美欧临时贸易协议谈判 - 美欧双方正争取在未来几天达成一项临时贸易协议 但汽车与农产品关税成为谈判关键症结 [1] - 任何潜在协议都可能被美国总统特朗普推翻 [1][3] 欧盟谈判诉求 - 欧盟寻求将农产品出口关税控制在不高于10%的范围内 [3] - 欧盟谈判代表重点聚焦汽车关税问题 [3] - 汽车制造商曾推动"抵销机制"（美国投资可获关税减免） 但因欧盟担忧产业转移而未被采纳 [3] 现有关税及反制措施 - 美国当前对欧盟钢铝产品征收50%关税 汽车领域25%关税 其他商品10%基准关税 [4] - 特朗普威胁若7月9日前无突破 将对欧盟商品征收50%关税 [4] - 欧盟原计划对美国210亿欧元进口产品加征至多50%关税 报复措施推迟至7月14日生效 [4] - 欧盟第二套反制方案规模从最初950亿欧元降至720亿欧元（因成员国游说） [4]

美股市场表现 - 周五美股三大指数收跌 道指跌279.13点(0.63%)至44371.51点 纳指跌45.14点(0.22%)至20585.53点 标普500跌20.71点(0.33%)至6259.75点 [1] - 本周累计表现：道指跌1.02% 标普500跌0.31% 纳指跌0.08% [2] - 个股方面：英特尔跌1.64% 苹果跌0.59% 英伟达涨0.5% 纳斯达克中国金龙指数跌0.43% 百度与哔哩哔哩跌近2% [1] 全球股市动态 - 欧股普跌：德国DAX30跌0.89% 英国富时100跌0.39% 法国CAC40跌0.92% 欧洲斯托克50跌0.99% [2] - 亚太股市分化：日经225跌0.19% 韩国KOSPI跌0.23% 印尼综合指数涨0.6% [3] 外汇与大宗商品 - 美元指数上涨0.21%至97.853 欧元兑美元微跌至1.1689 英镑兑美元跌至1.3509 美元兑日元升至147.45 [3] - 国际油价大涨：WTI原油涨2.82%至68.45美元/桶 布伦特原油涨2.51%至70.36美元/桶 [3] - 贵金属走强：现货黄金涨1.01%至3358.21美元/盎司 COMEX黄金期货涨1.41%至3372.70美元/盎司 [4] 贸易政策动向 - 美国本财年关税收入首破千亿达1130亿美元 6月单月关税收入同比暴增301%至270亿美元 [5] - 美印接近达成临时贸易协议 拟将印度关税税率降至20%以下 最初提议为26% [7] - 特朗普宣布8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税 [1] 央行政策预期 - 美联储古尔斯比警告新关税或推迟降息进程 称最新措施可能重新点燃通胀担忧 [6] - 加拿大6月失业率意外降至6.9% 新增就业8.31万个 或促使加央行本月维持利率不变 [8] 重点公司动态 - 特斯拉CEO马斯克旗下xAI拟融资 目标估值飙升至2000亿美元 较去年初增10倍 [9] - 埃克森美孚获美国战略石油储备支持 将获至多100万桶原油以保障墨西哥湾燃料供应 [10] - Meta坚持现有"付费或同意"模式 恐面临欧盟高达全球日均营业额5%的日罚 [11] 机构评级调整 - 瑞杰金融将达美航空目标价从60美元上调至68美元 [12] - 摩根士丹利将亚马逊目标价从250美元上调至300美元 [12]

