公司基本情况 - 公司是一家专注于汽车电子软件开发和技术服务的高新技术企业，主营业务涵盖智能座舱、智能驾驶（含自动驾驶软件开发和技术服务、智能网联汽车测试服务与数字地图服务等）、智能电控等领域 [3] - 公司智能座舱业务提供基于AI的新一代智能座舱解决方案，包括用户体验设计、人机界面软件开发服务、仪表平台软件解决方案、软硬件分离解决方案、虚拟化座舱整体解决方案以及T-BOX软件解决方案 [3] - 公司智能驾驶业务包括自动驾驶软件开发和技术服务、智能网联汽车测试服务和数字地图服务，提供乘用车和商用车智能辅助驾驶软件开发服务，承担新一代行泊一体相关前沿技术开发 [4] 主营业务详情 - 自动驾驶业务主要产品包括高级驾驶辅助系统（ADAS）量产解决方案、自动泊车（APA）解决方案、360环视影像（AVM）解决方案等行泊一体化产品 [4] - 智能网联汽车测试服务主要为整车制造商、零部件供应商及自动驾驶算法公司提供智能座舱、自动驾驶等领域的测试评价、数据产品及模拟测试技术平台等服务 [5] - 数字地图服务通过全新地图技术赋能实现安全、高效的未来出行解决方案，构建深度感知、动态更新、自主决策的车载地图创新应用 [6] 财务与股东情况 - 公司利润分配预案为：以92,622,300为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）[2] - 公司财务报告获得大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见审计报告 [1] - 公司报告期无优先股股东持股情况，且不涉及表决权差异安排 [8]

文章核心观点 工信部召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会，强调车企要落实相关通知要求，提升产品安全水平，同时规范宣传名词和禁用部分功能，因车企夸大宣传辅助驾驶引发多起事故受社会关注 [2] 会议相关情况 - 4月16日工信部发布召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会公告，部装备工业发展中心、近60名主要汽车生产企业代表参加 [2] - 推进会邀请19家车企及1家头部Tier1参会，讨论禁止扩大宣传规范技术名词，用“辅助驾驶”替代“自动驾驶”“智驾”等，禁用“代客泊车”等功能及座椅平躺 [2] 行业现状及问题 - 进入2025年多家汽车品牌开启驾驶全面智能化升级，车企普遍将L2级辅助驾驶当做L3级及以上自动驾驶宣传，如“智驾平权”“智驾版”等 [2] - 市场发生多起因行车过程辅助驾驶失效导致的严重交通事故，引发社会对“智驾”广泛关注 [2] 行业标准 - 4月1日国家应急管理部发文，依据《汽车驾驶自动化分级》国标，自动驾驶技术分L0到L5六个级别，L0级、L1级、L2级只能称辅助驾驶系统，市售车辆智能辅助驾驶功能最多属L2级 [3] 会议要求 - 汽车生产企业要深刻领会《关于进一步加强智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理的通知》要求，充分开展组合驾驶辅助测试验证，明确系统功能边界和安全响应措施，不得夸大和虚假宣传，严格履行告知义务，担负生产一致性和质量安全主体责任，提升产品安全水平 [2]

行业知识梳理 - 作者具备汽车行业全产业链知识，涵盖通信、半导体、计算机、互联网和人工智能等跨领域技术，并对行业主要企业的最新技术进展有深入描述 [2] - 书中系统梳理了网络、数据、硬件、软件、操作系统等技术层面的发展脉络，并采用通俗化语言解释专业术语 [2][4] - 对通信产业1G到5G迭代、半导体IDM/Fabless模式、软硬件结合的Wintel/高通+安卓/苹果/特斯拉等系统模式有产业规律总结 [3] 企业案例分析 - 详细解析特斯拉、比亚迪、蔚小理等车企的发展历程与技术演进路径，提炼成长规律 [3] - 对比不同技术路线争议点，包括纯摄像头方案vs多感知融合、分段式智能化vs端到端智能化、单车智能vs车路云一体化等 [3] 产业发展建议 - 强调车用操作系统和车路云一体化需独立发展但保持全球协同，建议企业间加强合作构建生态 [3] - 提出跨部门协作机制，主张汽车、通信、半导体、交通、城建等领域通过部际联席会形成合力 [3] - 提醒技术发展需遵循市场规律，避免短期行为，注重生态建设和上下游协同 [4] 内容特色 - 将跨行业技术转化为汽车专业人士可理解的语言，避免术语堆砌 [4] - 结合大企业与政府管理经验，提出兼顾顶层设计与市场规律的实操建议 [4] - 通过幽默案例（如"公路/马路"命名渊源）增强可读性 [4] 目标读者价值 - 对业内专家及企业中高层具有趋势研判价值，可作为行业通识读物 [2][5] - 企业领导人可参考书中产业洞察，其建议质量媲美高端智库 [5]

