市场表现 - 美股科技股走强，苹果领涨推动纳指创新高，今年累计上涨约11%，苹果单周涨幅达13.3%创2020年以来最大 [2] - 欧洲STOXX 600指数本周累计上涨2.11%，标普500和纳指分别累计涨2.43%和3.87% [6] - A股三大指数集体收跌，恒指跌近1%，中芯国际大跌超8% [2][6] - 美债收益率普涨，10年期涨3.5基点至4.2829% [2][6] 地缘政治与商品 - 美俄拟达成俄乌停火协议推动原油"闪跌"，美油一度较日高跌近2.7% [4][9] - 黄金关税消息推动期金涨超2%创历史新高，后因白宫澄清"误读"而跳水 [4][10] - 欧洲对美汽车出口暴跌36%，德银警告关税冲击将持续恶化 [11] 货币政策与美联储 - 摩根大通预测美联储将"四连降"累计100基点，9月或首次降息 [13] - 特朗普政府将美联储主席候选人扩至10人，包括布拉德等传统人士 [12] - 提名亲信Miran或导致美债收益率曲线趋陡，市场担忧美联储独立性 [21] 半导体与科技 - 中芯国际和华虹产能利用率达92.5%和108.3%，均给出乐观Q3指引 [16] - 台积电7月销售额同比增长25.8%，1-7月累计增37.6% [16] - 英特尔CEO与董事会分歧聚焦芯片制造业务去留，战略僵局致收购案搁浅 [20] 房地产与政策 - 北京放宽五环外购房限制，符合条件的非京籍家庭可无限购 [10] - 证监会强调严把IPO入口关，否认将大规模扩容 [10] 公司动态 - "两房"或年内上市融资300亿美元，股价大涨超20% [2][22] - 丰田Q1净利润暴跌37%，预计全年利润减少100亿美元 [23] - Crocs因消费疲软指引逊预期股价暴跌近30% [24] 资本开支与AI - 摩根大通预计全球资本开支将显著降温，美国受高利率影响最大 [13] - AI或使美国债务占GDP比重稳定在113%，但面临创新采纳不均等挑战 [18]

黄金期货价格走势 - 美国黄金期货价格创下历史新高 12月合约在早盘触及每盎司3534 10美元的纪录后 截至上午晚些时候报3494 10美元 [2] - 现货黄金价格回落至3394美元/盎司 但本周仍上涨0 9% 期货与现货价差扩大至100美元 [7] 关税政策影响 - 特朗普政府可能对最广泛交易的黄金条实施国别关税 这一裁决已在美国海关和边境保护局网站公布 [1] - 瑞士作为全球黄金精炼和转运中心 其商品面临39%的美国进口关税 目前正就降低关税与美国进行谈判 [8] 市场反应 - 关税不确定性冲击全球黄金供应链 推动期货价格上涨 可能威胁纽约在黄金期货市场的主导地位 [2][5] - 分析师表示正在等待事态进一步明朗 美国对黄金交付征收关税可能对瑞士产生重大影响 [7] 行业动态 - 瑞士贵金属协会对关税影响表示担忧 称正与相关方就该议题进行积极对话 [9] - 市场评论指出 黄金的恐慌性上涨显示避险资产也难以避免关税时代引发的波动 [5]

黄金期货价格 - 美国纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格8日亚洲早盘上涨至每盎司3534.10美元，创历史新高 [1] 美国关税政策 - 美国政府已对重量1公斤的进口金条施加关税 [1] - 美国海关与边境保护局7月31日信函称1公斤和100盎司的金条应归类于需缴纳更高税额的关税编码之下 [1]

关税政策影响 - 美国总统特朗普表示关税政策对股市产生巨大的积极影响，几乎每天都在创下新纪录 [1] - 数千亿美元正涌入美国的国库 [1] - 特朗普警告如果法院做出不利裁决，可能导致类似1929年大萧条的后果 [1]

资料配图，动图由豆包AI「照片动起来」生成 美国总统特朗普重塑美联储的布局，正以一记出人意料的短期任命拉开序幕。 8月7日周四，美国总统特朗普提名其高级经济顾问Stephen Miran出任美联储理事，旨在填补因理事Adriana Kugler提前辞职而空出的、将于明年1 月到期的理事席位。 野村证券外汇策略师Yusuke Miyairi指出，对美联储独立性减弱的担忧"可能自然导致美元的抛售压力"。 对投资者而言，这一任命不仅意味着美联储内部可能出现更多支持降息的声音，更重要的是，它预示着特朗普希望美联储采取何种政策路径，并 为未来可能出现的更激进的美联储改革埋下伏笔。 一场"过渡性"任命：争取时间，保留选择 特朗普此次提名Miran，其核心在于"过渡"二字。Miran的任期仅持续到明年1月底，这使其成为一个典型的"权宜之计"。 据媒体最新分析，此举一石二鸟：既在短期内向美联储安插了一位支持降息的盟友，又巧妙地为自己赢得了时间，以谋划下一任美联储主席这一 关键人事任命。 特朗普明确表示，"与此同时，我们将继续寻找永久性的替代人选"，暗示这仅是一项临时安排。这被市场解读为特朗普在为明年5月现任主席鲍威 尔任期结 ...

