股份回购计划进展 - 公司股份回购计划总额为不低于人民币7500万元，不高于人民币15000万元，回购价格上限为每股16.56元 [2][3] - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份8,714,483股，占总股本比例为0.73%，支付总金额约为人民币1亿元 [4] - 2025年10月当月公司未进行股份回购，累计回购成交最高价为11.86元/股，最低价为11.10元/股 [4] 可转换公司债券发行 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额为人民币8.5亿元，债券简称为“颀中转债”，代码为“118059” [10] - 本次可转债发行采用原股东优先配售与网上向社会公众投资者发行相结合的方式，发行价格为每张人民币100元，按面值发行 [10][14] - 原股东优先配售比例为每股配售0.720元面值可转债，即每股可配售0.000720手，股权登记日为2025年10月31日 [12][13][18] 发行安排与申购细节 - 原股东优先配售及网上申购日为2025年11月3日，原股东配售代码为“726352”，一般投资者申购代码为“718352” [12][14][17] - 网上申购每个账户申购数量上限为1000手（100万元），最低为1手（1000元），超过申购上限的申购无效 [14][29] - 若总认购数量不足本次发行数量的70%，发行人及保荐人可能中止发行，本次发行由保荐人余额包销，包销基数8.5亿元 [15][33][34]

股价表现与市值 - 截至2025年10月31日收盘，公司股价报收于76.9元，较上周72.0元上涨6.81% [1] - 本周股价最高达81.62元，最低为72.8元 [1] - 公司当前最新总市值为158.16亿元，在所属其他电子板块中市值排名第6位，在全部A股中排名第1199位 [1] 股本与股东结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.73万户，较2025年6月30日增加1165户，增幅为7.2% [2][5] - 户均持股数量由上期的1.27万股下降至1.19万股，户均持股市值为89.09万元 [2] 财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为23.21亿元，同比增长46.04% [3] - 2025年前三季度，公司归母净利润为2.33亿元，同比增长119.89%，扣非净利润为2.19亿元，同比增长119.26% [3] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为7.96亿元，同比增长26.15% [3] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为7601.62万元，同比增长85.41%，扣非净利润为7099.27万元，同比增长77.01% [3][5] - 公司负债率为50.43%，毛利率为22.32%，财务费用为1699.87万元，投资收益为-273.23万元 [3] 公司治理与资本运作 - 公司第四届监事会第二十二次会议于2025年10月29日召开，审议通过了2025年第三季度报告，并提议取消监事会设置，相关职责拟由董事会审计委员会承担，该议案尚需股东大会审议 [4] - 公司收到中国证监会批复，同意其向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请，批复有效期为12个月 [4][5]

可转换公司债券发行方案 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，该债券及未来转换的股票将在上海证券交易所上市 [1] - 本次可转债每张面值为人民币100元，按面值发行，期限为自发行之日起六年 [1] - 债券票面利率及初始转股价格将授权董事会在发行前根据国家政策、市场状况与保荐人协商确定 [1] - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的符合法律规定的投资者 [2] - 本次发行募集资金总额不超过人民币90,770.54万元（约9.077亿元） [2] 募集资金用途 - 扣除发行费用后，募集资金拟用于深海承压零部件产品精密制造项目及工业燃气轮机关键零部件产品精密制造项目 [2] - 项目总投资额为93,088.00万元，拟投入募集资金金额为90,770.54万元 [3] - 其中，深海承压零部件项目投资金额30,583.00万元，拟投入募集资金28,265.54万元；工业燃气轮机关键零部件项目投资金额62,505.00万元，拟投入募集资金62,505.00万元 [3] 股东减持情况 - 公司员工持股平台南迪咨询及董事、高级管理人员张洪于2025年9月完成了股份减持计划 [5][6] - 南迪咨询减持598,500股（占总股本0.31%），减持价格区间为31.10~33.48元/股，减持总金额为19,315,853.64元 [6][7] - 张洪减持1,000,000股（占总股本0.51%），减持价格区间为32.30~34.90元/股，减持总金额为34,480,678.08元 [6][8] - 本次减持共计套现5,379.65万元 [6] 公司财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入3.10亿元，同比增长33.94%；归属于上市公司股东的净利润3,818.90万元，同比增长359.71% [9] - 2025年第三季度，公司扣除非经常性损益后的净利润为3,823.68万元，同比增长615.84%；经营活动产生的现金流量净额为8,632.68万元，同比增长73.81% [9] - 2025年初至报告期末，公司实现营业收入8.73亿元，同比增长9.86%；归属于上市公司股东的净利润8,971.49万元，同比增长40.59% [9] - 2025年初至报告期末，公司扣除非经常性损益后的净利润为8,843.98万元，同比增长59.49%；经营活动产生的现金流量净额为1.23亿元，同比增长577.97% [9] 公司历史与市场表现 - 公司于2020年7月8日在上交所科创板上市，发行价格为16.42元/股，发行股份数量4,866.70万股 [3][4] - 首次上市募集资金总额为7.99亿元，募集资金净额为7.24亿元，较原计划多1.92亿元 [4] - 首次上市发行费用为7,523.58万元，其中保荐机构华泰联合证券获得保荐承销费用5,654.10万元 [4] - 2025年10月29日，公司股价达到上市以来最高点46.80元 [5]

