上市计划动态 - 先正达集团正考虑在香港进行首次公开募股，目前与财务顾问进行初步商谈，可能最快于明年上市 [1] - 在筹备香港IPO期间，公司可能会对资产结构进行调整，包括处置部分非核心及无盈利资产，以优化上市主体质量 [1] - 此次香港上市计划是在公司撤回国内90亿美元上市计划已过去一年多后进行的 [1] 历史上市背景 - 先正达总部位于瑞士，2017年被中国化工集团公司以430亿美元收购 [2] - 公司于2021年向上海证券交易所提交IPO申请，计划融资规模达90亿美元，原本有望成为中国市场最大规模的IPO之一 [2] - 在2024年3月，先正达撤回了A股上市申请，理由是市场波动，当时表示将在中国或其他地区寻找合适时机重启上市计划 [2] 香港市场环境 - 今年香港新股市场呈现复苏态势，据估算2024年香港IPO募资总额有望突破400亿美元，创下四年来最高水平 [3] - 市场活跃度的提升为大型企业上市提供了更有利的时间窗口 [3]

公司上市事件 - 创新实业集团有限公司于11月24日在港交所主板挂牌上市，股份代号为02788HK [2] - 公司是中国电解铝行业的出海领军者 [4] 市场认购情况 - IPO国际配售获得超过40倍认购，吸引超过300家全球顶级机构投资者参与 [4] - 香港公开发售获得近450倍超额认购 [4] 基石投资者 - IPO成功引入17家知名基石投资者，包括高瓴、中国宏桥、泰康人寿等 [4] - 基石投资者合计认购金额高达约3.51亿美元 [4]

2025-11-24 09:21:01 作者：狼叫兽 2025年11月24日，港交所官网信息显示，京东工业股份有限公司已通过上市聆讯。此次发行由美银证 券、高盛、海通国际及瑞银共同担任联席保荐人，负责后续相关工作。 京东工业此前曾于2023年3月、2024年9月及2025年3月三次提交上市申请，但均因招股书有效期结束而 失效。此次为公司第四次尝试登陆港股市场。若顺利上市，京东工业将成为继京东集团、京东物流、京 东健康、达达集团和德邦物流之后，京东体系内第六家进入资本市场的成员企业。 财务方面，京东工业近年保持稳健增长态势。持续经营业务总收入从2022年的141亿元上升至2023年的 173亿元，并在2024年达到204亿元。截至2025年6月30日，该业务板块实现收入103亿元，同比增长 18.9%，相较2024年同期的86亿元有显著提升。 ...

