报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - CEA23、24重回70元上方，抄底需求增加使CEA强势反弹，建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [2] - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [2][3] - 此前强制流通配额释放不足，潜在抛压仍存，市场价格震荡磨底，缺乏上行驱动；6月中下旬成交量有望攀升，CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，上调6月底部区间至68 - 73元/吨 [5] - 若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部或越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面，CEA19 - 20收盘价69.11元/吨，涨跌幅0.00%；CEA21收盘价72.00元/吨，涨跌幅0.00%；CEA22收盘价71.50元/吨，涨跌幅0.00%；CEA23收盘价71.00元/吨，涨跌幅1.65%；CEA24收盘价71.20元/吨，涨跌幅2.45%；挂牌1.5万吨，大宗42.0万吨 [2][7] - CCER方面，挂牌协议成交量0.11万吨，成交均价89.32元/吨，涨跌幅2.34%，成交额9.93万元 [2][9] 策略 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [2] 核心逻辑 - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [2][3] - 此前强制流通配额释放不足，潜在抛压仍存，市场价格震荡磨底，缺乏上行驱动；考虑核查节点，6月中下旬成交量有望攀升，CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，上调6月底部区间至68 - 73元/吨 [5] - 若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部或越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [5]

报告行业投资评级 - 短期偏空，中期震荡，区间€67 - 75 [2] 报告的核心观点 - 地缘冲突主导盘面，EUA一二级市场价格走势分化 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级市场拍卖价格72.71欧元/吨，下降1.07%，投标覆盖比1.31 [2] - 二级市场EUA期货结算价75.39欧元/吨，上涨1.39%，成交3.67万手 [2] 策略 - 短期偏空，中期震荡，价格区间在€67 - 75 [2] 利多因素 - 以色列空袭伊朗，美伊和谈可能渺茫，原油持续大涨 [2][3] - 日本扩大来自美国的LNG采购以分散中东与亚太的采购风险 [2][3] 利空因素 - 欧盟加速高压电缆敷设以支持可再生能源并网 [4] 风险因素 - 欧盟恢复俄气供应 [4] - 欧盟增加拍卖以筹备资金 [4] - 排放上限弱化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [4] - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [4] - CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，但强制流通配额释放不足，潜在抛压仍存、市场价格震荡磨底，缺乏上行驱动；6月中下旬成交量有望攀升，预计6月底部区间62 - 66元/吨 [6] - 若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部或越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面，CEA21、22异动、CEA23温和反弹，挂牌8.2万吨，大宗10.0万吨 [12] - CCER方面，挂牌协议成交量7.79万吨，成交均价87.28元/吨，涨跌幅9.03% [10][12] 全国碳配额（CEA）最新行情信息 - 现货 | | CEA19 - 20 | CEA21 | CEA22 | CEA23 | CEA24 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价(元/吨) | 69.11 | 72.00 | 71.50 | 69.85 | 69.50 | | 涨跌幅(%) | 0.00% | 6.67% | 6.72% | 0.82% | 0.00% | | 新旧价差(元/吨) | | 2.89 | -0.50 | -1.65 | -0.35 | | 大宗成交均价(元/吨) | N/A | N/A | N/A | 70.00 | N/A | | 总成交量(万吨) | 0.00 | 0.50 | 0.50 | 17.20 | 0.00 | | 挂牌协议成交量(万吨) | 0.00 | 0.50 | 0.50 | 7.20 | 0.00 | | 大宗协议成交量(万吨) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 10.00 | 0.00 | | 总成交额(万元) | 1202.93 | 36.00 | 0.00 | 0.00 | 35.75 | [8][9] 全国核证自愿减排量（CCER）交易信息 | 成交均价(元/吨) | 涨跌幅(%) | 成交额(万元) | 成交量(万吨) | 累计成交量(万吨) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 680.19、87.28 | 9.03% | | 208.76、7.79 | | [10]

报告行业投资评级 - 短期偏空，中期震荡，区间€67~75 [1] 报告的核心观点 - 供应扰动推高TTF，EUA跟随走强 [1] - 利多因素为最新CoT报告显示上周投资基金净多头头寸增加574万吨，近半数来自空头减仓；受法国核电检修、欧盟提议终止通过俄罗斯秘密进口燃料等因素推动，TTF走强 [1] - 暂无新增利空因素 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格73.5欧元/吨（涨幅1.86%），投标覆盖比1.56 [1] - 二级EUA期货结算价74.36欧元/吨（涨幅2.34%），成交3.03万手（涨幅0.28） [1] - 2025年6月11日EUA拍卖价格73.50欧元/吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，拍卖量207.25万吨，投标覆盖比1.56，拍卖收入15233万欧元；2025年6月10日EUA拍卖价格72.16欧元/吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，拍卖量324.55万吨，投标覆盖比1.64，拍卖收入23420万欧元 [3] - 2025年6月11日期货结算价74.36欧元/吨（较6月10日涨2.34%），成交量3.03万手（较6月10日增0.28），持仓量32.07万手；现货结算价73.43欧元/吨（较6月10日涨2.34%），成交量较6月10日减3958手，集运碳成本12.83美元/TEU，运费占比0.77% [4]

