碳市场建设进展 - 全国碳市场于2021年7月16日上线 覆盖电力行业2200余家重点排放单位 截至2025年8月22日累计成交量6.8亿吨 总成交额达474.1亿元[2] - 全国温室气体自愿减排交易市场(CCER)于2024年1月22日启动 截至2025年8月22日累计成交核证自愿减排量249万吨 成交额达2.1亿元[2] - 地方碳市场自2011年开始试点 涵盖北京 天津 上海 重庆 湖北 广东 深圳 福建 四川等9个地区[2] 碳金融市场结构 - 碳市场融资工具包括碳债券 碳资产抵质押融资 碳资产回购 碳资产托管等[2] - 碳市场交易工具包括碳期货 碳期权 碳远期 碳掉期(互换) 碳借贷等[2] - 碳金融支持工具包括碳指数 碳保险和碳基金[2] - 碳中和债券自2021年全国首发至2024年末累计发行8057.39亿元[2] 市场发展挑战 - 全国碳市场纳入行业仍不足 碳市场扩容已"箭在弦上"[3] - 市场交易量价稳步提升但流动性仍显不足[3] - 交易结构有待优化 需完善价格形成机制[3] - 碳市场数据治理存在诸多挑战[3] - 碳金融市场发展尚处起步阶段[3] 政策指导方向 - 推动全国碳市场 CCER和地方碳市场协调发展[3] - 以丰富交易产品 扩展交易主体 加强交易监管为抓手提升市场活力[3] - 完善管理体制和支撑体系 加强碳排放核算与报告管理[3] - 严格规范碳排放核查 加强数据质量全过程监管[3] - 加强技术服务机构监管 完善信息披露制度[3] - 在健康有序发展碳金融等方面先行先试 实现碳现货与碳金融产品协同发展[3] 国际发展机遇 - COP29达成的《巴黎协定》第六条第四款机制共识允许国家间减排成果转移和认定 为全球碳市场奠定基础[4] - 未来几年全球碳市场互联互通将加快推进[4] - 需推动技术 方法 标准 数据国际互认以提升中国碳市场全球影响力[4] - 碳市场国际化可支持人民币国际化与金融开放 碳资产可能成为人民币国际化的"新资产锚"[4] 清算机制改革 - 现有全国碳市场清结算模式延续地方碳市场银行账户模式 难以适应市场快速发展需求[4] - 在人民银行和证监会发布《金融基础设施监督管理办法》背景下 需提升清算基础设施安全性与合规性[4] - 需探索构建相对独立的碳市场资金清算机构与制度安排[4]

股东大会情况 - 2025年第二次临时股东大会于9月11日召开 采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [2] - 出席会议的普通股股东及恢复表决权的优先股股东情况符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 8名董事中7人出席 3名监事全部出席 董事会秘书出席 其他高管列席 [3] - 审议通过《2025年中期利润分配方案》及《关于公司董事变更的议案》 [4][6] 董事会决议事项 - 第四届董事会第十七次会议于9月11日召开 8名董事出席 [9] - 审议通过增补林诗雨为第四届董事会提名委员会委员 任期至本届董事会届满 [10] - 审议通过与关联方签订光伏微电网能源管理合同 关联董事回避表决 [11][12] 关联交易概况 - 公司与福州海峡水业有限公司签署光伏微电网能源管理项目合作合同 合作期限三年 [11][18] - 每年关联交易金额不超过700万元（含税） 三年累计不超过2,100万元（含税） [18] - 按国家电网当月结算电费价格的九折采购电量 [11][18] - 2025年初至披露日与同一关联方累计交易金额5,038万元（不含税） [16][33] 交易背景与目的 - 响应国家"碳达峰碳中和"战略 推动绿色低碳发展 [19] - 降低用电成本 展现可再生能源开发技术 增强品牌竞争力 [19] - 项目投资建设费用由关联方承担 公司无需额外投入资金 [29] 关联方信息 - 福州海峡水业为控股股东福州水务集团全资子公司 [21] - 注册资本3,100万元 企业性质为国有控股 [22] - 2024年末资产总额1,739.93万元 资产净额76.77万元 [23] - 2025年6月末资产总额2,680.80万元 资产净额1,061.24万元 [23] 交易定价机制 - 采用市场定价法 参考福建省内同类分布式光伏项目电费结算标准 [26] - 结算电价为公司与国网当月结算电价的九折 [18][26] - 定价经双方协商确定 与省内同类项目市场价格一致 [26] 合同主要内容 - 合作开展光伏微电网能源管理项目 由关联方投资建设 [27] - 项目电能优先满足公司用电需求 按实际用电量支付电费 [27] - 合作期限三年 期满可续签 每次续签期限为3年 [27] 交易影响分析 - 降低公司综合用电成本 对财务状况和经营成果产生积极影响 [29] - 不涉及同业竞争 双方主营业务保持独立 [29] - 不涉及管理层变动、人员安置、土地租赁等情况 [29] 审议程序 - 独立董事专门会议审议通过 认为交易价格公允合理 [30] - 董事会审议通过 4票赞成 关联董事回避表决 [12][30] - 监事会审议通过 2票赞成 关联监事回避表决 [31][36] - 交易金额在董事会审批权限范围内 无需提交股东大会审议 [16][20]

记者丨雷椰 李德尚玉 实习生王怡茵 编辑丨李博 距离"十四五"规划收官已不足半年。 日前，国务院新闻办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，国家能源局介绍了"十四五"时期能源高质量发展成就。"十四 五"期间，我国非化石能源消费目标将超额完成，终端用能电能比重已达30%左右，能源投资年破万亿元。 围绕"十四五"能源转型成果、"十五五"规划方向等热点话题，近日，国家气候变化专家委员会委员，国家"十四五"规划专家委员会委员， 中国能源研究会学术顾问、原副理事长，国家发展改革委能源研究所原所长周大地接受21世纪经济报道记者专访。 周大地表示，"十四五"时期我国能源转型已取得系统性突破，为碳达峰奠定坚实基底。面对"十五五"实现碳达峰目标的关键时期，出路是 大力发展新能源，需严格限制煤炭消费并大力发展非化石能源，通过风光核储等零碳电力发展全面替代化石能源增量。转型需政策与市场 协同发力，构建以高比例可再生能源为核心的新型电力系统，同时推动储能规模化应用，在条件成熟的终端用能推广电气化，确保能源结 构优化与系统安全稳定运行。 周大地。资料图 "十五五"我国有望提前碳达峰 《21世纪》："十四五"规划收官在即， ...

可再生能源体系 - 构建全球最大且发展最快的可再生能源体系 建成全球最大最完整新能源产业链 [1] - 非化石能源装机容量达222亿千瓦 占总装机容量比例609% [1] - 风电和太阳能发电总装机容量已提前完成2030年国家自主贡献目标 [1] 清洁能源发展 - 核电在运在建规模升至世界第一 [1] - 建成全球规模最大的清洁发电体系和输电网络 [1] - 光伏组件产量增长37倍 锂电池产量增长64倍以上 [1] 绿色建筑与交通运输 - 2024年城镇新建绿色建筑面积169亿平方米 [2] - 重点行业大宗货物清洁运输比例约70% [2] - 推动绿色建筑高质量发展并积极发展绿色建造 [2] 生态建设与碳汇能力 - 成为全球森林资源增长最快最多的国家 [2] - 贡献全球四分之一新增绿色面积 [1] - 森林蓄积量已提前完成2030年国家自主贡献目标 [1] 科技创新体系 - 编制碳中和技术发展路线图 完善碳达峰碳中和科技创新体制机制 [2] - 建设碳达峰碳中和相关全国重点实验室 强化低碳零碳基础研究 [2] - 完善市场导向的绿色技术创新体系 推广应用绿色低碳技术 [2] 政策支持与资金投入 - 中央财政重点支持新能源发展和绿色低碳科技创新 [2] - 持续实施积极应对气候变化国家战略 编制2035年国家自主贡献目标 [2] - 积极稳妥推进碳达峰碳中和形成绿色低碳高质量发展新局面 [2]

