政策核心内容 - 财政部、商务部、中国人民银行、金融监管总局四部门联合发布《个人消费贷款贴息政策》和《服务业经营主体贷款贴息政策》，旨在通过财政与金融协同撬动资金流向消费领域 [1] - 政策特点为财政与金融政策协同发力，发挥公共资金引导作用，1元贴息资金预计可带动100元贷款资金用于居民消费或服务业供给 [3] - 政策从居民消费需求和企业服务供给两端发力，与中国人民银行5000亿元服务消费与养老再贷款等政策形成合力，预计产生"1+1>2"效应 [1][7] 个人消费贷款贴息细则 - 年贴息比例为1个百分点，贴息资金由中央财政承担90%、省级财政承担10% [3] - 流程设计简化，借款人只需在签订贷款合同时授权贷款经办机构识别账户交易信息，无需额外操作即可自动享受贴息 [4][5] - 单笔5万元以下消费按实际金额计算贴息，单笔5万元以上消费以5万元为上限计算贴息，多笔叠加后在同一家贷款机构最高可享受贴息3000元 [5] - 以一笔20万元、年利率3%的消费贷款为例，享受贴息后全年最高可减少利息支出2000元 [5] 服务业经营主体贷款贴息细则 - 政策聚焦餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类主要消费服务领域 [6] - 单户享受贴息的贷款规模最高为100万元，单户享受贴息最高1万元 [1][6] - 贴息流程同样无需额外申请，经办银行收到财政贴息资金后，对已支付利息部分一次性返还贴息资金，后续每月直接扣除当月贴息 [5][6] - 以一家餐馆获得90万元贷款为例，可享受总贴息9000元，分阶段返还和抵扣 [6] 政策协同效应与市场影响 - 政策与中国人民银行5000亿元服务消费与养老再贷款等工具协同，需求端增强居民消费意愿，供给端提高企业优质服务供给能力 [7][8] - 财政贴息直接降低融资成本，央行再贷款政策则通过提供低息资金促进银行加大信贷投放，形成"财政+货币+监管+产业"的合力链条 [8] - 以上市公司21.18万亿元存量消费贷为基数，若政策覆盖10%存量贷款（约2.1万亿元），按1%贴息比例财政年支出约210亿元，预计可释放首年2000亿至3000亿元消费增量 [10] - 非按揭住户消费贷余额在未来2至3年有望维持增长，结构将向绿色家电家装、汽车与新能源相关、文化旅游、养老健康等倾斜 [9] 金融机构响应与实施 - 中国银行、农业银行、建设银行、广发银行、浙商银行等多家银行明确9月1日起开展个人消费贷款贴息工作 [11] - 蚂蚁消费金融、招联消费金融、中银消费金融、兴业消费金融等消费金融机构也表态将优化流程推动政策实施 [12] - 贷款经办机构按照市场化、法治化原则自主开展差异化授信，合理设置贷款条件，并加强资金用途管理和风险管控 [12] - 招商银行、兴业银行等拥有"银行+消金公司"双资质的机构在规模扩张以对冲净息差压缩方面更具优势 [12]

政策核心内容 - 国务院新闻办举行发布会，介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策 [1] - 政策从居民消费需求和企业服务供给两端发力，加大融资支持力度，体现财政与金融政策协同配合 [7] - 政策旨在通过降低融资成本增强居民消费意愿，并提高企业优质服务供给能力，以产生"1+1>2"的政策效应 [7] 中国人民银行政策举措 - 人民银行牵头出台《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，并设立5000亿元服务消费与养老再贷款 [6] - 截至6月末，不含个人住房贷款的全国住户消费贷款余额为21.2万亿元，服务消费重点领域经营主体贷款余额为2.8万亿元 [6] - 再贷款政策将政策激励与银行信贷投放挂钩，通过提供低息再贷款促进银行加大消费领域信贷投放并让利于经营主体 [7] - 下一阶段将引导金融机构加大服务消费领域信贷投放，并优化居民消费金融产品和服务 [8] 个人消费贷款贴息政策细节 - 居民享受贴息的核心条件是具备真实的消费行为 [9] - 政策实施期为今年9月开始的一年时间，覆盖日常小额消费、大额商品消费及各类服务消费 [11] - 每人单笔消费最高享受贴息500元，多笔消费可叠加享受 [11] - 单笔5万元以下消费按实际金额计算贴息，同一家贷款机构最高可享受贴息1000元；单笔5万元以上消费以5万元为上限计算贴息，同一家贷款机构最高可享受贴息3000元 [11] - 政策仅支持合理的借贷需求和真实消费行为，用于非消费领域或违规套利的行为将无法取得贴息 [11]

