21世资管研究院研究员 杨梦雪 你知道自己购买的理财产品实际收益率，以及实际收益率与理财产品页面所展示的收益率有多少差距吗？ 不少银行理财投资者向《21世纪经济报道》反映称，冲着页面展示的高达5%甚至7%的收益率数据买进去，结果发现实际获得的收益并不高，但也不知道是 怎么回事、具体差异有多少。 "当时看到页面展示的收益率还可以就买了，后面也没在意过。我大概能知道我的收益率到不了页面展示的那么高，但实际到底差多少，我不会算也就没关 注过了。"某投资者对记者表示。 《21世纪经济报道》曾多次报道银行理财行业中部分理财公司存在的"打榜"现象，即，通过估值魔法以及其他方式包装出收益数据很高的新产品用于吸引客 户和资金，待"使命"完成便沦为庸常的老产品，前期被高收益数据吸引而来的投资者实际享受不到产品所展示的诱人业绩。 该现象背后，主要成因固然是银行理财产品管理层面的把戏，但是，一些渠道在客户持仓产品业绩展示上是一本糊涂账，导致投资者很难了解到真实情况， 这某种程度上也是推手之一。 银行理财是最具普惠性的财富管理工具，其绝大部分的客户都是个人投资者，产品展示功能和客户服务尤其重要。据银行业理财登记托管中心数据，理财市 ...

2025年中国银行业监管处罚态势 - 监管基调为“严监管、强问责、零容忍”，处罚呈现“量价齐升”态势，大额罚单频现 [1] - 全年单笔处罚金额超过千万元的罚单数量近30张，覆盖国有大行、政策性银行、股份行、城商行、民营银行及银行系理财子公司等多类机构 [1] - 千万级罚单不仅指向信贷管理等传统领域，更深入触及公司治理、关联交易、反洗钱、数据安全、理财业务穿透管理等环节 [1] 国有大行与政策性银行处罚情况 - 国有大行收到年度“最贵”罚单：中国银行因公司治理、贷款、同业、票据、资产质量、不良资产处置等业务管理不审慎，被罚9790万元 [3] - 农业银行因产品销售、服务收费不合规及信贷资金流向管理不审慎被罚2720万元 [3] - 邮储银行因贷款业务、互联网贷款业务绩效考核、合作业务等管理不审慎被罚2791.67万元 [3] - 交通银行因违反账户管理、清算、信用信息管理等11项规定，被中国人民银行罚没合计6807.41万元，并追究13名相关责任人责任 [3] - 工商银行因违反金融统计、清算、反假货币业务管理等10项规定，被罚没合计4396.07万元，17名责任人被问责 [3] - 政策性银行亦受罚：中国进出口银行被罚1810万元，中国农业发展银行被罚1020万元，国家开发银行被罚1394.42万元 [4] 处罚事由主要类型 - 多领域业务管理不审慎：覆盖贷款、同业、票据、理财、互联网贷款等，存在“三查”违规、超授信放贷、信贷资金投向不合规、贷后管理缺位等问题 [6] - 合规风控与反洗钱履职不到位：违反账户、清算、金融统计等规定，未按要求识别客户身份、保存资料及报送交易报告 [6] - 外汇与投资业务违规：存在逃汇、违规办理结售汇、内保外贷，理财信息披露不规范、投资运作失控等情形 [7] - 监管要求落实不力：监管数据报送不合规，员工、绩效考核管理存在疏漏 [8] 股份制银行与城商行处罚情况 - 部分股份行因“重业务、轻合规”积累隐患受重罚：华夏银行被罚8725万元，广发银行被罚6670万元，恒丰银行被罚6150万元，民生银行被罚5865万元 [8] - 受罚事由高度趋同，主要为相关贷款、票据、同业等业务管理不审慎，监管数据报送不合规，反映出内部控制与风险管理能力未能同步跟上业务扩张 [8] - 头部城商行在基础合规领域受罚：上海银行因违反账户、清算、反假货币及反洗钱等规定被罚2921.75万元 [8] - 北京银行因违反账户管理、收单业务等9项规定被罚4413.15万元 [8] 新兴业态监管处罚 - 银行系理财子公司收到多张千万级罚单：交银理财被罚1750万元，事由为理财产品信息披露不规范、投后管理勤勉尽职义务履行不到位 [10] - 中银理财因非标债权投资管理不到位被罚1290万元，华夏理财因投资运作不规范被罚1200万元，广银理财因数据管理不审慎被罚1159.88万元 [10] - 监管对理财业务“真净值化”转型成果进行严格检验，任何试图通过不规范信息披露、模糊投资运作来掩饰风险的行为已行不通 [10] - 直销银行代表中信百信银行因互联网贷款业务管理不审慎被罚1120万元，显示对新型银行业务模式的监管同样严格 [10] “双罚制”的落实与影响 - “双罚制”普遍实施，监管罚单大多同步公示对相关责任人的处罚 [12] - 工商银行、交通银行、浦发银行、上海银行等均有两位数的相关涉事人员遭罚，年内有多家银行的从业人员受到禁业处罚 [12] - “双罚制”促使金融机构将合规责任进一步落实到具体岗位和人员，增强了监管的约束力 [12] 行业影响与未来展望 - 2025年贯穿全年的千万元级别罚单，既是对过往违规行为的清算，也是对未来行业行为的规范 [13] - “严监管、强问责”态势预计将持续，推动银行业金融机构进一步完善内部治理结构，健全合规管理体系，平衡业务发展与风险管理 [13] - 监管标准的明确和严格执行，有助于形成更加规范、透明的市场环境 [13] - 银行业正通过调整业务流程、增加科技投入等方式适应监管要求，这一过程可能对行业的运营模式与竞争格局产生深远影响 [13]

2025年中国银行业监管处罚态势 - 2025年银行业监管呈现“严监管、强问责、零容忍”基调，处罚呈现“量价齐升”态势，大额罚单频现且力度加码 [1] - 全年单笔处罚金额超过千万元的罚单数量近30张，覆盖国有大行、政策性银行、股份行、城商行、民营银行及银行系理财子公司等多类机构 [2] - 千万级别罚单不仅指向信贷管理等传统领域，更深入触及公司治理、关联交易、反洗钱、数据安全、理财业务穿透管理等环节 [2] 公司治理与基础合规处罚 - 国有大行收到多笔巨额罚单，其中中国银行因公司治理、贷款、同业、票据、资产质量、不良资产处置等业务管理不审慎被罚9790万元，为年度“最贵”罚单 [4] - 监管关注点从单个业务违规延伸至董事会履职有效性、内控流程完整性、风险文化健全性等深层次公司治理问题 [4] - 农业银行因产品销售、服务收费不合规及信贷资金流向管理不审慎被罚2720万元，邮储银行因贷款业务、互联网贷款业务绩效考核等管理不审慎被罚2791.67万元 [4] - 针对基础合规，特别是反洗钱领域的处罚力度显著加码，交通银行因违反账户管理、清算、信用信息管理等11项规定被罚没6807.41万元，工商银行因违反金融统计、清算、反假货币业务管理等10项规定被罚没4396.07万元 [4] - 政策性银行同样受罚，中国进出口银行被罚1810万元，中国农业发展银行被罚1020万元，国家开发银行被罚1394.42万元 [5] 业务发展与风控失衡问题 - 银行业千万级罚单事由主要集中于四大类：多领域业务管理不审慎；合规风控与反洗钱履职不到位；外汇与投资业务违规；监管要求落实不力 [7][8][9][10] - 部分股份制银行与城商行的罚单暴露了“重业务、轻合规”积累的隐患，存在同类问题反复发生的情况 [10] - 华夏银行、广发银行、恒丰银行在同一个月内分别收到8725万元、6670万元和6150万元的大额罚单，民生银行于次月被罚5865万元，受罚事由高度趋同，反映出内部控制与风险管理能力未能跟上业务扩张步伐 [11] - 头部城商行在支付结算、反洗钱等基础合规领域受罚，上海银行被罚2921.75万元，北京银行被罚4413.15万元，显示部分银行在追逐金融科技与业务创新时，对金融基础设施的合规投入与管理滞后 [11] 新兴业务监管趋严 - 监管对银行系理财子公司和直销银行等新兴业态的处罚力度不减，同样出现多张千万级罚单 [13] - 交银理财因理财产品信息披露不规范、投后管理勤勉尽职义务履行不到位被罚1750万元，为2025年开年首张千万级罚单 [13] - 中银理财、华夏理财、广银理财相继因非标债权投资管理不到位、投资运作不规范、数据管理不审慎等问题分别被罚1290万元、1200万元和1159.88万元，显示资管新规过渡期结束后监管对理财业务“真净值化”转型的严格检验 [13] - 直销银行代表中信百信银行因互联网贷款业务管理不审慎被罚1120万元，表明对新型银行业务模式的监管同样严格 [13] “双罚制”落地与升级 - 2025年监管处罚中，“双罚制”普遍实施，央行和国家金融监督管理总局的罚单大多同步公示了对相关责任人的处罚 [15] - 例如，工商银行、交通银行、浦发银行、上海银行等均有两位数的相关涉事人员被追责，年内有多家银行的从业人员受到禁业处罚 [16] - “双罚制”促使金融机构将合规责任进一步落实到具体岗位和人员，增强了监管的约束力 [16] 行业影响与未来展望 - 2025年贯穿全年的千万元级别罚单，既是对过往违规行为的清算，也是对未来行业行为的规范 [16] - 多位受访对象表示，“严监管、强问责”态势预计将持续，推动银行业金融机构进一步完善内部治理结构，健全合规管理体系，平衡业务发展与风险管理的关系 [16] - 监管标准的明确和严格执行，有助于形成更加规范、透明的市场环境，银行业正通过调整业务流程、增加科技投入等方式适应监管要求，这一过程可能对行业的运营模式与竞争格局产生深远影响 [16]

2025年中国银行业监管处罚态势 - 2025年银行业监管呈现“严监管、强问责、零容忍”基调，处罚“量价齐升”，大额罚单频现 [1] - 全年单笔处罚金额超过千万元的罚单数量近30张，覆盖国有大行、政策性银行、股份行、城商行、民营银行及银行系理财子公司等多类机构 [1] 公司治理与基础合规处罚 - 国有大行收到多笔巨额罚单，年度“最贵”罚单为中国银行因公司治理、贷款、同业、票据、资产质量、不良资产处置等业务管理不审慎被罚9790万元 [3] - 农业银行因产品销售、服务收费不合规及信贷资金流向管理不审慎被罚2720万元 [3] - 邮储银行因贷款业务、互联网贷款业务绩效考核、合作业务等管理不审慎被罚2791.67万元 [3] - 针对基础合规，特别是反洗钱领域处罚力度加码，交通银行因违反账户管理、清算、信用信息管理等11项规定被罚没合计6807.41万元，并追究13名责任人责任 [4] - 工商银行因违反金融统计、清算、反假货币业务管理等10项内容被罚没合计4396.07万元，17名责任人被问责 [4] - 政策性银行亦受罚，中国进出口银行被罚1810万元，中国农业发展银行被罚1020万元，国家开发银行被罚1394.42万元 [5] 业务发展与风控失衡问题 - 千万级罚单事由主要包括：多领域业务管理不审慎；合规风控与反洗钱履职不到位；外汇与投资业务违规；监管要求落实不力 [6][7][8][9] - 部分股份制银行与城商行罚单暴露“重业务、轻合规”隐患，华夏银行、广发银行、恒丰银行、民生银行分别被罚8725万元、6670万元、6150万元和5865万元，事由高度趋同 [10] - 头部城商行在支付结算、反洗钱等基础合规领域受罚，上海银行被罚2921.75万元，北京银行被罚4413.15万元 [10] 新兴业务监管 - 银行系理财子公司收到多张千万级罚单，交银理财因理财产品信息披露不规范、投后管理不到位被罚1750万元，为年内开年首张千万级罚单 [11] - 中银理财、华夏理财、广银理财分别因非标债权投资管理不到位、投资运作不规范、数据管理不审慎等问题被罚1290万元、1200万元、1159.88万元 [12] - 直销银行代表中信百信银行因互联网贷款业务管理不审慎等问题被罚1120万元 [12] “双罚制”的落实与影响 - “双罚制”普遍实施，罚单同步公示对相关责任人的处罚，工商银行、交通银行、浦发银行、上海银行等均有两位数的相关涉事人员遭罚 [13][14] - “双罚制”促使金融机构将合规责任落实到具体岗位和人员，增强了监管约束力 [14] - 严监管态势预计将持续，推动银行业金融机构完善内部治理，健全合规管理体系，平衡业务发展与风险管理 [14] 2025年银行业单笔千万元罚单纵览（摘要） - **国有行**：中国银行(9790万元)、交通银行(6807.41万元)、工商银行(4396.07万元)、农业银行(2720万元)、邮储银行(2791.67万元) [15] - **股份行及城商行**：华夏银行(8725万元)、广发银行(6670万元)、恒丰银行(6150万元)、民生银行(5865万元)、北京银行(4413.15万元)、上海银行(2921.75万元)、平安银行(1880万元)等 [15][16] - **政策性银行**：中国进出口银行(1810万元)、国家开发银行(1394.42万元)、中国农业发展银行(1020万元) [16] - **银行系理财子公司**：交银理财(1750万元)、广银理财(1159.88万元)、中银理财(1290万元)、华夏理财(1200万元) [16] - **直销银行**：中信百信银行(1120万元) [16]

公司人事变动 - 民生银行非执行董事赵鹏因个人原因辞去董事及董事会专门委员会委员职务 辞职自2025年12月26日起生效 [1] - 赵鹏在民生银行担任的职务包括第九届董事会董事 董事会风险管理委员会委员 董事会提名委员会委员 [1] 相关人员背景与关联 - 赵鹏出生于1973年 辞任前为民生银行非执行董事 [1] - 赵鹏的另一身份为大家保险集团有限责任公司总经理助理兼董事会秘书 也是大家保险作为民生银行第一大股东派驻的董事 [1] - 赵鹏曾任大家人寿保险股份有限公司董事 [1] 相关事件与市场传闻 - 在民生银行发布公告前后 大家保险集团官网高管简历栏已无赵鹏履职信息 [1] - 早在2025年6月 业内曾传出赵鹏“失联”的消息 传闻称其因涉嫌在业务中存在不当行为接受调查 [1] - 针对赵鹏的相关情况 大家保险集团截至发稿时未对问询作出回复 [1]

行业与公司 * 行业为银行业，报告为针对上市银行的2026年展望研究 [2][3] 核心观点与论据 * **投资建议与范式**：银行已进入高质量发展阶段，高股息投资成为主要范式，看好银行股的绝对与相对收益，资金主要源自配置需求 [3] * **业绩展望：稳中有进**：预计覆盖上市银行2026年、2027年营业收入同比增速分别为+2.5%、+3.6%，归母净利润同比增速分别为+1.9%、+2.6%，增速同比改善 [4][20] * **业绩改善驱动因素**： * **净息差压力缩小**：预计2026年净息差收窄幅度在6bps，收窄幅度小于2025年，主要由于资产端利率下行放缓、存款到期重定价贡献 [4][10][21] * **信贷投放减量提质**：因信贷需求较弱及风险补偿不足，投放的区域、行业特征更明显 [4] * **手续费收入企稳回升**：经过几年降费让利和高基数压力消化，手续费收入增速有望回升 [4] * **资产质量结构性稳定**：小微企业和零售客户敞口仍是不良生成主要来源，公司业务敞口净不良生成率趋势稳定或改善 [4] * **行业供给侧改革加速**：银行业牌照数量快速减少，行业竞争和经营格局改善 [4] * **宏观与监管环境影响**： * **客户需求变化**：低利率时代，政府及国资系统成为加杠杆重要部分，影响新增社融结构 [5] * **普惠业务新阶段**：供给侧风险补偿不足限制银行动力，需求侧产品服务体验成为普惠客群主要关注点 [5] * **货币政策预期**：基准情形下，2026年货币政策表现为对称降息或有利于银行的非对称降息，降息幅度或概率小于2025年 [10] * **资产质量与竞争格局**： * 预计2026年上市银行净不良生成率稳定或略有下行，呈现“零售升、公司降、地产平”的结构性特征 [11] * 过去5年银行业牌照数量减少超300家，以省为单位的金融化险操作有利于解决机构经营区域或客群集中度问题 [11] * **银行经营模式转变**：经营压力倒逼机构从规模诉求转向高质量发展，表现为按业务规律优化组织提升专业性，以及经营焦点转向目标客群的获取与经营 [12] 其他重要内容 * **关键风险提示**：地产开发商风险处置超预期，零售类风险暴露超预期 [6] * **详细盈利预测与调整**： * 引入2027年盈利预测，调整2025/2026年预测及估值 [5] * 预计2026年覆盖银行息差约1.34%，较2025年收窄6bp；资产同比增速小幅放缓至+7.7% [21] * 预计2026年净利息收入同比增速上升至2.8%，手续费净收入同比增长3.6%，其他非息收入与2025E基本持平，信用成本为0.58% [21] * 提供了覆盖上市银行详细的2025E、2026E、2027E业绩预测表，包括总资产增速、净息差、各项收入增速、成本收入比、拨备前利润增速、信用成本及净利润增速等 [22][30][32] * **个股目标价与估值调整**：报告列出了多只A股和H股银行的目标价、现价、2026E市净率(PB)、股息率及调整幅度，例如招商银行-A目标价58.35元，2026E PB为0.9倍 [8][24] * **资产投放展望**： * 预计2026年社融存量增速约为7.7%，新增社融规模约34.1万亿元 [34] * 预计2026年新增人民币贷款约15.2万亿元，贷款增速可能降至5.6%左右 [34][42] * 政府债券占新增社融比例可能超过40% [34] * 信贷结构优化，零售信贷有望回暖，消费贷款及按揭贷款有望实现同比多增 [46] * 区域信贷需求差异明显，长三角、西南、中部贷款增速较快 [62][64]

12月31日金融一线消息，据国家金融监督管理总局宁波监管局行政处罚信息公开表显示，中国民生银行 股份有限公司因相关贷款、投资业务管理不审慎，相关资产减值计提不审慎，被罚款220万元。同时， 相关责任人王芳被给予警告。 责任编辑：秦艺 12月31日金融一线消息，据国家金融监督管理总局宁波监管局行政处罚信息公开表显示，中国民生银行 股份有限公司因相关贷款、投资业务管理不审慎，相关资产减值计提不审慎，被罚款220万元。同时， 相关责任人王芳被给予警告。 责任编辑：秦艺 ...