印美贸易谈判进展 - 美国正努力与印度达成一项临时贸易协议 可能将美国计划对印度征收的关税税率降至20%以下 [1] - 印度不会收到美国总统特朗普发出的征税函 预计将以声明的形式宣布印度同美国达成的贸易安排 [1] - 临时协议将为印度政府提供空间 在预计今年秋天达成更广泛的协议之前解决悬而未决的问题 [1] - 消息传出后 在美上市印度ETF iShares MSCI India ETF（INDA）盘中跌幅略为收窄到0.6%以内 [1] - 印度卢比的跌幅也有所收窄 美元兑卢比盘中涨幅不足0.1% [3] 印度谈判立场 - 印度政府寻求达成一项比特朗普所说美越协议更优惠的协议 [6] - 印度拒绝开放其农业和乳制品行业 同时要求美国给予其产品比越南等国更优惠的关税 [8] - 印方以"粮食安全和影响农村生计"为由拒绝美方要求开放农产品市场 尤其是转基因玉米、大豆等农产品 [9] - 印方的核心利益在于确保纺织品、鞋类等劳动密集型产品的持续市场准入 汽车零部件出口也是关切点之一 [9] 谈判争议焦点 - 双方在农业和汽车领域仍有一些问题需要解决 [7] - 印美两国正寻求解决汽车零部件、钢铁和农产品关税方面的分歧 [8] - 美国不愿在钢铁领域向任何国家作出让步 [9] - 印美两国尚未就农业非关税壁垒和制药行业监管流程等争议问题找到解决办法 [9] 印度报复性关税计划 - 印度已向世界贸易组织（WTO）通报 计划对部分美国产品征收报复性关税 回应美方对从印度进口的汽车及零部件加征关税的措施 [7] - 印度商业和工业部长皮尤什·戈亚尔表示 印度准备达成的贸易协议需要符合本国利益 而不仅仅是为了赶在最后期限之前达成协议 [7] 美越协议影响 - 特朗普宣布对越南征收20%的关税 几乎是越南谈判代表以为达成共识税率的两倍 [6] - 特朗普上周三宣布征收20%的关税令越南的领导层措手不及 越南方面一直推动美国征收10%到15%的关税 [6] - 美越协议关税变化对投资者和市场发出明确信号：即使与美国谈判团队达成一致 最终协议也可能随时被总统推翻 [6]

美印就贸易协议磋商，有望将关税降至20%以下。在美上市iShares安硕MSCI印度ETF在"与美国展开贸 易谈判"报道后收窄跌幅。 ...

美元走势 - 澳洲国民银行指出当前不确定性为美元提供稳定支撑 若局势持续数周美元强势可能继续 市场对关税消息消化不足 尤其是加拿大面临的35%关税超出预期可能进一步推高美元 [1] - Kenanga经济学家表示美国关税问题担忧预计将对马来西亚林吉特造成压力 预计下周美元兑林吉特汇率将在4.25至4.28之间波动 [1] 黄金市场 - 三菱日联银行分析师指出美国政府全面关税提案增加了市场不确定性 增强了黄金作为避险资产的吸引力 但美联储降息信号不一致削弱了无利息收益黄金的吸引力 [2] 英国经济 - Monex Europe表示英国5月GDP意外萎缩0.1% 反映出经济增长存在显著下行风险 英镑面临进一步下跌压力 数据强化了市场对英国央行8月降息的预期 [2] - MHA经济顾问Joe Nellis指出英国GDP连续第二个月萎缩 显示出经济增长停滞或倒退趋势 给财政大臣带来挑战 因政府计划资金来源依赖健康经济增长 [1] 新加坡经济 - 野村证券分析指出美国关税政策即使对新加坡是间接影响 也可能削弱这个高度依赖出口的经济体 特定行业关税如药品可能造成直接经济打击 [2] - 新加坡经济第二季度出现复苏迹象 但预计随着前期出口回暖效应消退 下半年经济增长将放缓 大规模财政支持措施尤其是针对劳动力市场的支持被认为能减轻经济增长压力 [2] 欧元汇率 - 荷兰国际集团分析师表示欧盟与美国尚未宣布达成贸易协议 即便协议达成也不太可能对欧元兑美元汇率产生重大影响 当前汇率走势主要由美联储货币政策和美国经济数据主导 [3] 日本央行政策 - 日本央行表示在决定减持资产时将基于三项原则操作：确保以适当价格出售 避免对央行造成损失 以最小化对市场干扰的方式进行 公开市场逐步小规模出售有助于维持价格稳定并降低对投资者情绪影响 [3]

