ESG治理与披露 - 公司参考港交所《环境、社会及管治报告守则》、ISSB国际可持续信息披露准则及评级机构标准，细化内部管理流程中的ESG考量指标[1] - 公司获得MSCI的AA级ESG评级，并被纳入Morningstar Sustainalytics、HKQAA等机构的ESG评级体系[1][3] - 公司建立由董事会、ESG管理办公室、ESG工作组构成的三层治理架构，识别出20个对利益相关方具有重大影响的ESG核心议题[3] - 公司加强气候相关信息披露，披露范围一与范围二温室气体排放总量为6456.33吨二氧化碳当量，排放强度为6.17吨二氧化碳当量/人[2] - 公司设定2025年温室气体排放强度不高于2024年的目标，并长期保持排放强度逐步降低[2] 绿色生产与节能降碳 - 公司通过蒸汽节能改造项目每年节省电费80万至100万元，预计3年内回本[4] - 洁净空调水系统节能改造项目每年节省电费约8.6万元[4] - 雨水回收系统每年节约水费7万元[5] - 公司采取错峰生产、智能楼宇管理系统、节水措施及包装优化等绿色生产模式[5] - 公司推动绿色供应链建设，要求供应商制定环保政策并优先选择环保材料[5] 产品研发与市场拓展 - 公司在神经介入诊疗领域累计获批17款产品，覆盖出血性、缺血性脑卒中诊疗需求，产品进入全国超2300家医院[6] - 公司在经导管瓣膜治疗领域有三款TAVR系统获批，2024年终端植入量超过3400台[6] - 公司开发TaurusTrio、TaurusNXT和GeminiOne等新产品，预计2024年底至2026年陆续获批[6] - 公司未来将聚焦二尖瓣置换、三尖瓣置换等临床空白，并探索瓣膜冲击波治疗系统和瓣膜手术机器人等前沿技术[6] - 公司积极参与医保支付及集中采购工作，降低患者负担，增强产品可及性[6]

现代化大农业发展 - 吉林省以发展现代化大农业为主攻方向，统筹发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业 [2] - 吉林坚持"藏粮于地、藏粮于技"，不断探索用好养好黑土地 [2] - 2024年吉林粮食播种面积预计超过9000万亩，建设高标准农田1000万亩，推广保护性耕作4000万亩 [10] 黑土地保护技术 - "梨树模式"采用秸秆覆盖地表、免耕少耕的保护性耕作模式，防止风蚀水蚀，抗旱保墒 [4][5] - 采用"梨树模式"的试验田近10年土壤含水量从20%增加到40%，耕层深度0至20厘米的土壤有机质含量增加近13% [6] - 吉林省与中国科学院合作启动"黑土粮仓"科技会战，研制黑土地保护农机装备，建立监测及管控平台 [8] 农业机械化发展 - 吉林省农作物耕种收综合机械化率达到94.7% [8] - 第七代多功能智能精量播种机采用电驱电控方案，一台机具可代替传统四到五台机具的工作量 [8] - 吉林省优化农机购置补贴政策，印发《2024—2026年农机购置与应用补贴实施方案》 [8] 农产品价值提升 - 公主岭市鲜食玉米经过精细选种、绿色种植、包装加工后，单株价格从不到1元提升至5-10元 [9] - 公主岭市已形成玉米食品、玉米淀粉、玉米油等几十种深加工产品，每年4亿多穗鲜食玉米行销全国和22个国家和地区 [9] - 通过绿色种植、生态养殖，吉林加快农业发展全面绿色转型，构建现代乡村产业体系 [10] 农民收益与意识提升 - 采用"梨树模式"后，粮食产量提高三四成，同时节省化肥农药成本 [6] - 农民保护黑土、绿色生产的意识越来越浓厚，粪肥成为抢手资源 [8][9] - 鲜食玉米产业带动周边百余名村民就业 [9]

农业科技应用 - 山西河津市黄汾示范基地采用"滴灌+水肥一体化+密植栽培"技术 实现每亩节水40%以上 化肥使用量减少30% [3] - 示范基地调派15台联合收割机 其中机割台高度自动调节 粮箱储存量达1万斤 机收效率显著提升 [3] - 甘肃民勤县采用植保无人机进行"一喷三防"作业 实现防病虫害 防干热风 防倒伏目标 有效提高小麦单产 [4][6] 绿色农业生产 - 江西省在6个县70多个示范片推广统一育秧 机插生产方式 水稻亩均化肥用量减少超20% [7] - 金溪县采用"稻鸭共作"模式 鸭子除虫除草 粪便肥田 取代农药化肥使用 [10] - 南昌市新建区建设11个病虫害监测点 5个自动虫情信息采集监测点 构建绿色高效防控屏障 [10] 特色产业发展 - 广西全州县发展桃李产业 两河镇种植面积1.2万余亩 年产量2万吨以上 带动农户户均增收1.5万元以上 [13] - 全州县组建专家团队 建设交易市场 为果农提供"一条龙"服务 [13] - 宜春市袁州区推广机插秧同步侧深施肥技术 实现肥料精准定量均匀施用 [8]