消费贷款与服务业贷款余额 - 截至6月末全国住户消费贷款余额21.2万亿元（不含个人住房贷款）[1] - 服务消费重点领域经营主体贷款余额2.8万亿元（覆盖住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务等行业）[1] 财政与金融协同政策 - 出台《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》[2] - 政策从居民消费需求（需求端）和企业服务供给（供给端）两端发力[1] - 通过财政贴息直接降低居民消费和企业融资成本[2] - 通过央行低息再贷款激励银行加大消费信贷投放[2] 金融机构执行方向 - 指导金融机构运用再贷款和贴息政策加大对服务消费领域信贷投放（重点包括住宿餐饮、文体娱乐、旅游教育、养老托育）[2] - 深化与线上线下消费场景融合 提供个性化服务并简化审批流程[3] - 根据客户需求和风险特征进行产品创新与差异化定价[3] - 推进支付服务便利化 聚焦食住行游等消费场景优化支付体验[3] 政策实施机制 - 消费贷款利率由银行自主市场化定价（综合考虑资金成本、管理成本、风险溢价）[2] - 财政资金直接向居民补贴贴息部分[2] - 央行与财政部门加强信息共享和政银企融资对接[2]

政策核心内容 - 个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策从居民消费需求和企业服务供给两端发力 加大融资支持力度 体现财政与金融政策协同配合 [1] - 需求端增强居民消费意愿 供给端提高企业优质服务供给能力 与人民银行前期消费领域金融支持政策着力点一致 产生"1+1>2"政策效应 [1] - 贴息政策通过补贴贷款利息支出直接降低居民消费和企业经营融资成本 减轻财务负担 [1] 政策实施机制 - 再贷款政策将政策激励与银行消费领域信贷投放挂钩 通过中央银行对商业银行提供低息再贷款促进银行加大消费领域信贷投放 [1] - 消费贷款利率由银行综合考虑资金成本 管理成本 风险溢价等因素按市场化原则自主确定 [1] - 贴息部分由财政资金直接补贴给老百姓 在支持提振和扩大消费同时兼顾金融支持实体经济可持续性 [1] 未来工作重点 - 引导加大服务消费领域信贷投放力度 指导金融机构用好用足再贷款和贴息政策 [2] - 加大对住宿餐饮 文体娱乐 旅游教育 养老托育等服务消费重点领域信贷投放 [2] - 促进相关产业和企业发展壮大 扩大高质量消费供给 [2] 金融服务优化方向 - 优化居民消费金融产品和服务 指导金融机构深化与线上线下消费场景融合 [2] - 提供个性化服务 简化审批流程 增强消费金融产品吸引力 支持居民真实消费需求 [2] - 提高消费贷款利率定价能力 根据客户需求和风险特征进行产品创新和差异化定价 [2] - 持续推进支付服务便利化 聚焦食住行游等消费场景 提供高效便捷消费支付体验 [2]

政策导向 - 人民银行将配合财政等部门强化政策合力以全力支持金融消费工作[1] - 引导金融机构加大服务消费领域信贷投放力度 重点覆盖住宿餐饮 文体娱乐 旅游教育 养老托育等领域[1] - 指导金融机构运用再贷款和贴息政策促进相关产业和企业发展壮大 扩大高质量消费供给[1] 金融服务优化 - 深化金融机构与线上线下消费场景融合 提供个性化服务并简化审批流程以增强产品吸引力[1] - 提高消费贷款利率定价能力 根据客户需求和风险特征进行产品创新与差异化定价[1] - 持续推进支付服务便利化 聚焦食住行游等场景提升消费支付效率与便捷性[1] 政策实施机制 - 加强财政与人民银行部门信息共享 促进政银企融资对接[1] - 确保政策红利惠及更多服务业中小经营主体[1]

