新加坡SGMC Capital创始人兼首席执行官Massimiliano Bondurri表示： "我们明显看到大量波动，投资者渴望更多可见性。市场来回震荡是正常的。" 通胀数据好于预期，欧洲央行降息在即？ 6月3日周二，美股期货延续了连日来涨跌交替的震荡格局。欧洲股市同样走低，而美国国债则受到避险资金青睐上涨，日本10年期国债拍卖需求 旺盛。美元指数小幅走强0.2%。 当前市场正处于关键十字路口：贸易不确定性持续发酵，经济数据疲软信号频现，而政策制定者的应对空间却日益受限。投资者需要为更多波动 做好准备。 经济软着陆信号频现，就业数据成关键 美国经济显现出温和但广泛的疲软迹象。经合组织周二再次下调全球经济增长预期，预计今明两年全球经济增速均为2.9%。美国位列受冲击最严 重的国家之一。 即将公布的美国4月职位空缺报告预计将显示职位空缺降至2020年以来最低水平，反映出企业对消费者节约成本努力的日益关注。定于周五发布的 非农就业数据可能显示招聘步伐放缓。巴黎AXA Investment Managers欧洲股票主管Gilles Guibout表示： "市场交易价格比4月2日更高，但盈利预期已被下调，全球增长也 ...

国际企业信心与贸易格局变化 - 74%的香港企业对未来两年拓展国际贸易保持信心，主要计划与中国内地、南亚和欧洲深化贸易关系 [1][4][9] - 逾70%企业正迁移供应链至靠近主要客户的地区，首选中国内地、南亚和欧洲 [4] - 76%香港企业已或计划调整定价策略应对成本上升，73%拓展新市场或专注本地市场 [4] - 90%内地企业对持续扩展国际贸易有信心，84%认为贸易不确定性推动转型升级 [4] 亚洲贸易格局动态 - 54%亚洲企业计划增加与中国内地经贸往来，38%加强与南亚合作，36%深化欧洲联系 [4] - 83%亚洲企业因贸易政策变化重新思考商业模式，81%在扩展投资上趋审慎 [4] - 34%亚洲企业已因成本压力调整价格，51%计划跟进 37%增加库存应对供应链受阻，49%拟采取类似措施 [5] 中美全球好感度对比 - 中国净支持率升至8.8（5月底），美国降至-1.5 2024年1月美国支持率超20，中国为负值 [2][7] - 美国声誉下降导致经济损失，包括外国游客减少和美元贬值 企业担忧贸易投资机会因消费者抵制而减少 [7] - 自2025年1月多数国家对美国看法恶化，对中国看法改善 中国支持率自3月显著提升，尤其特朗普关税公告后 [7][8] 美国经济前景指标 - 美国CEO信心指数从60点骤降至34点（2025年Q2），创1976年以来最大环比降幅 低于50表明普遍悲观情绪 [2][10] - 贸易冲突加剧美国企业界悲观情绪，经济不确定性显著上升 [10]

期货热点追踪 黄金价格下跌，盘初触及近四周高点，美元走弱、贸易不确定性上升，黄金能否持续成为"避风港"？ 相关链接 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 基本金属震荡上行，小金属分化，各金属价格受供需、宏观等因素影响呈现不同走势，存在相应投资机会 [4] 各目录总结 基本金属&贵金属 铜 - 本周铜价窄幅震荡，沪铜收于77600元/吨，社会库存去库，消费随铜价回调好转，需求端略有回升，供给端产出受扰动但国内冶炼厂产出仍高，铜精矿价格有下跌趋势，预计价格延续高位震荡，LME挤仓风险或引导价格阶段性上线，但需求跟进有限限制涨幅，百川盈孚预计下周LME铜价运行区间9400 - 9600美元/吨，沪铜运行区间77000 - 79000元/吨，建议关注紫金矿业等 [4][13] - 