无人驾驶公交车技术 - 车辆采用L4级自动驾驶技术，配备主雷达、7个小雷达和15个高清摄像头，覆盖驾驶员视野盲区 [1] - 传感器采集的图像信息通过车内算法快速决策，实现避障、停车等驾驶行为 [2] - 自动驾驶系统高效实时运转，适应不同交通场景 [2] 运营与测试 - 首批无人驾驶公交车5月底完成道路测试，7月上旬开放市民预约免费体验 [1] - 道路测试需完成不少于1000公里或240小时，秦淮区测试路线11公里，栖霞区6公里 [3] - 车上配备安全员，确保突发情况时可接管车辆 [2] 性能与优势 - 行驶平稳，无急加速或急刹车，能预判并自动避让社会车辆和行人 [2] - 比传统公交车更高效识别障碍物和行人，减少交通事故 [2] - 动态调度功能可缓解交通拥堵，优化线路效率 [2] 政策背景 - 南京入选工信部智能网联汽车"车路云一体化"应用试点城市，开展公交车等试点运营 [3]

公司战略与规划 - 公司将抓住矿山智能化、绿色化转型机遇，以"大型化、绿色化、智能化"为技术攻关方向，采取"前瞻、在研、应用"研发路线，布局清洁能源和无人驾驶技术 [1] - 未来发展战略由技术引领上升为战略引领，重点布局海外市场 [4] - 短期目标为海外市场与国内市场平分秋色，长期目标为海外市场全面领先并贡献主要营收 [5] 产品研发与技术突破 - 2024年持续加强新能源产品研发，净承载110吨产品已投入矿区验证，更大吨位产品在研发中 [2] - UQ-25(B)地下自卸车、DTE145宽体自卸车、TLDH125矿用自卸车、ET100无人驾驶非公路自卸车经鉴定达国际先进水平，其中ET100达国际领先水平 [2] - 无人驾驶车型已实现规模化生产和多批次交付，单车运能大、效率高、能耗低，客户为国内大型露天煤矿业主方 [3] 财务表现 - 2024年实现营业收入61.45亿元，同比增长4.85%，归属于上市公司股东净利润7.93亿元，同比增长29.03%，营收利润规模居北交所前列 [3] 海外市场布局 - 通过新加坡子公司辐射全球市场，目前海外市场规模较小但空间大，需大幅提升占比 [4][5] - 后市场服务为高毛利率环节，公司将重点布局，已成立专业全球售后服务商西安同力重工有限公司 [5] 智能化与客户服务 - 运用"同力云"实现产品运行状态云端监控，客户可实时掌握产品状态及维保信息 [5] - 行业未来技术趋势为无人驾驶代表的智能化、新能源代表的电动化以及提升效率的大型化 [3]

报告导读： 2025 年以来，中美两国的 Robotaxi 玩家持续推进自身业务进展并加快全球 化布局。政策方面，美国自动驾驶政策有望逐渐放宽，我国也出现更多地区颁布相关细 则。 全球 Robotaxi 加速发展，智能驾驶持续推进。 2025 年以来美国 Robotaxi 玩家 Waymo 、特斯拉以及 国内厂商小马智行、文远知行均在持续推进自身业务进展并加快布局全球其他市场。政策方面，美国自动 驾驶政策正逐渐放宽，国内也出现更多地区颁布相关管理细则，并对远程测试示范作出要求。 Waymo 订单数高增并加速开城，特斯拉已开始内测。 1 ） Waymo ： 2025 年 Waymo 主要在凤凰 城、旧金山、洛杉矶及奥斯汀四个地区运营， 计划 2026 年扩至亚特兰大、迈阿密以及华盛顿。订单数 量方面 ， Waymo 在 2024 年 5 月 /8 月 /10 月单周订单分别为 5 万 /10 万 /15 万单， 2025 年 5 月大幅增至 25 万单。车队数量方面， 2025 年 5 月 Waymo 拥有 1500 辆车，计划 2026 年再增加 2000 辆。 2 ）特斯拉：特斯拉自 2024 年 10 月 ...