报告行业投资评级 - 短期偏空，中期震荡，区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - 气温回升光伏大发，EUA走弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格72.16欧元/吨（-0.19%），投标覆盖比1.64 [2] - 二级EUA期货结算价72.66欧元/吨（-2.12%），成交2.75万手（0.58） [2] 利多因素 - EUA期权将于6月25日到期，目前Ｅ75和Ｅ80行权价的看涨期权持仓量高企 [2] - 法国电力公司发现“应力腐蚀”裂缝可能再次影响核反应堆管道，或使欧洲电力和天然气市场再次紧张 [2] 利空因素 - 风电发电量适中，太阳能发电增加，或抑制中西欧地区的剩余负荷需求 [3] 风险因素 - 欧盟恢复俄气供应 [3] - 欧盟增加拍卖以筹备资金 [3] - 排放上限弱化 [3] 图表数据 - 2025年6月10日，EUA拍卖量23420万吨，CBAM证书价格71.39欧元/吨，EUA拍卖价格72.16欧元/吨，拍卖收入324.55万欧元，投标覆盖比1.64 [3] - 2025年6月6日，EUA拍卖量11619万吨，CBAM证书价格72.30欧元/吨，EUA拍卖价格71.13欧元/吨，拍卖收入160.70万欧元，投标覆盖比1.74 [3] - 2025年6月10日，期货结算价72.66欧元/吨（-2.12%），成交量2.75万手（0.58），持仓量无增减；现货结算价71.75欧元/吨（-2.11%），成交量4698手（0.75%），集运碳成本即期成本5083美元/TEU [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [4] - CEA价格跌至70元附近后抄底需求显现，但强制流通配额释放不足、潜在抛压仍存、市场价格震荡磨底且缺乏上行驱动，6月中下旬成交量有望攀升，预计6月底部区间62 - 66元/吨 [5] - 若盈余企业卖出节点后移，价格底部越低、反弹高度越有限；若单日成交量明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面，CEA23、24走势分化，挂牌2.7万吨，大宗99.0万吨 [4] - CCER方面，挂牌协议成交量2.00万吨，成交均价88.00元/吨，涨幅1.64% [4][9] 各碳配额行情信息 |碳配额|收盘价(元/吨)|涨跌幅(%)|新旧价差(元/吨)|大宗成交均价(元/吨)|总成交量(万吨)|挂牌协议成交量(万吨)|大宗协议成交量(万吨)|总成交额(万元)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |CEA19 - 20|67.00|0.00%| - |N/A|0.00|0.00|0.00|6837.63| |CEA21|67.50|0.00%|0.50|N/A|0.00|0.00|0.00|0.00| |CEA22|67.00|0.00%|-0.50|N/A|0.00|0.00|0.00|0.00| |CEA23|68.60|-0.44%|1.60|N/A|2.57|2.57|0.00|176.42| |CEA24|68.25|0.37%|-0.35|69.00|99.10|0.10|99.00|0.00| [7][8] 全国核证自愿减排量（CCER）交易信息 - 成交均价88.00元/吨，涨跌幅1.64%，成交额176.01万元，成交量2.00万吨，累计成交量200.16万吨 [9]

报告行业投资评级 - 短期中性偏多，中期震荡区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - EUA与TTF继续脱钩，EUA再度收红 [2] - 利多因素为多数欧盟国家放假无拍卖、挪威天然气工厂仍在维护中 [2] - 利空因素为欧洲气温升高抑制天然气需求但未激发稳定制冷需求、亚洲天然气需求低迷使多余LNG转向欧洲压低TTF价格 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格无，投标覆盖比无；二级EUA期货结算价74.23欧元/吨（涨0.99%），成交2.17万手（涨0.57） [2] - 2025年6月9日EUA拍卖量71.13万吨，CBAM证书价格0.00欧元/吨，拍卖价格和投标覆盖比数据缺失；6月6日EUA拍卖量72.30万吨，CBAM证书价格71.13欧元/吨，拍卖价格160.70欧元/吨，投标覆盖比1.74，拍卖收入11619万欧元 [2] - 2025年6月9日期货结算价74.23欧元/吨（涨0.99%），成交量2.17万手（涨0.57），持仓量32.10万手；现货结算价73.30欧元/吨（涨1.02%），成交量12.84手（跌0.77%），集运碳成本385美元/TEU，较6日减少666 [2]