融资方案概述 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过56,500万元（含本数）[1] - 本次可转债按面值发行每张面值人民币100元拟发行数量不超过565万张（含本数）[2] - 可转债存续期限为自发行之日起六年采用每年付息一次的方式到期归还本金并支付最后一年利息[2] 募集资金用途 - 募集资金净额将用于选冶药剂再扩建项目（一期）拟投入募集资金16,000万元[1][2] - 募集资金将用于年产10万吨/年高效浮选药剂建设项目拟投入募集资金32,500万元[1][2] - 募集资金将用于补充流动资金拟投入8,000万元[1][2] - 以上项目投资总额为85,751.22万元拟投入募集资金合计56,500万元[2] 可转债主要条款 - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[3] - 债券持有人对转股有选择权转股次日成为公司股东[3] - 票面利率由公司董事会授权在发行前根据国家政策市场状况等与保荐人协商确定[3] - 发行完成前如遇银行存款利率调整董事会授权可对票面利率作相应调整[3] 公司近期财务与市场表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.77亿元同比增长15.81%[3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为0.74亿元同比下降48.32%[3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为0.72亿元同比下降10.78%[3] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.37亿元[3] - 2025年10月14日公司股价最高报64.99元创上市以来新高[5] 公司历史IPO情况 - 公司于2022年11月25日在上交所科创板上市发行数量为2,370.6667万股发行价格为19.18元/股[4] - 公司IPO募集资金总额为45,469.39万元募集资金净额为39,924.48万元[4] - 公司IPO最终募集资金净额比原计划多14,924.48万元原计划募集25,000万元[4] - 公司IPO发行费用总额为5,544.91万元其中保荐机构申万宏源证券获得保荐和承销费用3,401.63万元[4]

可转换公司债券发行方案调整 - 公司董事会审议通过调整向不特定对象发行可转换公司债券的方案，将发行规模从不超过人民币33,000万元调整为不超过人民币32,485万元 [9][10][44][45] - 募集资金总额相应地从不超过33,000万元调整为不超过32,485万元，调整原因为结合公司财务状况和投资计划 [11][12][44][45] - 本次发行方案调整已获得董事会全票通过，同意票10票，反对票0票，弃权票0票 [12][15][18][21] 公司业务与市场地位 - 公司是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，致力于运用声学技术提升驾车体验，产品涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS [29][30] - 公司客户资源优质，包括吉利、奇瑞、长城、上汽、福特、通用、大众、奔驰、奥迪、宝马、蔚来等众多知名车厂及新势力车厂 [32] - 公司拥有国家级博士后科研工作站、CNAS认可的实验室及江苏省汽车电声工程技术研究中心，在声学产品仿真设计、整车音效设计等领域拥有多项核心技术 [30][31] 募集资金投向与项目储备 - 本次发行可转债的募集资金净额将全部用于公司主营业务相关项目，旨在结合先进电子、AI等技术对产线进行智能制造升级并建立先进研发实验室 [29][34] - 公司在人员、技术、市场方面已为募投项目做好充分储备，拥有结构合理的人才队伍、稳定的精密制造技术体系及丰富的智能制造经验 [30][31][33] - 公司强调本次募集资金投向属于科技创新领域，旨在提升生产技术水平和技术创新能力 [16][29] 财务数据与报告 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计，董事会已审议并通过该季度报告，认为其真实、准确、完整地反映了公司经营情况和财务状况 [3][6][22] - 公司2024年归属于母公司所有者的净利润为23,517.38万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为18,890.03万元 [26] - 公司已编制截至2025年6月30日的前次募集资金使用情况报告，并经信永中和会计师事务所进行专项鉴证 [19]