香港自动驾驶测试进展 - 香港运输署更新自动驾驶车辆试行牌照并扩大萝卜快跑测试区域 [1] - 萝卜快跑自2024年12月起在北大屿山测试表现稳定 达到L4级高度自动化驾驶水平 [1] - 测试期间安全行驶里程超14000公里 测试车辆从5辆增至10辆以收集更多数据 [4] - 运输署署长体验后表示将有序推动自动驾驶在香港的发展和应用 [4] 萝卜快跑技术及运营数据 - 基于全球首个L4级无人驾驶大模型 安全性高于人类驾驶员10倍以上 [6] - 实际车辆出险率仅为人类司机的1/14 [6] - 累计提供超1000万次出行服务 安全行驶里程超1.7亿公里 [6] 海外市场拓展 - 今年3月落地迪拜和阿布扎比 在迪拜部署超1000台全无人自动驾驶汽车 [6] - 计划持续拓展中东、欧洲等海外市场 [6] - 目标为更多城市提供绿色低碳、安全舒适的无人驾驶出行服务 [6]

中俄深化战略合作 - 中俄签署联合声明深化新时代全面战略协作伙伴关系，涵盖全球战略稳定、国际法权威、生物安全等20多份双边合作文本 [1] - 两国元首强调发展中俄关系是促进各自发展振兴的必然选择，也是推进全球治理体系改革的需要 [1] 中国消费提振政策 - 商务部提出四方面提振消费措施，包括推动老字号创新发展、举办"老字号嘉年华"、打造国货"潮品"消费增长点 [2] - 实施服务消费提质惠民行动，促进"人工智能+消费""IP+消费"，推动人工智能与商贸流通深度融合 [2] 中美贸易谈判动态 - 商务部回应中美"第二阶段"贸易协定，强调对话需在相互尊重、平等协商前提下开展，中方将坚定维护自身发展利益 [3] - 中方反对以谈判为幌子进行胁迫或讹诈，不会牺牲原则立场寻求协议 [3] 巴基斯坦市场动荡 - 巴基斯坦KSE-100指数单日暴跌超6%，KSE-30指数跌超7%，交易一度暂停 [3][4] - 多地发生爆炸事件，包括拉合尔和沃尔顿机场，巴总理称将对印度采取报复行动 [3][4] 科创债与金融支持 - 首批证券公司科创债发行规模超160亿元，资金投向集成电路、人工智能、新能源等前沿领域 [5] - 中信银行拟出资100亿元设立金融资产投资公司，重点支持科创企业和民营经济 [6] 央企整合与业绩增长 - 中国船舶拟换股吸收合并中国重工，一季度中国船舶归母净利润同比增长180.99%，中国重工增长281.99% [7] 全球市场动态 - 美股三大指数上涨，量子计算概念股D-WaveQuantum大涨23% [8] - 英国央行降息25个基点至4.25%，行长贝利称"循序渐进"降息策略仍合适 [8][9] - 外资一周净流入东南亚股市2.8亿美元，创去年9月以来新高，印尼股市有望进入牛市 [11] 科技与产业趋势 - 鸿蒙系统首登电脑端，华为将发布HarmonyOS 5，推动鸿蒙PC产业链发展 [13] - 长江证券认为鸿蒙PC将重构桌面操作系统市场格局，利好全产业链 [13] 公司业绩与资本运作 - 中芯国际一季度净利润13.56亿元，同比增长166.5% [17] - 四川长虹拟2.5亿-5亿元回购股份，平高电气中标17.51亿元国家电网项目 [17] - 金龙汽车4月客车销量同比减少3.91%，致尚科技股东拟减持不超4%股份 [19]

市场动态 - 恒指收盘涨0.37%，两地市场反弹，显示维稳会议效果显著 [1] - 美联储维持基准利率4.25%-4.50%不变，符合预期，连续第三次按兵不动 [1] - 美联储主席鲍威尔警告关税对失业和通胀的影响，认为经济路径不确定性极高 [1] - 特朗普宣布将与英国达成重大贸易协议，刺激美股继续上行 [1][2] - 巴基斯坦股市KSE-30指数暴跌7.2%，印度NIFTY指数跌0.27%，SENSEX指数跌0.05% [4] - 军工股表现强劲，中航科工(02357)、航天控股(00031)、中船防务(00317)涨超6% [5] 科技与芯片 - 特朗普政府计划撤销拜登时代AI芯片限制，最早周四宣布 [3] - 政策调整可能围绕NV中国特供卡指标，继续阉割同时严控东南亚 [3] - 