市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.13%报3771点续创10年新高 深证成指跌0.06% 创业板指跌0.47% [1] - 科创50指数涨0.09%报1149.15点 沪深300指数涨0.39%报4288.07点 [1] - 中证1000指数跌0.71%报7253.34点 中证2000指数跌0.74%报3104.53点 [1] 市场交易数据 - 全天成交额达2.46万亿元 较前一交易日增加119亿元 [1] - 全市场近3100只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 跨境支付板块爆发 三未信安 天融信等多股涨停 [1] - 可燃冰板块全天强势 神开股份涨停 [1] - 数字货币板块走高 北信源20%涨停 [1] - 石油化工板块涨幅居前 石油天然气板块单日涨幅1.30% [1][2] - 电信板块以1.89%涨幅领涨 多元金融板块涨1.67% [2] - 能源设备板块近五日累计涨幅1.40% [2] - 化肥农药板块单日上涨1.21% [2] 下跌板块表现 - 发电机概念下挫 潍柴重机跌停 [1] - 液冷概念大跌 川润股份 飞龙股份及金田股份等多股跌停 [1] - 刀片电池板块走低 华光新材跌逾10% [1] - PEEK材料 PCB及CPO概念等跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股三大股指早盘集体上涨，沪指涨0.35%，深成指涨0.45%，创业板指涨0.21% [1][2] - 沪深两市半日成交额达1.57万亿元 [1][2] - 全市场超2500只个股上涨 [1][2] 领涨概念板块 - 跨境支付板块涨幅居前 [1][3] - 数字货币板块表现突出 [1][3] - 可燃冰板块上涨2.50%，三日累计涨幅达3.58% [3][4] - 华为欧拉板块上涨2.15%，三日累计涨幅达4.27% [3][4] - 电子身份证板块上涨2.67%，三日涨幅2.47% [4] - 3D玻璃板块上涨1.53%，三日大幅上涨5.56% [4] 下跌概念板块 - 液冷概念板块下跌1.87%，三日累计下跌1.67% [3][5] - PEEK材料概念板块下跌1.83%，三日累计下跌2.71% [3][5] - 刀片电池板块下跌1.54%，三日累计下跌1.36% [3][5] - PCB板块下跌1.66%，三日累计下跌0.69% [5] - 麒麟电池板块下跌1.81%，三日累计下跌3.29% [5]

市场整体表现 - A股三大指数早盘翻绿 创业板指跌近0.8% [1] - 沪深京三市下跌个股近3300只 [1] 弱势板块 - 白酒 算力硬件 消费电子 光伏等方向跌幅居前 [1] - 液冷 麒麟电池 PCB PEEK材料等概念出现回调 [1] 强势板块 - 数字货币概念逆市走强 [1] - 多元金融 贵金属 软件开发等概念涨幅居前 [1]

消费电子板块表现 - 科森科技连续第四天涨停 华映科技和朝阳科技涨停 安洁科技 宜安科技和福蓉科技等冲高 [1][4] - 苹果iPhone17进入大规模量产阶段 富士康郑州厂区开展旺季招工 [6] 光伏概念股走势 - 光伏概念股开盘走强 亚玛顿快速涨停后回落 艾能聚涨超10% 双良节能 亿晶光电 凯盛新能和欧普泰涨超5% [8] - 工业和信息化部等召开光伏产业座谈会 明确四方面重点规范行业秩序 包括加强产业调控和遏制低价无序竞争 [8] - 7月光伏设备及元器件制造价格环比降幅收窄0.8个百分点 价格修复表现突出 [8] - 光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复 基本面有望夯实和改善 [9] 白酒行业动态 - 白酒股延续强势 酒鬼酒涨停 舍得酒业 古井贡酒 老白干酒和泸州老窖等跟涨 [7] - 白酒行业正在快速筑底 龙头企业或把握当前时间段调整渠道结构和提升市场开拓能力 [7] 券商板块异动 - 券商板块盘中拉升 哈投股份一度涨逾8%后回落 国金证券涨逾4% 中银证券和华西证券等涨幅居前 [3] 东方甄选股价波动 - 东方甄选高开高走 盘中最高涨幅近15% 截至发稿涨超11% [10] - 8月19日股价收报34.32港元 跌20.89% 此前一度上探至近两年高位53.7港元 涨幅超23.5% [12] - 公司声明称关于周成刚的传闻纯属谣言 佣金率长期超30%的说法严重失实 实际平均佣金率不到20% [12] 大盘指数走势 - A股三大指数集体低开 沪指跌0.28% 深证成指跌0.61% 创业板指跌1.14% 开盘后震荡走高沪指率先翻红 [1] - 港股恒生指数开盘跌0.61% 恒生科技指数跌0.75% 此后逐渐震荡走高 [10]

市场整体表现 - 中证全指周一上涨1.4%，成交额达2.7万亿元，创历史第三高 [1] - 北证50指数出现暴涨，显示市场行情开始出现泡沫迹象 [1] - 创业板人工智能ETF大幅刷新高度，通信、5G等品种贡献创业板70%涨幅 [7] 景气牛主题 - 港股创新药、稀土有色、英伟达概念（CPO/液冷/PCB）三大方向全面上涨 [4] - 港股创新药不受贸易和内资抱团影响，完全由外资定价 [5] - 英伟达概念股因内资机构形成强大共识，抱团效应显著 [7] - 稀土有色板块由半机构半游资推动，具有自主定价权但依赖出口销量 [7] 人气牛主题 - 金融科技股表现突出：同花顺1日涨10.27%、5日涨41.18%，指南针1日涨114.64% [9] - 券商板块表现一般，但若成交额稳定在2.5万亿以上仍具吸引力 [11] - 科创板块涵盖国产AI/半导体/低空经济等概念，科创200和科创100指数超额收益明显 [13] 其他主题表现 - 机器人/游戏传媒/军工等二线方向资金热度不足，仅文化IP相关传媒ETF补涨 [17] - 煤炭板块因神华并购重组利好高开低走，弱于预期 [19] - 港股受外资主导，与A股行情脱节，周五200亿场内资金周一离场一半 [21] 资金动向与策略 - 短期资金集中在景气牛和人气牛主题，低位有利好的主题仍有试探机会 [22] - 市场偏好确定性行业，景气牛和人气牛主题具备持续惯性但需选择性参与 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025.08.11 - 2025.08.15全球市场普涨，A股延续强势，投资者风险偏好抬升，两市成交额与两融余额突破2万亿元，科技主线延续强势，市场热点围绕AI PCB、CPO等板块，从银行+微盘转向基本面趋势定价，集中在成长风格领域 [10] - 红利板块在市场定价驱动力转变时或被交易型资金卖出，反内卷政策等或使风格行情拐点到来；港股科技后续或因美联储降息汇率压制弱化，吸引南向资金流入 [11][12] - 2025年5月证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》细节陆续落地，涉及新产品、业绩比较基准、费率改革、信披新规等方面 [13] 根据相关目录分别进行总结 每周市场观察 权益市场回顾及观察 - 上周全球市场普涨，A股延续强势，上证指数突破2024年10月高点创近四年新高，科技主线强势，创业板指、科创50分别大涨8.58%和5.53% [10] - 市场热点围绕AI PCB等板块，从银行+微盘转向基本面趋势定价，集中在成长风格领域，机构投资者有趋势性抱团特征，需关注海外算力链筹码松动和消费低位品种接力补涨情况 [10][11] - 红利板块在市场定价驱动力转变时或被交易型资金卖出，反内卷政策等或使风格行情拐点到来；港股科技后续或因美联储降息汇率压制弱化，吸引南向资金流入 [11][12] 公募基金市场动态 - 