文章核心观点 中国人保2024年年报显示业绩良好，各业务板块发展态势积极，公司明确业务定位，将加强投资配置和市值管理，优化分红政策以实现持续稳定增长 [2][3][4][5][6][7] 经营业绩 - 2024年实现营业收入6220亿元，同比增长12.5%；总资产达1.77万亿元，同比增长13.4%；管理资产规模3.6万亿元，同比增长16.7% [2] - 净利润578.20亿元，同比增长83.8%；归属于母公司股东净利润428.69亿元，同比增长88.2% [2] - 总投资收益821.63亿元，同比大幅增长86.2%；总投资收益率5.6%，同比提升2.3个百分点 [2] - 保险服务收入5377.09亿元，同比增长6.7%；原保险保费收入26930.15亿元，同比增长4.7% [3] 业务板块情况 财产险 - 人保财险保险服务收入4852.23亿元，同比增长6.1%；原保险保费收入5380.55亿元，同比增长4.3% [3] - 财产险家庭自用车保费占比74.3%，提升1个百分点；个人非车险保费增速18%，高于整体保费增速13.7个百分点 [3] - 2024年大灾净损失155.7亿元，新准则下综合成本率98.5%，实现承保利润70.9亿元 [3] 人身险 - 人保寿险期交保费占原保险保费收入的79.5%，同比提升5.8个百分点；十年期及以上期交保费同比增长51.2%，占比提升3.2个百分点；新业务价值50.24亿元，可比口径同比增长114.2%；13个月保费继续率96.3%，同比提升4.1个百分点 [4] - 人保健康首年期交保费同比增长50.2%，新业务价值65.13亿元，可比口径同比增长143.6%；护理险保费同比增长56.8% [4] - 截至2024年末，整体寿险业务负债资金成本率降至3.20%，较2023年末下降78bps [4] 业务定位 - 人保财险作为核心主业，要构建适配经济结构优化的财险保障体系，建设全球领先财险公司 [5] - 人保寿险要建设一流寿险公司，努力进入国内寿险公司第一梯队 [5] - 人保健康要建设一流健康险公司 [5] - 投资坚持保险与投资双轮驱动，发挥重要作用 [5] 投资与市值管理 投资配置 - 新会计准则要求做好资产负债两端有效联动，做到久期、成本收益、流动性匹配 [6] - 对2025年资本市场看好，加大权益资产配置比例，参与监管试点 [6] - 3月人保寿险获批复参与第二批长期股票投资试点，设立100亿元私募证券投资基金 [6] 市值管理 - 从提升业绩、优化分红、丰富手段三方面加强市值管理 [6] - 2024年度拟向股东派发现金股息每10股1.80元（含税），增长15.4%；全年现金分红79.6亿元，增加10.6亿元 [7] - 优化新准则下分红政策和中期分红政策，研究制定以每股红利长期稳定增长为核心指引的分红政策 [7] - 董事会审议通过市值管理制度，压实责任，明确工具手段，追踪研究回购、增持等方式 [7]

核心观点 - 中国人寿和中国平安未披露2025年1月单月保费收入 这与新会计准则实施导致保费数据口径变化及自愿性披露性质相关 [1][2][5] 保费披露情况 - 中国人寿和中国平安未披露2025年1月单月保费收入 而2024年中国人寿于2月8日公布1月保费 中国平安于2月20日公布1月保费 [1] - 新华保险 中国太保 阳光保险 众安在线 国华人寿等保险机构已于2025年2月中下旬如期公布1月保费数据 [1] - 寿险公司1月及第一季度保费收入通常受益于"开门红"销售策略 [1] 披露规则性质 - 单月保费数据属于自愿性信息披露而非监管强制要求 中国人寿明确表示"这是一个正常现象 它是自愿性公告 不是必须发的" [2] - 天茂集团在公布国华人寿保费收入时 公告名称中明确标注为"自愿性信息披露公告" [3] 新会计准则影响 - 新保险合同准则(IFRS17)于2023年起实施 保险服务收入计量中剔除投资成分(储蓄成分) 仅保留风险保障部分 [5] - 新准则下保险服务收入较原保费收入大幅降低 因原保费体现实收保费 新准则仅反映当期风险保障对价 [5] - 中国人寿表示新旧准则下"保险业务收入"和"保费收入"概念不同且不可比 相关数据将在季报和年报中披露 [5] - A股4家上市险企自2023年1月1日起同步采用新保险合同准则(IFRS17)和新金融工具准则(IFRS9) 中国平安于2018年先执行IFRS9 2023年执行IFRS17 [6]