英伟达股价涨超3%，A股相关NV链大涨，港股供应商FIT HON TENG(06088)涨超4% [3] 医药行业 - 特朗普签署促进国内药品生产行政命令，警告未来两周可能征收进口关税 [6] - 美国原料药约80%依赖进口(中国占40%以上)，全面加税可能导致药品短缺和成本飙升 [6] - 医药股普遍反弹，昭衍新药(06127)、药明合联(02268)、药明生物(02269)、金斯瑞(01548)均反弹超3% [6] 汽车与新能源 - 吉利汽车(00175)拟私有化极氪，股价涨超4% [6][7] - 长城汽车(02333)4月销量100061台，同比增长5.55%，新能源车销售28813台，同比增长28.42% [9][10] - 长城汽车4月海外销售32165台，1-4月累计销售123055台 [9] - 哈弗品牌销量56748辆，同比增长20.60%，WEY品牌销量4811辆，同比增长7.92% [9] 无人驾驶 - 高盛预测2030年中国无人驾驶出租车(Robotaxi)将达50万辆，2035年市场规模470亿美元 [8] - 中国在Robotaxi商业化进程中领先美国，得益于更有利的监管环境和基础设施 [8] - 相关概念股包括浙江世宝(01057)、知行汽车科技(01274)、耐世特(01316)等 [8] 公司回购 - 长飞光纤光缆(06869)耗资1727.41万元回购50万股A股，股价涨7.86% [7] - 固生堂(02273)一年内回购超50次，斥资近2.5亿港元回购720.7万股，股价涨超6% [7]

纪要涉及的行业和公司 - **脑机接口行业**：强脑科技（BrainCo）、锦好医疗[1][2] - **军工行业**：中航成飞、通易航天、爱乐达、晨曦航空、华伍股份、广东宏大、内蒙一机、新光光电、奥普光电[6][8][9][13] - **无人驾驶行业**：小马智行、文远知行[9] - **氯氰菊酯行业**：广康生化、新农股份[10] - **氢能行业**：厚普股份、京城股份、亿华通[11] - **化肥行业**：湖北宜化、阳煤化工[12] - **半导体行业**：波长光电、国风新材[14][15] - **机床行业**：汇洲智能、上海航天壹亘[16] - **医药行业**：易明医药[16] - **机电行业**：金龙机电[18] 纪要提到的核心观点和论据 - **脑机接口行业**：央视新闻探访强脑科技，其采用非侵入式脑机接口技术；网传锦好医疗AI助听器通过非侵入式脑机接口技术采集脑电数据并优化语音信号处理，但未证实[1][2] - **军工行业**：当地时间5月7日巴方击落5架印度战机；晨曦航空专注航空机电产品，为国有大型军工企业及其他厂商配套；华伍股份在成飞工艺装备领域是头部供应商，受益歼 - 20上量，长沙天映与军贸合作且有产品出口巴基斯坦；广东宏大生产的HD - 1C导弹可整合到巴军JF - 17，但未确认实装；内蒙一机开展军品和民品业务，完成巴基斯坦铁路货车交付；新光光电是导弹光学制导领域核心供应商，技术可配套我国导弹装备[5][6][7][8][9] - **无人驾驶行业**：自动驾驶出租车概念大涨，小马智行与Uber战略合作涨超47%，文远知行与Uber扩大合作涨超31%[9] - **氯氰菊酯行业**：自2025年5月7日起对原产于印度的进口氯氰菊酯实施5年反倾销措施[10] - **氢能行业**：传正在推进“全球最大规模的绿色氢能实验项目”，但为市场传闻需注意风险[11] - **化肥行业**：巴西据称将与俄罗斯和中国签署化肥和矿业协议，引入化肥厂[12] - **半导体行业**：波长光电具备提供光刻机配套大孔径光学镜头能力，成功开发的光刻机平行光源系统已交付用于国产光刻机；国风新材在研PSPI光刻胶可提高生产效率，但产品仍处研发阶段未量产[15][16] - **机床行业**：汇洲智能以1.01亿竞拍上海航天壹亘75%股权，其产品应用于战略新兴领域，与汇洲智能产品形成互补[16] - **医药行业**：易明医药生产的米格列醇对2型糖尿病控糖疗效有优势，但国内暂未开展其减轻体重相关研究[16][17] - **机电行业**：金龙机电线性马达通过代工厂向国际品牌供货，还有其他产品供应国内外一线客户用于多领域[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 奥普光电25年5月6日盘后公告与客户签订2.97亿元某型光学系统研制合同，占2024年度经审计营业收入的39.84%，部分信息涉及国家秘密豁免披露销售对象[13]