报告行业投资评级 - 短期中性偏多，中期震荡区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - EUETS或扩展至国际航空，EUA脱钩TTF走强 [2] - 利多因素为中国商务部提议放宽对欧盟的稀土出口、欧盟有意将EU ETS扩展至国际航空；利空因素为德国风电供应增加且中欧地区气温略高于季节平均水平、德国行业游说团体要求欧盟撤销汽油车禁令 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 一级市场行情 - 2025年6月6日EUA拍卖价格72.3欧元/吨，较之前下跌0.33%，投标覆盖比1.74，拍卖量160.70万吨，拍卖收入11619万欧元；2025年6月5日EUA拍卖价格72.54欧元/吨，投标覆盖比1.46，拍卖量324.55万吨，拍卖收入23543万欧元 [2][4] 二级市场行情 - EUA期货2025年6月6日结算价73.5欧元/吨，较之前上涨1.04%，成交1.60万手，较之前减少1.17万手；现货2025年6月6日结算价72.56欧元/吨，较之前上涨1.07%，成交量减少1260手 [2][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [4] - CEA价格跌至70元附近抄底需求显现，但强制流通配额释放不足、潜在抛压仍存、市场价格震荡磨底且缺乏上行驱动；6月中下旬成交量有望攀升，预计6月底部区间62 - 66元/吨；若盈余企业卖出节点后移，价格底部越低、反弹高度越有限；若单日成交量明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情信息 - CEA：CEA19 - 20收盘价67.00元/吨、涨跌幅0.00%；CEA21收盘价67.50元/吨、涨跌幅0.00%；CEA22收盘价67.00元/吨、涨跌幅0.00%；CEA23收盘价69.26元/吨、涨跌幅0.36%；CEA24收盘价68.76元/吨、涨跌幅0.98%；CEA24大宗成交均价68.45元/吨；总成交量方面，CEA19 - 20、CEA21、CEA22为0.00万吨，CEA23为4.92万吨，CEA24为121.94万吨；挂牌协议成交量方面，CEA19 - 20、CEA21、CEA22为0.00万吨，CEA23为4.92万吨，CEA24为6.94万吨；大宗协议成交量方面，CEA19 - 20、CEA21、CEA22、CEA23为0.00万吨，CEA24为115.00万吨；总成交额方面，CEA19 - 20为8349.17万元，CEA21为340.83万元，CEA22、CEA23为0.00万元 [8] - CCER：成交均价85.00元/吨、涨跌幅0.00%，成交额0.85万元，成交量0.01万吨，累计成交量188.06万吨 [10] 今日行情 - CEA：CEA23、24小幅反弹，挂牌11.9万吨，大宗115.0万吨 [12] - CCER：挂牌协议成交量0.01万吨，成交均价85.00元/吨（0.00%） [12] 策略逻辑 - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [4]

北京市计算机产品碳足迹标识认证试点启动 - 北京市市场监管局、海淀区政府联合举办"碳迹北京 标识未来"2025年世界认可日活动暨北京市计算机产品碳足迹标识认证试点启动仪式，标志着北京在推动产品碳足迹认证方面迈出重要一步 [1] - 交通银行北京分行与中环联合认证中心、中国质量认证中心等认证机构签署绿色低碳认证增信合作协议，将共同探索绿色金融和转型金融产品及服务，推进碳足迹与碳交易机制衔接 [1] - 这是北京市首次由金融机构和认证机构在绿色低碳领域达成合作意向，将激励企业低碳转型，提供更多绿色低碳产品和服务 [1] 试点工作机制与参与企业 - 市市场监管局会同市生态环境、发改、经信等部门联合建立健全产品碳足迹标识认证试点工作机制，明确工作目标、主要任务等内容 [2] - 目前已有联想等19家计算机企业的23类产品申请参与试点 [2] - 到2027年，北京市将完成不少于15款计算机产品的碳足迹认证，形成可复制推广的典型案例 [2] 五项重点任务 - 参与试点认证产品专项规则编制，组织开展碳足迹标识认证能力建设 [3] - 推进试点企业建立产品碳足迹保证体系、开展产品碳足迹实景数据收集和核算方法研究 [3] - 推进建立低碳技术推广目录、加强数字化技术在碳足迹标识认证领域的应用 [3] - 加强监管，包括数据安全和知识产权保护、产品碳标识认证跟踪监管 [3] - 探索产品碳足迹与相关碳管理政策衔接，加强产品碳足迹认证激励支持 [3] 产品碳足迹定义 - 产品碳足迹是衡量产品在整个生命周期中直接或间接导致的温室气体排放量的指标 [4] - 产品碳足迹详细记录产品从原材料开采、制造、运输、销售到使用和废弃处理全过程的温室气体排放情况 [4]