贸易协议谈判 - 美国在将行业关税纳入贸易协议方面非常谨慎 [1]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：贸易、玩具、军事、能源、医疗、农业、酒业 - 公司：孩之宝 纪要提到的核心观点和论据 关税政策 - 特朗普计划对大多数贸易伙伴征收15%或20%的全面关税，当前全面关税税率为10%，他认为关税政策反响好，股市创新高 [4][5] - 本周特朗普公开致22个国家的关税税率确认函，包括对巴西进口商品征收50%关税，还宣布下月起对铜进口征收50%关税 [9] - 特朗普称欧盟成员国和加拿大“今天或明天”将收到通知新关税税率的信函，欧盟是美国最大贸易伙伴，去年美国从欧盟进口商品总值超6000亿美元，从加拿大进口商品价值逾4000亿美元 [12][14] - 欧盟最高贸易官员表示双方“每天都在进行”谈判，使欧盟得以免于承受更高关税，欧盟准备了超1000亿美元报复性关税，部分针对红州商品 [14][15][16] 股市影响 - 标普500指数周四收盘创历史新高，但此前美国股市经历动荡，自特朗普4月2日宣布首轮全球关税后，标普500指数在随后几天出现有记录以来最快的20%跌幅之一 [6] 通胀情况 - 美国劳工统计局数据显示，自新冠疫情以来，近年通胀压力有所缓解，但仍保持在2.3%以上，特朗普驳斥关税推高通胀及孩之宝CEO关于玩具涨价的警告 [7][8] 贸易议程 - 特朗普及其高级官员自四月起多次承诺“90天内达成90项协议”，但政府在90天期限内未签署任何贸易协议，仅达成三项可能最终转化为全面贸易协议的框架 [11] 俄乌战争相关 - 特朗普对俄罗斯感到失望，称周一将发表关于俄罗斯的重要声明，还透露美国、北约和乌克兰关于美国武器运输的新协议，即美国向北约运送武器，北约100%支付费用并转交给乌克兰，该协议在上月北约峰会达成 [16][17][18] - 本周特朗普重启对乌克兰的武器输送，此前国防部暂停运送，国防部部长下达的暂停令让政府许多人措手不及，特朗普称对此一无所知并称赞部长工作出色 [19][20] - 特朗普公开表达对俄罗斯总统普京的不满，周三俄罗斯对基辅发动袭击，无视特朗普警告 [21] - 南卡罗来纳州共和党参议员林赛·格雷厄姆推动的对俄新制裁法案获特朗普和参议院多数党领袖支持，特朗普预计参议院将通过该法案，执行权在于总统 [22][23][24] “宏伟美丽法案” - 特朗普表示在国会共和党人通过“宏伟美丽法案”后会适当出行宣传，但认为反响好没必要大力宣传 [25] - 该法案延长特朗普2017年减税政策，对小费和加班工资实施新临时减税，批准数千亿美元边境安全和军事开支，大幅削减医疗补助、联邦营养援助项目及清洁能源资金 [27][28] - 民主党人试图在2026年中期选举中夺回国会控制权，已抓住共和党议员对该法案的投票记录做文章，特朗普驳斥民主党借此争取选民支持的担忧 [28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 孩之宝CEO警告关税可能导致今年晚些时候玩具价格上涨，特朗普表示没收到预警且不关心其价格，称若在美生产则不会涨价 [7][8] - 国防部部长皮特·赫格塞斯下达暂停对乌武器运送的命令，让特朗普政府许多人包括国务院官员措手不及 [20]