广州港南沙港区四期全自动化码头进展 - 广州港南沙港区四期全自动化码头第四批20台北斗导航无人驾驶智能引导运输车(IGV)全部抵港，IGV车队扩员至158台，成为国内单一码头最大的IGV车队系统 [1] - 南沙港四期全自动化码头IGV的电池、电机、控制器、编码器等关键组件均实现国产化，有效缩短设备制造成本和维修备件供应周期 [1] 中国港口无人驾驶商用车市场前景 - 亿欧智库预测到2030年中国港口无人驾驶商用车市场规模将增长至1909亿元 [1] - 分析师预计2026年至2030年该市场增长率将保持在50%以上 [1] - 港口无人驾驶商用车产业链是多元化、高度协同的生态系统，当前主要技术方案包括AGV、IGV、DCV、ASC四种 [1] 港口无人驾驶技术路线与应用 - IGV智能引导车采用多源信息融合定位技术，已在国内多个港口商业化落地 [2] - DCV无人驾驶集卡依托车路云协同，技术水平达到L4级别 [2] - IGV和DCV技术路线更适合中国港口场景，未来市场空间广阔 [2] 主要供应商与商业化应用 - 主线科技、斯年智驾、友道智途、飞步科技等供应商已推出IGV智能引导运输车 [2] - 这些解决方案已在天津港、合肥港、厦门港、宁波大榭码头、泉州太平洋码头等主要港口实现商业化落地 [2] - 飞步科技自2019年起为宁波舟山港提供无人驾驶技术服务，2024年初已投运超60辆无人集卡 [2] - 飞步科技2024年5月中标宁波梅东码头和舟山甬舟码头共计85辆智能集卡采购项目，中标总额超1.16亿元 [2] IGV技术发展前景 - IGV智能引导车通过先进无人驾驶技术实现港口环境高效安全运输 [3] - IGV技术具备良好扩展性和兼容性，有望在更多港口推广应用 [3] - IGV技术将进一步推动港口物流行业智能化发展 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：智能驾驶、无人驾驶出租车（Robotaxi） - **公司**：比亚迪、萝卜快跑、小马智行、文远知行、特斯拉、Waymo、Cruise、Uber、Aurora、Look、Nuro、荣泰股份、金泉股份、小鹏、通用汽车 纪要提到的核心观点和论据 智能驾驶领域发展情况 - **整体趋势**：智能驾驶领域正爆发性增长，ToC 端以比亚迪为代表的车企加速 L2 级别普及并向 L3 迈进，将重估商业模式和产业链价值[1][3] - **细分赛道**：主要有 ToC 端和无人驾驶出租车赛道，ToC 端一季度表现好，无人驾驶出租车赛道 2024 年爆发[1][3][5] 无人驾驶出租车赛道发展情况 - **全球情况**：2024 年爆发，萝卜快跑在武汉扩张是催化剂，北美特斯拉和 Waymo 进展快，Waymo 在旧金山份额超 20%，特斯拉预计 6 - 7 月落地[1][5] - **北美市场**：有载人通勤和载物配送潜力，网约车和传统出租车市场 700 - 800 亿美元，快递和即时配送超 4800 亿美元，但面临数据安全和车辆生产限制，政府可能取消限制推动发展[1][4][6] - **中国市场**：应用场景主要是代客通行，网约车和出租车总数 400 - 500 万辆，2023 年市场规模超 3341 亿元，2024 年接近 4000 亿元，主要玩家有萝卜快跑、小马智行、文远知行等[1][9] 主要企业发展情况 - **小马智行**：计划 2025 年扩大商业化规模，车队近千台，第七代自动驾驶方案成本降 70%，截至 2024 年 11 月运营 250 辆以上，总里程超 