2025年前11个月ETF市场表现 - 通信ETF以96.11%的涨幅领跑全场，展现出AI时代的强大动能 [1] - 港股创新药板块表现优异，港股创新药ETF基金、港股创新药ETF、港股通创新药ETF涨幅分别达87.42%、86.62%、85.22% [1] - 资源板块表现优异，矿业ETF、有色金属ETF、稀有金属ETF涨幅分别达82.32%、76.83%、76.58% [1] 涨幅居前的ETF产品 - 通信设备ETF上涨85.24% [2] - 港股创新药50ETF上涨83.53% [2] - 港股通医疗ETF富国上涨83.11% [2] - 创业板人工智能ETF华宝上涨81.80% [2] - 黄金股ETF（永赢）上涨81.66% [2] 表现落后的ETF板块 - 能源化工ETF下跌14.78%，标普消费ETF下跌11.40%，显示传统消费和能源板块面临压力 [5] - 酒ETF下跌5.36% [7] - 食品饮料相关ETF普遍下跌超过3%，消费股仍在持续下跌通道中 [5] 资金净流入情况 - 港股通互联网ETF以553.05亿元的净流入额位居榜首，展现出市场对港股科技板块的强烈信心 [8] - 短融ETF净流入436.42亿元，黄金ETF净流入406.63亿元 [8] - 证券ETF和沪深300ETF华夏净流入均超过270亿元，分别为327.62亿元和279.54亿元 [9] 资金净流出情况 - 科创50ETF净流出463.46亿元，创业板ETF净流出290.38亿元，创业板50ETF净流出147.83亿元，成长板块遭遇显著资金压力 [10] - 恒生医疗ETF净流出132.22亿元，半导体ETF净流出107.04亿元，热门赛道有资金选择落袋为安 [10][12]

监管行动概述 - 市场监管总局于11月26日在广东深圳对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导 [1] - 监管部门通报了手机行业不正当竞争典型案例，并明确规则边界 [1][2] 行业不正当竞争行为 - 手机和手机应用领域非理性竞争问题突出，部分企业利用技术、数据、平台规则等优势实施不正当竞争行为 [1] - 具体行为包括流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等，这些行为损害其他经营者和消费者的合法权益，扰乱市场公平竞争秩序 [1] - 手机厂商设置生态壁垒，竭力封锁竞品应用，根本目的是抢占入口，将用户圈禁在自有生态内 [1] 行为动机与影响 - 手机厂商的行为动机除了盈利需求，更核心的是抢占应用分发这一流量入口 [1][3] - 此类行为经常打着“安全”的幌子，例如在用户通过浏览器或第三方商店下载应用时，系统弹出“未经安全检测，请谨慎安装”的提示，并对用户造成误导 [2] - 短期看有利于企业，但长期会损害创新环境，让中小开发者无力参与市场竞争 [3] 行业格局与监管演变 - 应用分发领域从百花齐放变为手机厂商的官方商店成为主要流量入口，平台级垄断风险显现 [3] - 监管重点从互联网平台企业扩展至手机厂商，表明手机行业的竞争态势发生变化 [3] - 手机行业已从数字消费品演变为数字经济的基础设施级别竞争入口和国家数字基础设施的重要入口 [3] AI时代的新挑战 - 随着大模型时代来临，手机作为入口的分发权重要性进一步提升，将影响哪些大模型能获得用户 [4] - 若任由手机厂商操弄权限，可能阻碍后起创新者崛起，影响未来AI行业的创新和竞争结构 [4] - AI时代的应用入口不应被某几个终端厂商锁死 [5]