本周铜价重心小幅上移，现货升水重心回落，下游加工企业新增订单有限，节前备货需求一般，进口铜清关流入，部分持货商低价甩货，冶炼厂发货少，库存连续下降但幅度小，节后升水或运行于升0 - 升200元/吨，国内市场电解铜现货库存减少，上海市场库存环比下降，节后库存或小幅增加 [12] 铝 - 本周外盘铝价及沪铝价格下跌，现货铝价上涨，外盘铝均价2468美元/吨，较上周跌0.28%，沪铝主力均价20129元/吨，较上周跌0.07%，华东现货均价20332元/吨，较上周涨0.28%，华南现货均价20208元/吨，较上周涨0.23%，氧化铝现货价格上涨，铝锭社会库存维持低位，经济数据较好提振市场情绪，供应无产能变化，需求方面铝棒产量减少、铝板产量增加，理论需求变化不大，终端家电消费数据亮眼，成本预计增加，利润较上周收窄，LME铝库存和中国铝锭社会库存均减少，百川盈孚预计下周现货铝价震荡运行，电解铝价格运行区间19800 - 20600元/吨，建议关注中孚实业等 [16][20][21] 贵金属 - 截至5月29日，国内99.95%黄金市场均价768.79元/克，较上周涨1.04%，上海现货1白银市场均价8217元/千克，较上周涨0.86%，特朗普推迟对欧盟关税征收日期缓解贸易担忧，黄金涨势遇阻，但对美国财政赤字等担忧吸引避险买盘支撑走势，百川盈孚预计下周金银价格宽幅震荡调整，COMEX黄金主力合约价格运行在3000 - 3500美元/盎司之间，国内黄金现货价格运行在730 - 790元/克之间，COMEX白银价格运行在30.0 - 35.0美元/盎司之间，国内白银价格运行在7900 - 8500元/千克之间，建议关注山东黄金等 [5][24][25] 铅 - 本周铅价下跌，截至5月28日，LmeS_铅3M一周结算均价1953元/吨，较上周跌0.83%，截至5月29日，沪铅主力一周结算均价16781元/吨，较上周跌0.27%，百川盈孚指导价一周均价16620元/吨，较上周跌0.48%，百川盈孚预计伦铅价格运行在1950 - 2050美元/吨之间，沪铅主力运行在16700 - 17100元/吨之间，多空僵持，铅价或延续区间震荡 [27] 锌 - 本周锌价偏强震荡，截止到5月29日，0锌锭现货周均价22738元/吨，较上周平均涨幅0.35%，受基本面扰动，华南地区冶炼厂生产波动支撑锌价，但6月国内精炼锌供应以复产增量为主，上行动能不足回归震荡，百川盈孚预计下周沪锌主力运行区间21800 - 22800元/吨，伦锌运行区间2600 - 2780美元/吨，市场避险情绪仍存，锌价不过多看高，下周关注广西大厂复产进度及云南新投产产线落地时间，铜矿紧缺或带动盘面波动，锌价可能震荡回落 [32][33] 小金属 锂 - 本周金属锂市场价格持稳，截至5月29日，工业级金属锂市场价格在52 - 54万元/吨，均价53万元/吨，较上周持平，电池级金属锂市场价格在54 - 58万元/吨，均价56万元/吨，较上周跌1.5万元/吨，市场延续弱势运行，需求端疲弱，下游询价活跃但成交少，观望情绪浓，供应端充裕，百川盈孚预计节后金属锂价格延续下行趋势 [36][37] 钴 - 钴原料方面，本周钴精矿价格偏稳运行，CIF到岸价运行在11.3 - 11.6美元/磅，均价11.45美元/磅，周内下调0.2美元/磅，钴中间品价格下跌，价格为11.5 - 12.2美元/磅，均价11.85美元/磅，周内下调0.2美元/磅，供给端流通货源为贸易商货，报价平平，需求端下游采购意愿低迷，观望情绪浓，百川盈孚预计钴中间品现货价格偏稳运行 [39] - 电解钴方面，本周国内99.8%电解钴价格22.1 - 