三期进行，首期计划于2028年底实现首批投产 [1] 项目战略意义与资金来源 - 项目资金来源于自有资金、自筹资金，包括2022年发行全球存托凭证募集的资金及未来银行融资 [2] - 海外市场潜力巨大，建立生产基地是公司积极推进国际化战略的重要一步，旨在打造服务于英国、欧洲及非亚洲市场的海上风电中心 [2] - 投资将公司海上风电技术引入北海区域，有助于加速漂浮式风电技术的商业化进程，并增强公司在全球海上风电技术标准制定中的引领地位 [2] 英国市场与政策背景 - 英国政府发布《清洁能源产业部门计划》，提出到2035年实现清洁能源年度投资翻番 [4] - 截至去年年底，风电首次成为英国最大的单一电力来源，风力发电占比从2023年的29%上升至2024年的30% [5] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为新能源高端装备制造、新能源电站投资运营及智能管理 [6] - 以12.2GW的新增装机容量位列2024年全球风机市场第四位 [6] 公司近期财务表现与行业趋势 - 今年上半年公司营业收入为171.43亿元，同比增长45.33% [7] - 上半年归母净利润为6.10亿元，同比下降7.68%，净利润下跌部分归因于风电行业的低价竞争 [7] - 风电行业低价竞争态势已显著缓解，行业中标价格企稳回升，正从“价格战”向“价值竞争”转型 [7][8]

项目概述 - 明阳智能宣布在苏格兰建设英国最大且首个全产业链一体化风电机组制造基地 [1] - 项目总投资高达15亿英镑 分三期实施 产品将供应英国及出口市场 [1] - 项目首期将创造最多1500个新增岗位 后续阶段有望再增加约1500个工作岗位 [1] 项目选址与战略意义 - 苏格兰阿德赛尔港为首选地点 有助于吸纳原油气行业人员再就业 [1] - 该项目旨在将可再生能源供应链关键环节在英国本地落地 使英国成为欧洲风电产业的核心枢纽 [1] - 该投资计划是明阳欧洲整体战略布局的一部分 未来将在欧洲其他国家探索更多落地项目 [2] 技术优势与行业影响 - 明阳智能2024年在全球新增海上风电装机容量中占比达31.3% [1] - 公司推出的16.6MW Ocean X双转子漂浮式风电平台可将海上风电开发成本最多降低30% [1] - 该技术进入北海市场将加速漂浮式风电技术的商业化 [1] 项目具体规划 - 第一期投资15亿英镑 建设风电机舱与叶片制造厂 预计2028年底实现首批投产 [2] - 第二期将扩建生产线 加速英国漂浮式风电技术规模化生产制造 [2] - 第三期将扩展至控制系统 电子设备及其他关键部件的制造 [2] 合作与政府沟通 - 明阳智能已与章鱼能源达成战略合作 将为英国家庭提供更廉价 更清洁的风电能源并共同探索技术结合 [3] - 过去两年公司已与英国政府 苏格兰政府及多个国家机构进行了详细的商业磋商 [2] - 该投资计划仍需获得英国政府的最终批准 [2] 公司管理层观点 - 公司管理层对在英国的投资前景充满期待 并呼吁政府尽快批准计划 [4] - 管理层坚信通过在英国落地制造能够使英国成为全球海上风电技术的核心中心 [4]