中金公司与鼎晖投资的关系 - 鼎晖投资是我国知名的投资机构，其成立之初是中金公司的直接投资部[6] - 2001年，根据国家禁止券商从事风险投资业务的要求，中金直投部分拆，鼎晖由此成立[7] 南孚电池的早期发展与上市尝试 - 南孚电池前身为1954年成立的福州电池厂，1965年迁至南平并成立南平电池厂，1988年与香港华润集团旗下百孚有限公司等合资组建福建南平南孚电池有限公司，“南孚”品牌由此诞生[12][13] - 1999年，南孚电池已做到全球50%市占率，福建政府提出推动其上市，并邀请中金公司参与[14][15] - 具体方案为中金联合摩根士丹利、荷兰国家投资银行、新加坡政府投资公司等国际投资机构在香港设立“中国电池有限公司”以控股南孚电池，未来推动“中国电池”上市[15] - 中国电池入股南孚电池后股权结构为：中国电池持股53.72%、南平电池厂持股25.64%、福建中基持股11.79%、大丰电器持股8.85%[17] - 后因上市计划失败，摩根等机构希望退出，找到了美国吉列[17] 外资控股时期的南孚电池 - 做剃须刀的吉列公司收购南孚，鼎晖、摩根等机构完成退出，吉列旗下拥有电池品牌金霸王，此前金霸王在国内市场一直被南孚压制[19] - 2005年，吉列与宝洁集团合并，南孚实控人变为宝洁[20] - 外资控股期间，吉列禁止南孚出口欧美，介入其国内销售渠道，将高端客户切换为金霸王，并深度干预南孚高端产品研发[22] - 吉列强制南孚代工、代销金霸王，并向南孚封锁金霸王专利，与南孚争抢技术专利注册权[23] - 宝洁入主后，利用南孚渠道推销宝洁旗下其他品牌产品，继续否决南孚海外扩张计划，并通过高价关联交易转移南孚利润[23] - 2014年，宝洁启动大规模“瘦身”计划，决定出售旗下100多个非核心品牌，南孚位列其中[24] 鼎晖投资对南孚电池的资本运作 - 2014年宝洁决定出售南孚后，鼎晖以5.8亿美元价格受让宝洁持有的南孚股权，收购主体为Giant Health（香港）[26] - 鼎晖早在2007年就购买了南孚员工持股平台大丰电器的股权，成为南孚间接股东[26] - 鼎晖为南孚选择的新路径是先将南孚装入三板公司亚锦科技，再谋求转主板[26] - 2015年，鼎晖安排Giant Health将其对南孚电池的部分持股转让给大丰电器，使大丰电器成为南孚大股东以扫除上市障碍[26] - 2016年初，通过股权置换，大丰电器成为亚锦科技大股东（持股99.8%），亚锦科技成为南孚电池大股东（持股60%），南孚电池剩余40%股权中Giant Health持有24%[26] - 股权置换完成后，亚锦科技启动定增，对外募资27.6亿元，用途之一是从Giant Health等小股东手中购买南孚电池剩余40%股权[29] - 但亚锦科技实际从Giant Health处购买南孚股权的价格远高于定增时约定价格，原计划收购剩余40%股权，实际只收购20%多，且亚锦科技转主板失败[32][33] - 在亚锦科技向Giant Health购买南孚剩余股权的过程中，Giant Health合计回笼资金少于鼎晖2014年收购时所花的5.8亿美元，其中3.8亿美元为银行借款[34] - 2021年至今，鼎晖引入东山精密袁永刚家族，袁永刚家族收购上市公司安德利（后更名为安孚科技），安孚科技子公司安孚能源分两次合计收购亚锦科技51%股权，进而间接控股南孚电池[35] - 2021年11月，安孚科技公告拟24亿元收购亚锦科技36%股权，彼时亚锦科技持股南孚电池82%，此交易对应南孚电池估值约55亿元[37][38] - 而2017年、2018年鼎晖安排亚锦科技收购Giant Health持有的南孚电池剩余股权时，对应的南孚估值分别为107亿和140亿元，估值大幅下降[38] 南孚电池的管理层 - 陈来茂1976年进入南平电池厂，1988年南孚电池成立时出任董事长兼总经理，引进日本富士生产线，将南孚从山区小厂做到1999年全国市占率50%、世界第五，被称为“南孚速度”缔造者[40][41] - 2003年南孚卖身吉列后发展受限，陈来茂愤而辞职，并未再创业或进入公众公司，而是与担任南孚总工程师的夫人一起“归隐”[42] - 蔡运奇曾担任南平电池厂中层干部，后出任员工持股平台大丰电器总经理，在陈来茂辞职后，是推动南孚硬刚吉列/宝洁、在外资控股时代保住中方利益和维持南孚品牌火种的关键人物[42]

公司业务与资质 - 公司经营范围涉及出版物批发零售、广告制作设计代理发布、经营性演出、船舶运输等，需补充说明是否实际开展相关业务及取得必要资质许可[1] - 需说明本次发行上市前后是否持续符合外商投资准入政策要求[1] 数据与信息安全 - 需补充说明公司及子公司开发运营的网站、APP、小程序等产品情况[1] - 需说明收集储存的用户信息规模、数据收集使用情况，以及是否涉及向第三方提供个人用户信息[1] - 需说明上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施[1] 行业地位与运营权 - 公司是扬州唯一的水上游船观光持牌运营商，且游船是扬州水域内唯一指定交通方式[2] - 公司拥有蜀冈—瘦西湖风景区水上游船观光20年独家运营权[2] - 公司是根据无限定期限专营安排在古运河区域运营水上游船观光服务的唯一运营商，截至2025年9月21日运营未受时间限制[2] - 公司运营水上游船观光已积累超过20年经验[2]