行业趋势与通识价值 - 书籍涵盖智能网联汽车全产业链知识，包括通信、半导体、计算机、互联网和人工智能等跨行业技术，并转化为汽车专业人士易懂的语言 [2] - 对整车企业（特斯拉、比亚迪、蔚小理）、零部件创新企业及互联网跨界企业的技术进展有深入描述，基于广泛调研 [2] - 定位为行业趋势的通识读物，适合业内专家及企业中高层领导阅读 [2] 技术与产业规律分析 - 系统梳理网络、数据、硬件、软件、操作系统等技术要素，提供通俗化解读 [2] - 总结通信产业（1G-5G迭代）、半导体产业（IDM与Fabless模式）及软硬件结合案例（Wintel、高通+安卓、苹果/特斯拉封闭系统）的发展规律 [2] - 提出车用操作系统和车路云一体化的关键发展路径，强调独立发展与全球协同并重，建议企业加强生态合作 [2] 企业发展与政策建议 - 分析纯摄像头方案与多感知融合方案、分段式与端到端智能化等技术争议，提供中立见解 [2] - 呼吁政府部门加强顶层设计（如部际联席会协作），同时需遵循市场规律，避免短期行为 [2] - 通过特斯拉、比亚迪等案例总结技术演进与企业成长逻辑，指导实际工作 [2] 内容特点与读者价值 - 采用非技术化语言解释专业术语，避免晦涩表述，提升可读性 [3] - 结合汽车行业管理经验，提出企业生态建设与上下游协同的务实建议 [3] - 书中包含幽默案例（如"公路"与"马路"的辨析），增强阅读趣味性 [3] - 推荐汽车企业中高层及政府相关人员阅读，认为其洞察力可媲美高端智库 [4]

作 者丨2 1世纪经济研究院研究员 郑玮 编 辑丨周上祺 3月2 9日，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛（2 0 2 5）上发 言表示，作为汽车行业主管部门，工业和信息化部将进一步深化行业管理改革，研究推动汽 车生产企业集团化管理，综合整治"内卷式"竞争，建议汽车行业企业从注重规模增长向注重 规模和效益双提升转变，把竞争重点从拼价格转到提质量、优服务上。 同日，国务院国资委相关负责人也在论坛上明确提出，将对整车央企进行战略性重组，提高 产业集中度。全国汽车产业版图再迎风云。 回望2 0 2 4年，变革信号已初露端倪。 2 1世纪经济研究院梳理数据发现，2 0 2 4年全国汽车总产 量已达3 1 5 5 . 9 0万辆，汽车产量破百万的"百万俱乐部"省份也从11个扩容至1 2个。其中，除广 东、北京"守擂"成功外，安徽、江苏、陕西等省份依托比亚迪等新能源车企的加速狂飙拉动 全国排名上升，而受传统车企增幅放缓影响，上海、湖北、吉林等省份则迎来不同程度的下 跌。高频的排名变化背后，是汽车产业市场竞争的高度白热化。 从产能结构看，新能源汽车也已成为支撑汽车产业新一轮增长的关键动力。2 0 ...