太阳能发电成本与竞争力 - 太阳能发电成本创历史新低，在光照充足国家每度电成本最低仅需0.02英镑，比煤炭、天然气和风能更经济 [1] - 即使在英国等高纬度国家，太阳能也已成为大规模发电中最经济的选择 [1] - 2024年全球新增太阳能装机容量突破1.5太瓦，较2020年翻了一番，可满足数亿家庭用电需求 [1] 储能技术与系统集成 - 2010年以来锂离子电池价格大幅下降89%，使“太阳能+储能”系统的成本竞争力堪比天然气发电 [1] - 光伏板与蓄电池结合的混合系统已成为多地标准配置，能储存富余电能并按需释放，使太阳能转变为稳定可控电源 [1] - 储能技术与智能电网的深度融合正让太阳能逐步实现可靠、经济、清洁的规模化供电 [2] 技术创新与效率提升 - 钙钛矿太阳能电池等材料创新有望在不新增用地的情况下将发电效率提升50% [2] - 太阳能光伏技术正成为全球向清洁能源转型的核心动力 [1] 电网整合与系统稳定 - 将日益增长的太阳能电力接入现有电网是现阶段最大难题 [2] - 随着可再生能源占比提升，智能电网、人工智能预测和区域电网互联将成为维持电力系统稳定的关键 [2] 政策支持与国际合作 - 太阳能领域实现可持续发展离不开长期政策支持，清晰的政策导向能有效激发投资与创新 [2] - 加速全球能源体系绿色转型不仅需要持续投入，更需要国际社会精诚合作 [2]

港股风电板块市场表现 - 港股风电股延续上涨行情，金风科技股价上涨超过6%，并续创阶段新高[1] - 东方电气股价上涨超过4%，大唐新能源上涨约2%，新天绿色能源上涨约1%[1] 中国风电行业发展态势 - 在全球能源结构向清洁低碳加速转型的背景下，中国风电产业呈现全方位领先姿态[1] - 2025年上半年，全国风电新增并网容量达到5139万千瓦[1] - 截至2025年6月底，全国风电累计并网容量达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%[1] 机构观点与行业展望 - 摩根士丹利近期上调了中国风电行业的评级[1] - 机构预计在“十五五”规划期间，中国风电年均新增装机容量将超过110吉瓦[1] - 预计在2028年至2030年期间，年均新增装机容量可达到约120吉瓦[1]

中国清洁能源发展领跑全球 - 2025年上半年中国新增太阳能和风能装机容量超过世界其他地区总和 [1] - 中国太阳能发电量同比增长43%，远高于全球31%的平均增幅，占全球太阳能发电量增长的55% [2] - 中国风能发电量增长16%，是全球平均水平的两倍多，占全球风能发电量增长的82% [2] 中国电力结构变化 - 太阳能发电在中国电力增幅中占比超过85%，太阳能在中国电力结构中的比例同比增长超过3% [2] - 风能发电占中国发电量增长的四成，风电在中国电力结构中的占比有所提高 [2] - 中国核能发电量增长11%，对全球核能增长的贡献率超过70% [2] 化石燃料消费与排放影响 - 2025年上半年中国太阳能和风能发电量增长超过电力需求，导致煤炭消费量下降 [4] - 中国通过清洁电力满足所有电力增长需求，使煤炭和天然气发电量双双下降2%，电力行业减少二氧化碳排放4600万吨 [5] - 中国化石燃料发电量下降表现出结构性特征，而全球同期化石燃料发电量降幅不足1% [5] 全球能源转型进展 - 2025年上半年全球可再生能源发电量首次超过煤炭发电量，得益于太阳能和风能发电的强劲增长 [6] - 报告分析占全球电力需求93%的88个国家和地区数据，并对中国、印度、美国、欧盟四大电力市场进行深入分析 [6]

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2025 年 09 月 29 日 工业硅：情绪回落，盘面存下行驱动 多晶硅：市场情绪降温 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2511收盘价（元/吨） Si2511成交量（手） | 8,960 315,381 | -95 -2,756 | -345 -194,925 | 435 -60,814 | | | | Si2511持仓量（手） | | | | | | | | | 241,212 | -18,753 | -69,885 | -34,346 | | 工业硅、多晶硅期货市场 | | PS2511收盘价（元/吨） | 51,465 | 100 | -1,235 | - | | | | PS2511成交量（手） | 202,601 | 17,815 | -127,011 | - | | | | PS2511持仓量（手） | 101,486 | -3 ...

