核心观点 - 公司通过创新金融产品和服务激活消费动能 在供给与需求两端架起双向桥梁 全面激发消费市场新动能 [1] - 公司通过定制化贷款解决方案疏通政策传导堵点 解决小微商户资金压力问题 打通国家政策传导最后一公里 [1] - 公司通过多维度惠民消费活动将金融资源转化为消费者实惠 并构建县域消费金融生态圈激活县域消费蓝海 [2] 银政企协同与金融创新 - 公司持续深化银政企协同 积极响应国家扩内需促消费号召 创新贷款服务精准助力小微实体 [1] - 公司为参与家电数码以旧换新补贴活动的小微商户定制国补资金贷款解决方案 解决政策红利期想干却没钱干的困境 [1] - 公司通过金融创新疏通政策传导堵点 仅用3个工作日为家电经销商成功发放100万元信用贷款 并根据需求将额度提升至200万元 [1] 消费场景激活策略 - 公司推出交行惠邻季实惠到家惠民消费活动 在超市便利店水果店等高频消费场景持续投放惠民消费券 [2] - 公司对信用卡以旧换新活动升级 消费者可叠加享受国家地方政府补贴和银行额外消费福利 实现国补加行补双重优惠 [2] - 公司推出百县万店大型县域信用卡惠民活动 将金融服务与专属优惠下沉至县域 构建健康活跃的县域消费金融生态圈 [2]

工业企业利润表现 - 1-7月工业企业利润总额同比下降1.7%至40,203.5亿元，降幅较上半年收窄0.1个百分点[1][5] - 7月单月利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点，盈利增速环比改善[1][5] - 利润总额仍低于2022-2024年同期均值，盈利水平相对弱势[1][5] 营收与成本结构 - 1-7月营业收入同比增长2.3%，增幅较上半年收窄0.2个百分点[1][5] - 营业成本同比增长2.5%，增幅较上半年收窄0.3个百分点[1][5] - 营业收入利润率为5.2%，与上半年持平[2][5] 量价分析 - 工业增加值同比增长6.3%，增速较上半年微降0.1个百分点，生产端保持活跃[2][6] - PPI同比下降2.9%，生产资料PPI同比下降3.4%，降幅均较上半年扩大[2][6] - 价格端疲软是当前盈利的主要拖累因素[2][6][18] 行业分化 - 采矿业利润占比降至12.3%，较过去12个月均值低3.2个百分点[9][10] - 采矿业利润同比下降31.6%，拖累整体利润增速5.5个百分点[9] - 制造业利润同比增长4.8%，高技术制造业贡献1.9个百分点正增长[11] 政策预期 - 生产资料价格疲软可能影响居民收入预期，需政策干预[2][18] - 四季度可能推出"反内卷"与"扩内需"相结合的增量政策[2][18] 财务指标 - 资产负债率稳定在57.9%，与上半年持平[16] - 产成品周转天数微增0.1天至20.5天，存货同比增长2.4%[16] 风险提示 - 存在海外衰退风险与地缘政治不确定性[3][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二国债现券收益率集体走强，国债期货集体走强，DR007加权利率回落海外方面市场押注9月美联储降息预期随着债券收益率接近今年3月中旬的高点，配置价值显著提升，配置需求有望对市场形成有效支撑，债市对股市上涨等外部因素的敏感度或将边际减弱若资金面与基本面波动有限，后续权益市场走强对债市的压制预计较为有限，债市定价有望逐步回归基本面主导的理性区间然而，在货币政策以结构性工具发力为主的背景下，利率中枢缺乏进一步下行的动力策略上，建议关注国债期货阶段性修复带来的交易机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价107.995，涨幅0.06%，成交量95243，较前一日增加7896 [2] - TF主力收盘价105.560，涨幅0.04%，成交量70567，较前一日增加15736 [2] - TS主力收盘价102.400，涨幅0.01%，成交量32930，较前一日增加12209 [2] - TL主力收盘价117.270，涨幅0.47%，成交量140975，较前一日减少5603 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差 - 0.39，较前一日增加0.12；T12 - TL12价差 - 8.85，较前一日减少0.53 [2] - T2512 - 2509价差 - 0.19，较前一日增加0.06；TF12 - T12价差 - 2.42，较前一日减少0.13 [2] - TF2512 - 2509价差 - 0.06，较前一日增加0.04；TS12 - T12价差 - 5.53，较前一日减少0.20 [2] - TS2512 - 2509价差0.08，较前一日增加0.07；TS12 - TF12价差 - 3.11，较前一日减少0.07 [2] 期货持仓头寸（手） - T主力持仓量173379，较前一日增加2635；T前20名多头194476，较前一日减少24；T前20名空头193031，较前一日增加2731；T前20名净空仓 - 1445，较前一日增加2755 [2] - TF主力持仓量107858，较前一日增加1227；TF前20名多头129722，较前一日增加500；TF前20名空头132539，较前一日减少1518；TF前20名净空仓2817，较前一日减少2018 [2] - TS主力持仓量64796，较前一日增加1543；TS前20名多头71513，较前一日增加760；TS前20名空头76039，较前一日增加333；TS前20名净空仓4526，较前一日减少427 [2] - TL主力持仓量124063，较前一日增加1901；TL前20名多头127708，较前一日减少660；TL前20名空头131572，较前一日减少13；TL前20名净空仓3864，较前一日增加647 [2] 前二CTD（净价） - 220025.IB(6y）净价107.302，较前一日增加0.0703；220017.IB(6y）净价99.0955，较前一日增加0.0315 [2] - 230006.IB(4y）净价105.3421，较前一日增加0.0196；240020.IB(4y)净价100.8844，较前一日增加0.0341 [2] - 250012.IB(1.7y)净价99.9499，较前一日增加0.0133；240022.IB(2y)净价99.9765，较前一日增加0.0054 [2] - 210005.IB(17y)净价132.9234，较前一日增加0.4710；210004.IB(18y)净价128.8905，较前一日增加0.2329 [2] 国债活跃券(%) - 1y收益率1.3650，较前一日减少1.25bp；3y收益率1.4300，较前一日减少0.50bp [2] - 5y收益率1.6075，较前一日减少1.75bp；7y收益率1.7025，较前一日减少2.50bp [2] - 10y收益率1.7635，较前一日减少2.15bp [2] 短期利率(%) - 银质押隔夜利率1.3644，较前一日增加3.44bp；Shibor隔夜利率1.3170，较前一日减少3.90bp [2] - 银质押7天利率1.5262，较前一日减少2.38bp；Shibor7天利率1.4670，较前一日减少1.70bp [2] - 银质押14天利率1.5400，较前一日减少1.00bp；Shibor14天利率1.5150，较前一日减少4.00bp [2] LPR利率(%) - 1y利率3.00，较前一日无变化；5y利率3.5，较前一日无变化 [2] 公开市场操作 - 发行规模4058亿，到期规模5803亿，利率1.4%，期限7天，净投放 - 1745亿 [2] 行业消息 - 香港金管局发文称，离岸人民币债券回购业务的优化安排正式启动，将继续与内地相关部门和业界推广离岸人民币回购业务，支持香港离岸人民币市场的发展 [2] - 上海6部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，包括外环外购房不限套数、公积金贷款额度上浮、房贷利率不区分首套和二套房、房产税征收微调等，自2025年8月26日起施行 [2] - 国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，将完善扩内需政策举措，营造公平竞争市场环境，支持企业创新，稳就业扩就业 [2] 重点关注 - 8月28日17:00欧元区8月工业景气指数 [3] - 8月29日20:30美国7月核心PCE物价指数年率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜主力合约震荡回落持仓量增加，现货升水基差走强；基本面矿端铜精矿TC现货指数回升但处负值区间运行，铜矿坚挺支撑铜价；供给上国内精铜供给量或小幅增长；需求受淡季影响下游消费平淡，随旺季节点临近需求预期转暖；整体沪铜基本面或处于供给小幅增长、需求暂稳但预期向好，行业库存保持中低位区间运行；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术上60分钟MACD双线位于0轴上方红柱收敛；操作建议轻仓逢低短多交易并注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价79,190.00元/吨，环比下降500.00元；LME3个月铜收盘价9,802.50美元/吨，环比上涨6.00美元 [2] - 