3350 万公里[1][12] - **Waymo**：车型不断更迭，截至 2024 年 6 月车队约 700 辆，日均订单约 8800 单，采用第五代方案，第六代将降成本，已在多地开城并实现部分城市无安全员收费服务[18] - **Cruise**：2013 年成立，2020 年送餐，2022 年获无安全员收费服务许可，2023 年 10 月事故后暂停业务，2024 年底通用停止出资[19] - **Uber**：早期研发自动驾驶，后将其他厂商车辆接入平台运营[20] - **特斯拉**：2024 年 10 月举行 V2X 发布会，规划 2026 - 27 年量产 Cybertruck Robotaxi，2025 年 4 月向员工开放有监督自动驾驶模式，取消方向盘设计面临挑战[21][22][23] 中美发展模式对比 - 中美发展模式大致相似，都经历路端测试、示范化运营、付费商业化运营过程，北美监管放松后中国可能加速，武汉模式可能扩展[7] - 中国起步晚于美国，但运营数量多，美国进展呈螺旋式上升，使用场景中国更丰富，运营模式基本一致[30][31] 其他重要但可能被忽略的内容 - **中国 Robotaxi 产业发展维度**：包括安全员配置（主驾、副驾、后排、远程安全员）和商业化进程（测试、示范运营、商业化），部分城市已达车内无人收费服务水平，运营区域扩大，应用场景增加[13] - **美国自动驾驶技术发展阶段**：2016 - 2023 年快速发展，政策明确分工；2023 年低谷，事故影响信心；2024 年后恢复，与 Uber 合作及特斯拉发布会催化[16][17] - **美国监管情况**：联邦政府定安全标准，州政府细化落实，允许无方向盘汽车在部分地区示范运营，加州对无安全员车辆收费运营有规定，厂商需提交数据报告[24][25][26][29] - **Robo TAXI 厂商资质许可**：截至 2024 年 10 月，6 个厂商获车内无人监督测试许可，31 个获车内有人监督测试许可，3 个获部署许可，名单动态变化[28]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为2025年4月29日，地点为线上交流会 [3] - 参会单位包括西部证券、平安资管等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书杨鹏先生 [3] 研发与产品交付 - 公司重视产品创新，研发费用近两年增长是因客户对大型化、新能源产品需求多样，且报表研发费用只是一部分 [4][5] - 产品交付周期一般为一个月，应对交付延迟有组织弹性生产、零部件外协、提前预投通用底盘等预案 [5] 产品价格与毛利 - 非公路宽体自卸车油车每吨运能基础采购价格1万元，比重卡低，相比进口刚性矿卡价格优势明显 [5] - 非公路宽体自卸车电车和无人驾驶车因考虑后期服务保障费用、价格稳定，比油车毛利高六七个点，油车毛利约17% [6] 新能源产品情况 - 新能源产品中纯电产品占比约百分之二三十，增程产品占比约百分之七八十 [6] - 增程产品采用甲醇增程，不存在纯电产品换电和充电难题，甲醇价格比柴油便宜百分之六七十 [7] 无人驾驶与线控底盘 - 公司深度参与无人驾驶领域，专注做好车和线控底盘，不参与全系统开发，因前期投入大、市场规模小 [7] - 公司线控底盘在市场上约有50%以上份额，凭借前期积累和业务放量更深度参与 [7] 车辆更新周期 - 露天煤矿传统油车一般三年更新，新能源车（电车和增程车）约四年更新 [7] 销售格局与客户 - 国内销售露天煤矿占比85%左右，海外终端客户销售格局为露天煤矿、有色金属、大基建工程各占三分之一，未来海外露天煤矿占比将达百分之七八十以上 [8] - 国内客户主要是工程公司，未来可能拓展矿方；海外客户百分之三四十是央企海外施工方等，通过直销和经销商拓展 [8][9] 销售影响因素 - 海外市场拓展进度是关键，包括销售、融资、服务渠道情况；国内市场取决于露天煤矿开工率和整体经济复苏情况 [9]