金融支持消费增长政策 - 中国人民银行等6部门推出19条重点举措，明确金融支持消费增长方向和重点 [1] - 政策内容包括拓展多元化消费融资渠道、加大重点领域金融支持、持续优化支付服务等 [1] - 金融服务深入渗透各类消费场景，金融产品更加贴近日常生活 [1] 汽车消费金融支持 - 武汉市东湖高新区推出汽车"嗨购节"活动，对25万元以上车辆每台补贴4000元，可叠加二手车置换 [2] - 两轮汽车"嗨购节"累计拉动汽车销售额超8亿元，吸引超1100人参与 [2][3] - 建设银行推出购车分期"零首付"政策，新能源汽车贷款发放比例从85%增至100% [3] - 建设银行联合汽车厂商提供贴息补贴，东风系列汽车享受费率优惠 [3] - 金融支持带动武汉三环盛通科技单店6月销量突破400台，环比增长超10% [4] - 湖北省5月末个人消费贷款(不含住房贷款)余额4806亿元，同比增长12.1% [5] 文旅产业金融支持 - 邮储银行向丹霞山景区发放9000万元贷款，为景区改造提供资金支持 [5][6] - 邮储银行对5A级景区实行专项倾斜，推出低息贷款和特许经营权质押融资模式 [6] - 邮储银行开平市支行为"侨海华韵"夜经济项目投放超1亿元开发贷款 [7] - 邮储银行广东省分行在泛文旅行业累计投放信贷超20亿元 [7] 体育产业金融创新 - 邮储银行威海市分行推出"威海体育贷"，为轻资产渔具企业提供300万元无抵押贷款 [8][9] - 山东省将3000家体育企业纳入金融服务名单，累计解决融资需求16亿元 [9] - 预计2025年山东体育产业总规模将突破6000亿元 [9] 消费支付保障创新 - 美团推出"安心学"产品服务，实现按次扣款和安心退款保障 [10][11] - "安心学"合作商户数超3.6万，覆盖超270个城市 [11] - 美团在杭州推出"跑路赔"解决方案，保障健身消费权益 [12] - 杭州地区提供短期课团购的健身商户数同比增长97%，订单量增长64% [12][13] - 乐刻健身40%新客来源于美团平台 [13]

政策框架 - 六部门联合印发金融支持提振和扩大消费的指导意见 涵盖消费供给和需求两端金融服务 推动扩大高质量消费供给并释放消费增长潜能 [1] - 提出19项重点举措 覆盖支持增强消费能力 扩大消费领域金融供给 挖掘释放居民消费潜力 促进提升消费供给效能 优化消费环境和政策支撑保障等六个方面 [1] 具体措施 - 夯实宏观经济金融基础 支持居民就业增收 优化保险保障 积极培育消费需求 [1] - 强化结构性货币政策工具激励 加大对服务消费重点领域信贷支持 发展债券股权等多元化融资渠道 [1] - 聚焦消费重点领域加大金融支持 结合消费场景特点创新金融产品 推动消费领域金融服务提质增效 [1] 实施保障 - 优化消费支付服务 健全消费领域信用体系建设 加强金融消费权益保护 [1] - 加快推动政策实施落地 强化跟踪监测 指导金融机构持续加大消费领域金融支持力度 [2]

发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，引导金融机构进一步优化信贷结构。坚持市场在汇率形 成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。 探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底 线。 此外，充分发挥货币信贷政策导向作用。报告提出，坚持聚焦重点、合理适度、有进有退，落实好 存续的各类结构性货币政策工具，推动新设的政策工具尽快落地显效，引导金融机构加力支持科技金 融、绿色金融、普惠小微、扩大消费、稳定外贸等。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增 持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。 金融支持消费仍有发力空间 中国人民银行5月9日发布的2025年第一季度中国货币政策执行报告提出，积极落地5月推出的一揽 子金融政策。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维 护资本市场稳定。下阶段，人民银行将实施好适度宽松的货币政策，出台金融促消费一揽子政策举措， 研究出台金融支持消费的指导性文件等。 提振消费是当前扩内需、稳增长的关键点。报告提出，金融支持消费已有较好基础，仍有进一 ...