2025年5月证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，细节陆续落地，包括新产品落地节奏、业绩比较基准指引及基准库、费率改革第三阶段销售服务费改革、明年投资者盈亏比信披新规及薪酬管理等 [13] 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选 - 上周收涨2.84%，成立以来累计录得11.32%超额收益；指数定位为每期选15只等权配置，按风格遴选基金并大致配平，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI） [5][14][15] 价值股基优选 - 上周收涨1.79%，成立以来累计录得 - 1.75%超额收益；指数定位为依据多期风格划分，优选10只不同价值风格基金构成，业绩比较基准为中证800价值指数（H30356.CSI） [5][14][17] 均衡股基优选 - 上周收涨3.33%，成立以来累计录得8.41%超额收益；指数定位为依据多期风格划分，优选10只相对均衡、价值成长风格基金构成，业绩比较基准为中证800（000906.SH） [5][14][20] 成长股基优选 - 上周收涨4.06%，成立以来累计录得19.51%超额收益；指数定位为依据多期风格划分，优选10只不同成长风格基金构成，业绩比较基准为800成长（H30355.CSI） [5][14][23] 医药股基优选 - 上周收涨5.17%，成立以来累计录得23.51%超额收益；指数定位为依据基金权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选15只基金构成，业绩比较基准为医药主题基金指数（华宝基金投研平台拟合而成） [5][14][25] 消费股基优选 - 上周收涨1.34%，成立以来累计录得17.00%超额收益；指数定位为依据基金权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选10只基金构成，业绩比较基准为消费主题基金指数（华宝基金投研平台拟合而成） [5][14][31] 科技股基优选 - 上周收涨5.29%，成立以来累计录得19.30%超额收益；指数定位为依据基金权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选10只基金构成，业绩比较基准为科技主题基金指数（华宝基金投研平台拟合而成） [5][14][34] 高端制造股基优选 - 上周收涨3.82%，成立以来累计录得 - 2.27%超额收益；指数定位为依据基金权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选10只基金构成，业绩比较基准为高端制造主题基金指数（华宝基金投研平台拟合而成） [5][14][35] 周期股基优选 - 上周收涨1.84%，成立以来累计录得 - 1.36%超额收益；指数定位为依据基金权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选5只基金构成，业绩比较基准为周期主题基金指数（华宝基金投研平台拟合而成） [5][14][37]

投资顾问表现与策略 - 中泰证券深圳分公司投资顾问李诗语在股票模拟组合评比中荣获7月月榜第四名，模拟组合月收益率达33.13% [1][2] - 李诗语所在的"红柱投顾团"擅长右侧交易，捕捉行业景气度高的龙头个股主升浪，交易模式为"不恐高，涨时持有，跌时止损" [2] - 模拟操作中坚定持有CPO和PCB相关个股，收益表现乐观 [2] - 当前市场活跃度较高，日均成交额达1.7万亿，虽不一定引发指数大级别行情，但交易机会显著优于去年上半年 [2] - 建议采用"左手红利，右手科技"的哑铃策略，动态调整红利与科技的权重配比 [2] 投资顾问服务与行业趋势 - 