市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨1.24%报3812点 深证成指涨3.89% 创业板指涨6.55% 北证50指数涨5.15% 全市场超4800只个股上涨 [1] - 新能源产业链表现突出 光伏设备及有机硅板块走强 银行板块表现较弱 [1] 个股涨停表现 - 安正时尚一字涨停实现4连板 西部黄金反包涨停达成5天4板 北交所天宏锂电30CM2连板 [3] - 多只个股连续涨停 包括*ST中基15天7板 *ST威尔9天6板 英联股份5天3板 通润装备3连板等 [4] 龙虎榜交易情况 - 龙虎榜净买入前三为胜宏科技21.43亿元 方正科技4.95亿元 锦浪科技4.33亿元 [5] - 龙虎榜净卖出前三为先导智能8.71亿元 飞马国际2.9亿元 三维通信2.8亿元 [6] - 机构席位净买入前三为锦浪科技2.72亿元 天华新能1.27亿元 美邦服饰1.08亿元 [7] - 机构席位净卖出前三为先导智能4.37亿元 创新医疗1.71亿元 首开股份1.57亿元 [8] 重点个股分析 - 胜宏科技涨停20% 换手率10.20% 成交额237.32亿元 机构净卖出9985.32万元 深股通净买入11.70亿元 [10][11] - 公司上半年营收90.31亿元同比增长86.00% 归母净利润21.43亿元同比增长366.89% 主营高密度PCB产品用于AI服务器及人形机器人 [14] - 方正科技涨停10.05% 换手率14.03% 成交额54.32亿元 机构净买入9154.84万元 沪股通净买入3.02亿元 [15][16] - 公司上半年营收21.40亿元同比增长35.60% 归母净利润1.73亿元同比增长15.29% 加速拓展AI服务器及高速光模块业务 [18] 资金流向分析 - 沪股通净买入方正科技3.02亿元 为沪股通席位最大净买入 [21][22] - 深股通净买入胜宏科技11.70亿元 为深股通席位最大净买入 [23] - 游资作手新一净买入胜宏科技7.079亿元 净买入长城军工3.082亿元 [24] - 游资欢乐海岸净买入景兴纸业2185.08万元 游资炒股养家净买入中国电影2374.81万元 [25]

涨停个股表现 - 多只个股出现连续涨停，其中*ST中基实现15天7板涨幅+4.92%现价4.69元，*ST威尔实现9天6板涨幅+4.99%现价18.71元，西部黄金实现5天4板涨幅+10.00%现价29.82元 [1] - 安正时尚实现4连板涨幅+9.97%现价11.47元，英联股份实现5天3板涨幅+10.02%现价21.31元，上海电力实现5天3板涨幅+10.01%现价20.77元 [1] - 北交所个股天宏锂电实现30CM2连板，显示北交所市场活跃度较高 [2] 龙虎榜资金流向 - 胜宏科技以21.43亿元净买入额位列龙虎榜第一，成交额237.32亿元换手率10.20%，阳光电源净买入5.96亿元成交额217.11亿元，方正科技净买入4.95亿元成交额54.32亿元 [3] - 锦浪科技净买入4.33亿元成交额44.32亿元换手率16.54%，亿纬锂能净买入3.66亿元成交额123.57亿元，天华新能净买入2.83亿元成交额23.49亿元 [3] - 先导智能以8.71亿元净卖出额位列卖出榜首，飞马国际净卖出2.90亿元，三维通信净卖出2.80亿元 [3] 机构资金动向 - 机构专用席位净买入前三为锦浪科技2.72亿元、天华新能1.27亿元、美邦服饰1.08亿元，其中锦浪科技获机构买入3.39亿元 [5] - 机构净卖出前三为先导智能4.37亿元、创新医疗1.71亿元、首开股份1.57亿元，阳光电源遭机构卖出6.77亿元 [6] - 德业股份获机构净买入1.94亿元，圣晖集成获机构净买入1192.56万元，西部黄金遭机构净卖出3831.18万元 [5][6][19] 沪深股通资金流向 - 沪股通方面，方正科技获净买入3.02亿元，吉视传媒获净买入1.32亿元，西部黄金获净买入4226.08万元 [15] - 