证券日报网讯本川智能（300964）9月29日在互动平台回答投资者提问时表示，公司在工业控制等产品 应用领域布局较深，与众多下游行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，积累了众多自行研发的核心 技术，建立了相对竞争优势。公司产品种类丰富，可以提供多种技术方向产品，广泛应用于工业机器 人、自动化生产线等细分领域。未来公司将持续深化合作关系，提升工艺技术水平和生产管理能力，提 高产品质量，缩短产品交期，提高客户服务满意度，满足客户的个性化、多样化产品需求，增强客户粘 性。 ...

行业技术趋势 - 新能源汽车领域PCB产品要求正向高性能、高可靠性及系统集成化方向快速演进 [1] - 行业对PCB的绝缘性能、耐压等级和载流能力提出更高要求 [1] 公司产品布局 - 公司基于长期技术积累积极布局分层刚挠结合板、高精密预埋元件电路板、埋铜板等新兴产品 [1] - 新产品研发聚焦于新能源汽车领域技术迭代需求 [1]

公司可转债发行审核进展 - 公司于2025年8月6日收到深交所对可转债发行申请的审核问询函 [1] - 公司与中介机构于2025年8月26日完成问询函回复及申请文件修订并在巨潮资讯网披露 [1] - 因2025年半年度报告披露 公司于8月27日同步更新财务数据并重新报送申请文件 [1] 监管审批状态 - 可转债发行尚需通过深交所审核及证监会注册程序方可实施 [1] - 最终能否获批及具体时间均存在不确定性 [1] - 公司将按规定持续履行信息披露义务 [1]