沪铜主力合约隔月价差10.00元/吨，环比不变；主力合约持仓量175,488.00手，环比增加64228.00手 [2] - 沪铜期货前20名持仓 -1,913.00手，环比增加1702.00手；LME铜库存156,350.00吨，环比增加375.00吨 [2] - 上期所库存阴极铜81,698.00吨，环比下降4663.00吨；LME铜注销仓单11,350.00吨，环比下降1175.00吨 [2] - 上期所仓单阴极铜22,917.00吨，环比下降2856.00吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货价79,585.00元/吨，环比上涨190.00元；长江有色市场1铜现货价79,685.00元/吨，环比上涨300.00元 [2] - 上海电解铜CIF（提单）57.00美元/吨，环比不变；洋山铜均溢价52.50美元/吨，环比上涨2.50美元 [2] - CU主力合约基差395.00元/吨，环比上涨690.00元；LME铜升贴水（0 - 3） -78.38美元/吨，环比上涨2.63美元 [2] 上游情况 - 铜矿石及精矿进口量256.01万吨，环比增加21.05万吨；国铜冶炼厂粗炼费-41.15美元/千吨，环比下降3.47美元 [2] - 江西铜精矿69,990.00元/金属吨，环比上涨290.00元；云南铜精矿70,690.00元/金属吨，环比上涨290.00元 [2] - 南方粗铜加工费800.00元/吨，环比下降100.00元；北方粗铜加工费750.00元/吨，环比不变 [2] 产业情况 - 精炼铜产量127.00万吨，环比下降3.20万吨；未锻轧铜及铜材进口量480,000.00吨，环比增加20000.00吨 [2] - 铜社会库存41.82万吨，环比增加0.43万吨；上海1光亮铜线废铜价55,590.00元/吨，环比上涨350.00元 [2] - 江西铜业98%硫酸出厂价640.00元/吨，环比不变；上海2铜（94 - 96%）废铜价68,200.00元/吨，环比上涨350.00元 [2] 下游及应用 - 铜材产量216.94万吨，环比下降4.51万吨；电网基本建设投资完成额累计值3,315.00亿元，环比增加404.34亿元 [2] - 房地产开发投资完成额累计值53,579.77亿元，环比增加6922.21亿元；集成电路当月产量4,689,220.70万块，环比增加183435.30万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率8.11%，环比上涨0.32%；40日历史波动率9.29%，环比下降0.21% [2] - 当月平值IV隐含波动率10.5%，环比下降0.0039%；平值期权购沽比1.27，环比增加0.0973 [2] 行业消息 - 发改委主持召开企业座谈会，完善扩内需政策，营造公平竞争市场环境，促进民营经济发展 [2] - 穆迪称美国经济下行风险加剧，未来12个月衰退概率49% [2] - 海关总署介绍“十四五”口岸开放及监管进出口货物情况 [2] - 上海市住建委等6部门印发房地产政策调整通知 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月基本面仍有韧性，全球经济数据有支撑但国内月频经济数据有压力，A股、债市、商品市场上涨，人民币汇率走强，美国经济数据有喜有忧 [2] - 鲍威尔态度转鸽为美联储9月降息扫平道路，海外通胀上升路径更顺畅，不同商品板块受影响情况不同 [3] - 策略上工业品逢低多配 [4] 市场分析 - 中国7月官方制造业PMI回落至49.3，非制造业保持扩张，按美元计出口同比增长7.2%，金融数据中货币供给超预期但融资和贷款数据仍弱，投资数据有压力 [2] - 国务院强调巩固房地产市场止跌回稳态势等，央行开展MLF操作和买断式逆回购，中期流动性净投放规模达6000亿创半年新高 [2] - A股全天放量大涨，三大股指全线攀升，沪指逼近3900点，沪深两市全天成交额3.14万亿，AI硬件股等板块表现活跃 [2] - 债市国债期货低开高走，30年期主力合约涨超0.7%，商品期货悉数走高，焦煤、焦炭领涨，人民币中间价上调160点创7个月来最大幅度 [2] - 美国7月非农数据不及预期，但8月PMI继续改善，“大漂亮”法案或支撑后续消费 [2] 关税政策 - 7月31日白宫对部分国家重新设定“对等关税”税率标准，未列明国家统一适用10%税率，规避关税商品征收40%转运税 [3] - 8月19日美国商务部将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%，特朗普称两周内宣布半导体关税，税率或达300% [3] 国际合作 - 韩美25日峰会聚焦芯片、电池、造船合作，有望敲定贸易协议 [3] - 