公司荣誉与品牌认可 - 公司于2025年人民财经论坛上获评“人民匠心品牌”称号 [1] - 该评选活动以“匠心铸魂 质启新程”为主题，旨在展示各行业匠心实践案例 [3] - 此次入选是对公司品牌价值、社会影响力及长期坚持“服务大众，情系民生”企业使命的高度认可和生动诠释 [3] 公司基本情况与经营规模 - 公司成立于1996年1月，是中国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行 [3] - 公司于2000年及2009年先后在上海证券交易所和香港联合交易所上市 [3] - 公司已发展成为总资产逾7.7万亿元、净资产逾6800亿元的银行集团 [3] - 公司拥有超过2400家分支机构及超过6.2万名员工 [3] - 公司拥有商业银行、金融租赁、基金管理、境外投行、银行理财等金融牌照 [3] 公司战略定位与经营特色 - 公司成立近30年来，聚焦“民营企业的银行、敏捷开放的银行、用心服务的银行”战略定位 [3] - 公司坚持走市场化、差异化经营之路 [3] - 公司在服务民企、小微企业、社区金融、数字金融等多个领域形成了鲜明特色和竞争优势 [3] 公司社会责任与ESG表现 - 公司积极服务乡村振兴，连续23年对口帮扶河南省封丘县、滑县，并多年获得中央定点帮扶考核最高等级“好” [4] - 公司连续18年深耕文化公益，捐资运营6家公益美术机构 [4] - 公司持续开展涵盖扶弱济困、教育支持、健康福祉、社区发展等方面的公益实践 [4] - 公司在2024年至2025年，连续2年获MSCI ESG评级“AAA”，为全球最高评级 [4] 公司未来展望 - 公司表示此次获评“人民匠心品牌”是一份荣誉，更是一份责任 [4] - 公司将以此为契机，持续以匠心铸就品牌，以行动回应信赖，在高质量发展的道路上稳健前行 [4]

市场整体表现 - 2023年12月31日，股份制银行板块整体微跌0.01%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，中信银行领涨（涨幅1.05%），平安银行领跌（跌幅0.61%）[1] - 板块当日主力资金净流入1.77亿元，但游资资金净流出2.03亿元，散户资金净流入2568.23万元[1] 个股价格与成交表现 - 中信银行收盘价7.70元，上涨1.05%，成交55.40万手，成交额4.24亿元[1] - 浦发银行收盘价12.44元，上涨0.40%，成交82.45万手，成交额10.17亿元[1] - 浙商银行收盘价3.04元，上涨0.33%，成交59.81万手，成交额1.82亿元[1] - 华夏银行收盘价6.87元，上涨0.29%，成交133.50万手，成交额2.30亿元[1] - 民生银行收盘价3.83元，涨跌幅为0.00%，成交232.46万手，成交额8.90亿元[1] - 光大银行收盘价3.49元，涨跌幅为0.00%，成交122.34万手，成交额4.27亿元[1] - 兴业银行收盘价21.06元，下跌0.14%，成交51.63万手，成交额10.89亿元[1] - 招商银行收盘价42.10元，下跌0.43%，成交55.41万手，成交额23.36亿元[1] - 平安银行收盘价11.41元，下跌0.61%，成交59.06万手，成交额6.75亿元[1] 个股资金流向分析 - 浦发银行获得主力资金大幅净流入1.63亿元，主力净占比达16.03%，但游资和散户分别净流出6142.34万元和1.02亿元[2] - 兴业银行主力资金净流入1.11亿元，主力净占比10.16%，游资和散户分别净流出4471.02万元和6592.80万元[2] - 中信银行主力资金净流入7400.89万元，主力净占比17.44%，游资和散户分别净流出5204.80万元和2196.08万元[2] - 招商银行主力资金净流出3570.14万元，但散户资金大幅净流入1.55亿元，散户净占比达6.62%[2] - 平安银行主力资金净流出3401.13万元，但游资净流入2446.55万元[2] - 民生银行主力资金净流出5253.38万元，但游资净流入3492.24万元[2] - 华夏银行、浙商银行、光大银行主力资金均为净流出，金额分别为898.51万元、1264.41万元和2632.17万元[2]

