公司基本情况 - 公司名称为苏州上声电子股份有限公司，英文名Suzhou Sonavox Electronics Co., Ltd.，注册地位于苏州市相城区元和街道科技园中创路333号 [1][2] - 公司成立于1992年6月27日，2017年12月28日改制为股份公司，2021年4月19日在科创板上市，证券部负责信息披露和投资者关系，朱文元为负责人 [2] - 公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系 [2] - 产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS（车辆声学报警系统），能够为客户提供全面的产品解决方案，较早实现了车载扬声器的国产化配套 [2] 核心技术和研发水平 - 公司在声学领域拥有从声学产品仿真与设计、整车音响设计、声学信号处理技术到数字化扬声器系统技术四个方面的多项核心技术 [2] - 声学产品仿真与设计技术包括声学仿真技术、新型纸盆开发技术、异型磁路系统设计和扬声器非线性失真的评估和补偿，技术来源为合作研发或自主研发 [4][5] - 声学信号处理技术包括主动降噪技术、多区域声重放技术、AVAS主动发声技术和扬声器阵列宽带声场控制技术，均为自主研发 [6][7][8][9] - 数字化扬声器系统技术包括数字扬声器SoC芯片和多音圈扬声器单元，芯片单声道10W输出时失真度仅有0.1%，性能指标达行业领先水平，技术来源为自主研发 [9][10][11] - 公司建有国家级博士后科研工作站、CNAS认可实验室、江苏省汽车电声工程技术研究中心等研发平台，截至2025年3月31日，拥有境内发明专利77项，集成电路布图设计专有权 [11] 主要经营和财务数据 - 2024年资产总额为333,023.88万元，2025年3月31日为321,219.70万元，2023年为288,416.56万元，2022年为223,510.16万元 [12] - 2024年营业收入为277,590.48万元，2023年为232,646.30万元，2022年为176,891.08万元，2025年1-3月为63,607.27万元 [12] - 2024年净利润为23,361.39万元，2023年为15,899.71万元，2022年为8,681.67万元，2025年1-3月为2,608.87万元 [12] - 2024年扣非归母净利润为18,890.03万元，2023年为15,611.94万元，2022年为6,493.79万元，2025年1-3月为2,392.27万元 [12] - 2024年基本每股收益为1.47元，2023年为0.99元，2022年为0.54元，2025年1-3月为0.17元 [12] - 2024年经营活动现金流量净额为33,219.07万元，2023年为23,742.52万元，2022年为-3,492.10万元，2025年1-3月为-7,762.80万元 [12] - 2024年研发投入占营业收入比例为7.50%，2023年为7.20%，2022年为6.80% [12] 本次发行情况 - 本次发行证券种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，将在上海证券交易所科创板上市 [23] - 发行规模不超过人民币33,000万元，具体发行规模由公司股东会授权董事会确定 [23] - 可转债每张面值为人民币100元，按面值发行，发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金等 [23] - 现有股东享有优先配售权，优先配售比例由董事会与保荐机构协商确定，余额采用网下对机构投资者发售及/或网上定价发行相结合的方式 [24] 募集资金用途 - 募集资金拟投资于扬声器智能制造技术升级项目、车载数字音视频技术产业化项目及补充流动资金，项目投资总额44,554.55万元，拟使用募集资金33,000.00万元 [38] - 募集资金使用符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律法规规定，未用于持有财务性投资，未直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司 [39] - 募投项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或严重影响公司生产经营的独立性 [39]

募资计划与资金用途 - 公司拟发行可转债募资不超过3 3亿元 其中2 6亿元(78 79%)用于扬声器智能制造技术升级项目 2000万元用于车载数字音视频技术产业化项目 5000万元补充流动资金 [1][2] - 扬声器升级项目总投资3 74亿元 建设周期3年 将购置高自动化设备对苏州基地产线进行智能化改造 [2] - 车载数字音视频项目依托现有技术储备 重点研发流媒体后视镜材料 AI功放系统与数字扬声器芯片等方向 建设周期2年 [3] 市场地位与客户结构 - 公司车载扬声器全球市占率持续提升 2022-2024年分别为12 95% 13 11% 15 24% [2] - 客户覆盖吉利 奇瑞 长城等自主品牌 以及大众 奔驰 宝马等国际车企 还包括蔚来 零跑等新势力 [2] 财务表现与研发投入 - 2021-2024年营收从13 02亿元增至27 76亿元 净利润从6067万元增至2 35亿元 [4] - 2024年扬声器 功放 AVAS业务营收分别同比增长10 84% 47 97% 40 1% [5] - 2020-2024年研发费用累计达5 73亿元 2024年研发费用1 65亿元 境内发明专利57项 [1][5] 近期业绩波动 - 2025年一季度营收6 36亿元(同比+6 4%) 净利润2733万元(同比-53 27%) 主因合肥工厂初期运营成本高及政府补助减少 [6]

募集资金使用计划 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过33,000万元，用于扬声器智能制造技术升级、车载数字音视频技术产业化及补充流动资金三个项目 [1] - 若实际募集资金净额少于拟投入金额，公司将通过自筹资金解决不足部分，并在不改变投资项目前提下调整投入顺序和金额 [1] 新能源汽车市场背景 - 2024年全球新能源汽车销量达1,823.56万辆，同比增长24.4%；中国产销量分别为1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比增长34.4%和35.5% [1] - 新能源汽车新车销量占比达40.9%，超越《新能源汽车产业发展规划》2025年20%的目标，但保有量占比仅8.9%，显示巨大发展空间 [1] - 新能源汽车单车扬声器数量达8-12个（部分车型超20个），显著高于燃油车的4个，推动车载声学核心产品市场规模至2025年预计超131亿元 [2][3] 技术发展趋势 - 车载信息娱乐系统向集成化、智能化演进，需整合导航、通讯、娱乐等功能，AI、大数据等技术推动用户意图识别和场景感知能力升级 [3] - 流媒体后视镜、数字扬声器、AI功放等创新产品开始应用于新能源车型 [4] 扬声器智能制造技术升级项目 - 拟投资37,408.05万元升级苏州生产基地产线，提升自动化水平，建设周期3年 [4] - 公司车载扬声器全球市占率从2022年12.95%提升至2024年15.24%，但现有产线效率受限，需升级以巩固竞争优势 [4][6] - 项目将降低人工成本30%，减少设备故障率，并预留产能扩张空间应对下游需求增长 [5][6] 车载数字音视频技术产业化项目 - 拟投资2,146.50万元研发流媒体后视镜、AI功放系统及数字扬声器ASIC芯片，建设周期2年 [9][10] - 项目将助力公司从单一产品供应商转型为整合方案提供商，切入车载视频市场并增强客户粘性 [11][12] - 公司拥有57项境内发明专利、14项PCT国际专利及119项实用新型专利，技术储备支撑研发落地 [7][12] 补充流动资金项目 - 拟使用5,000万元补充流动资金，缓解业务扩张带来的采购和研发资金压力 [14][15] 发行影响分析 - 募投项目将提升生产智能化水平和研发能力，增强市场竞争力和持续盈利能力 [16] - 可转债转股前财务成本较低，转股后优化资本结构，长期看将提升净资产收益率和每股收益 [16] 可行性结论 - 发行可转债符合国家产业政策及公司战略，项目实施将巩固市场地位并强化科创属性 [17]