研究院成立背景与目的 - 上海银行产业研究院于10月29日揭牌成立并启动首批产业赛道 [1] - 成立初心是解决“早小硬”科创企业在0-1阶段面临“技术价值难被看懂”和“长周期资金难匹配”两大难题 [3] - 旨在重塑科创企业风险评价逻辑和科创金融风险收益平衡逻辑 [3] 战略定位与作用 - 研究院战略定位需站在国家战略和上海科创中心建设高度 [3] - 发挥三大作用：输出专业能力聚焦“卡脖子”领域 支撑专业评价重塑科技企业信用逻辑 培养“懂金融、懂技术、懂产业”的复合型人才 [3] - 是上海银行推进“12345”科技金融服务体系建设落地的关键一环 [3] 实践要求与愿景 - 在实践层面要求研究院落实“前瞻性、精准性、操作性” [3] - 具体实践包括穿透技术表象看趋势 穿透产业链层级绘双图谱 穿透政策市场联动预判红利 [3] - 最终目标是将研究院打造为有深度、有温度、有高度的产业金融智库 成为赋能科技企业全周期的“智慧伙伴” [3]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入32.21亿元，同比增长0.08% [1] - 2025年前三季度归母净利润17.08亿元，同比增长5.01% [1] - 截至9月末总资产2267.49亿元，较年初增长5.96% [1] - 截至9月末贷款总额1379.69亿元，较年初增长6.68% [1] - 截至9月末存款总额1823.02亿元，较年初增长7.08% [1] 资产质量与风险抵御能力 - 截至9月末不良贷款率维持在0.90% [1] - 截至9月末关注贷款率为1.24% [1] - 截至9月末拨备覆盖率为355.85% [1] 零售业务发展 - 9月末零售存款余额1118.34亿元，较年初增加104.97亿元，增长10.36% [1] - 代销理财规模较年初翻番 [1] - 代销保险和贵金属销量均超去年全年销量的2倍 [1] 公司业务与创新模式 - 9月末公司贷款余额892.32亿元，较年初增加64.80亿元，增长7.83% [2] - 通过“同盟链”协同展业模式新增贷款近10亿元 [2] - 9月末科技企业贷款余额近200亿元 [2] 战略重点与未来方向 - 未来将坚持聚焦主责主业，深化“三一五”发展战略规划与经营重点的融合 [3] - 将在普惠金融、服务实体经济、赋能科技创新等核心领域强化资源倾斜与服务升级 [3] - 推动金融“五篇大文章”在重点领域落地生根 [3]

核心观点 - 金融政策着力服务实体经济，聚焦科技、绿色、数字等领域的“五篇大文章”，科创金融有望加快发展 [2][3] - 货币政策基调延续，强调相机抉择，地方化债与房地产风险化解工作稳妥推进 [5] - 重点区域将发挥增长极作用，区域性银行资产扩张有韧性，业绩有望保持稳健 [6][7] - 银行股因稳健高股息和估值修复机会具备投资价值，推荐关注国有大行、部分股份行及区域行 [7][8] 行业与政策分析 - 金融服务实体经济质效显著增强，政策引导金融资源投向科技、绿色、数字等领域 [2][3] - 2025年三季度科技型中小企业贷款增速为22.3%，自2023年以来持续保持较高增速 [3][4] - 央行将健全科技金融政策框架，提升金融支持科技创新的能力、强度和水平 [4] - 货币政策将把握力度、时机和节奏，秉持“相机抉择”原则，避免盲目追求规模目标 [5] - 房地产“白名单”机制实施后，“保交楼”取得显著成效，存量风险有效化解 [5] - 新一轮地方化债行动有序推进，包括地方融资平台清退和企业债务偿还 [5] 区域银行发展动能 - 政策优化区域经济布局，发挥重点区域增长极作用，经济大省挑大梁 [6] - 新一轮政策性金融工具绝大部分投向经济大省，区域性银行资产扩张动能有望维持 [6] - 区域行通过加强与地方财政的协同效应，积极促进产业更新迭代 [6] 行业展望与投资建议 - 随着存款成本下行与息差降幅收窄，以及中间业务收入平稳增长，银行业绩有望保持稳健 [7] - 银行股稳健高股息有望持续吸引配置型资金流入，看好投资价值修复 [8] - 建议关注国有大行稳健高股息配置价值，以及股份行和区域行估值修复机会 [8] - 推荐中信银行、江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行、常熟银行、苏州银行等 [8]