25.0万元/吨，较上周同期均价下调0.2万元/吨，跌幅0.84%，电子盘钴价震荡调整，冶炼厂减产，产量下滑，下游企业采购刚需为主，现货流通品牌有限，厂商谨慎暂不报价，贸易商报价随盘面调整，成交氛围平平，百川盈孚预计下周电解钴现货价格在22.0 - 25.0万元/吨区间波动调整 [40] 锡 - 本周锡价重心下移，截至5月28日收盘，伦锡收盘31495美元/吨，较上周跌3.9%，美联储会议纪要使宏观情绪偏空，佤邦矿复产预期使原料端对锡价支撑减弱，锡精矿价格震荡下调，截至5月29日均价为251200元/吨，较上周跌幅2.48%，加工费持平，佤邦矿商开采利润低影响开工积极性，刚果（金）锡精矿预计6月到港缓解原料紧缺，云南、江西小厂有减产检修意愿，现货市场换月报价，下游采购情绪回升，成交环比好转，本周伦锡库存减少，截至5月28日库存量为2680吨，较上周增加0.37% [48][49] 钨 - 本周钨价上调，截止到5月29日，65度黑钨精矿均价16.95万元/吨，较上周上调0.5万元/吨，仲钨酸铵24.8万元/吨，较上周上调0.55万元/吨，70钨铁均价24.7万元/吨，较上周持平，碳化钨粉359元/千克，较上周上调6元/千克，受国际行情等因素影响行情重心上移，但下游终端承接能力不足，合金企业减停产计划增多，观望成交跟进情况 [6][55] 钼 - 本周钼市强势运行，钼价再次冲高，截至5月29日，中国45 - 50度钼精矿今日均价为3795元/吨度，较上周上调4.98%，氧化钼今日均价为3900元/吨度，较上周上调4.84%，钼铁今日均价为24.55万元/基吨，较上周上调3.81%，一级四钼酸铵今日均价为23.5万元/吨，较上周上调4.68%，一级钼粉今日均价为43.5万元/吨，较上周上调2.35%，行情延续偏强走势，原料端货源紧张，下游刚需补库询盘活跃，持货商捂货惜售，成交议价重心上移，主流钢招价格公布增强业者信心，买盘情绪放缓，交投热度减弱，周中矿山招标出货及钢招价格跟进推动市场上涨，临近月底供应紧张，业者对后市预期乐观，百川盈孚预计下周钼精矿报价3780 - 3850元/吨度，氧化钼稳中抬升，钼铁或先企稳再调整 [60][61][62] 锑 - 本周国内锑产品价格下跌，截止到5月29日，2锑锭市场价格为21.05万元/吨，1锑锭市场价格为21.25万元/吨，0锑锭市场价格为21.55万元/吨，均价较上周同期价格上调1万元/吨，场内主动报价少，成交有限，原料紧缺且销售不及预期，大厂有停产减产计划，港口货物回流致供过于求，下游需求不及预期，对市场信心支撑不足，价格下调，短期下游对高价接受度有限制约上行空间，海关严查使商家心态谨慎，价格或持续阴跌，出口政策放缓、下游需求提振或止跌，中长期国外锑锭价格增长带来的价差使原料端紧俏支撑国内价格，百川盈孚预计短期内价格维持在19 - 20万元/吨 [69][71] 镁 - 本周金属镁市场价格整体下降，截至5月29日，99.90%镁锭均价为16892元/吨，较上周下降350元/吨，降幅2.03%，陕西周均价16990元/吨较上周下降260元/吨，降幅1.51%，镁锭市场下游采货意愿低，厂家心态不一，部分让利出货，部分签期货订单，市场活跃度不高，现货成交欠佳，上下游博弈，国外有部分订单释放，但贸易商信心不足，采购心态弱，镁渣处理问题待解决，部分停产厂家或复产，供应量有增加预期，但厂家库存低位让价意愿弱，府谷地区主流工厂价格16800 - 16900元/吨，后市关注下游需求及工厂开工情况 [74] 稀土 - 本周轻稀土氧化镨钕上涨2.3%至43.85万元/吨，中重稀土氧化镝收至162.5万元/吨，与上周持平，氧化铽上涨1.48%至718万元/吨，磁材厂许可证陆续办理，出口管制不利影响逐步消化，基本面改善有望持续，板块大逻辑未变，重视上游供给重塑机会，磁材有望受益机器人产业趋势，建议关注中国稀土等 [7][76]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - 美国关税不确定性仍存，继续看好金价；美国贸易政策波动使市场避险情绪升温，但国内宏观向好，看好工业金属表现；成本支撑走弱致锂价下行，刚果金政策未明使钴在消库，镍盐价格或震荡偏弱 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 1 行业及个股表现 - 本周（05/26 - 05/30）上证综指跌 0.03%，沪深 300 指数跌 1.08%，SW 有色指数跌 2.40%，贵金属 COMEX 黄金变动 -1.33%，COMEX 白银变动 -1.68%，工业金属价格和库存大多下跌 [1] 2 基本金属 2.1 价格和股票相关性复盘 - 展示黄金价格与山东黄金股价、阴极铜价格与江西铜业股价、华友钴业股价与硫酸钴价格、天齐锂业股价与碳酸锂价格走势梳理图 [15][21] 2.2 工业金属 - **铝**：海外大宗受美国政策影响回落，国内宏观向好；国内电解铝运行产能持稳，成本上移，利润压缩；下游部分板块有淡季预期，但铝线缆开工率高；库存减少，现货升水获支撑；推荐相关企业 [2][22][24] - **铜**：中美经贸缓和但美国贸易政策波动，市场避险情绪升温；Antofagasta 进行长单谈判，铜精矿现货 TC 止跌；国内现货升水下行，下游补库使库存企稳；再生铜原料供应紧张或贯穿 2025 年；推荐相关企业 [2][42] - **锌**：伦锌受特朗普关税政策、美联储降息预期、美元指数、库存等因素影响震荡运行；沪锌受进口锌锭、矿进口量、冶炼厂检修、消费订单等因素影响震荡；推荐相关企业 [2][47] 2.3 铅、锡、镍 - **铅**：伦铅库存高位拖累价格，预计下周偏弱震荡；沪铅弱消费利空，关注再生铅成本支撑，预计下周区间运行 [54] - **锡**：锡价窄幅震荡，供应紧张，需求低迷，预计无明显宏观因素时继续窄幅震荡 [57][58] - **镍**：镍价“V”型反弹但整体下跌，供应偏紧，需求疲软，预计下周区间震荡 [58] 3 贵金属、小金属 3.1 贵金属 - 本周金银价格上涨，特朗普推迟对欧盟关税使黄金涨势遇阻，但对美国财政等担忧吸引避险买盘；当前 COMEX 金银主力和沪银、沪金主力在一定区间运行 [70] 3.2 能源金属 - **钴**：电解钴现货价格或持续弱行；四氧化三钴价格下滑但下跌空间有限；三元材料价格下行，后续仍有下探可能；推荐相关企业 [3][88] - **锂**：碳酸锂价格持续走低，需求采购增量有限，供应有增量预期，预计继续承压；氢氧化锂价格跌幅加大；磷酸铁锂价格下跌趋势放缓；钴酸锂市场成交平淡，价格下滑；推荐相关企业 [3][93][94] 3.3 其他小金属 - 展示国内钼精矿、钨精矿、电解镁、电解锰、锑锭、海绵钛、高碳铬铁、金属钴、精铟、钽铁矿、二氧化锗、精铋、碳酸锂（工业级、电池级）价格走势图表 [103][106][108][119][120][126] 4 稀土价格 - 本周稀土价格整体偏稳，市场平静，下游采购活跃度低，预计短期内稳定 [129]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 基本金属震荡上行，小金属分化，各金属价格受供需、宏观等因素影响，部分金属有投资机会 [4] 各目录总结 基本金属&贵金属 铜 - 本周铜价窄幅震荡，沪铜收于77600元/吨，社会库存去库，消费随铜价回调好转，需求端略有回升，供给端产出受扰动但国内冶炼厂产出仍高，铜精矿价格有下跌趋势，预计价格延续高位震荡，LME挤仓风险或引导价格阶段性上线，但需求跟进有限限制涨幅 [4] - 本周铜价重心小幅上移，现货升水重心回落，下游加工企业新增订单有限，节前备货需求一般，进口铜清关流入，部分持货商低价甩货，库存连续下降但幅度小，节后升水或承压运行但下跌空间有限，库存或小幅增加 [12] - 百川盈孚预计下周LME铜价运行区间9400 - 9600美元/吨，沪铜运行区间77000 - 79000元/吨，建议关注紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、五矿资源 [13] 铝 - 本周铝价下跌，沪铝收于20070元/吨，氧化铝现货价格上涨，铝锭社会库存维持低位，经济数据好提振市场情绪，现货铝价小幅上涨，供应无产能变化，需求方面铝棒产量减少、铝板产量增加，终端家电消费数据亮眼，库存LME和国内均减少，建议关注相关企业 [4] - 本周外盘铝价及沪铝价格下跌，现货铝价上涨，外盘铝均价2468美元/吨，较上周跌7美元/吨，跌幅0.28%，沪铝主力均价20129元/吨，较上周跌14元/吨，跌幅0.07%，华东现货均价20332元/吨，较上周涨56元/吨，涨幅0.28%，华南现货均价20208元/吨，较上周涨46元/吨，涨幅0.23% [16] - 氧化铝价格上涨，预焙阳极采购价格持稳，火电电价小幅下跌，水电电价预计变化不大，预计本周电解铝理论成本增加，利润较上周收窄，百川盈孚预计下周现货铝价震荡运行，电解铝价格运行区间19800 - 20600元/吨，建议关注中孚实业等标的 [20][21][23] 贵金属 - 截至5月29日，国内99.95%黄金市场均价768.79元/克，较上周涨1.04%，上海现货1白银市场均价8217元/千克，较上周涨0.86%，贸易不确定性担忧缓解使黄金涨势遇阻，但对美国财政赤字等担忧吸引避险买盘支撑黄金走势 [5] - 本周金银价格上涨，当前COMEX金银主力分别运行在3280 - 3330和33.0 - 33.5美元/盎司之间，沪银在8200 - 8300元/千克区间内窄幅震荡，沪金主力在763元/克附近徘徊 [24] - 百川盈孚预计下周金银价格宽幅震荡调整，COMEX黄金主力合约价格运行在3000 - 3500美元/盎司之间，国内黄金现货价格运行在730 - 790元/克之间，COMEX白银价格运行在30.0 - 35.0美元/盎司之间，国内白银价格运行在7900 - 8500元/千克之间，建议关注相关企业 [25] 铅 - 本周铅价下跌，截至5月28日，LmeS_铅3M一周结算均价1953元/吨，较上周跌16美元/吨，跌幅0.83%，截至5月29日，沪铅主力一周结算均价16781元/吨，较上周跌45元/吨，跌幅0.27%，百川盈孚指导价一周均价16620元/吨，较上周跌80元/吨，跌幅0.48% [27] - 百川盈孚预计伦铅价格运行在1950 - 2050美元/吨之间，沪铅主力运行在16700 - 17100元/吨之间，多空僵持态势难改，铅价或延续区间震荡 [27] 锌 - 本周锌价偏强震荡，截止到5月29日，0锌锭现货周均价22738元/吨，较上周平均涨幅0.35%，周内受基本面扰动，华南地区冶炼厂生产波动支撑锌价，但6月国内精炼锌供应以复产增量为主，锌价上行动能不足回归震荡走势 [32] - 百川盈孚预计下周沪锌主力运行区间在21800 - 22800元/吨，伦锌运行区间在2600 - 2780美元/吨，市场避险情绪仍存，锌价不过多看高，下周需关注广西大厂复产进度及云南新投产产线落地时间，锌价可能震荡回落 [33] 小金属 锂 - 