8月25日乌克兰总统宣布乌美将讨论乌俄和平谈判可能性 [3][5] 商品板块分析 - 国内供给侧黑色和新能源金属敏感，海外通胀预期能源和有色板块受益，黑色受下游需求预期拖累，有色供给受限未缓解 [3] - 光伏产业将规范竞争秩序，能源到2027年对部分行业实施配额总量控制，OPEC+加速增产，化工部分品种“反内卷”空间值得关注 [3] - 农产品短期受关税和通胀预期驱动，需等待基本面呼应信号 [3] 策略建议 - 商品和股指期货方面工业品逢低多配 [4] 要闻 - 本周中国央行公开市场有20770亿元逆回购到期，周二有3000亿元MLF到期，周五有相关买断式逆回购到期 [5] - 8月25日国家发改委召开企业座谈会，将完善扩内需政策等促进民营经济发展 [5] - 市场今日继续走强，沪指续创十年多新高，个股涨多跌少，成交突破3万亿，商品期货部分品种涨幅明显 [5] - 中办、国办印发推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设意见，完善碳排放配额管理制度 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行 [1][2] - 铝锭价格短期高位震荡，短期价格仍有支撑，预计近期区间运行 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或预计1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [1][2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材供需双弱，市场情绪悲观，冬储低迷，价格震荡下行再创新低 [2] 铝锭 - 上周国内铝下游加工龙头企业整体开工率环比上升0.8个百分点至59.5%，部分细分领域开工率有不同变化，预计8月下旬部分领域延续回升势头，“金九银十”或拉动铝箔、铝型材需求 [2] - 8月25日国内主流消费地电解铝锭库存61.60万吨，较上周四增长2.0万吨，较上周一上涨0.9万吨，库存再度回升，采购情绪转弱，现货升水受压制 [2] - 短期内消费仅边际改善，铝锭库存可能再度累库，但当前库存总量相比历史同期仍处低位 [2] - 宏观降息预期反复，关注国内政策推进及库消走势，淡季及实际影响预计给上方带来压力 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市趋势上⾏，股债联动弱化，股指期货板块⾼低切换不改趋势上⾏，股指期权情绪持续乐观、买⼊看涨仍强，国债期货债市情绪回暖 [1] 各部分总结 行情观点 股指期货 - 观点为板块⾼低切换不改趋势上⾏，IF、IH、IC、IM当⽉基差、跨期价差、持仓有相应变化，周四沪指创新⾼，热点板块轮动，农林牧渔等领涨，机械设备等领跌，成交额⾼、杠杆资⾦流⼊，建议继续持有IM多单 [7] 股指期权 - 观点为情绪持续乐观，买⼊看涨仍强，标的市场乐观，期权市场成交额破200亿、上升36.72%，各情绪指标乐观，波动率上⾏，建议买⼊看涨或构建⽜市价差 [2][8] 国债期货 - 观点为债市情绪回暖，成交持仓、跨期价差、跨品种价差、基差有相应变化，国债期货收盘上涨，利率债收益率下⾏，资⾦⾯宽松，⾧债收益率对股债跷跷板效应反应弱化，30Y国债收益率有性价⽐，操作建议包括趋势策略谨慎、关注多头替代机会、关注⾧端基差收敛、关注曲线⾛陡 [8][10] 经济日历 - 展示当周经济⽇历，涉及美国7⽉新屋销售、中国7⽉⼯业企业利润、美国失业⾦⼈数、美国GDP、PCE价格指数、⽇本⼯业⽣产指数和零售销售额等指标的前值、预测值、今值、公布值等情况 [11] 重要信息资讯跟踪 - 扩内需、稳就业政策方面，8月25日国家发展改⾰委主任主持企业座谈会，将完善扩内需政策、营造市场环境、促进就业和民营经济发展 [12] - 房地产方面，上海6部门联合印发通知，调减住房限购政策，符合条件居民家庭外环外购房不限套数，成年单⾝⼈⼠按居民家庭执⾏限购政策 [12][13] - 股市方面，A股三⼤股指早盘高开⾼⾛，沪指、深成指、创业板指、北证50有涨幅，沪深两市成交额3.14万亿、放量5944亿 [13] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但未给出具体内容 [14][18][30]