活动概况 - 第十届上海国际诗歌节将于12月6日开幕 主题为“AI时代·诗歌之道” 聚焦AI生成式模型数据洪流中的诗人心态和诗歌创作 [1] - 活动由上海市人民对外友好协会指导 上海市作家协会和徐汇区委宣传部主办 [1] - 活动为期四天 开幕式暨“金玉兰”诗歌大奖颁奖典礼将在徐汇滨江“申城之光”游轮上举行 [2] 参与方与规模 - 诗歌节将邀集来自世界各地的20多位有影响的诗人参加交流活动 [1] - 活动将邀请文学、文化、教育等社会各界人士和热爱文学的市民共同参与 [1] 活动内容与安排 - 活动期间将举办丰富多彩的诗歌朗诵、交流和文学研讨活动 [1] - 活动将在多个场所举办 包括上海市作家协会、上海图书馆东馆、普陀区万里街道、静安区图书馆、思南书局诗歌店、上海报业大厦、上海交通大学、上海书城等 [2] - 具体活动包括《上海文学》特刊首发式暨诗歌论坛、“AI时代·诗歌之道”诗歌朗诵会、“诗风万里”诗人进社区采风与互动、世界四大国际诗歌节峰会论坛暨“诗的建筑”展会、中国和拉丁美洲的诗歌交流互鉴活动、读者见面会、“诗歌与传媒”访谈会、诗人与大学生恳谈会以及闭幕式等 [2]

涉及的行业与公司 * 行业：家电行业、AI芯片设计行业、服务器CPU行业、信创产业[2] * 公司：和胜新材（主体公司）、其子公司/关联公司包括海希技术（垂直应用一体机和信创产品）与易事电子/易知电子（高端服务器CPU芯片设计）[2][6] 核心观点与论据 公司业务结构与财务表现 * 和胜新材业务分为三块：家电业务营收约22亿人民币利润可观 客户包括松下 日立 三星 LG 美的等顶级客户[2][6] 海希技术成立于2024年专注于垂直应用一体机和信创产品[6] 易事电子是国内少数批量化出货的高端服务器CPU芯片设计公司[6] * 和胜新材持有易知电子10%的股份是其第二大股东计划进一步加大投资和赋能以增强合作粘性[2][13] 芯片技术优势与产品进展 * 易知电子采用ARM架构与先进制程实现CPU与NPU超融合架构其第三代芯片在推理端对标英伟达[2][7] 采用CPU加NPU（C+N）的二合一技术路线类似苹果M系列实现统一内存技术避免爆显存问题[5][16] * 第三代混合芯片预计能耗将提升约30%[2][11] 第三代芯片TF9,000设计上有30%的性价比提升[16] 第二代芯片已实现单芯片40核到80核最高可实现160核心互联在国内处于一线水平[17] * NPU结构完全自研从架构到封装均自主完成[18] 与国内主流40家软件硬件厂商全部完成互认证兼容性强[5][17] 市场表现与客户拓展 * 易知电子产品已进入运营商集采名单并成功打入国内头部互联网企业云游戏市场在云手机和云游戏领域需求旺盛[2][7] 2025年已有8,000个计算节点投入使用并逐步布局海外市场[3][15] * 客户分为三类：A类（三大运营商 金融） B类（互联网大厂 云游戏 云手机 转码） C类（巡检机器人 工厂智能化 城市治理）规划占比分别为3:6:1互联网客户是增长最快的一块[15][22] * 在互联网大厂有多项应用包括云游戏 云手机以及视频转码NPU得到广泛使用与国内燧原 摩尔 沐曦 华为等硬件100%兼容支持主流大模型如千问 Deepseek 月之暗面kimi[23] 行业前景与增长预期 * 在国产化替代进程中尤其是推理端及垂直领域应用前景广阔国产芯片性能足以支撑产业化落地预计2026年市场需求会显著增长[8][9] * 近期下游需求旺盛看好互联网市场应用场景如云手机和云游戏领域需求量较大[10] 预计明年（2026年）易知电子会有指数级增长是整体加速发展的元年[7][12] * AI时代推理场景增加需要业务逻辑 数据流转等功能CPU占比上升易知处理器将发挥更大作用[19][20] 在私域数据不出域的应用场景中CPU在功耗密度 性能方面具有显著优势[20][21] 其他重要内容 股权变更与战略规划 * 和胜新材近期股权变更两位股东将18%的股份转让给摩尔之星谢总成为新的实际控制人公司将加大在芯片领域布局但传统主营业务保持不变[4] * 摩尔之星拥有深厚产业背景包括慧博云通董事谢总 阿里巴巴集团副总裁黄总等核心人物将为和胜新材提供平台赋能特别是在AI芯片领域[4][14] * 短期内公司管理架构不会有大的调整将引入行业内重量级人物资金投向将更倾向于对易知进行赋能和加码[14] 合作与订单展望 * 在一体机方面与即将IPO的一些国产GPU企业有业务合作预计未来会有陆续订单落地[12] 和胜新材的增资为易知电子提供资金支持并通过其布局帮助引流客户和背书[24]