IPO基本信息 - 苏州美昱新材料股份有限公司于2025年11月19日启动北交所IPO [1] - 辅导协议于2025年11月13日签署 [4] - 本次IPO的辅导机构为东吴证券股份有限公司，律师事务所为上海市锦天城律师事务所，会计师事务所为天衡会计师事务所(特殊普通合伙) [3][4] 公司业务与行业 - 公司自成立之初即专注于改性塑料的材料研发、性能升级和工艺优化 [4] - 公司已形成具备丰富物理、化学性能特点的产品体系，产品被广泛应用于电气、汽车、光伏、消费电子、医疗等领域 [4] 财务业绩 - 2023年、2024年，公司实现营业收入分别为9.45亿元、10.07亿元 [4] - 2023年、2024年，公司实现归母净利润分别为5737.92万元、7566.99万元 [4] - 2024年营业收入为100,683.77万元，2023年为94,466.71万元 [5] - 2024年净利润为7,566.99万元，2023年为5,737.92万元 [5] - 2024年毛利率为14.21%，较2023年的12.89%有所提升 [5] - 2024年加权净资产收益率为20.45%，较2023年的17.65%有所提升 [5] - 2024年基本每股收益为2.52元/股，2023年为1.91元/股 [5] - 2024年应收账款周转率为3.20次，2023年为3.09次 [5] - 2024年存货周转率为22.13次，2023年为21.99次 [5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-4,289.78万元，2023年为-3,084.16万元 [5] - 2024年研发投入金额为3,298.14万元，占营业收入比例为3.28% [6] - 2023年研发投入金额为2,840.00万元，占营业收入比例为3.01% [6] 股权结构与实际控制人 - IPO前，苏州美贺企业管理顾问有限公司持股37.14%，系公司控股股东 [6] - 王真、杨秉泽与杨珏君直接及间接合计控制公司1,495.20万股股份的表决权，占公司股本总额的49.84% [6] - 王真、杨秉泽与杨珏君系公司的共同实际控制人，分别担任公司董事长、董事及总经理、董事会秘书 [6] - 杨秉泽与王真自公司设立时即为夫妻关系，王真及杨珏君为母女关系 [6] 核心管理层履历 - 王真，女，57岁，中国国籍，本科学历，现任公司法定代表人、董事长 [8][9] - 王真拥有超过30年的行业经验，曾先后任职于创科实业、大来电子、苏州大朋电子、吴江群士峰塑料、厦门祺峰塑胶、苏州美嘉塑胶、苏州美冠塑胶材料等公司，自2014年起在公司体系内担任管理职务 [8][9] - 杨秉泽，男，58岁，加拿大国籍，硕士研究生学历，现任公司董事、总经理 [10][11] - 杨秉泽拥有工程技术背景，曾任职于大来电子、苏州大朋电子、苏州美嘉塑胶，并在加拿大Vitrum Glass Group和Mountain Technologies Ltd担任自动化工程师，2020年加入公司 [10][11] - 杨珏君，女，30岁，加拿大国籍，硕士研究生学历，现任公司董事会秘书 [11][12] - 杨珏君曾任职于艾昆纬企业管理咨询(上海)有限公司和创新工场(北京)企业管理股份有限公司，2024年加入公司 [11][12]

区域资本市场发展现状 - 镇江经开区拥有7家A股上市公司，占全市总数近三分之一，总市值超600亿元，累计融资超110亿元 [1] - 上市公司涉及新材料、生命健康、高端装备制造等多个领域，形成特色鲜明的资本市场板块 [1] - 天奈科技完成8亿元定增，用于建设年产7000吨单壁纳米导电浆料及年产100吨单壁纳米导电功能性材料产能项目 [1] 企业上市培育机制 - 建立多层次资本市场培育梯队，优先将"四群八链"重点企业、高新技术企业、独角兽企业、专精特新"小巨人"企业纳入上市后备资源库 [2] - 全区24家企业列入市级上市后备企业库，已确定中介机构并拟上市企业动态保持在10家左右 [2] - 形成"储备一批、股改一批、辅导一批、申报一批、上市一批"的良性发展格局 [2] 政府支持与服务措施 - 每月常态化走访上市后备企业，根据不同发展阶段提供针对性支持，协助把握时间窗口并启动上市流程 [2] - 对上市和再融资事项开辟绿色通道，提升项目审批、环评、能评、产权确认等处理效率 [3] - 按照"一企一策"原则主动上报并协助解决特殊疑难问题 [3] 融资渠道与生态建设 - 组织政银企对接活动，推动重点企业与金融机构成功合作，提供点对点精准服务 [3] - 持续深化金融改革创新，聚焦企业全生命周期发展需求，畅通融资渠道并优化金融服务生态 [3]