公司战略与业务布局 - 民生银行北京分行紧密围绕北京市"三城一区"规划及高精尖产业"一区两带"新格局 打造"科创金融半径5公里"服务圈 实现科创核心区域全覆盖 [1] - 公司构建"3+6+16"科技金融服务架构 即3家专营支行、6家专营机构和16家特色支行 系统推进科技企业服务 [1] - 在中关村分行及海淀、东区、大兴、望京、昌平中心支行设立6家"科创金融中心" 实现对30余家支行科技金融业务的专业化运营 [2] 业务规模与客户覆盖 - 截至2025年6月30日 民生银行北京分行科技型企业贷款余额达560亿元 专精特新企业贷款余额66亿元 [1] - 累计服务科技型企业1.33万户 其中专精特新客户超4000户 服务北交所、科创板和创业板上市公司近200家 [1] - 服务全面覆盖北京市新一代信息技术、科技服务、医药健康三大万亿级产业集群 以及集成电路、智能网联汽车、人工智能等七大千亿级产业集群 [2] 产品与服务体系 - 建立起服务科创企业全生命周期的产品体系和生态圈 为企业从初创到成熟阶段提供持续助力 [1] - 针对初创企业提供账户开立、资金管理、专家智库服务及民生惠、易创E贷、创业担保贷等线上融资产品 [2] - 针对成长期企业提供股权融资、见投即贷（鲲鹏贷）、"科创+供应链"、"科创+固贷"及财资云、民生e家等专属服务 [2] - 针对成熟期企业提供上市辅导、并购重组、固定资产融资、跨境金融、科创债券、票据及保函等综合解决方案 [2]

行业整体表现 - 截至2025年前三季度，北京金融业增加值达6700亿元，同比增长9%，占GDP比重17.4%，对首都经济拉动1.5个百分点 [2] - 金融业增长高于全国平均水平4.1个百分点 [2] 金融风险防控与监管 - 通过“蜜蜂计划”进行防非宣传，制作202期电视专题、1200条短视频，总播放量达15亿次 [2] - 依托“冒烟指数”平台加强风险监测，实现对企业异常苗头的毫秒级识别 [2] 科技金融与资本市场 - 中关村科创金融改革试验区科技贷款余额达4万亿元，设立14只股权投资基金，科创债规模4500亿元 [3] - 2025年1至9月北京市新增11家上市公司，截至9月末上市公司总数达795家，位居城市榜首 [3] - 北交所上市公司数量超270家，总市值突破8000亿元，“北证50”指数年内涨幅超50% [3] 绿色金融 - 北京绿色交易所敲响全国CCER市场启动首锣，利用金融手段将污染成本转化为价格信号 [3] 普惠金融 - 举办54场“畅融工程”活动，促成775家企业与597家金融机构对接 [3] - 通过普惠金融支持，例如平谷区草莓采摘园引进无土栽培技术，实现一季增收6万元 [3] 养老金融 - 个人养老金账户数及缴存额稳居全国试点城市前列 [3] - 商业养老金覆盖11.6万户，资产规模达257.4亿元 [3] 数字金融与金融科技 - 北京地铁全网支持五大国际卡组织“拍卡过闸” [3] - 金融监管沙盒作为创新孵化器，有31个监管工具项目排队入场，19家顺利“毕业” [3] - 资本市场领域有28个试点项目，其中13个已实现常态化运营 [3] 区域协同与对外开放 - 京津冀协同发展融资规模突破万亿元 [4] - “平急两用”项目获得贷款56亿元，城中村改造专项借款达1100亿元 [4][5] - 吸引瑞穗证券、保德信资管、高盛中国证券等一批外资金融机构落户北京 [5] - 29家全球系统重要性银行齐聚金融街论坛 [5]

会议概况 - 华夏银行杭州分行作为核心成员参与在杭州城西科创大走廊举办的“晨光映策，活水润苗”科创金融专场洽谈会 [1] 政银协作 - 公司与相关政府部门紧密联动 围绕财政补贴和创新发展专项资金使用等议题建言献策 以优化科技金融政策环境并推动专项资金精准高效落地 [1] 同业合作 - 公司携手中国国际金融股份有限公司浙江分公司 平安财险浙江分公司 北京金杜（杭州）律师事务所等机构 探索构建多方联动机制 [1] - 合作旨在打造覆盖企业全生命周期的“一揽子金融服务方案” 提供融资 投资 保险 法律咨询等全方位服务 [1] 企业服务 - 公司为9家科技型企业现场定制知识产权质押融资 研发贷款 无还本续贷授信等特色金融产品 以缓解企业融资难题 [1] - 通过“政策解读+金融产品+专业服务”模式为科技企业发展注入动能 [1] 公司战略与创新 - 公司率先开展科技特色试点行建设 积极推进投贷联动机制落地实施 并大胆创新授信审批模式 [2] - 公司成功落地多项全行首单产品与业务 [2] 未来规划 - 公司将持续创新科技金融业务 深化与政府 同业 企业的多维度合作 完善服务体系 [2] - 公司计划为杭州城西科创大走廊及浙江省科技创新企业提供更优质金融服务 以助推区域经济高质量发展 [2]