融资方案核心条款 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 债券期限为自发行之日起六年 每张面值为人民币100元并按面值发行[1] - 本次发行募集资金总额不超过100,000万元 扣除发行费用后拟用于高端装备关键零部件智能制造项目、关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目及补充流动资金[2] - 本次发行的可转换公司债券将在上海证券交易所上市 初始转股价格、票面利率及具体发行方式将由董事会授权人士与保荐机构协商确定[1][2] 募集资金具体投向 - 高端装备关键零部件智能制造项目总投资75,000万元 拟使用募集资金67,000万元 其中重庆生产基地投资45,000万元 含山生产基地投资30,000万元[3] - 关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目投资总额16,800万元 拟全额使用募集资金[3] - 补充流动资金项目拟使用募集资金16,200万元 三个项目投资总额合计108,000万元 拟使用募集资金总额100,000万元[3] 首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2023年9月1日在上海证券交易所主板上市 发行股份数量5,477.6667万股 发行价格21.77元/股[3] - IPO募集资金总额119,248.80万元 扣除发行费用后募集资金净额为109,070.48万元 较原计划85,891.40万元多出23,179.08万元[4] - 发行费用总额为10,178.32万元 其中保荐及承销费用为7,751.17万元[5] 近期财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入5.37亿元 同比增长63.03% 归属于上市公司股东的净利润3,261.02万元 同比增长23.98%[5] - 2025年初至报告期末累计实现营业收入13.72亿元 同比增长48.58% 归属于上市公司股东的净利润1.09亿元 同比增长30.06%[6] - 2025年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-2.46亿元 同比减少83.97%[6][7] 2024年度财务业绩 - 2024年公司实现营业收入13.55亿元 同比增长19.26% 但归属于上市公司股东的净利润为9,954.26万元 同比减少24.85%[8] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润为8,372.01万元 同比减少22.86% 经营活动产生的现金流量净额为-1.58亿元 同比大幅减少256.55%[8]

股东减持计划调整 - 实际控制人李光荣减持计划实施主体调整为李光荣及其一致行动人特华投资控股有限公司，合计计划减持股数维持不变，为不超过64,300,000股，占公司总股本的3% [1] - 其中通过集中竞价方式减持不超过总股本的1%，通过大宗交易方式减持不超过总股本的2%，减持期限为公告发布之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 以2025年10月28日收盘价10.76元/股计算，本次减持金额预计为6.92亿元 [2] 公司当前融资项目 - 公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，拟募集资金总额不超过95,600.00万元，资金将用于多个新能源相关项目及补充流动资金 [2] - 具体募投项目包括4万吨新能源产业铜基电磁线项目、高效环保耐冷媒铝基电磁线项目、年产8万吨新能源铜基材料项目、新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目 [2] 历史融资情况 - 过去5年内公司完成两次融资，合计募集资金108,450.00万元 [3] - 2020年公开发行可转换公司债券787.00万张，募集资金总额787,000,000.00元，扣除发行费用后净额为776,746,886.79元 [3] - 2022年非公开发行股票83,333,333股，每股发行价3.57元，募集资金总额29,750.00万元，扣除费用后净额29,182.23万元，该次募集资金已于2023年度全部使用完毕 [4]