财富管理行业进入高增长周期，投资顾问作为"最后一公里"的引路人，直接影响全民资产配置走向 [1] - AI和量化投资的快速发展对投资顾问提出更高要求，需在短线博弈中抗衡量化，同时在中长期收益上减小净值波动 [3] - 中泰证券在投资顾问服务体系上推出创新举措：赛马机制选拔优秀专职投顾、全国巡回路演费用支持、私密直播普及投资观念 [3] - 投资顾问需帮助风险偏好较低的客户逐步接受净值化产品 [3] 市场观点与应对策略 - 李诗语不预测市场走势，而是制定涨、跌、震荡不同场景的应对方案，确保"有的放矢" [2] - 高成交额反映投资者风险偏好提升，交易难度降低 [2]

行业与公司分析总结 快递行业 - 反内卷进展显著，广东省率先涨价，其他省市跟进，仍处于涨价扩散阶段[3] - 看好申通、圆通、韵达、中通等公司[3] - 长期看好极兔速递在东南亚及新兴市场的发展潜力[3] 航空行业 - 受行业自律通知刺激，虽历史经验不足，但目前筹码面、信息面和催化面均处底部[4] - 建议关注港股三大行及A股华夏航空，其次是吉祥航空和春秋航空[4][5] 焦煤市场 - 焦煤市场价格显著抬升，佳友国际焦煤贸易利润有望放大[5] - 非洲市场回暖，紫金矿业卡莫阿矿山产能恢复助力其非洲业务[5] - 继续推荐佳友国际[5] 化工行业 - 化工产品价格指数CCPI为4,034点，较上周环比下跌0.6个百分点[6] - 万华化学二季度归母净利润30.4亿元，超出预期，TDI毛利率改善[6] - 卫星化学二季度归母净利润11.75亿元，同比增13.7%，现有产能中枢业绩约60亿元[6] - 乙烷消耗量350万吨，总产能900万吨，未来业绩有望翻倍[7] 制冷剂市场 - 制冷剂价格持续上行，R22价格为3.55万元，R32价格为5.75万元，134A价格为5.1万元[8] - 供给受限导致厂家定价权强，聚化和三美等公司市值对应PE约为9~10倍[8] 棕榈油市场 - 棕榈油价格上涨至9,400元/吨，环比上周涨310元[9] - 利好赞宇科技印尼基地盈利提升，下半年投产后预计产能翻倍[9][10] 农化板块 - 草甘膦价格达2.67万元，本周上涨3,000元，累计涨幅4,000~5,000元[11] - 看好新安股份、兴发集团和江山股份等龙头公司[11] - 国际磷肥、钾肥价格保持高位运行，关注第二批200万吨磷肥出口配额[11] 有色金属行业 - A股铜业平均估值14.1倍，港股平均估值11~12倍[14] - 看好江西铜业H股和中国有色矿业，估值仅8倍，上涨空间50%[14] - 投资机会集中在与AI、机器人等高科技产业相关的公司[15] 煤炭行业 - 中国神华拟收购国家能源集团多项优质资产，预计显著提升资产规模和盈利能力[16] - 标的资产净资产938.88亿元，利润总额约80亿元[16] - 2025年中期利润分配不少于上半年归母净利润75%[16] - 全社会煤炭库存周环比下降6%，动力煤价格上涨3%[17][18] - 建议关注高股息动力煤公司和困境反转型焦炭公司[19] 宏观市场 - 沪指升破3,700点，预计此次牛市为"慢牛"[2] - 周期股机会主要集中在快递、航空和焦煤等领域[2]

市场整体表现 - 沪指收盘报3696.77点，上涨0.83%，深成指收盘报11634.67点，上涨1.6%，创业板指收盘报2534.22点，上涨2.61%，科创50指数收盘报1101.29点，上涨1.43% [1] - 沪深两市合计成交额达22446.12亿元 [1] - 上涨家数4625家，下跌家数5424家，张家增幅70.54% [5] 板块异动 - AI概念走强，可立克等涨停 [1] - PCB概念活跃，中材科技等涨停 [1] - 机器人概念持续强势，科森科技等涨停 [1] 涨跌家数分布 - 涨停家数104家，涨幅大于7%家数228家，涨幅5-7%家数223家，涨幅3-5%家数627家 [5] - 涨幅0-3%家数3547家，跌幅0-3%家数591家，跌幅3-5%家数33家，跌幅5-7%家数14家 [5] - 总成交量148770.9万，指数量比1.11 [5] 个股涨停明细 - AI概念涨停个股包括可立克(5天3板)、中富电路(首板)、科创信息(首板)、东材科技(3天2板)、中恒电气(首板)、科士达(首板)、方正科技(首板)、影石创新(首板)、宏昌电子(首板)、生益科技(首板) [6] - PCB概念涨停个股包括中材科技(首板)、宏和科技(3天3板)、中富电路(首板)、诺德股份(首板)、国际复材(首板)、方正科技(首板)、金安国纪(首板)、宏昌电子(首板) [6] - 光刻胶概念涨停个股包括凯美特气(4天3板)、东材科技(3天2板)、京华激光(首板)、久日新材(首板) [6] - 机器人概念涨停个股包括科森科技(首板)、可立克(5天3板)、大豪科技(首板)、华宏科技(首板)、平安电工(首板)、川润股份(首板)、龙溪股份(首板)、福龙马(首板)、东阳光(首板)、均普智能(首板)、奥海科技(首板)、联渴新科(首板)、长缆科技(3天2板)、征和工业(首板)、易德龙(首板)、京城股份(首板)、卧龙电驱(2天2板)、久日新材(首板)、横河精密(首板)、中邮科技(3天2板)、飞龙股份(3天3板)、中科三环(首板) [6] - 数据中心概念涨停个股包括山东宣鼓(2天2板)、科创信息(首板)、中恒电气(首板)、科士达(首板)、磁容科技(首板)、汉钟精机(首板) [6] - 液冷概念涨停个股包括大元泵业(5天5板)、川润股份(首板)、金田股份(3天3板)、东阳光(首板)、川环科技(首板)、集泰股份(首板)、中恒电气(首板)、科士达(首板)、盾安环境(首板)、飞龙股份(3天3板) [6][7] - 证券概念涨停个股包括长城证券(3天3板)、天风证券(首板)、指南针(首板) [6][7] - 业绩相关涨停个股包括科森科技(首板)、可立克(5天3板)、中材科技(首板)、大豪科技(首板)、宏和科技(3天3板)、华宏科技(首板)、凯美特气(4天3板)、川润股份(首板)、长城证券(3天3板)、金田股份(3天3板)、同洲电子(5天4板)、东阳光(首板)、海能技术(首板)、天风证券(首板)、大智慧(首板)、易德龙(首板)、上海电力(首板)、南亚新材(首板)、安邦护卫(首板)、卧龙电驱(2天2板)、指南针(首板)、生益科技(首板)、横河精密(首板)、中科三环(首板) [7]

市场整体表现 - A股三大指数低开高走 沪指涨0.83%报3696点 深证成指涨1.6%创年内新高 创业板指涨2.61%创年内新高[1] - 全天成交2.27万亿元 较前一交易日缩量334亿元 连续第3日超两万亿[1] - 全市场超4600股上涨[1] 主要指数涨跌幅 - 上证指数涨0.83%报3696.77点[2] - 深证成指涨1.6%报11634.67点[2] - 创业板指涨2.61%报2534.22点[2] - 科创50指数涨1.43%报1101.29点[2] - 沪深300指数涨0.7%报4202.35点[2] - 中证500指数涨2.16%报6568.57点[2] - 中证1000指数涨2.02%报7117.5点[2] - 中证2000指数涨2.03%报3028.23点[2] 行业板块表现 - 券商板块涨幅达4.41%居涨幅榜首位[2] - 发电设备板块资金净流入4.26%[2] - 摩托车板块5日涨幅3.43%[2] - 基本金属板块涨3.25%[2] - 工业机械板块涨2.74%[2] - 精细化工板块涨2.5%[2] 细分概念板块表现 - 液冷概念爆发 欧陆通 川环科技等十余股涨停[3] - PEEK材料板块走高 国际复材20%涨停[3] - PCB及电子元件板块冲高 中富电路 生益科技 方正科技等多股涨停[3] - 券商概念午后拉升 长城证券 天风证券等多股涨停[3] - 玻璃玻纤 虚拟机器人 电子化学品及风电设备等板块涨幅居前[3] - 银行股逆市下跌 中国银行 民生银行 光大银行等多股跌逾2%[3]