核心业绩表现 - 资产规模突破7500亿元，较上年末增长8.83% [1] - 实现营业收入65.04亿元，同比增长1.81%；归属于母公司股东的净利润31.34亿元，同比增长6.15% [2] - 不良贷款率0.83%，拨备覆盖率437.91%，资本充足率14.57%，主要风险指标位居上市银行第一梯队 [5] 资产负债与业务规模 - 各项存款4627.52亿元，较上年末增长10.98%；各项贷款3634.97亿元，较上年末增长9.04% [1] - 公司贷款本金达2739.35亿元，较上年末增加13.44% [3] - 管理个人客户金融总资产（AUM）超3900亿元 [4] 成本控制与经营效率 - 成本收入比下降至30.51%，较上年末下降6.28个百分点 [2] - 通过精细化管理优化存款结构、降低付息成本，提升经营效率 [2] 特色业务发展：科创与跨境金融 - 合作科创企业客户数超13000家，科创企业授信总额超1300亿元 [3] - 国际结算量突破136亿美元，同比增长30% [3] - 构建“6+N”跨境金融产品体系，迭代“汇智赢”数智系统 [3] 特色业务发展：民生与财富金融 - 打造“苏心康养”养老金融服务品牌，累计为超210万名老年客户提供金融服务 [4] - 提升财富管理投研体系，增加权益类产品配置，优化客户周期性产品形态 [4] 风险管理与科技赋能 - 持续优化智能风控体系，完善新综合信贷系统，升级大数据风控预警模型 [6] - 建设“苏智明”员工行为管理系统，强化案防管理 [6] - 资产质量持续保持稳定，为规模扩张提供“安全垫” [5] 未来发展战略 - 在金融科技应用、消费金融服务、跨境业务拓展等方面寻求突破 [6] - 以稳健合规为发展生命线，在筑牢风险防线基础上探索新增长曲线 [6]

贷款总体情况 - 截至三季度末，金融机构人民币各项贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6% [1] - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元 [1] 普惠小微贷款 - 截至三季度末，人民币普惠小微贷款余额36.09万亿元，同比增长12.2%，增速比各项贷款高5.6个百分点 [1] - 前三季度普惠小微贷款增加3.15万亿元 [1] - 单户授信小于500万元的农户经营性贷款余额9.92万亿元，前三季度增加3465亿元 [1] - 助学贷款余额2944亿元，同比增长41.1% [1] 绿色贷款 - 截至三季度末，本外币绿色贷款余额43.51万亿元，比年初增长17.5% [1] - 前三季度绿色贷款增加6.47万亿元 [1] 涉农贷款 - 截至三季度末，本外币涉农贷款余额53.4万亿元，同比增长6.8% [1] - 前三季度涉农贷款增加3.28万亿元 [1] - 农村贷款余额39.14万亿元，同比增长7%，前三季度增加2.33万亿元 [1] - 农户贷款余额18.54万亿元，同比增长2.7%，前三季度增加3450亿元 [1] - 农业贷款余额6.96万亿元，同比增长8.3%，前三季度增加5984亿元 [1] 科创企业贷款 - 截至三季度末，获得贷款支持的科技型中小企业27.54万家，获贷率为50.3%，比去年同期高2.8个百分点 [2] - 本外币科技型中小企业贷款余额3.56万亿元，同比增长22.3%，增速比各项贷款高15.8个百分点 [2] - 获得贷款支持的高新技术企业26.66万家，获贷率为57.6%，比去年同期高0.8个百分点 [2]