本周金属锂市场价格持稳，截至5月29日，工业级金属锂市场价格在52 - 54万元/吨，市场均价为53万元/吨，较上周持平，电池级金属锂市场价格在54 - 58万元/吨，均价为56万元/吨，较上周跌1.5万元/吨，市场延续弱势运行，需求端疲弱，下游询价活跃但成交少，供应端充裕，百川盈孚预计节后金属锂价格延续下行趋势 [36] 钴 - 钴原料方面，本周钴精矿价格偏稳运行，截至5月29日，CIF到岸价运行在11.3 - 11.6美元/磅，均价为11.45美元/磅，周内下调0.2美元/磅，钴中间品价格下跌，截至5月29日，价格为11.5 - 12.2美元/磅，均价为11.85美元/磅，周内下调0.2美元/磅，供给端流通货源为贸易商货，需求端下游采购意愿低迷，百川盈孚预计钴中间品现货价格偏稳运行 [39] - 电解钴方面，本周国内99.8%电解钴价格22.1 - 25.0万元/吨，较上周同期均价下调0.2万元/吨，跌幅0.84%，电子盘钴价震荡调整，冶炼厂减产，产量下滑，下游企业采购以刚需为主，市场成交氛围平平，百川盈孚预计下周电解钴现货价格在22.0 - 25.0万元/吨区间波动调整 [40] 锡 - 本周锡价重心下移，截至5月28日收盘，伦锡收盘31495美元/吨，较上周同期跌1280美元/吨，跌幅3.9%，美联储会议纪要使宏观情绪面偏空，佤邦第一批矿获出口许可，6月末或流入国内，原料端对锡价支撑减弱 [48] - 锡精矿价格震荡下调，截至5月29日均价为251200元/吨，较上周跌幅2.48%，加工费持平，佤邦锡矿复产但矿商成本测算高影响开工积极性，刚果（金）部分锡精矿预计6月到港，云南、江西小厂有减产检修意愿 [49] - 锡锭现货市场换月报价，下游企业采购情绪回升，成交环比好转，本周伦锡库存减少，截至5月28日，库存量为2680吨，较上周同期增加10吨，增幅0.37% [49] 钨 - 截至5月29日，65度黑钨精矿均价16.95万元/吨，较上周上调0.5万元/吨，仲钨酸铵24.8万元/吨，较上周上调0.55万元/吨，70钨铁均价24.7万元/吨，较上周持平，碳化钨粉359元/千克，较上周上调6元/千克，受国际行情等因素影响，行情重心上移，但下游终端承接能力不足，合金企业减停产计划增多，观望成交跟进情况 [6] - 钨精矿价格上调，65%黑钨16.9 - 17万元/标吨，较上周上调0.5万元/标吨，65%白钨16.8 - 16.9万元/标吨，较上周上调0.5万元/标吨，55度钨矿市场报价突破17万元/标吨大关，下游锁定原料难度大但需求不积极，交投情绪未明显改善 [56] - 钨粉价格上调，中颗粒钨粉362 - 366元/千克，较上周上调6元/千克，中颗粒碳化钨粉357 - 361元/千克，较上周上调6元/千克，产业链报价上移，市场交投氛围僵持，合金企业采买谨慎 [56] - 仲钨酸铵价格上调，24.6 - 25万元/吨，较上周上调0.55万元/吨，行情重心上移，成本因素推动为主，下游终端承接能力不足，内外需支撑有限，高位成交难达成 [57] - 钨铁价格70钨铁24.6 - 24.8万元/吨，较上周持平，80钨铁25.3 - 25.5万元/吨，较上周上调0.1万元/吨，原料价格高，下游钢厂刚需采购后沉寂，钨铁企业提价费力，现货流通慢，关注后续成交情况 [57] 钼 - 截至5月29日，中国45 - 50度钼精矿今日均价为3795元/吨度，较上周均价上调4.98%，氧化钼今日均价为3900元/吨度，较上周均价上调4.84%，钼铁今日均价为24.55万元/基吨，较上周均价上调3.81%，一级四钼酸铵今日均价为23.5万元/吨，较上周均价上调4.68%，一级钼粉今日均价为43.5万元/吨，较上周均价上调2.35% [60] - 