审议关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告 上半年我国经济保持回升向好态势 本报记者 彭波 9月10日，受国务院委托，国家发展和改革委员会主任郑栅洁向十四届全国人大常委会第十七次会议作 了国务院关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告。 报告指出，今年以来，各地区各部门认真执行十四届全国人大三次会议审议批准的《政府工作报告》和 2025年国民经济和社会发展计划，积极应对急剧变化的外部环境，加强超常规逆周期调节，打好政 策"组合拳"，去年9月26日党中央部署实施的一揽子增量政策以及今年出台的稳就业稳经济若干举措接 续发力，统筹国内经济工作和国际经贸斗争取得重要成效，有效防范化解重点领域风险，上半年我国经 济保持回升向好态势，高质量发展取得新成效，国内需求持续扩大，新质生产力发展步伐加快，改革开 放不断深化，社会大局保持稳定。 报告显示，今年以来国民经济和社会发展计划执行情况有3个突出特点：一是顶住压力，主要经济指标 表现良好，上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，比去年提高0.3个百分点；二是彰显韧性，经 济结构持续优化，前7个月固定资产投资增长1.6%，社会消费品零售总额增长4.8% ...

核心观点 - 公司2025年上半年新增核准/备案项目容量400.56万千瓦，其中陆上风电180.56万千瓦、海上风电30万千瓦、光伏190万千瓦，重点开发经济性优、抗风险能力强的优质新能源电站 [2] - 公司围绕"陆上大基地、海上风电引领者"战略主线推进业务布局，稳步推进内蒙古库布齐和新疆塔克拉玛干两个千万千瓦级沙戈荒外送基地建设，其中内蒙古基地200万千瓦光伏已于2024年底并网 [3][5] - 公司海上风电累计装机容量714.68万千瓦，市场份额约16.17%，形成"投产一批、建设一批、核准一批、储备一批"的滚动开发格局 [6] - 2025年上半年营业收入同比下降2.19%，归母净利润同比下降5.48%，主要因发电小时数下降（风电减少97小时、光伏减少96小时）、平价项目占比上升导致电价结构化下降，以及折旧运营成本增加 [6] - 应收可再生能源电价附加余额502.89亿元，1-8月回收额超去年全年，坏账计提比例5.13% [7] - 在建装机规模1381.78万千瓦，其中风电光伏1001.78万千瓦（陆风27%、海风26%、光伏47%），2025年计划并网500万千瓦（风电光伏各半） [10] 项目开发与规划 - 新增核准/备案容量400.56万千瓦，陆风180.56万千瓦、海风30万千瓦、光伏190万千瓦 [2] - "十五五"期间聚焦陆上大基地和海上风电引领者战略，推进陆上大型基地和海上集群化开发 [3] - 内蒙古库布齐基地200万千瓦光伏已于2024年底并网，剩余部分完成主要标段招标；新疆若羌基地实证一期完成招标 [5] - 海上风电累计装机714.68万千瓦，市占率16.17%，形成规模化滚动开发格局 [6] - 在建装机1381.78万千瓦（风电光伏1001.78万千瓦，含陆风27%/海风26%/光伏47%），2025年目标并网500万千瓦（风光各半） [10] 经营与财务表现 - 营业收入同比下降2.19%，归母净利润同比下降5.48% [6] - 发电小时数下降：风电减少97小时至1146小时（仍超全国均值59小时），光伏减少96小时至597小时（仍超全国均值37小时） [6][11] - 电价下降主因平价项目占比上升及市场化交易竞争加剧 [6][12] - 应收可再生能源补贴502.89亿元，1-8月回收额超去年全年，坏账计提比例5.13% [7] 市场与政策应对 - 新能源全面入市对存量项目影响有限，增量项目电价不确定性增加 [4] - 制定十类43条全生命周期应对措施，以"优选、优建、优运、优控、优售"建设优质项目 [4] - 8月山东启动首次竞价，公司按"一站一策"参与 [5] - 内蒙古、新疆等8省已发布省级方案，广东、山西等6省发布征求意见稿 [5] 技术创新与产业布局 - 新增授权专利200余项，完成1项专利密集型产品备案 [14] - "多塔一机塔式光热电站聚光集热系统"入选能源领域首台（套）重大技术装备名单 [14] - 16MW海上风电机组技术、钙钛矿太阳能电池技术入选国家重点推广低碳技术目录 [14] - 已建在建新型储能超300万千瓦，涵盖独立储能与新能源配套储能 [12] - 设备价格预计在规范化竞争中基于质量、技术路线差异化合理波动 [14] 运营管理措施 - 开展提质增效专项行动，管理团队分区包片治理30个省区项目 [8] - 通过优化设备运行、精准检修提升发电效率；深化长周期电力交易和跨省消纳 [8][9] - 推行片区化运维降低成本，压控非生产性支出，抓住融资窗口期降低融资成本 [9] - REITs项目以大连庄河300MW海上风电场为底层资产，正处于监管部门审核阶段 [9][10]

可再生能源体系与产业发展 - 构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成了全球最大最完整的新能源产业链 [1] - 截至2025年6月底，非化石能源装机占总装机容量比例达60.9% [1] - 光伏组件产量增长3.7倍以上，锂电池产量增长6.4倍以上 [1] 关键领域目标达成情况 - 风电、太阳能发电总装机容量和森林蓄积量已提前完成2030年国家自主贡献（NDC）目标 [1] - 碳强度下降、非化石能源消费占比目标完成情况基本符合2030年NDC目标预期进度 [1] - 新能源汽车产销量连续10年全球第一 [1] 重点领域绿色发展 - 2024年城镇新建绿色建筑面积16.9亿平方米，占当年城镇新建建筑面积的97.9% [2] - 2024年重点行业大宗货物清洁运输比例约70% [2] - 民航绿色转型成效突出 [2] 未来工作方向与挑战 - 我国碳排放强度控制难度大，需用全球历史上最短时间实现碳达峰到碳中和，完成全球最高碳强度降幅 [2] - 持续推进绿色低碳转型面临挑战，国际气候治理形势复杂严峻 [2] - 将编制2035年NDC目标并推动落实，形成绿色低碳高质量发展新局面 [2]

能源转型总体成就 - "十四五"期间非化石能源消费目标将超额完成 终端用能电能比重已达30%左右 能源投资年破万亿元 [1] - 2024年全国发电量超10万亿千瓦时 国内能源生产总量折合约50亿吨标准煤 [2] - "十四五"前四年能源消费增量达到"十三五"五年增量的1.5倍 [2] - 可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右 构建全球最大可再生能源体系 [3] - 2024年单位GDP能耗比"十三五"末下降11.6% 为全球能耗强度下降最快国家之一 [3] - 非化石能源消费比重去年达19.8% 预期今年超额完成20%目标 [3] 碳达峰实施路径 - "十五五"期间有望提前实现碳达峰 需严格限制煤炭消费增长 [3][4] - 煤炭 石油 天然气要在"十五五"期间实现梯次达峰 中长期持续大幅降低 [4] - 实现碳中和时年用电量预计17-20万亿千瓦时 需开发近5亿千瓦水电 30亿千瓦以上风电 50亿千瓦以上光伏发电 3-5亿千瓦核电 [6] - 每年需新增风电1-2亿千瓦 光伏2-3亿千瓦 风光合计4亿千瓦以上 [6] - 