事件概述 - 太湖世界文化论坛第八届年会在方厅水院举行 吸引了来自世界各国的政要、专家学者、国际组织代表、驻华使节、企业界人士及媒体代表等500余位嘉宾参与 [2] - 年会旨在围绕全球文明互鉴、人类共同发展进行交流 为构建人类命运共同体注入文化动力 [2] 合作签约与基金设立 - 太湖世界文化论坛与上海胡润百富投资管理咨询有限公司（胡润百富）在年会期间进行了合作签约 [2] - 双方将共同设立中国产业出海基金 旨在通过产业合作助力中国企业出海 [2] - 胡润百富CEO吕能幸表示 在AI时代浪潮下 公司希望与太湖世界文化论坛及中国企业一同出海 让全球更多消费者感受中国文化的璀璨 [2] 论坛背景与愿景 - 太湖世界文化论坛以“促进中外文化交流合作、推动不同文明互学互鉴”为宗旨 聚焦文化领域的全球性课题 [3] - 论坛致力于依托文化力量 让中国更加了解世界、让世界更加了解中国 [3] - 该论坛自2008年成立至今 已成功举办八届年会及一系列海内外重要会议和相关活动 [3] - 太湖世界文化论坛执行主席兼秘书长郑传焮表示 希望论坛未来成为“人类文明的声音” 与博鳌（区域经济的声音）、达沃斯（全球资本的声音）形成呼应 [2]

文章核心观点 - 永辉超市当前进行的、以捆绑胖东来创始人于东来为核心的改革策略被预判为注定失败 [1] - 该预判的主要依据是于东来近期因支持精日分子而面临严重的公众信任危机，而永辉超市仍将其作为改革关键人物存在巨大风险 [2][18] - 文章认为企业成功的根本在于获取大众信任，而当前AI时代对企业的三观和认知维度提出了更高要求，永辉的改革未能触及这一本质 [27][28] 永辉超市改革计划 - 永辉超市CEO王守诚坦言公司当前发展水平仅相当于10年前的胖东来 [1] - 公司计划用2-3年时间走出“生死线”，再用3-5年赢回信任，最后用5-10年成为令人骄傲的品牌 [1] - 改革的关键举措是邀请胖东来创始人于东来及其团队加入 [1] 于东来及相关风险 - 胖东来创始人于东来近期因公然支持精日分子聂圣哲并批评电影《731》而引发公众强烈反感，口碑严重崩塌 [18][20] - 于东来的言行被指“触碰了民族情感的底线”，在中日冲突升级的背景下，其个人面临前所未有的信任危机 [20][21] - 于东来已卸任胖东来部分职务，若其后续继续发表出格言论，个人形象可能彻底崩塌 [22] - 永辉超市将改革关键押在于东来身上并深度捆绑，被视同绑定“不定时炸弹” [22] 商业模式与行业分析 - 胖东来的成功被认为与河南当地过去社会信任感匮乏的特定时代背景密切相关，其商业模式难以复制到其他信任感相对较好的省份 [24] - 零售行业是竞争红海，可替代性极强，企业除硬实力外，更依赖服务、老板三观和口碑等软实力 [24] - 恒大许家印事件加深了部分人群对河南商人的偏见，于东来的争议言行可能加剧这一负面影响 [24] AI时代的企业经营 - AI时代打破了信息茧房，消费者可轻易辨别产品价值，信息差营销策略失效 [27] - 企业生存的根本是获取“信任”，需提供有良心、高质量的产品与服务来逐步积累 [27] - 企业管理层的三观必须积极并与主流社会价值观相符，这是建立信任的基石 [28] - 创业者需超越短期利益思维，转向注重社会价值，并实现认知升级以理解人性与时代 [28]