本周钼市行情延续偏强走势，原料端货源紧张，下游厂商刚需补库但询盘活跃，持货商捂货惜售，成交议价重心上移，主流钢招价格公布增强业者信心，钼价攀升使市场买盘情绪放缓，交投热度减弱，周中矿山招标出货及钢招价格跟进推动市场上涨，临近月底供应紧张局势难缓解，业者对后市预期乐观 [61] - 钼精矿价格上行，主流报价3780 - 3810元/吨度，上行180元/吨度，下游询盘活跃，持货商惜售，成交议价重心上移，矿山出货及钢招价格利好，国际价格上涨，百川盈孚预计下周45 - 50%品位钼精矿报价3780 - 3850元/吨度 [62] - 氧化钼价格上涨，主流报价3890 - 3910元/吨度，上调180元/吨度，受原料价格抬升及下游钢招市场利好影响，价格重心上移，询盘活跃，持货商出货或惜售，矿山出货价格抬升，钢招价格跟进，国际价格上涨，百川盈孚预计下周钼价稳中抬升 [66] - 钼铁价格上涨，主流报价24.3 - 24.8万元/基吨，上涨0.85万元/基吨，周初原料端价格上移，主流钢招价格支撑，价格窄幅抬升，钼价上涨使市场买盘热度下降，部分持货商欲出货回笼资金，矿山出货放量及钢招价格上涨使厂商上调报价，部分冶炼厂因补库困难暂停报价，百川盈孚预计下周钼价或先企稳再调整 [67] 锑 - 本周国内锑产品价格下跌，截止到5月29日，2锑锭市场价格为21.05万元/吨，1锑锭市场价格为21.25万元/吨，0锑锭市场价格为21.55万元/吨，均价较上周同期上调1万元/吨，场内主动报价少，成交有限，原料紧缺加上销售情况不及预期，大厂有停产、减产计划，港口货物回流使供过于求，下游需求不及预期，市场信心支撑不足 [69] - 短期来看，下游对高价接受度有限制约上行空间，海关严查使商家心态谨慎，价格或将持续阴跌，出口政策放缓、下游需求提振或止跌，中长期国外锑锭价格增长带来的价差使原料端紧俏对国内价格有一定支撑，百川盈孚预计短期内价格维持在19 - 20万元/吨 [71] 镁 - 本周金属镁市场价格整体下降，截至5月29日，99.90%镁锭均价为16892元/吨，较上周下降350元/吨，降幅2.03%，陕西周均价16990元/吨，较上周下降260元/吨，降幅1.51%，镁锭市场下游采货意愿低，厂家心态不一，部分厂家让利出货，部分厂家有期货订单，市场活跃度不高，现货成交欠佳，国外有部分订单但贸易商信心不足，镁渣处理问题未决，部分停产厂家或复产，供应量有增加预期，但厂家库存低位让价意愿弱，后市需关注下游需求及工厂开工情况 [74] 稀土永磁 - 本周轻稀土氧化镨钕上涨2.3%至43.85万元/吨，中重稀土氧化镝收至162.5万元/吨，与上周持平，氧化铽上涨1.48%至718万元/吨，磁材厂许可证陆续办理，出口管制对价格的不利影响逐步消化，基本面改善有望持续，板块大逻辑未变，要重视上游供给重塑的产业趋势性机会，磁材有望受益机器人产业趋势，建议关注中国稀土等公司 [7][76]

黄金市场动态 - 国际黄金日内维持下跌走势 市场焦点集中在即将公布的美国PCE物价指数数据上 该数据可能影响美国未来货币政策信号 [1] - 美联储利率政策与贸易不确定性成为市场焦点 美国联邦上诉法院临时恢复前总统特朗普实施的关税措施 增强市场避险情绪 有助于金价保持韧性 [2] - 美联储多位官员表示 如果经济数据和通胀进一步回落 今年进行2次降息是合理的预期 市场倾向于年内降息 这种利率路径的不确定性成为黄金的中长期支撑因素之一 [2] 黄金技术分析 - 金价再度跌破3300点 内盘TD价格保持在765上方但涨势力度不强 白盘时段能否延续昨日上涨格局尚不确定 [3] - 短期内若无风险事件支撑 金价上涨较难持续 