核心观点 - 港股市场表现强劲 恒生指数收涨490点或1.94%至25829.91点 创近四年新高 大市成交额大幅增加29.5%至3696.98亿港元 科技板块领涨 恒生科技指数大涨3.14% [2][3][4] - 离岸人民币债券回购业务优化安排正式启动 首日交易活跃 涉及超过25家金融机构和60宗交易 金额超30亿元人民币 结算币种多元化 包括人民币 港元 美元和欧元 [7][8] - 内地房地产政策持续松绑 上海优化购房限购政策 符合条件的居民外环外购房不限套数 并调整住房公积金和房产税政策 以支持市场需求 [9] 海外及内地市场表现 - 全球主要股指多数下跌 道琼斯工业指数跌0.77% 标普500指数跌0.43% 纳斯达克综合指数跌0.22% 日经225指数跌0.75% 台湾加权指数跌0.82% [2] - 内地股市显著上涨 上证指数涨1.51%至3883.56点 深证成指涨2.26%至12441.07点 [2] - 香港股市全线走高 恒生指数涨1.94% 国企指数涨1.85% 红筹指数涨0.99% 恒生科技指数大涨3.14% [2][3] 宏观与行业动态 - 离岸人民币债券回购业务优化启动 首日交易超60宗 涉及金额超30亿元人民币 结算币种包括人民币 港元 美元和欧元 工银亚洲完成首批外币回购交易 使用"债券通"北向通债券作为抵押品 [7][8] - 上海放宽房地产限购政策 沪籍居民家庭和单身人士外环外购房不限套数 外环内限购两套 非沪籍人士满足社保或个税缴纳条件后也可在外环外不限购 同时优化住房公积金政策 提高贷款额度并支持提取支付首付 [9] - 国家发改委召开企业座谈会 强调"十五五"期间要扩内需 稳就业 支持企业加快技术和产品创新 增加优质供给 促进高质量发展 [10] 上市公司要闻 - 赣锋锂业计划通过配售新H股和发行可换股债券集资约25.42亿港元 其中配售4002.56万股H股 每股29.28港元 较市价折让5.49% 同时发行13.7亿港元1.5厘可换股债券 初始转换价33.67港元 较市价溢价8.68% [12] - 心泰医疗控股股东乐普医疗通过大宗交易减持1114万股H股 占股本3.21% 每股22.79港元 较市价折让17.01% 套现2.54亿港元 减持后乐普医疗持股比例降至77.54% [13] - 再鼎医药中期亏损收窄至8916.5万美元 去年同期亏损1.34亿美元 收入增长15.35%至2.16亿美元 主要受卫伟迦 纽再乐和鼎优乐销售额增长推动 [14] - 蓝思科技中期盈利增长32.68%至11.43亿元人民币 收入增长14.18%至329.6亿元人民币 每股盈利0.23元 派中期息0.1元 [15]

热点资讯 - 中办、国办印发推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见，加强对碳排放权交易试点市场的指导和监督管理，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，不再新建地方或区域碳排放权交易市场 [2] - 截至2025年8月25日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1990.20点，与上期相比跌8.7% [2] - 8月25日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，将完善扩内需政策举措，营造公平竞争市场环境，支持企业创新，稳就业扩就业，加强政企沟通，促进民营经济发展 [2] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特称美联储考虑降息合适，还需数月决定美联储主席接替人选 [2] - 美联储洛根表示银行系统储备仍有下调空间，常设回购工具或在9月再度启用，应探讨继续通过区间形式沟通联邦基金利率目标是否最优 [3] 板块表现 重点关注 - 焦煤、焦炭、沥青、玻璃、棕榈油 [4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.81%，贵金属涨27.14%，油脂油料涨12.33%，有色涨21.08%，软商品涨2.58%，煤焦钢矿涨14.51%，能源涨3.26%，化工涨12.00%，谷物涨1.22%，农副产品涨3.06% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动，涉及Wind农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品综合、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材 [5] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅%| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|1.51|8.69|15.87|[6]| |权益|上证50|2.09|7.70|11.36|[6]| |权益|沪深300|2.08|9.66|13.58|[6]| |权益|中证500|1.89|11.65|21.41|[6]| |权益|标普500|-0.43|1.58|9.48|[6]| |权益|恒生指数|1.94|4.26|28.76|[6]| |权益|德国DAX|-0.37|0.86|21.92|[6]| |权益|日经225|0.41|4.23|7.30|[6]| |权益|英国富时100|0.00|2.06|14.05|[6]| |固收类|10年期国债期货|0.27|-0.49|-0.90|[6]| |固收类|5年期国债期货|0.15|-0.18|-0.95|[6]| |固收类|2年期国债期货|0.10|0.06|-0.54|[6]| |商品类|CRB商品指数|0.57|0.64|1.68|[6]| |商品类|WTI原油|1.73|-6.44|-9.96|[6]| |商品类|伦敦现货金|-0.17|2.31|28.25|[6]| |商品类|LME铜|0.00|1.97|11.56|[6]| |商品类|Wind商品指数|1.60|0.51|16.20|[6]| |其他|美元指数|0.72|-1.62|-9.27|[6]| |其他|CBOE波动率|0.00|-14.95|-18.04|[6]|

地缘政治动态 - 美国总统特朗普表示希望今年与朝鲜领导人金正恩会面 双方曾于2018年及2019年进行三次会晤 [2] - 乌克兰总统泽连斯基宣布将于本周末与美国会谈 讨论俄乌和平谈判可能性 [3] - 特朗普称俄乌总统应会面 否则可能面临"严重后果" 美国或在一两周后介入 [15] - 伊朗与英法德三国将于26日在日内瓦举行副外长级会谈 讨论解除制裁及核问题 [17] - 朝鲜谴责美韩"乙支自由护盾"联合军演 称已做好应对准备并要求美韩停止炫耀武力 [19] 中国房地产政策调整 - 上海发布楼市新政 涉及住房限购/公积金/住房信贷/税收等6项调整 自8月26日起实施 [4][5] - 新政旨在释放购房需求并缓解资金压力 市场预期改善性需求将集中释放 [5] 新能源汽车行业动态 - 鸿蒙智行发布与上汽合作的首款车型尚界H5 预售价16.98万元起 为品牌首款低于20万元车型 [6] - 华为高管余承东曾表示30万元以下车型卖一台亏一台 30万元为盈亏平衡点 [6] 碳市场建设规划 - 中办/国办发布文件提出全国碳市场建设目标：2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 2030年基本建成配额总量控制体系 [7] 宏观经济政策导向 - 国家发改委主任郑栅洁表示将完善扩内需政策 营造公平竞争环境 支持企业技术创新并稳就业 [8] 文娱产业数据 - 8月国产网络游戏审批166款获批 包括中青宝《萌兽特攻队》/冰川网络《千机阵》等 [9] - 时代少年团上海演唱会吸引超30万人次观演 徐家汇商圈客流量近200万人次 总营收超1.45亿元 周边酒店营收环比增75% [10] 消费市场调整 - 上海迪士尼宣布10月中旬调整票价结构 在现行475-799元区间内增加中间票价等级 最高最低价保持不变 [11] 国际贸易政策变化 - 美国拟对印度商品征收50%关税 8月27日起实施 适用于所有进口印度商品 [14] - 特朗普表示不介意重新谈判美韩贸易协议 考虑从韩国订购舰船 [16] - 多国严限外国人购房：韩国8月26日实施新规/澳大利亚禁止外国投资者购买已建成住宅至2027年/西班牙拟对非欧盟买家征收100%房产税/日本拟提出限制法案 [18] - 新西兰考虑放宽外国买家禁令 沙特宣布2026年1月起允许非居民外国人在特定区域购房 [18] 企业竞争动态 - 格力与小米就空调销量数据争议升级 格力高管邀请小米加入十年免费包修行列 [20] 资本市场表现 - 美股三大指数收跌：道指跌0.77% 标普500跌0.43% 纳指跌0.22% [22] - 大型科技股分化：英伟达/奈飞/谷歌/特斯拉涨超1% 英特尔跌超1% 亚马逊/Meta/苹果/微软小幅下跌 [22] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.11% 中概股多数上涨 [22] - A股龙虎榜显示机构净买入兆易创新17.99亿元 该股当日涨4.59% [23][24] - 机构净买入前三为兆易创新/金力永磁(涨20% 净买1.42亿元)/罗博特科(涨20% 净买1.40亿元) [23][24] - 机构净卖出前三为金风科技/南方精工/丸美生物(净卖1.11亿元) [23][25] 汽车行业趋势 - 二手车市场保值率下降 小米汽车部分车型一年贬值达8万元 [27] 证券市场发展 - A股两市成交额突破3万亿元创年内新高 总市值突破百万亿 [28] - 投资者结构趋向机构化 投资偏好从传统行业转向新兴成长行业 [28]