行业趋势与数据库角色演变 - 数据库角色正从被动存储的"数据仓库"加速演变为驱动业务决策的"智能中枢"[2] - 支撑企业核心业务稳定运行的关键在于扎实的工程化能力，而非层出不穷的技术热点[2] - 到2028年，支持生成式AI的数据库支出预计将达到2180亿美元，占整个数据库市场的74%[20] OceanBase公司概况与市场表现 - 公司客户数量已突破4000家，连续5年客户数年均增长超过100%[2] - 服务网络遍及全球16个国家和地区、60多个地域、240多个可用区[16] - 在金融领域市场份额位居第一，成为众多金融机构核心业务系统的首选数据库[17] - 目标将海外营收占比提升至20%，重点布局东南亚、拉美和中东等新兴市场[19] 核心技术演进与工程化基因 - 公司技术演进经历了三个关键里程碑：原生分布式架构奠基、单机分布式一体化架构突破、TP/AP/AI融合的一体化内核[7][8] - 公司拥有300万行核心代码，其中超过50%用于构建自检机制以确保数据正确性[10] - 公司坚持根自研路线，直接操控CPU、内存与磁盘资源，实现对硬件资源的精细化利用[10] - 内部盛行"用benchmark说话"的风气，任何技术方案都通过严谨测试和实际数据验证[7] AI原生数据库产品seekdb创新 - 推出首款AI原生混合搜索数据库seekdb，具备"向量+全文+标量+GIS"四维混合搜索能力[13] - 最低起步配置仅需1核CPU、2GB内存，支持pip install一键安装、秒级启动[15] - 以Apache 2.0协议全球开源，无缝对接LangChain、LlamaIndex等30余种主流AI框架[15] - 配套开源PowerRAG智能文档解析框架与PowerMem分层记忆架构，后者在LOCOMO Benchmark测评中刷新SOTA纪录，Token消耗降低96%[15] 一体化架构与性能优势 - V4.4版本首创TP/AP/AI融合的一体化内核，可在单一数据库中处理高并发交易、复杂数据分析及AI驱动的混合搜索[8] - 通过"粗排+精排"多阶段检索机制，在百亿级数据规模下实现毫秒级响应[11][13] - 共享存储架构将存算分离推向新高度，计算节点可弹性扩缩，存储成本较传统方案降低50%-90%[12] - 数据库内置AI Function能力，支持在SQL中直接调用Embedding模型生成向量，形成"数据写入-向量化-检索-推理"的闭环[16] 行业应用案例与成效 - 支撑支付宝"双11"单日6100万次/秒的数据库处理峰值[4] - 平安寿险将其7000人规模的财务系统迁移至OceanBase平台，实现业务稳定运行和高效管理[17] - 全国三分之一的省级人社系统采用OceanBase构建数据底座，提升社保服务效率和稳定性[19] - 中国联通基于混合搜索构建统一AI知识库，解决私有文档的权限管理与高效检索难题[15][19] - 老中银行采用OceanBase构建核心业务系统，性能提升20倍，批量处理缩至30分钟，成本仅为同类方案20%[19]