深股通方面，胜宏科技获净买入11.70亿元，阳光电源获净买入19.31亿元，锦浪科技获净买入1.82亿元 [16] - 沪股通在青山纸业净买入908.87万元，在鼎龙科技净卖出680.59万元；深股通在春兴精工净卖出2077.55万元，在步步高净卖出5416.10万元 [15][16] 重点个股交易详情 - 胜宏科技成交237.32亿元振幅18.78%，获深股通净买入11.70亿元但机构净卖出9985.32万元 [7][8] - 方正科技成交54.32亿元振幅12.22%，获沪股通净买入3.02亿元且机构净买入9154.84万元 [10][11] - 锦浪科技成交44.32亿元振幅21.91%，获机构净买入2.72亿元及深股通净买入1.82亿元 [13] 游资操作动向 - 作手新一净买入胜宏科技7.079亿元和长城军工3.082亿元，净卖出步步高6697万元 [16] - 欢乐海岸净买入景兴纸业2185.08万元，净卖出亚太药业1109.26万元 [16] - 炒股养家净买入中国电影2374.81万元，净卖出中国瑞林1341.25万元 [18]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 奥士康2025年上半年实现营业收入25.65亿元，同比增长19.43%，归母净利润1.96亿元，同比下降11.96% [2][3] - 公司高阶HDI产品持续放量，在数据中心及服务器领域收入规模进一步提升，服务器CPU主板、存储板、散热板等产品稳定批量交付，GPU板组在部分客户中取得实质性进展 [3] - 公司持续加大研发投入，在服务器、AIPC、汽车电子领域多点布局，技术能力显著提升，形成新的业绩增长极 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为55.2/67.4/81.5亿元，归母净利润分别为5.1/6.9/8.7亿元 [5] 财务表现 - 2025H1综合毛利率22.34%，同比下降0.34个百分点 [3] - 2025Q2单季度营收14.01亿元，同比增长19.65%，环比增长20.33%；归母净利润0.84亿元，同比下降24.61%，环比下降25.56%；毛利率20.91%，同比下降2.95个百分点，环比下降3.15个百分点 [3] - 预计2025年营业收入增长率20.99%，归母净利润增长率45.69% [9] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.62/2.18/2.74元 [9] 技术研发进展 - 服务器领域：围绕小间距BGA夹线、SI数据库、背钻stub及对准度等关键技术升级，开发混压工艺体系，对准度偏差控制到4mil，开展Pcle6.0/7.0配套的下一代基板研究 [4] - AIPC领域：开发出50/50um小线宽/线距HDI产品，具备0.45CSP封装、75μm微孔、skipvia跨层盲孔等技术能力，构建覆盖Pcle4.0-5.0协议材料选择 [4] - 汽车电子领域：聚焦电动化过程中的电控系统、智能化过程中智能座舱及驾驶自动化系统的PCB需求，持续投入下一代技术研发 [4] 估值指标 - 最新收盘价38.49元，总市值122亿元，流通市值116亿元 [7] - 当前市盈率34.68倍，预计2025-2027年市盈率分别为23.73/17.68/14.04倍 [7][9] - 市净率2.79倍，预计2025-2027年市净率分别为2.54/2.25/1.97倍 [9] - EV/EBITDA为10.02倍，预计2025-2027年分别为6.32/4.80/3.49倍 [9] 财务健康状况 - 资产负债率45.6%，预计2025-2027年降至35.5%/34.5%/33.2% [9] - 流动比率1.23，预计2025-2027年提升至2.14/2.85/3.49 [9] - ROE为8.1%，预计2025-2027年提升至10.7%/12.7%/14.0% [9] - 经营活动现金流净额8.50亿元，预计2025-2027年分别为15.69/18.38/20.12亿元 [9]