公司财务表现 - 报告期内营业收入分别为55926.34万元、51094.26万元、59610.27万元和17048.74万元 2023年受宏观经济下行及下游需求降低影响收入下降 2024年随经济复苏显著增长 [1] - 扣非净利润分别为3405.22万元、-673.93万元、1697.04万元及903.85万元 呈现明显波动 2023年净利润下降 2024年显著回升 [1] 业务结构 - 主营业务为多品种小批量定制化印刷电路板销售 占营业收入比例超90% [2] - 外销收入占比分别为57.37%、52.13%、48.39%和50.78% 主要出口至美国和欧洲市场 [2] - 前五大原材料供应商采购占比超50% 部分期间向单家供应商采购超30% [2] - 产能利用率较高 订单增加时采用外协加工 外协金额占主营业务成本一定比例 [2] 募投项目规划 - 可转债拟募集资金不超49000万元 用于珠海硕鸿年产30万平米智能电路产品项目 泰国年产25万平米印制电路板生产基地项目及补充流动资金 [2] - 珠海硕鸿项目主要生产多层板 达产后毛利率预计24.70%-24.81% 税后内部收益率14.07% [2] - 泰国项目生产双层板、多层板及HDI板 达产后毛利率预计18.73%-18.82% 税后内部收益率13.80% [2] 战略布局与风险管控 - 泰国生产基地旨在提升海外订单响应能力 实现供应链多元化 降低国际贸易争端风险 [3] - 原材料主要从境内采购 销售面向境外客户但不依赖单一客户 国际贸易环境影响可控 [3] - 前次募投项目效益未达预期主因宏观经济环境 相关因素已消除 对本次项目无重大不利影响 [3] - 新增产能消化已制定应对措施 新建厂房不对外出租 效益测算充分考虑风险因素 [3]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月营业收入分别为55926.34万元、51094.26万元、59610.27万元和37973.58万元[19] - 2022 - 2025年1 - 6月净利润分别为4755.39万元、482.69万元、2366.39万元和2102.27万元[20] - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务收入分别为53409.50万元、48008.50万元、55075.51万元和35048.58万元[22] - 2022 - 2025年1 - 6月综合毛利率分别为19.25%、16.86%、18.87%及21.97%[30] - 2023年业绩下降，2024年及2025年1 - 6月营收和扣非后归母净利润同比增长[42] 市场与客户 - 2022 - 2025年1 - 6月外销主营业务收入分别为30642.45万元、25025.13万元、26649.57万元和17172.90万元[99] - 2025年1 - 6月前十大境外客户收入合计7430.49万元，占境外收入比例43.27%[103] - 2022 - 2025年1 - 6月前五大客户收入占比分别为28.75%、28.36%、21.25%和23.59%[131] - 2024年新增第四大客户Sigmatron International，2025年1 - 6月新增第三大客户珠海英搏尔电气股份有限公司[134][135] 产品与产能 - 2022 - 2025年1 - 6月单/双面板销售收入分别为31663.19万元、29504.50万元、31840.39万元和18230.07万元[26] - 2022 - 2025年1 - 6月多层面板销售收入分别为21746.30万元、18504.00万元、23235.13万元和16818.51万元[28] - 2024年度公司PCB产量达到87.98万平方米，较2023年度增长约31.82%；销量达84.54万平方米，较2023年度增长约28.40%[24] - 2025年1 - 6月公司产能为65.73万平米，产量为56.56万平米，产能利用率为86.05%[151] 财务指标 - 报告期内研发费用分别为3319.03万元、2945.81万元、3086.40万元和1473.38万元，占比分别为5.93%、5.77%、5.18%和3.88%[38] - 报告期内财务费用分别为 - 2063.93万元、 - 179.11万元、 - 546.44万元和 - 133.84万元，占比分别为 - 3.69%、 - 0.35%、 - 0.92%和 - 0.35%[41] - 2025年1 - 6月公司存货较2023年增加5002.47万元，营业收入较上年同期增长36.91%使经营性应收款项增加7338.82万元[50] 技术与专利 - 传统直流电镀方案下纵横比8:1的孔TP值为75%，公司脉冲电镀工艺在纵横比10:1、15:1时TP值达100%[84] - 截至2025年8月31日，公司拥有专利73件，其中发明专利24件、实用新型49件，72件自主研发、1件继受取得[93] 应对策略 - 公司已在泰国设厂分散地缘风险应对贸易政策不确定性[109] - 公司外销美国大部分产品采用FOB方式，关税由客户承担降低关税政策波动影响[109] - 公司拟关注贸易政策变动，规划产能，加强技术创新和客户市场团队建设[111] 募集资金 - 公司本次发行可转债拟募集资金不超过49000.00万元，用于项目一、项目二和补充流动资金[197] - 项目一达产后毛利率预计为24.70% - 24.81%，预计项目税后内部收益率为14.07%[197] - 项目二产能预计为25万平米，达产后毛利率预计为18.73% - 18.82%，预计项目税后内部收益率为13.80%[197]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为55926.34万元、51094.26万元、59610.27万元和17048.74万元[16] - 报告期内公司扣除非经常性损益后的净利润分别为3405.22万元、 -673.93万元、1697.04万元及903.85万元[16] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为11045.02万元、7459.99万元、2818.46万元和1790.54万元[16] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为15.79%、11.60%、12.42%和15.69%[16] - 报告期内公司其他业务收入分别为2516.84万元、3085.76万元、4534.76万元、1541.25万元，毛利率达90%以上[16] 用户数据 - 报告期内公司外销占主营业务收入比例分别为57.37%、52.13%、48.39%和50.78%[17] - 2022 - 2025年1 - 6月前五大客户收入占比分别为28.75%、28.36%、21.25%、23.59%，第一大客户销售占比分别为10.60%、11.01%、5.89%、7.89%[79][81] 未来展望 - 2024年全球电子产品市场总量达2.55万亿美元，较上年度增长7.4%，2029年预计达3.33万亿美元，年度复合增长率5.5%[154] - 本次募投项目建成后公司将实现华东、华南、海外三大生产基地布局[166] 新产品和新技术研发 - 公司拥有光模块产品对应PCB制程工艺等8项核心技术且均为自主研发并处于量产阶段[25] - 公司开发脉冲电镀生产工艺，在10:1、15:1情况下TP值可达100%[28] - 公司开发超低离子污染度电路板生产工艺[33] - 公司开发低金环保型化学镍金工艺[32] - 截至2025年8月31日，公司拥有专利73件，其中发明专利24件、实用新型49件，72件自主研发、1件继受取得[36] 市场扩张和并购 - 2025年4月子公司参股泰国珞呈有限公司，持股比例20%，支付815248.35美元[125] - 2025年6月参股上海芯华睿半导体科技有限公司，持股比例1.49%，支付增资款500万[125] - 2025年7月拟以510万元认缴上海本川鹏芯科技有限公司51%注册资本[126] 其他新策略 - 公司已采取在泰国设厂、外销FOB交货、维护客户关系、开拓全球及境内客户等应对措施[53] - 公司拟采取关注贸易政策、规划产能、技术创新、加强境外客户团队建设等应对措施[55]