华海转债付息安排 - 华海转债将于2025年11月3日支付第五个计息年度利息，计息期间为2024年11月2日至2025年11月1日 [2][13] - 本次付息债权登记日为2025年10月31日，除息日及兑息日均为2025年11月3日 [3][15] - 第五年票面利率为1.8%，每张面值100元可转债兑息金额为1.80元（含税）[13] 华海转债基本条款 - 债券发行总额为人民币184,260万元，共18,426,000张，每张面值100元 [3] - 债券期限为6年，自2020年11月2日至2026年11月1日 [2] - 票面利率采用递增结构，第一年至第六年分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0% [3] 转股相关条款 - 转股期自2021年5月6日起至2026年11月1日止 [8] - 最新转股价格为33.06元/股 [14] - 转股数量计算公式为Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍，不足一股的余额将以现金兑付 [9] 债券信用与登记机构 - 公司主体信用评级及债券信用评级均为"AA"，评级展望稳定 [10] - 信用评级机构为上海新世纪资信评估投资服务有限公司 [11] - 债券登记、托管及委托派息机构为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 [12][16]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告，披露多项重大财务数据变动及资本运作进展，同时宣布新的重大投资项目及再融资计划，旨在推动磷氟化工产业升级和资源高值化利用 [1][15][24] 主要财务数据变动 - 本期货币资金比期初减少40%，主要系存款减少所致 [4] - 本期预付款项比期初增加48%，主要系预付货款增加所致 [5] - 本期在建工程比期初减少33%，主要系部分在建工程项目投产所致 [5] - 本期短期借款比期初减少34%，主要系还款所致 [5] - 本期其他综合收益比期初大幅增加2522%，主要系不能重分类进损益的其他综合收益增加所致 [5] - 本期未分配利润比期初显著增加14896%，主要受重大资产重组影响年初未分配利润及本年利润增加共同影响 [5] - 本期净利润比同期减少30%，主要系盈利减少所致 [5] - 本期投资收益比同期减少444%，主要系联营企业投资收益减少所致 [5] 控股股东增持与股权激励 - 控股股东宜化集团计划自2025年5月19日起6个月内增持公司股份，金额不低于2亿元，不超过4亿元 [7] - 截至报告披露日，宜化集团已累计增持公司股份，持有公司股份241,184,444股，占总股本的22.16%，增持计划尚未实施完毕 [8] - 公司完成向142名激励对象授予601.25万股预留限制性股票，授予价格为4.02元/股 [8] - 公司回购注销18名激励对象已获授但未解除限售的27.38万股限制性股票 [9] 资产重组与资源配置优化 - 公司进行同一控制下企业合并，对以前年度会计数据进行追溯调整或重述 [3] - 全资子公司宜化肥业将其持有的松滋肥业51%股权和邦普宜化新材料35%股权按账面净值无偿划转至公司，公司同时收回对宜化肥业的投资158,094.03万元 [9][10] - 全资子公司内蒙宜化通过公开挂牌方式转让联海煤业1.718%股权，交易价格为22,160万元，交易已完成 [10][11] 产业转型升级与项目进展 - 全资子公司楚星生态科技公司年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥项目已安全顺利投产，产品满负荷生产 [11] - 全资子公司湖北宜化新能源有限公司年产20万吨烧碱项目已安全顺利投产，产品满负荷生产 [12] - 公司拟由全资子公司楚星生态科技公司投资建设磷氟资源高值化利用项目，总投资约22.33亿元，建设内容包括60万吨/年硫磺制酸、15万吨/年湿法磷酸、10万吨/年精制磷酸等装置 [15][18] 融资计划与募集资金使用 - 公司董事会审议通过向不特定对象发行可转换公司债券预案 [24] - 公司披露前次募集资金使用情况报告，前次向特定对象发行股票实际募集资金净额为15.69亿元，截至2025年9月30日已按规定用途使用完毕 [26][31] - 本次可转债发行拟募集资金总额不超过33亿元，初始转股价格模拟测算为13.95元/股 [36][37]

公司可转债发行进展 - 公司于2025年10月24日公告已完成对深交所第二轮审核问询函的回复工作 [1] - 公司于2025年10月17日收到深交所出具的第二轮审核问询函（审核函〔2025〕020053号） [1] - 公司已会同相关中介机构对问询函问题进行研究并完成逐项回复 [1] 申请文件与后续流程 - 相关回复报告及更新后的申请文件已于2025年10月24日在巨潮资讯网披露 [1] - 本次发行尚需履行深交所审核程序并获得证监会同意注册的决定后方可实施 [1] - 公司将根据事项进展按照法律法规要求及时履行信息披露义务 [1]