文章核心观点 2025年新能源汽车进入智能化下半场，人工智能推动智能网联汽车向更高质量发展，中兴通讯副总裁提出打造AI汽车软硬件协同生态的相关观点助力智能网联汽车跃迁 [1][3] 行业动态 - 2025年中国电动汽车百人会论坛在北京举行，围绕新能源汽车产业高质量发展核心议题进行探讨 [1] - 中兴通讯副总裁出席AI汽车论坛，探讨“打造AI汽车软硬件协同生态”话题并发表演讲 [1] 演讲核心观点 域融合 - 域融合是未来整车AI智能的关键路径，是智能网联汽车发展的必然选择，“车 - 路 - 云”三位一体融合架构将重构车辆价值维度 [3] 舱驾融合 - 舱驾融合适宜作为AI场景规模化落地的载体，能解决AI在车端落地的核心痛点，形成正向循环，但量产上车面临诸多挑战 [4] 技术突破 - 技术突破需在应用场景中反复验证，在产业链协同中持续迭代，夯实底层根基以建立竞争壁垒 [5] 软硬协同与生态建设 - 打造AI汽车新质生产力要构建芯片 + OS + AI的软硬协同新范式，加强开放开源体系建设，形成中国特色开放生态体系 [6] - 中兴通讯汽车电子定位为智能网联汽车基础能力提供商，以车用芯片为核心，与操作系统软硬协同，携手伙伴共建开放解耦智能生态底座 [7]

文章核心观点 特斯拉暂时停止推送FSD试用功能，恢复时间未明确，原因是需完成3.0以及4.0硬件分别对应智能辅助驾驶软件的审批工作 [1][2] 分组1：FSD试用功能停止情况 - 有博主透露特斯拉决定暂时停止推送FSD试用功能，恢复时间和停止原因未知 [1] 分组2：官方回应及原因 - “特斯拉客户支持”官方微博回应，根据相关通知要求，团队正在完成3.0以及4.0硬件分别对应智能辅助驾驶软件的审批工作，准备就绪会尽快推送 [2] 分组3：FSD驾驶套件更名情况 - 2月25日，FSD驾驶套件更名为“智能辅助驾驶功能”，售价6.4万元，此前FSD功能直译为“完全自动驾驶能力” [2]

撰 文 / 牛跟尚 设 计 / 张 萌 在中国汽车工业协会呼吁第三方机构及媒体停止发布销量周榜4天后的3月22日，一份注明国家 统计局数据来源的《2025年1-2月分省市汽车产量排行榜》在坊间流传。 就连当日参加2025年徽商大会的蔚来汽车董事长李斌兴奋也向外界宣布：安徽的汽车产业蓬勃发 展，2月份，不管是汽车的产量还是新能源汽车产量，安徽都已经是全国第一了。 徽派企业国际经贸合作联盟理事长、徽商总会执行会长、奇瑞控股集团股份有限公司董事长尹同跃 在3月21日召开的2025徽商"出海"链接会上表示，今天的安徽已经成为中国重要的工业大省、创新 大省、进出口大省、汽车大省。 汽车是工业的皇冠和明珠，与中国省市的GDP和税收休戚相关。 先看2024年中国省市GDP与其汽车产量（产值）总体的相关关系。 汽车产量排名前十的省份分别是广东、安徽、重庆、江苏、山东、上海、陕西、浙江、吉林和湖 北。这些省份的GDP规模在全国也处于相对较高的水平。 其中，广东汽车产量达570.74万辆，位居全国第一，其GDP总量也处于较高水平。 安徽汽车产量为262.03万辆，排名第二，近年来安徽将汽车产业确定为"首位产业"，集聚了众多整 车 ...