会议概况 - 清洁能源国际合作推介对接会在太原举行 来自日本 美国 德国 西班牙等国的跨国公司高管 商协会负责人及国内外清洁能源领域领军企业负责人等100余人参会[1] - 该会议是2025年山西(太原)能源产业博览会的一项重要活动 旨在搭建思想交流 技术合作 资本融通 项目对接的平台[1] 山西清洁能源发展定位与优势 - 山西被定位为国家资源型经济转型综合配套改革试验区和能源革命综合改革试点省 在发展清洁能源方面担负国家重大使命[1] - 山西产业基础良好 营商环境优化 是推进清洁能源国际合作的首选之地 拥有独特发展优势和巨大发展机遇[1] - 山西作为中国重要能源基地 其转型对全国乃至全球具有示范意义[2] 重点合作领域与技术方向 - 合作重点领域包括清洁电力 氢能 储能等优势领域[2] - 具体技术方向涵盖高性能宽温域质子交换膜 风机传动链 光伏储能电站 全钒液流电池装备制造与应用等[3] - 绿色氢能开发 跨境电力互联 碳市场与绿证互认被提及为俄中能源合作的新机遇[3] 具体合作项目与商业模式 - 山西可利用其丰富的生物质资源和煤炭资源 打造全球领先的低成本绿氢绿醇SAF绿色航空煤油生产基地[2] - 合作模式包括将山西煤炭清洁利用技术与生物质绿氢绿醇SAF技术深度融合 实现从技术 标准到商业模式的全面输出[2] - 寿阳经济技术开发区与全球环境治理(新西兰)有限公司在会上签署了合作协议[4] 会议目标与行业影响 - 会议以技术 项目 产品 市场 创新为纽带 以全球清洁能源转型需求为导向 探索清洁能源国际合作新路径[3] - 目标是深化产学研企融协同创新机制 助力全球能源结构优化升级[3] - 旨在推动山西从资源贡献者向技术引领者转变 为中国能源革命提供山西样板[2]

公司业绩与市场地位 - 2025年上半年全球电力储能出货量跃居行业第二 [1] - 再度入选胡润全球独角兽榜且排名攀升至第225位 [1] - 成功拿下沙特4GWh超级储能项目，成为中国储能技术走向世界的标杆力量 [1] - 2024年8月，公司达成100GWh储能出货量里程碑 [5] 技术创新与产品矩阵 - 公司技术战略围绕“全链条自主可控”目标，在材料体系、电池设计、系统集成及制造工艺等关键领域持续攻关 [2] - 形成覆盖长时储能、钠离子电池等多赛道的技术矩阵，多项成果填补行业空白 [2] - 研发的储能系统单集装箱可摆放几千颗3度电的∞Cell1175Ah千安时级长时储能专用电芯，总容量达5千至6千度电 [4] - 针对中东高温多风沙环境定制∞Power6.25MWh“沙漠之鹰”系统解决方案，通过特殊设计将集装箱内部温度降低8-10℃ [5] - 2024年，自研的5MWh液冷储能系统取得UL、IEC等国际认证，成为首批实现海外交付该规格系统的厂家 [9] - 计划推出搭载全球首款千安时级长时储能专用电池的6.25MWh新一代储能系统，以进一步降低度电成本 [10] 国际化战略与重大订单 - 通过国际交流平台向中东多国展示产品解决方案，并于今年拿下26亿元的沙特4GWh项目等国际订单 [4] - 5MWh液冷储能系统主要面向美洲、欧洲、澳洲等海外市场，并已成为行业通用和主流规格 [9] 研发能力与人才建设 - 依托深圳人才储备与区域政策，在龙华区迅速组建起一支超过100人的核心研发团队 [6] - 研发团队累计申请专利超千件，成功研发出全栈自研电池管理系统、海辰数能云（EMS）、全球首款能源平权户用储能产品HeroEE系列等核心成果 [6] 区域协同与政策支持 - 龙华区搭建的国际化交流平台助力公司与中东多国驻华使领馆及商务机构建立深度联系，提升海外品牌知名度 [9] - 区域内完善的产业配套与政策服务，使公司能集中精力投入研发与生产，加速技术成果商业化落地 [9]