电力系统要提前实现零碳化 一次能源和终端能源都高度电气化 [5] 重点领域电气化进程 - 交通运输电动化促使成品油消费量提前达峰 [6] - 民用供热系统从煤和天然气集中供热转向分散式电采暖 民用炊事用能电气化开始推广电火灶产品 [7] - 城乡屋顶光伏发电发展潜力达近30亿千瓦 [7] - 以绿氢和生物质能为基础的零碳合成化工和零碳燃油预计2040年后逐步替代现有油气化工 [6] 新型电力系统建设 - 电网平衡调度面临巨大挑战 光伏作为装机增长主力在午间高峰 夜间归零具有波动性 [8] - 新型电力系统要以高比例可再生能源发展为核心 通过储能技术将间歇性新能源电力转化为可调度电源 [9] - 需构建多层次 相对分散化的新型电力系统 通过发电权交易 分时电价等机制引导电源公平竞争 [9] - 电力市场机制需重新审视公平性与效率平衡 允许不同电源在同一平台竞争 [10] 储能发展与应用 - 截至今年上半年新型储能装机规模约9500万千瓦 5年增长近30倍 [13] - 要大力推动大规模化学储能在电力系统的应用 储能将成为零碳电力的基本构成之一 [13] - 需建立相应体制机制促进储能并网应用 特别鼓励新能源发电企业自建储能设施 [13] - 未来要推动发电方为主的储能建设 形成多层级储能体系 [13] 电力系统改革方向 - 原有以煤电为基础的大基地 远距离输电为重心的电网发展模式需要调整 [12] - 重点应做好一年4亿千瓦以上的风光新能源建设服务 [12] - 需构建新型电力运行和调度系统 深化电力体制改革 [12] - 不能将消纳压力全部压给电网系统 需通过系统性变革实现转型与安全平衡 [12]

**行业与公司** * 行业聚焦中国新能源电力行业 特别是风电与光伏发电领域[1][2][4] * 内容基于专家交流 涉及"十五五"规划展望及近期市场动态 未特指具体上市公司[1][2] **核心观点与论据** * **"十五五"装机目标与挑战** * 可再生能源装机目标为31亿千瓦 其中风电约13亿千瓦 光伏约19亿千瓦[1][2] * 实现此目标需电力负荷年增速保持5% 否则可能受影响[1][2] * 若目标顺利实现 2030年可再生能源电量占比有望达到40%[2] * **风电与光伏发展态势与比例变化** * "十四五"期间风电占比持续下降 2023年风光比最低至2:8 后期回升至3:7[1][4] * "十五五"规划需将风电比例提升至40%左右以实现总目标[1][4] * 2025年风电装机预计约1.5亿千瓦 占比10% 较2024年的8000万千瓦增长近一倍[8] * 2025年风电并网规模预计1500万千瓦 若仅1200万千瓦则实际比例下降[9] * 2026年风电增速预计放缓[1][8] * **近期装机展望与低谷预期** * 2026年可能是"十五五"期间的困难一年 受136号文影响及2025年抢装潮影响 新结转量较小[5] * 沙戈荒大基地项目预计2028年后才投产 2026-2027年整体情况或处于低点[1][5] * 2025年风电发展不及预期 因资源与资金偏向光伏 且核准项目释放量不足[6] * **项目经济性与收益率** * 各省竞价下 光伏项目综合结算电价在0.235-0.365元/度 风电更高[3][10] * 新决策光伏项目收益率约6%-6.5% 风电约7% 此评估已包含136号文影响[3][11] * 风电收益率近年下降明显 主因利用小时数每年下降约200小时[13][14] * 组件价格上涨 新投资项目边界条件放宽 如山东单位千瓦投资约2400元 全投资内部收益率勉强过6%[30] * **政策影响（136号文）** * 取消强制配储 但新能源场站为满足接入要求仍有被动配储需求 为提升竞价能力亦有主动配储需求[3][16] * 储能受省调统一安排限制 增强竞价能力作用有限[16] * 