柠檬酸马罗匹坦原料药行业概况 - 柠檬酸马罗匹坦是一种关键活性药物成分(API)，呈白色至灰白色结晶粉末，广泛应用于兽医学领域，主要用于治疗和预防犬猫的恶心和呕吐 [1] - 预计2030年全球市场规模将达到3.1亿美元，未来几年年复合增长率(CAGR)为7.8% [1] 市场竞争格局 - 全球前四大厂商占据约69.0%的市场份额 [5] - 主要生产商包括Alivira Animal Health Limited、PROCOS SPA、青木制药、上海彩迩文生化科技等 [5][14] 产品细分情况 - 纯度≥99%的产品是主要细分类型，占据约63%的市场份额 [7] - 口服制剂是最主要的应用领域，占据约64%的市场份额 [7][9] 市场驱动因素 - 全球人口老龄化和癌症治疗需求上升推动市场需求 [12] - 中国作为核心生产国占据约30%份额且年复合增长率超15% [12] - 生产工艺优化(如发酵法产率提升20%)降低生产成本 [12] - 政策支持(如GMP法规完善)及新兴市场(亚洲、北美)对高品质原料药的进口依赖 [12][13] 行业发展机遇 - 可持续发展需求推动生物基原料应用(如食品、化妆品领域) [13] - 环保法规趋严加速绿色生产转型 [13] - 技术创新(如聚蓖麻醇酯改性技术)拓展应用领域 [13] - 中国本土企业通过技术迭代巩固领先地位 [13] 主要市场区域 - 重点关注地区包括北美、欧洲、中国和日本 [14]

行业概述 - 聚醚是一种通过环氧化合物开环聚合制成的高分子化合物 具有良好柔韧性和耐水解性 广泛应用于化工 材料 医药等领域 [2] - 聚醚按聚合方式可分为嵌段聚醚和无规聚醚 按化学结构可分为线性聚醚 支链聚醚和交联聚醚 按起始剂类型可分为醇类起始剂聚醚和胺类起始剂聚醚 [2] 行业发展历程 - 1980-1990年代初为起步阶段 1989年天津石化建成全国最大聚醚装置（年产2万吨） 1992年软泡与硬泡聚醚产量比例达0.617:0.383 接近欧美水平 [4] - 1990年代中后期至2000年代为快速发展阶段 1996年底全国产能达26万吨/年 较1994年增长近50% 国产化技术成熟并推出高端产品 [4] - 2000-2010年代为结构调整与技术创新阶段 2000年长春吉大建成500吨/年聚醚醚酮装置打破垄断 2010年合资公司开发高性能PEEK产品 [5] - 2010年代至今为产业升级与绿色发展阶段 特种聚醚从供不应求转为供大于求 2024年长华化学启动全球首套8万吨/年二氧化碳聚醚项目 中化东大24万吨/年聚醚项目投产 [6] 行业产业链 - 上游包括环氧丙烷 环氧乙烷 起始剂（甘油 丙二醇等） 催化剂（氢氧化钾等）及反应器 精馏塔等生产设备 [8] - 中游为聚醚生产制造环节 [9] - 下游应用领域包括家具 家电 汽车 建筑 防水 涂料等 [9] - 2025年3月底环氧丙烷价格8540元/吨 受丙烯价格稳定和能源价格波动影响 [10] 行业现状 - 2025年3月底聚醚市场价10400元/吨 产能过剩问题严峻 [12] - 截至2025年2月总产能达950万吨/年 多个工厂计划新增产能 预计总产能超1100万吨/年 [12] - 下游汽车和软体家具行业处于旺季但整体需求疲软 市场活跃度不高 [12] 细分领域 - 特种聚醚（如低不饱和度聚醚 生物基聚醚）应用于新能源 高端制造 生物医药等领域 [14] - 2024年特种聚醚市场规模21.66亿元 同比下降6.92% 因下游需求增速未达预期 [14] 重点企业经营情况 - 万华化学为行业领军企业 产品涵盖七大领域100多个品种 2025年一季度营业收入430.68亿元（同比下降6.70%） 归母净利润30.82亿元（同比下降25.87%） [16][18] - 长华化学专注聚醚多元醇生产 核心产品占国内市场份额近30% 2025年一季度营业收入5.79亿元（同比下降12.51%） 归母净利润0.19亿元（同比下降15.10%） [16][20] - 隆华新材主营软泡用聚醚及CASE用聚醚 产品应用于家具 鞋服 交通等领域 [16] - 行业竞争格局呈现多元化与集中化并存 龙头企业凭借规模和技术优势占据主导地位 [16] 行业发展趋势 - 市场需求持续增长与结构升级：传统领域（家具 汽车 建筑）需求增加 新兴领域（新能源 生物医药）提供新增长点 但面临传统制造业需求增长乏力和贸易环境变化挑战 [22] - 技术创新与绿色生产成为核心驱动力：企业加大高性能改性和功能化应用研发 采用低VOC工艺和可回收材料 加强废弃物回收利用 [24] - 行业竞争格局演变与产业链整合加速：龙头企业通过并购重组扩大份额 中小企业通过差异化竞争寻求发展 产业链上下游协同合作增强竞争力 [25]