美越关税协议争议 - 越南政府未正式接受美国提出的20%关税水平 越南谈判代表据称同意的税率约为11% 但特朗普单方面宣布将关税提高近一倍 [1] - 特朗普在社交媒体宣布越南出口将面临20%关税 低于此前宣布但暂停执行的46%税率 或在货物原产于第三国时征收40%税率 [1] - 作为交换条件 特朗普表示越南将"向美国开放市场" 允许美国产品以零关税进入越南 [1] 协议执行情况 - 双方均未公布包含具体税率的最终协议文件 也未正式批准协议 外界不清楚新税率将何时生效 [2] - 越南国家媒体报道称特朗普与越南领导人通话促成"公平、平衡、互惠的贸易协议联合声明" 但未提及具体税率 声明至今未公布 [3] 行业影响 - 美越贸易额从2002年29亿美元增长到2022年逾1390亿美元 越南已成为美国第六大进口来源国 [3] - 特朗普向菲律宾等其他亚洲国家也征收20%税率 计划自8月1日起生效 但未包含越南希望的原产地规则让步 [2] 谈判方式争议 - 特朗普表示更愿意直接发函告知关税水平 而不是与各国艰难谈判全面协议 称"一封信就意味着一份协议" [2] - 美国前贸易官员指出这种做法加剧不确定性 让人质疑即便协议谈成 特朗普仍可能随时推翻 [2] - 地区专家担忧此事可能破坏两国自越战结束以来重建的外交关系及经贸往来 [3]

黄金ETF持仓变化 - 截至7月9日全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为947.37吨较前一个交易日增加0.86吨 [6] - 现货黄金价格7月9日探底回升盘中最低3282.91美元/盎司最高3316.88美元/盎司收盘报3313.5美元/盎司涨幅0.36%（11.94美元） [6] 黄金价格波动驱动因素 - 美元走强、美债收益率攀升及投资者对贸易协议的乐观情绪导致亚市和欧市时段金价下跌逼近3280美元/盎司 [6] - 美债期货交易员平仓多头头寸推动收益率走高强就业数据浇灭美联储7月降息预期 [6] - 美联储会议纪要显示多数官员认为关税或推高通胀少数官员考虑降息市场预期年内恢复降息 [6] - 贸易局势不确定性消息推动金价反弹特朗普发布多国信件引发关注 [7] 技术面分析 - 金价自2月中旬形成的上升通道被打破日线图14日RSI跌破中线趋势转向有利于空头 [7] - 4小时图技术指标垂直下行暗示跌势可能延续 [7] - 关键支撑位：3297美元（38.2%斐波那契回撤位）跌破后或下探3248美元及3200美元 [7] - 关键阻力位：3345美元（21日移动均线）突破后需关注3375美元（23.6%斐波那契水平） [7] 未来关注重点 - 美国CPI报告数据疲软或提振金价数据高企可能引发抛售 [7] - 贸易局势进展及美联储政策动向将持续影响金价走势 [6][7]

经济政策与贸易环境 - 特朗普再度当选美国总统导致上半年宏观环境不确定性增加 市场处于观察阶段 [2] - 英国与美国达成贸易协议 印度可能跟进 中美在瑞典和英国进行有效沟通 全球贸易情绪改善 [2] - 美国整体有效关税税率可能回落至11.7% [2] - 7月9日特朗普关税政策90天暂缓期到期 若延期则显示不愿承受经济衰退风险 若落地则市场聚焦应对策略 [2] - 美国"大而美法案"通过 勾勒未来几年执政方向 下半年经济不确定性下降 政策路径更明朗 [2] 美联储货币政策 - 美联储官员对降息态度软化 鲍威尔称关税对经济和通胀影响比预期温和 [3] - 6月和7月经济数据将反映真实通胀情况 若符合一次性影响预期 美联储可能重启降息 [3] - 美联储理事鲍曼认为贸易政策影响有限 应调整利率 卡什卡利预计今年降息2次 9月可能开启 [3] - 沃勒主张7月降息缓解劳动力市场压力 认为关税不会显著推升通胀 [3] - 市场普遍押注美联储下半年降息 9月概率较大 支撑美股震荡上行 [3] 美股市场表现 - 潜在货币政策利好美股 支撑震荡偏强格局 [4] - 美国三大股指处于中位数上方 道琼斯接近高点 限制上涨空间 [4] - 标普500周线震荡上行刷新历史新高 短期维持强势 [6] - 标普500突破震荡箱体 可能打开上行空间 挑战6500一线 [6]