公司概况 - 公司成立于2006年8月23日，2021年8月5日上市，注册资本7,729.83万元，股票代码300964.SZ[7] - 经营范围包括生产、加工新型电子元器件等，主营业务为印制电路板的研发、生产和销售[8][9] - 产品定位于中高端应用市场，核心应用领域为通信设备、汽车电子、新能源[9] 产品与技术 - 拥有高频高速板等多种技术方向和特殊材料产品的生产能力，主要产品有双面板、多层板等[9][10][11] - 镜面铝基板反射率可达98%，脉冲电镀生产工艺下纵横比10:1、15:1时TP值可达100%[12][15] - 拥有光模块产品对应PCB制程工艺等8项核心技术，均为自主研发且处于量产阶段[14] - 开发超低离子污染度电路板生产工艺等多项新技术[19][21][22] 财务数据 - 2025年1 - 6月研发费用1473.38万元，研发费用率3.88%[25] - 2025年6月30日资产总计1403614673.07元，负债合计387959859.12元，所有者权益合计1015654813.95元[27] - 2025年1 - 6月营业收入379735783.24元，净利润21022665.26元[30] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 12859061.13元[32] - 2025年6月30日流动比率1.98倍，速动比率1.59倍，资产负债率（合并）27.64%[33] - 2025年1 - 6月归属于发行人股东的净利润为2145.97万元[34] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率为2.14%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.28元/股[35] - 报告期内产能利用率分别为82.68%、77.54%、87.40%和86.05%[39] - 募投项目建成投产后将新增合计55万平方米的年产能[39] - 募投项目计算期内单个年度最多将增加折旧摊销约3631.02万元[41] - 报告期内扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为3405.22万元、 - 673.93万元、1697.04万元和1839.06万元[46] - 2023年公司主营业务毛利率下滑4.19个百分点，报告期内分别为15.79%、11.60%、12.42%和15.94%[47] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为11955.35万元、14837.62万元、17999.65万元和21937.20万元[48] - 报告期各期末存货账面余额分别为12230.15万元、8538.03万元、10137.44万元和14706.39万元[49] - 报告期内营业收入分别为55926.34万元、51094.26万元、59610.27万元和37973.58万元，资产规模分别为137095.37万元、131696.60万元、130975.80万元和140361.47万元[53] - 前次募投项目2023年度、2024年度实际效益为1227.41万元、1674.26万元，未达预计收益[57] - 报告期各期向前五大原材料供应商采购金额占总体采购金额的64.90%、58.74%、58.91%和63.52%[58] - 报告期内计入当期损益的政府补助分别为727.05万元、364.86万元、214.94万元和218.65万元[51] 可转债发行 - 拟发行可转换公司债券募集资金不超过49,000.00万元[7][69][83][119][174] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限6年[84][85] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[93][171][180] - 当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[98][169] - 有条件赎回条款、有条件回售条款、附加回售条款等相关触发条件[103][106][108][164][166][168] - 募集资金拟用于珠海硕鸿年产30万平米智能电路产品生产建设等项目及补充流动资金[123][136][152] 风险提示 - 产业政策变动、市场竞争加剧、国际贸易争端等可能影响公司业绩[64][65][66][67] - 可转债发行存在注册审批、无法足额募集等风险，可转债本身存在到期无法转股、价格波动等风险[68][69][71][72] 其他 - 公司及艾威尔深圳报告期内享受15%的企业所得税优惠税率[50] - 东北证券持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度[195] - 保荐人认为本川智能可转换公司债券具备在深交所上市条件[200]

业绩总结 - 2022年度公司营业收入为55,926.34万元，PCB产品收入占比95.50%[10] - 本期合并净利润为47,627,245.52元，上期为53,900,374.33元[33] - 2022年末合并资产总计1,370,949,548.64元，较2021年末增长约6.07%[29] - 2022年末公司资产总计1,093,944,583.89元，较2021年末增长约9.46%[29] 财务指标 - 2022年末应收账款余额为11,955.35万元，坏账准备金额为1,185.96万元[14] - 2022年末合并流动负债合计350,861,118.37元，较2021年末增长约23.61%[31] - 2022年末合并非流动负债合计11,990,096.47元，较2021年末下降约26.84%[31] 现金流情况 - 本期合并经营活动产生的现金流量净额为110,450,232.26元，上期为20,505,959.06元[35] - 本期合并投资活动产生的现金流量净额为 -92,278,266.63元，上期为 -547,608,185.63元[35] - 本期合并筹资活动现金流入小计为72,914,382.15元，上期为721,494,638.36元[35] 审计相关 - 审计认为2022年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[7] - 收入确认和应收账款坏账准备计提被列为关键审计事项[9][13] 资产变动 - 2022年末固定资产期末余额408,228,892.64元，上年年末余额90,893,123.39元[190] - 存货期末账面余额122,301,524.93元，上年年末账面余额144,596,863.49元[190] - 无形资产期末账面价值为25,539,388.75元，期初为2,359,232.40元[196] 负债情况 - 应付账款期末余额为197,006,630.83元，上年年末余额为117,560,283.40元[198] - 租赁负债期末余额为3,743,930.30元，上年年末余额为7,663,283.09元[200] 税收政策 - 公司2022年通过高新复审认证，企业所得税按15%的税率缴纳[173] - 珠海亚图电子公司2022年度享受小微企业所得税优惠政策[175]