文章核心观点 - 岁末年初，多家银行为抢占市场份额，采取“薄利多销、以价换量”策略，导致个人经营贷利率普遍进入“2字头”低位区间，部分银行利率已降至2.3%左右 [1] - 低利率策略是政策引导、行业竞争及银行资金成本下降共同作用的结果，银行旨在通过低息贷款吸引优质客户，并带动结算、代发工资、对公理财、私行等综合业务发展 [1][3] - 行业需警惕陷入内卷式竞争，防止因单纯价格战导致银行盈利能力与内源性资本补充能力下降，专家建议各类银行应明确战略定位，实现错位发展 [1][4][6][7] 经营贷利率现状 - 民生银行上海地区个人抵押经营贷利率最低2.3%，授信额度最高可达3000万元 [1] - 广发银行深圳地区个人抵押经营贷利率最低2.35%，贷款期限3年，授信额度有效期长达10年，支持无还本续贷 [1] - 工商银行北京地区抵押类产品利率最低2.5%，信用类产品最低2.55%，信用贷款额度最高300万元，抵押贷款额度一般为房产评估值的七成，优质情况下可达八成 [2] - 建设银行北京地区个人经营贷审批利率多数在2.45%-2.65%之间，抵押贷款利率低于信用贷款 [2] - 交通银行上海地区房产抵押经营贷最低利率2.6%，信用类利率约为3%，贷款额度一般为房产评估值的七成 [2] 贷款申请门槛与条件 - 广发银行深圳地区要求借款人需有深圳户口或缴纳社保满1年，抵押房产需位于深圳、楼龄不超过35年、持有时间不少于3个月，借款人需为企业法定代表人、持股10%以上满1年的股东或具备1年以上相关行业经验，企业需实际经营满1年且征信良好 [3] - 工商银行北京地区要求关联企业需为北京地区小微企业，在银行有结算账户和正常经营性流水，经营状况与信用记录良好 [3] - 虽然利率下行，但多家银行仍设置了较为严格的准入条件，办理门槛并未同步降低 [2] 低利率成因与市场影响 - 低利率成因包括存款利率下行带来的银行资金成本降低、银行为提升市场份额主动采取薄利多销策略，以及政策持续引导金融机构加大对小微企业支持力度、降低其融资成本 [3] - 个人经营贷利率降低能有效减少个体工商户等经营主体的利息支出，提升贷款申请意愿，进而助力促消费、扩内需 [4] 银行策略与行业竞争态势 - 部分国有大行将个人经营贷视为零售贷款重要转型方向，即使利润微薄也要扩大市场份额，因其面向的优质客户坏账率低且有抵押物保障，风险敞口较小，且能带动结算、代发工资、对公理财、私行等综合业务，带来可观综合收益 [5] - 部分中小银行（如城商行）因资金成本较高，在价格竞争中处于“被动陪跑”窘境，为争夺客户不得不压低利率甚至赔钱做生意，但已意识到无序价格竞争不可持续，开始调整策略，转向优化产品与服务，进行精准营销 [6] - 业内人士认为需引导金融机构错位竞争与发展，大型商业银行应加快综合化、国际化发展，股份制银行应形成特色优势，中小金融机构应回归本源、服务本地、深耕普惠金融，同时需完善公司治理与风控体系，利用金融科技实现精准营销 [6][7] 潜在问题与专家观点 - 若银行减费让利力度大而后续资金成本未改善，银行息差可能面临收窄压力 [4] - 需警惕行业陷入内卷式竞争，避免出现价格战、放松风险管理底线、服务同质化及考核机制扭曲等问题 [4] - 专家指出，当前银行净息差已处低位，单纯通过降价抢占市场将进一步压缩净息差空间，降低银行盈利能力和内源性资本补充能力，不利于银行长期可持续发展及服务实体经济的质效 [4] - 产生内卷现象的原因，客观上是市场有效需求不足、利率中枢下移导致竞争激烈，主观上是部分银行仍存在规模情结和速度情结，片面追求规模增长和市场份额 [4][5]