绿色生产与可持续发展 - 2024年公司构建双碳体系，规划特色双碳推进路线，获ISO14067、ISO14064及ISO14021等认证，通过SBTi的1.5℃短期目标、长期净零目标两项审验，在CDP 2024年度评级获B级评价 [3] 产品质量把控 - 2024年质量管理全面升级，从8个维度策划实施年度质量改善规划，运用六西格玛、QCC等方法，开展质量活动，关键质量指标超额达成，依托CNAS实验室认可的检测中心助力研发创新 [4] 投资并购策略 - 投资并购策略为产品横向发展及上游原材料端布局 [4] 数字化转型战略 - 围绕“精益数字化、工厂智能化、管理信息化”三化融合理念，升级新能源电池正极材料生产工艺，优化关键设备，降低能耗，提升设备综合效率，开发BI系统与能源管理系统，建立工艺知识库 [5] 补锂剂产品 - 补锂剂产品具备不可逆容量高、pH残碱低、空气稳定性优的特点，已完成中试工艺定型，正进行客户推广 [5] 市场竞争应对措施 - 聚焦强化产品核心竞争力，技术创新和工艺优化提升性能、降本增效，部分产品差异化发展，重视与产业链上下游合作 [5] 未来目标 - 以技术创新驱动和全产业链垂直整合为核心竞争力，构建多元化材料体系与低碳化产业生态，聚焦核心材料研发，强化成本优势，延伸产业链，构建新能源材料产业矩阵 [6][7] 人形机器人领域布局 - NCA产品具备高体积密度、高功率续航、高安全性能，已与下游客户联合开发，应用于高端小动力、人形机器人领域 [8] 市值管理 - 从提高信息披露质量、择机开展回购增持、加强投资者关系管理、投资并购等方面开展市值管理，投资并购对产品横向及上游项目寻源调研 [9] 原材料价格波动应对 - 建立原材料价格市场动态监控机制，优化采购策略与供应商管理体系，开展碳酸锂期货套期保值业务 [9][10] 业务发展情况 - 主要业务为研发、生产及销售钴酸锂及三元正极材料，布局储备前瞻材料，钴酸锂覆盖全电压平台，三元正极材料多系列研发生产，前瞻材料推进多种先进材料研发 [11] 行业市场前景 - 2025年全球新能源汽车销量有望突破2100万辆，渗透率达23.2%，中国销量预计达1610万辆，渗透率有望超50%；全球智能手机出货量同比增长3%达12.7亿部，笔记本电脑出货量预计达1.83亿台，增长4.9%，可穿戴设备市场增长3.9%，预计销售约5.59亿部；全球电动工具产量预计达4.01亿台，带动27GWh新能源电池需求；2032年全球消费类电池需求将达280GWh；国内正极材料市场需求量预计增长至420.53万吨 [12][13] 股份回购计划 - 综合考虑经营业绩、股价、现金流等因素，审慎适时考虑股份回购事宜 [13] 行业整体业绩 - 2024年A股锂电池正极材料11家主要上市公司经营业绩下降或亏损，营业收入同比下降12.10%至71.48%，6家连续2年亏损，其他5家扣非净利润下降4.06%至647.00%，公司经营业绩符合行业整体情况 [13] 固态电池应用 - 固态电池可应用于新能源汽车、机器人、无人机、低空飞行器等领域 [14] 技术研发布局 - 以“创新驱动为核，技术引领前行”为理念，形成“三代叠加”科技创新战略，搭建创新型平台，构建以客户需求为导向的研发组织，推行IPD产品开发机制 [15] 盈利增长点 - 下游消费电子和动力电池领域需求增长，新产品新客户开拓带动钴酸锂及三元正极材料出货量增长，带来盈利增长 [15] 合作关系 - 公司未与中科院物理研究院合作 [15] 生产订单情况 - 2025年在多个产品线上技术和产量突破，NCA产品销量好，生产订单稳定充足 [15] 固态电解质布局 - LATP固态电解质产品完成技术定型并通过头部企业材料认证，有望应用于多领域，同时研发储备更高电导率的电解质技术 [15][16] 本期盈利水平 - 2024年度产销量增加，但营业收入因产品价格下降下降，净利润因原材料价格、竞争、减值准备、研发费用等因素下降，出现业绩亏损 [16] ESG治理 - 2025年启动ESG工作，将治理理念融入决策流程，打造可持续发展治理体系 [16]