上市传闻与计划 - 新茶饮品牌茶颜悦色与连锁咖啡品牌MANNER均被传计划在港股上市，目前处于筹划阶段 [1] - MANNER据称正考虑最早于2026年在港股上市，筹资规模可能达数亿美元，估值最高可达30亿美元 [1] - 茶颜悦色母公司此前拟赴美上市，现被传筹划改道港股上市，可能筹集数亿美元 [2] - 对于上市传闻，MANNER表示不予置评，茶颜悦色方面则多次回应称目前没有上市计划或未接到相关信息 [1][2] 公司业务与运营现状 - MANNER咖啡诞生于上海，专注于精品咖啡，采用半自动咖啡机和手动萃取工艺 [1] - MANNER于2019年走出上海，进军苏州、北京、成都、深圳等12座城市，截至2025年11月13日，其全国直营门店数约为2234家 [1] - 茶颜悦色在湖南、湖北、重庆和江苏等地拥有超过1200家自营门店 [3] - 茶颜悦色推出多个子品牌，包括鸳央咖啡、古德墨柠、小神闲茶馆以及昼夜诗酒茶·艺文小酒馆，旨在覆盖消费者全天消费需求 [3] 市场动态与战略调整 - 随着蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等品牌陆续上市，业界对茶颜悦色的上市进展颇为关注 [2] - 茶颜悦色宣布将继续布局咖啡市场，计划于12月18日在全国门店推出新子品牌“茶颜咖啡”，将推出9款咖啡饮品并在所有现有茶饮门店上线 [3] - 与以独立门店形式运营的“鸳央咖啡”不同，“茶颜咖啡”将整合进茶颜悦色已有门店中 [3]

瑞财经 刘治颖 11月17日，宁波帅特龙汽车系统股份有限公司（以下简称：帅特龙）在宁波证监局完成 IPO辅导备案，辅导机构为国金证券股份有限公司。 吴锡辉、周伟力系吴志光、周小平之子，吴蕾蕾、吴一扬系吴志光、周小平之女。 目前，吴志光担任公司董事长， 吴志光，男，1953年3月出生，无境外居留权，中国国籍。高中学历，高级经济师，1993年10月至1994 年10月任鄞县星光汽车内饰厂厂长；1994年10月至2013年5月任宁波帅特龙车辆部件有限公司执行董事 兼总经理；2010年3月至今任长春蕾扬进出口贸易有限公司执行董事、总经理；2012年1月至今任上海蕾 扬进出口有限公司执行董事、总经理；2013年5月至2024年6月任宁波帅特龙集团有限公司董事长；2015 年2月至今任宁波蕾扬进出口有限公司执行董事、总经理，任宁波奥列德进出口有限公司董事长、总经 理；2024年6月至今任宁波帅特龙汽车系统股份有限公司董事长。 帅特龙创办于1994年，法定代表人为吴志光，注册资本为6000万元，是一家集设计、研发、制造、销售 汽车功能性内外饰件总成为一体的国家高新技术企业。公司已于2025年9月挂牌新三板。 2023年、2 ...

放眼更广阔的商业图景，企业的价值实现有多重维度。上市只是企业发展的一种方式，更重要的是企业能否在专业 领域持续深耕，能否构建独特的竞争优势，能否在时代变革中保持创新活力。这些深层次的追求，往往比上市本身 更能定义企业的未来。 在资本市场的舞台上，企业的上市进程总是牵动人心。这不仅关乎企业自身的发展阶段，也折射出市场对优质企业 的期待与认可。对于关注企业成长的人们而言，上市既是一个里程碑，更是一段新征程的起点。 在当下的市场环境中，投资者展现出更加理性的判断力。他们不仅关注企业的规模与增速，更看重其商业模式的可 持性、创新能力的持续性，以及治理结构的规范性。那些在这些方面表现出色的企业，自然会获得资本市场的青 睐。 对于关注企业发展的各方而言，与其执着于某个具体时点，不如将目光投向更深远的价值创造。企业的真正价值， 不仅体现在是否上市这个形式，更在于其能否持续为行业带来创新，为客户创造价值，为员工提供成长空间。 在创新驱动发展的时代背景下，资本市场始终向优质企业敞开怀抱。那些坚持长期主义、专注主业创新、恪守商业 道德的企业，终将在资本市场上找到属于自己的位置。这个过程需要耐心，也需要各方给予更多的理解与支持。 ...