高位追进风险较大 回撤拉低价格可能是入场最佳时机 因下一阶段上涨快启动 [3] 重要经济数据发布时间 - 20:00 德国5月CPI月率初值 [4] - 20:30 加拿大3月GDP月率 美国4月核心PCE物价指数年率及月率 美国4月个人支出月率 [4] - 21:45 美国5月芝加哥PMI [4] - 22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 美国5月一年期通胀率预期终值 [4] - 次日01:00 美国至5月30日当周石油钻井总数 [4]

金十数据5月30日讯，欧盟委员会贸易委员东布罗夫斯基斯周五对CNBC表示，近期美国法院对特朗普 政府对等关税合法性的裁决，给本已复杂的贸易环境再添一层不确定性。他表示："当前谈判环境已充 满变数，形势瞬息万变。"东布罗夫斯基斯重申，欧盟致力于同意与美国达成一项谈判协议，"因为欧盟 和美国之间的关系很好。欧盟和美国的贸易关系是世界上最大的，因此在经济上有很多利害关系。"他 还将关税形势描述为"紧迫"，因这对欧盟和美国造成负面经济影响。 欧盟专员：美国法院对关税的裁决再添不确定性 ...

摘要周五（5月30日）受到美元温和反弹的影响，金价早盘维持承压格局，截至发稿报3294.25美元/盎 司，跌幅0.71%。由于金价对美元高度敏感，美元走强通常会抑制对黄金的需求。不过，黄金依然保持 在本周低点之上，表明下方支撑仍较强。 今天早盘金价最高上涨3322一线就开启跌幅，截止当前最低是回撤到了3290一线，目前来说不排除黄金 走宽幅震荡的情况出现，日线级别来看，连阴转阳再次企稳布林中轨上方，随机指标钝化，随着金价的 反弹，绿色空头动能有所减弱，KDJ在经历高位死叉后，也有修复迹象。4小时级别布林带呈现收窄形 态，短期内均线系统将迎来下跌的修正。 周五（5月30日）受到美元温和反弹的影响，金价早盘维持承压格局，截至发稿报3294.25美元/盎司， 跌幅0.71%。由于金价对美元高度敏感，美元走强通常会抑制对黄金的需求。不过，黄金依然保持在本 周低点之上，表明下方支撑仍较强。 美联储利率政策与贸易不确定性成为市场焦点。周四，美国联邦上诉法院暂停贸易法院的裁定，临时恢 复前总统特朗普实施的关税措施。据市场调查显示，此举为贸易前景再添变数，增强市场避险情绪，有 助于金价保持韧性。 此外，美联储多位官员近期表示 ...

换资前言： 人无远虑，必有近忧，对待行情也同样如此，行情的涨跌不是靠个人主观意志所决定的，而是充斥着多 于空的搏杀，所以，选择远远大于努力，择良师，将会获益匪浅，如果你还在盲目的交易，天天除了套 单就是锁单，那么晟富想说你很失败，路走偏了却不愿意换一条路，只能证明你伤的还不够深！话不多 说，行情未动，策略先行，日内分析即将给出！ 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 周五(5月30日)亚市盘中，美元指数位于99.40附近；现货黄金维持日内跌势，目前金价交投在3294美元/ 盎司附近。本交易日，投资者将聚焦美国PCE通胀数据，预计将引发市场重大行情。金价周五早盘维持 承压格局，徘徊在3,300美元关口附近，主要受到美元温和反弹的影响。由于金价对美元高度敏感，美 元走强通常会抑制对黄金的需求。不过，黄金依然保持在本周低点之上，表明下方支撑仍较强。美联储 利率政策与贸易不确定性成为市场焦点。周四，美国联邦上诉法院暂停贸易法院的裁定，临时恢复前总 统特朗普实施的关税措施。据市场调查显示，此举为贸易前景再添变数，增强市场避险情绪，有助于金 价保持韧性。此外，美联储多位官员近期表示，如果经济数据和通 ...