具有多能互补和调峰能力的大型发电集团竞争优势更明显[18] * **不同类型项目发展** * 海上风电被视为优质资产 但国管海域项目进展难度大 造价高 经济性评价尚未明确[15] * 户用分布式光伏2025年上半年已停止新增决策 短期内不会参与竞价 主因政策模式受限及电费回收风险[21] * 工商业分布式仍受支持 因自发自用比例较高 综合结算电价水平相对较好[21] * 沙戈荒等大基地项目结算电价相对固定 不受市场波动影响 但关键在能否按预期全部送出[29] * **市场机制与价格** * 现货市场结算价格可能出现断崖式下降 如山东预计仅0.15元/度[25] * 综合结算电价将是一个平稳下降过程[25] * 中长期协议覆盖比例高对项目收益至关重要 如蒙东区域达到90%[32] * 各省机制电量 机制电价基本覆盖项目全生命周期 但结算电价水平会随成本下降[27] **其他重要内容** * **风机价格与供应链** * 风机价格自2024年四季度以来持续上涨 2025年新投资项目造价水平微升约1%[17] * 陆上风电平均单位造价约为4450元/千瓦[17] * 主机价格下降空间有限 更关注推大功率新型风机[17] * **核准与备案规模** * 2024年风电核准规模为2000万千瓦 2025年预计下降至1000多万千瓦[33] * 光伏备案规模2021年约2000万千瓦 2023年增长至3000多万千瓦 2022年与2024年基本维持在5000万千瓦左右[35] * 2025年1-7月光伏累计备案约3800多万千瓦 其中新能源部分约3000万千瓦（含1000万千瓦风电和2000万千瓦光伏）[35] * **竞争格局** * 单纯装机体量不大的新能源企业在市场竞争中将逐步失去优势 被大型企业吃掉市场份额[18] * 大型发电集团拥有多能互补和调峰资源 在电力市场报价中具有优势[19] * 专业新能源开发公司与区域公司在竞价过程中存在竞争关系 但整体竞价策略由区域公司主导[25]

中国国际服务贸易交易会环境服务专题展 - 2025年中国国际服务贸易交易会环境服务专题展在北京首钢园7号馆亮相 聚焦绿色低碳技术和零碳园区建设 [1] 能源企业绿色低碳技术成果 - 中国石油高纯氢总产能达8100吨/年 同比增长23% 建成加氢站26座 同比增长24% [2] - 中国海油实施节能与低碳类项目400余项 实现节能量104万吨标准煤 减碳量315万吨二氧化碳当量 [2] - 中国石化推进氢能 CCUS 地热 风光绿电及生物燃料五大新能源服务领域协同发展 [3] CCUS与氢能技术发展 - CCUS技术在石化行业应用显著 成功降低炼油 化工生产和碳封存环节温室气体排放 [5] - 氢能与CCUS技术因与传统能源产业链协同性强 成为企业绿色转型优先方向 [5] - 未来CCUS技术将聚焦与新能源体系耦合应用 并通过智能监测和成本优化算法控制运营成本 [5] 碳汇项目与生态补偿机制 - 内蒙古森工集团开发8项造林碳汇项目 其中7个已完成公示 VCS碳汇产品交易额超6000万元 [5] - 集团探索生态司法与碳汇结合模式 被处罚人购买碳汇产品实现生态补偿 资金用于林区生态保护 [6] 零碳园区建设进展 - 2025年政府工作报告提出建立零碳园区和零碳工厂 10余家中外企业在服贸会展示解决方案 [6][8] - 华通科技推出零碳园区能碳管理平台 集成虚拟电厂 工业能源管理 AI智慧供能等系统 [9] - 京能科技通过分布式光伏 水蓄冷 蓄热系统构建能源供给系统 并推进绿电直连技术 [10] 零碳园区系统化实施路径 - 工业园区是碳排放主要阵地 需加强绿电应用 新园区注重绿电建设 老园区推进绿电更新 [10] - 零碳园区需整合认证机制与经济激励措施 涵盖能源结构优化 政策协调 资金管理等多维度协作 [13] - 绿电直连技术涉及光伏和风电点对点供给用能单位 成为未来园区减碳核心手段 [10]