核心观点 - 六部门联合印发金融支持提振和扩大消费的指导意见 提出19项重点举措 通过货币政策工具保持流动性充裕 推动融资成本下降 并明确商品消费、服务消费和新型消费三大重点支持领域 [1][2] - 政策旨在通过增强居民消费能力、扩大消费领域金融供给、优化消费环境等多维度措施 夯实宏观经济基础 稳定消费预期 发挥消费对经济发展的基础性作用 [2][5][6] 货币政策与资本市场 - 实施好货币政策 加强逆周期和跨周期调节 综合运用准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具 保持流动性充裕 持续推动社会综合融资成本下降 [1] - 健全投资和融资相协调的资本市场功能 推动中长期资金入市 促进资本市场稳定发展 [1] 重点支持领域 - 商品消费领域：围绕重点场景和重点人群创新优化消费信贷产品 继续做好消费品以旧换新金融服务 强化金融支持外贸企业拓内销力度 完善内贸险服务 扩大外贸优品消费 [2] - 服务消费领域：增加对批发零售、餐饮住宿、家政服务、养老托育等领域经营主体的融资支持 围绕文化旅游、体育、娱乐、教育培训、居住服务等领域创新融资模式 [3] - 新型消费领域：鼓励探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费的有效渠道和方式 加强金融创新 开发适合新型消费特点的金融产品和服务 [3] 金融供给渠道 - 鼓励金融机构建立健全内部组织架构和专业团队 提供精准高效便捷的消费领域金融服务 在风险可控前提下创新优化信贷产品 加大对消费行业经营主体首贷、续贷、信用贷、中长期贷款支持力度 [4] - 支持符合条件的文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债券 鼓励科创企业通过债券市场募集资金 支持消费产业链上优质企业通过发行上市、"新三板"挂牌等方式融资 [4] - 支持消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司发行金融债券 推动个人汽车、消费、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面 促进盘活信贷存量 [4] 居民消费能力支持 - 深入实施创业担保贷款政策 创新家庭财富管理金融产品 支持居民就业增收 优化养老、健康等保险保障体系 积极培育消费需求 [5][6] - 围绕适老改造、体育设施、充电装备等消费基础设施建设领域及交通、物流、供应链等商贸流通项目 探索创新适应资金需求特点的金融产品和融资模式 合理设置贷款期限 加大贷款投放力度 [6] 消费环境优化 - 从优化消费支付服务、健全消费领域信用体系建设、加强金融消费权益保护三个维度助力优化消费环境 [6] - 加快推动各项政策实施落地 强化跟踪监测 指导金融机构持续加大消费领域金融支持力度 [6]

政策核心内容 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从六个方面提出19项重点举措 [1] - 政策聚焦商品消费、服务消费和新型消费三大重点领域，通过信贷、债券、股权融资等组合拳提供全方位金融支持 [1] - 在支持服务消费方面，提出围绕文化旅游、体育、娱乐、教育培训、居住服务等领域创新融资模式，适当延长贷款期限，开展应收账款、知识产权等质押融资业务 [1] 行业背景与现状 - 消费是经济增长的重要引擎，带动生产和投资，连接供给和需求 [1] - 2024年5月份社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，比4月份加快1.3个百分点，为2024年以来月度最高水平 [2] - 5月份消费超预期增长得益于消费品以旧换新政策叠加“618”网购促销活动提前，激发了居民消费热情 [2] 政策预期影响 - 金融举措持续精准发力，将有效激发消费潜力释放，形成“金融赋能消费、消费拉动增长”的良性循环 [2] - 多部门共同发力及政策显效，将为发挥消费对经济发展基础性作用提供有力支撑 [3] - 金融机构需勇挑大梁，通过完善金融服务体系，聚焦消费重点领域和环节加大金融支持力度 [2] 金融机构行动方向 - 金融机构需积极落实政策要求，从消费供给和需求两端强化金融服务，满足各类主体多样化融资需求 [2] - 金融机构应推动扩大高质量消费供给，让金融活水源源不断流向消费领域 [2]