全球宏观环境变迁 - 全球经济处于康波萧条期，老技术潜力耗尽而新技术尚未成熟，导致存量博弈和多边合作被零和思维取代[2] - 过去五年中国出口年均增长率接近8%，但十五五期间可能回落至3%至5%[2][7] - 全球化逻辑从效率优先转变为需考虑风险变量，企业为安全进行补偿性投入推高全球成本[5][6] - 全球央行持有的美国国债占比已历史性低于其黄金储备占比，反映对美元公信力的怀疑[6] 中国内部经济挑战 - 房地产行业虽不再是增长支柱，但仍占据中国居民财富的50%，其债务链条和历史遗留问题将拖累宏观经济[3][8] - 当前财政政策重心在于化债而非单纯刺激，股市对实体经济拉动作用有限[8] - 中国制造业在汽车、造船、工业机器人领域成为世界冠军，但高增长部分得益于西方通胀和疫情期间特殊需求[7] 人工智能的投资机遇 - 人工智能被视为瓦特蒸汽机级别的革命，是未来财富增长的根本动力[11] - 投资应选择人工智能领域的生息资产，如英伟达和谷歌，它们拥有巨额研发投入和第二增长曲线[11] - 企业价值将直接与其使用AI的能力相关联，资本更愿为具备AI驱动或防御AI冲击能力的企业买单[12] - 选择比努力重要，应投资纳斯达克指数等AI方向而非死守回报率低的市场，35年回报达51倍[10][11] 企业传承与治理 - 未来五到十年中国有300万家族企业面临代际传承，涉及财富规模达300万亿元人民币[13] - 代际传承成功概率低，需从人治转向依靠家族办公室和治理结构的法治以打破富不过三代魔咒[14][15]

IT之家 11 月 20 日消息，在马斯克描绘的未来里，人类不再需要工作和金钱，贫困也会彻底消失。 据《商业内幕》报道，当地时间周一，马斯克在美沙投资论坛上与英伟达 CEO 黄仁勋同台并表态：生成式 AI 的发展会让金钱"失去意义"，电力等能量和 质量依旧会形成限制，但"货币终将变得无足轻重"。 马斯克提到科幻作家伊恩・班克斯的"文化系列"，称这些作品能帮助人们理解"更有可能出现的积极 AI 未来"。 谈到工作时，马斯克说，未来的工作会像运动或玩游戏一样"随意参与"。他还把这种未来比作园艺：在后院种菜虽然费力，但喜欢的人仍然会做；工作未来 也会变成这种"可做可不做"的活动。 过去几个月里，马斯克多次描绘 AI 时代的愿景，包括消除贫困。据IT之家了解，他曾在本月早些时候的股东活动上说，"实现全民脱贫和极佳医疗只有一条 路，就是 Optimus 机器人。" 马斯克在 10 月对乔・罗根表示，当 AI 和机器人让所有工作和金钱都不再必要后，政府应发放全民收入，而且必须是"全民高收入"。"在较温和的情境下， 会出现全民高收入，人人都能获得想要的产品和服务，但过程会伴随相当大的冲击。" 在论坛上谈到"金钱将变得无意义 ...

AI时代品牌出海战略 - AI浪潮下需以文化为基础推动品牌出海，建立全球认可的品牌价值共识 [1][3] - AI被视为具备自我迭代和硬件升级能力的新物种，是企业转型和出海的契机 [3] - 提出"OEM+文化价值观"进化公式，品牌发展需经历从代工到自主品牌的蜕变过程 [4] 不同世代消费群体分析 - X世代（1960-1979年出生）为当前高净值人群，面临健康、教育和养老三大困扰 [3] - Alpha世代（2010年前出生）对洋品牌无盲目崇拜，其未来25年成长将定义中国品牌全球地位 [3] - Beta世代（2025年后出生）为AI原住民，机器陪伴将成为其成长常态 [3] 中外品牌现状与文化价值 - 欧美市场中国本土品牌数量不足，需以"和而不同"的文化包容传递共同价值观 [5] - 品牌仅代表冰山10%可见部分，文化与价值观构成水下90%的核心基础 [5] - 文化是品牌基石，价值观是文明来源，中国品牌需承载璀璨文明走向全球 [5]