行业投资评级 - 汽车行业投资评级为"看好"，与上次评级一致 [2] 核心观点 - 主流车企电动智能化加速，政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长 [5] - 国四重卡以旧换新纳入补贴范围，淘汰周期开启将催化重卡行业销量 [5] - 政府工作报告明确提出大力发展智能网联新能源汽车，推动产业升级 [9] 行业重点新闻 技术突破 - 吉利发布"千里浩瀚"安全高阶智驾系统，覆盖H1-H9五个层级，最高H9为行业首个量产L3级方案，算力达100TOPS-23.5EFLOPS（中国车企首位）[3][8] - 小鹏G9升级66项体验，全系标配纯视觉图灵AI智驾，支持城区车位到车位领航 [3][8] - 岚图汽车与火山引擎合作开发AI座舱大模型，东风日产联合华为鸿蒙座舱及Momenta视觉方案 [3][9] 政策与市场数据 - 商务部2025年累计收到汽车置换更新补贴申请超70万份，报废更新补贴超30万份 [3][8] - 2月全国乘用车零售139.7万辆（同比+26%），累计零售319.1万辆（同比+1%）[3][8] - 特斯拉2月中国批发量30,688辆（同比-49%），德国销量1,429辆（同比-76%）[3][9] 企业动态 - 比亚迪完成435.09亿港元H股配售，创近十年全球汽车行业最大规模股权融资 [3][9] - 理想i8纯电SUV将于7月发布，问界M8定档4月上市（预计40万元）[3][8] 市场表现 - A股汽车板块周涨幅3.38%，跑赢沪深300指数（1.39%），在中信一级行业中排名第6 [5][11] - 细分板块：乘用车（+0.68%）、商用车（+1.42%）、零部件（+5.00%）[5][12][15][16] - 领涨个股：零部件板块美力科技（+53.6%）、浙江黎明（+46.3%），港股零跑汽车（+19.1%）[12][16] 估值变化 - 乘用车PE略升至25.8倍，商用车PE升至55.3倍，零部件PE升至48.6倍 [17][18][19] 上游数据 - 原材料价格：铝锭（+5.7%至20,000元/吨）、天然橡胶（+3.2%）、碳酸锂企稳 [21][22][23] - 集装箱运价：中国-北美西海岸指数回落，中国-北欧指数上升 [23] 新车发布计划 - 坦克300新能源（插混）、吉利翼真L380（纯电）、比亚迪秦L（插混/纯电）将于3月上市 [20][22]

纪要涉及的公司 比亚迪 纪要提到的核心观点和论据 - **销量增长**：2025年月销量显著提升，从2024年平均4万台增至6万台以上，二月达6.7万台；预计2025年单车销量提至40万辆，批发量冲击50万，年化600万辆，全年销量从550万向上修正；最近订单周度达85,000辆，若三月景气回升叠加智能化推进，单月销量或冲9 - 10万[1][3][12] - **海外市场突破**：2025年进入新周期，欧洲市场混动产品逆势增长超50%，墨西哥、印尼等市场全面突破，混动产品出海比例达40%；预计2025年海外销售80万辆，2026年达200万辆以上[1][3][13] - **混动产品优势**：DM5混动产品以低功耗和油耗优势在全球受欢迎，匈牙利工厂及潜在土耳其工厂体现全球布局决心[1][5] - **闪电配售影响**：配售规模约52亿美元，询价区间333 - 345港币，折价5% - 8%；短期因港股折价或对股价有压力，但基本面上升期或提供买入机会[2][6] - **“智驾平权”战略成效**：2月10日战略落地后，订单量改善30% - 40%，终端售价比例因区域在20% - 40%之间；提升车型配置，具备中长期升级潜力，增强消费者对智能驾驶期待[1][7] - **支架车型竞争力**：同等价格下提供超越竞争对手的产品线；老款清库后全系铺开，推动智捷车型，提升订单量和支架比例，单车利润至少持平，盈利有提升空间[1][8][9] - **智能座舱进展**：拥有超5,000人工程师团队，5个月实现全系标配智能网联汽车策略；高速公路接管率极低，可用性强，体现智能感知设备技术实力[1][10] - **领先优势体现**：通过智能化全民支架策略拉开行业领先优势，预计形成半年到一年先发优势，提升消费者对品牌技术和产品品质认知[4][11] - **盈利预期**：单车盈利维持在8,000元以上，一季度利润接近百亿，全年单车盈利预计1.1 - 1.2万元，总利润可能达600亿甚至更高；中长期总体规模800 - 1,000万辆，对应利润1,200 - 1,500亿[4][12][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 支架成本约4,000元，考虑供应链降本3,000 - 4,000元及配置优化2000元左右，单车利润至少持平，公司季度调价机制和电子类产品降本有盈利提升空间[9] - 比亚迪具备强大产品延展能力，在机器人、地空等领域有广阔发展空间[13] - 本次融资募集56亿美元显示市场对比亚迪高度认可，公司即将发布E4.0平台及二代刀片电池技术[14]