贷款总量与整体结构 - 截至2025年三季度末金融机构人民币各项贷款余额270.39万亿元同比增长6.6%前三季度增加14.75万亿元 [1] - 企事业单位贷款余额184.3万亿元同比增长8.2%其中中长期贷款余额117.89万亿元同比增长7.8%占主体地位短期贷款及票据融资余额62.77万亿元同比增长9.3% [1] - 经营性贷款余额75.63万亿元同比增长9.0%增速回升反映企业短期经营资金需求旺盛 [1] 工业与服务業贷款 - 工业中长期贷款余额26.59万亿元同比增长9.7%增速高于各项贷款3.2个百分点 [2] - 服务业中长期贷款余额72.36万亿元同比增长6.8%其中不含房地产业的服务业贷款增速为7.5% [2] - 基础设施相关行业中长期贷款余额43.47万亿元同比增长6.7% [2] 普惠小微贷款 - 普惠小微贷款余额36.09万亿元同比增长12.2%增速高于各项贷款5.6个百分点前三季度增加3.15万亿元 [2] - 单户授信小于500万元的农户经营性贷款余额9.92万亿元助学贷款余额2944亿元同比大幅增长41.1% [2] 绿色贷款 - 绿色贷款余额达43.51万亿元较年初增长17.5%增速较二季度提升3.1个百分点 [2] - 前三季度绿色贷款新增6.47万亿元占同期全部贷款增量的43.9% [2] - 基础设施绿色升级能源绿色低碳转型生态保护修复三大领域贷款余额合计达32.62万亿元构成绿色贷款主体 [3] - 交通运输仓储和邮政业绿色贷款前三季度新增9012亿元三季度单季新增2615亿元较二季度环比增长 [3] 科创企业贷款 - 科技型中小企业贷款余额3.56万亿元同比增长22.3%远高于各项贷款增速 [3] - 科技型中小企业获贷率从一季度的49.6%二季度的50%提升至三季度的50.3%连续三个季度环比上升 [4] - 高新技术企业贷款余额18.84万亿元同比增长6.9%获得贷款支持的高新技术企业26.66万家获贷率为57.6%比去年同期高0.8个百分点 [4] 其他领域贷款 - 涉农贷款余额53.4万亿元同比增长6.8% [4] - 房地产贷款余额同比下降0.1%但增速较上年末收窄0.1个百分点个人住房贷款余额37.44万亿元同比下降0.3%增速较上年末收窄1个百分点呈现企稳迹象 [4] - 住户贷款余额83.94万亿元同比增长2.3%其中经营性贷款余额25.21万亿元同比增长4.8%不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.29万亿元同比增长4.2% [4]

贷款总量与整体结构 - 金融机构人民币各项贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%，增速较二季度末的7.1%有所放缓 [1] - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，信贷结构正经历深刻变革，资金精准流向国民经济重点领域和薄弱环节 [1] - 在总量增速放缓的背景下，结构优化特征更加突出，普惠小微贷款、科技型中小企业贷款和不含房贷的住户消费性贷款成为观察中国经济内生动能的重要窗口 [1] 普惠小微贷款 - 人民币普惠小微贷款余额为36.09万亿元，同比增长12.2%，较二季度末微降0.1个百分点，但仍显著高于整体贷款增速 [2] - 前三季度普惠小微贷款新增3.15万亿元，其中三季度单季新增5200亿元，低于二季度的单季约7300亿元 [2] - 助学贷款余额增至2944亿元，同比增速从二季度的28.4%跃升至41.1%，教育类普惠金融支持力度明显增强 [2] 科技型企业贷款 - 获得贷款支持的科技型中小企业达27.54万家，获贷率为50.3%，较二季度末继续提升；贷款余额3.56万亿元，同比增长22.3% [3] - 高新技术企业获贷数量为26.66万家，获贷率稳定在57.6%；本外币贷款余额18.84万亿元，同比增长6.9%，较二季度的8.2%明显放缓 [3] 住户贷款与消费信贷 - 本外币住户贷款余额为83.94万亿元，同比增长2.3%，较二季度末有所回落；余额较二季度末减少70亿元，主要受房地产贷款拖累 [4] - 个人住房贷款余额37.44万亿元，同比下降0.3%，前三季度减少2411亿元，显示三季度房地产相关信贷明显收缩 [4] - 不含房贷的消费性贷款余额达21.29万亿元，同比增长4.2%，前三季度新增3062亿元 [4] - 住户经营性贷款余额25.21万亿元，同比增长4.8%，前三季度新增1.04万亿元，反映出个体工商户等小微经营主体融资需求保持活跃 [4] 行业转型趋势 - 信贷数据的结构性分化清晰勾勒出中国经济转型的宏观图景，普惠、科创、消费等领域正逐步承接起金融支持实体的重任 [4] - 金融资源正在从资产抵押逻辑转向价值创造逻辑，从规模扩张转向精准滴灌 [4] - 信贷结构的优化是推动经济高质量发展的长远布局，未来的政策设计应更加注重制度建设，确保金融资源能够精准、高效地流向实体经济 [6]