行业趋势 - 全球化妆品行业正经历变革，消费者对个性化、环保包装需求激增，品牌方对供应链效率与成本控制要求日益严苛 [1] - 《中国包装工业发展规划（2021-2025年）》提出推进绿色转型进程，构建覆盖包装全生命周期的绿色发展体系 [4] - 国际知名客户对供应商的产品原材料、生产工艺环保性要求非常高 [4] 合作背景 - 翔港科技与科丝美诗（中国）签署战略合作协议，围绕产品开发、供应链优化、成本控制展开全方位协作 [1] - 科丝美诗（中国）在研发与生产端具备优势，但包装供应链较依赖外部合作 [1] - 翔港科技整合包装印刷、包装容器、化妆品三大业务板块，旨在通过技术协同打开高端市场 [1] 公司优势 - 翔港科技提供从产品设计到物流配送的一体化业务模式，深度介入下游产业链 [2] - 翔港科技旗下瑾亭化妆品、久塑科技开拓OEM、ODM业务，实现"一站式"服务 [3] - 翔港科技拥有10万级洁净室和质量控制实验室，配备先进研发及检测设备 [5] - 翔港科技研发人员熟悉化妆品原料功效特性，与国际知名原料商密切合作 [6] 合作细节 - 翔港科技可提供具备成本优势的产品，上海基地与科丝美诗（中国）产能形成区域联动降低物流成本 [3] - 双方将在产品开发、精益生产、供应保障及成本优化领域深度协同 [3] - 翔港科技通过技改措施提升环保技术指标，增加产品附加值并提高行业技术壁垒 [4] 财务与市场表现 - 科丝美诗集团2024年合并销售额同比增长21.9%，彰显其在全球化妆品ODM领域领先地位 [2] - 翔港科技2024年新增戴可思、佩莱等一站式客户，并参加海外大型专业展会拓展国际市场 [6] 绿色发展战略 - 科丝美诗集团将绿色发展理念贯穿产品设计、原材料采购、生产和物流全过程 [5] - 科丝美诗（中国）与420家原辅材供应商推进绿色供应链管理，入选《上海市2024年度绿色制造示范名单》 [5] - 翔港科技通过工艺优化降低材料成本，提倡绿色生产加工理念 [3][4] 未来规划 - 翔港科技将持续深化与子公司业务协同，向"打造日化产品一站式供应链"战略目标迈进 [6] - 公司成立专项小组通过资源共享、信息互通提升整体销售效率和业绩 [6]