业绩情况 - 报告期内产能利用率分别为82.68%、77.54%、87.40%和86.05%[8] - 报告期内扣非归母净利润分别为3405.22万元、 - 673.93万元、1697.04万元和1839.06万元[16] - 报告期内主营业务毛利率分别为15.79%、11.60%、12.42%和15.94%，2023年下滑4.19个百分点[18] - 报告期内营业收入分别为55926.34万元、51094.26万元、59610.27万元和37973.58万元[159] - 报告期内资产规模分别为137095.37万元、131696.60万元、130975.80万元和140361.47万元[159] - 2022 - 2024年归属于母公司所有者的净利润分别为4755.39万元、482.69万元和2373.96万元，平均可分配利润为2537.35万元[181] 募投项目 - 募投项目建成投产后将新增合计55万平方米的年产能[8] - 前次募投项目2023、2024年度实际效益为1227.41万元、1674.26万元，未达预计收益[10] - 募投项目单个年度内最多将增加折旧摊销约3631.02万元[15] - 募投项目完全达产（T + 5年）前，新增折旧摊销占营业收入最高比例为3.49%，占净利润最高比例为77.09%[15] - 募投项目完全达产后，新增折旧摊销占营业收入最高比例为2.89%，占净利润最高比例为39.52%[15] 分红情况 - 2023年以76328284股为基数，每10股派现金红利3元，合计22898485.20元[37] - 2024年半年度与年度均以76328284股为基数，每10股派现金红利1元，分别合计7632828.40元[38][39] - 最近三年现金分红合计6911.77万元，年均归母净利润2537.35万元[40] - 最近三年累计现金分红合计与最近三年年均归属于母公司所有者的净利润之比为272.40%[41] 可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过49000.00万元[48] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限为自发行之日起6年[68][81][82] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[90] - 初始转股价格不低于《募集说明书》公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价[92] - 公司主体与本次可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定[20] - 本次发行可转债不提供担保[21] 其他财务指标 - 报告期各期末应收账款账面余额分别为11955.35万元、14837.62万元、17999.65万元和21937.20万元，占营业收入比例分别为21.38%、29.04%、30.20%和28.88%[154] - 报告期各期末存货账面余额分别为12230.15万元、8538.03万元、10137.44万元和14706.39万元[155] - 报告期内计入当期损益的政府补助分别为727.05万元、364.86万元、214.94万元和218.65万元[157] - 报告期各期向前五大原材料供应商采购金额占比为64.90%、58.74%、58.91%和63.52%[163] - 报告期内外销占主营业务收入比例分别为57.37%、52.13%、48.39%和49.00%[11] - 报告期内加权平均净资产收益率为4.74%、0.47%、2.35%和2.14%[175] 公司股权与子公司 - 截至2025年6月30日，公司总股本为77298284股，有限售条件股份22237537股，占比28.77%，无限售条件流通股份55060747股，占比71.23%[189] - 截至2025年6月30日，发行人前十大股东持股合计46564500股，占比60.24%[189] - 截至募集说明书出具之日，公司拥有9家控股子公司、3家参股公司[194] - 艾威尔深圳注册资本和实收资本均为1500万元，直接持股比例26%[195] - 骏岭线路板注册资本和实收资本均为1500万元，间接持股比例100%[195]

事件进展 - 2025年8月6日收到深交所可转债审核问询函[1] - 2025年8月26日披露审核问询函回复报告及相关文件[1] - 2025年8月27日披露《2025年半年度报告》[2] - 2025年8月27日更新申请文件财务数据[2] 发行条件 - 本次发行可转债需通过深交所审核并获证监会同意注册方可实施[2] 公告时间 - 公告发布于2025年9月25日[3]