会议基本信息 - 会议名称为江苏神通 2025 年第一季度网上业绩说明会 [1] - 会议于 2025 年 5 月 16 日 15:00 - 17:00 在公司总部 1106 会议室举行，由章其强主持和记录 [2] - 出席人员包括现场 4 名嘉宾、网上 1 名嘉宾及若干投资者，公司董事兼总裁吴建新等领导参会 [2] 业务相关 瑞帆节能业务 - 国家节能减排政策及能源结构转型为瑞帆节能业务拓展提供空间 [3] - 瑞帆节能以 EMC 合同能源管理模式开展业务，业绩确认基于与业主方效益分享结算单，符合规定 [11] - 瑞帆节能在手订单充足，正在执行的项目正常运行，未出现产能不足情况 [19][20] 核电阀门业务 - 公司目前核电阀门年产能可支持现有市场需求，在建高端阀门智能制造项目有望使核级阀门年产能超 12 个核电机组所需配套阀门 [3] - 核电阀门业务依据产品实际交付进度分批次确认收入，因交付周期长，收入确认通常在订单签订后第二至第三年 [12] 海外业务 - 公司成立国际贸易部并组建团队，稳步推进中东海湾国家市场渠道开拓，未来出口业务重点关注石油炼化、油气开采领域 [4][5] 财务相关 盈利情况 - 2025 年一季度营业收入 57,747.24 万元，同比增长 1.21%；归属于上市公司股东的净利润 8,950.26 万元，同比增长 6.94% [7][13] 资产情况 - 2024 年末总资产 6,081,865,717.78 元，同比增长 4.04%；归属于上市公司股东的净资产 3,513,514,355.60 元，同比增长 7.20% [9] 行业前景 - 预计 2035 年我国核能发电量占比约达 10%，与全球当前平均水平齐平 [14] - 近年我国核电项目核准建设稳步推进，装备制造产业产能释放，自主三代核电机组国产化率超 90% [15] - 随着核电机组增多，核电阀门维护维修服务需求扩大，核能在其他领域应用拓展使核电阀门市场潜力大增 [15] 公司发展规划 - 未来秉持积极稳健经营理念，深耕主业，提升内部运营效率，注重股东回报和资产质量提升 [6] - 持续投入研发生产高品质核电阀门产品，为国家核能发展作贡献 [8] - 加大研发投入和新产品开发，实现高质量发展 [10] - 坚持节能减排、绿色生产理念，选用低能耗设备，处理污染物实现达标排放 [16] - 重视市值管理，通过提升业绩、规范治理、加强投资者关系管理等提升公司价值和市场形象，执行股东回报规划 [21] 其他问题回复 - 公司目前无应披露未披露的回购股票、股权激励、董高监买入股份计划等信息，提醒注意投资风险 [17] - 公司目前无应披露未披露的新融资计划，当前产能建设项目资金需求通过自筹和银行借款解决，可满足日常经营 [18]

公司业绩 - 2025年第一季度营业收入为57,74724万元，同比增长121% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8,95026万元，同比增长694% [1] - 公司在核电阀门市场具有较高的市场占有率和较强的竞争力 [1] 业务发展 - 公司坚持节能减排和绿色生产的可持续发展理念 [1] - 通过选用低能耗设备、提升信息化和自动化水平、添置高效污染物处理装置建设环境友好型企业 [1] - 主营业务包括冶金领域高炉煤气除尘系统、核电站核级阀门及配套设备、核化工专用阀门、石油石化及LNG超低温阀门等 [2] - 子公司瑞帆节能开展除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务 [2] 市场前景 - 核能技术进步和应用领域拓展推动核电阀门市场需求持续增长 [1] - 公司凭借技术优势和市场地位未来发展前景广阔 [1] - 2025年第一季度业绩增长体现公司市场竞争力和业务拓展能力 [2] - 公司将继续加大研发投入和新产品开发推动高质量发展 [2]

项目概况与核心原则 - 项目于2024年启动，覆盖8个镇区，涉及两万余亩农田，旨在对农田排灌系统进行生态化改造 [1] - 项目核心治理原则为“退水不直排、肥水不下河、养分再利用”，将农田退水视为可循环利用资源 [1] - 项目通过改造低洼地为肥水收集调蓄池，构建“雨季储水防污染、旱季灌溉再利用”的闭环系统，实现高效治理与循环利用 [1] 关键治理举措 - 在秸秆处理上，依据“四离一集中”原则划定离田区域，建立收储运体系，将废弃物转化为生物质燃料和有机肥原料 [2] - 针对肥料使用，探索“测土配方施肥+有机肥替代”的化肥减量增效技术，以降低养分流失风险 [2] - 治理工程明确部门职责划分，由生态环境部门负责前期推进，水务部门牵头工程建设，整合利用现有水利设施 [2] - 地方党委政府主导规划与资金筹措，农业农村部门牵头技术落地，生态环境部门负责动态监管，多部门通过联席会议制度协同作战 [2] 技术体系与生态效益 - 构建“硬件设施+智能系统+生态工程”三位一体治理体系，包括新建水闸、连通管、回用泵站及智能监控系统 [3] - 生态净化带由11万余平方米水生植被与3万余米生态护岸组成，对溢流退水进行生物降解 [3] - 项目每年可削减化学需氧量19吨、氨氮两吨，减少退水外排量24万吨，生态效益显著 [3]