黄金震荡上扬，连续破高。昨天一度涨穿3400的关口，今天持续快涨，冲高回落，跌落3400，多头乏 力，或承压谨防大幅回调。 昨天我们3396附近，再次做空收获。 今天的走势 黄金昨天震荡上扬，持续破高。 延续本周，缓慢爬行。 特别是今天破3400，迎来快跌调整。 下方回到3380，试探此位置。 此位置反弹，上看3408的前高。 再次延续，破高看向3438的阻力。 不过，连跌调整，下方或持续试探3380的位置。 下方跌破了此位置，继续看向3344的支撑。 黄金连涨4个月后，迎来连续4个月横盘调整。特别是本月，重回3400，整体高位调整，上方持续看向 3450的区域。下方再次大幅回调，看到3350的区域。 操作方面，黄金整体逆袭之后，本周持续震荡反弹，看反弹延续，关注3344和3380做多的机会。此外， 黄金上方面临关键阻力区域，关注3408和3438做空的机会。 昨天主要因素： 一方面，特朗普最终确认，全面关税正式生效，这场持续了半年的关税闹剧，最终还是落幕了。该谈的 继续谈，不谈的强制执行，不过威力已经大幅减弱，不同于4月份的恐慌，全球资本反而反响不大，黄 金小幅震荡上扬。 另外一方面，昨晚的美劳动力市场再受 ...

美国总统特朗普重塑美联储的布局，正以一记出人意料的短期任命拉开序幕。 8月7日周四，美国总统特朗普提名其高级经济顾问Stephen Miran出任美联储理事，旨在填补因理事 Adriana Kugler提前辞职而空出的、将于明年1月到期的理事席位。 据媒体最新分析，此举一石二鸟：既在短期内向美联储安插了一位支持降息的盟友，又巧妙地为自己赢 得了时间，以谋划下一任美联储主席这一关键人事任命。 特朗普明确表示，"与此同时，我们将继续寻找永久性的替代人选"，暗示这仅是一项临时安排。这被市 场解读为特朗普在为明年5月现任主席鲍威尔任期结束后的人选进行战略布局。 消息公布后，市场对美联储独立性可能受损的担忧加剧，美元指数应声回落。野村证券外汇策略师 Yusuke Miyairi指出，对美联储独立性减弱的担忧"可能自然导致美元的抛售压力"。 对投资者而言，这一任命不仅意味着美联储内部可能出现更多支持降息的声音，更重要的是，它预示着 特朗普希望美联储采取何种政策路径，并为未来可能出现的更激进的美联储改革埋下伏笔。 一场"过渡性"任命：争取时间，保留选择 特朗普此次提名Miran，其核心在于"过渡"二字。Miran的任期仅持 ...

美股市场近期表现 - 美股市场从持续上涨行情转为观望期，标普500指数近10日累计上涨2.6%，纳斯达克100指数表现更强，累计上涨4.3% [4] - 美联储鹰派言论和疲软的非农就业数据（7月新增7.3万，低于预期的10.4万）打断上涨趋势 [3][12] - 美股进入财报季，企业财报表现令投资者观望情绪升温 [3] 行业分化与科技股表现 - 科技行业表现领先，信息技术板块受益于AI相关公司技术突破和财报超预期 [3][5] - 苹果宣布"美国制造计划"新增1000亿美元投资，股价单日暴涨5%，市值增加超1500亿美元 [5] - 亚马逊因AI云服务增长超预期上涨4%，英伟达市值一度突破4.3万亿美元 [5] - 能源和金融行业表现疲软，铜矿股自由港麦克莫兰下跌近10% [5] 美联储政策与市场预期 - 美联储7月议息会议按兵不动，两位理事支持降息但鲍威尔强调维持利率，9月降息概率降至42% [9] - 纽约联储调查显示75%企业计划在关税成本上升后3个月内提价转嫁消费者 [15] - 7月通胀数据成为关键观察窗口，可能加剧短期市场波动 [15] 经济数据与市场情绪 - 非农就业数据大幅下修（5-6月累计下修25.8万人次），ISM服务业指数显示需求放缓但价格压力高企 [12] - 市场对衰退和滞胀担忧升温，VIX波动率指数上升，避险情绪浓厚 [14] 中长期展望 - 短期市场进入观望期，但中长期美股盈利仍受经济基本面韧性支撑 [15] - 科技行业创新（如AI）和消费数据回暖（沃尔玛、好市多上涨超4%）支撑大盘表现 [5]

出口表现 - 2025年7月出口总值3218亿美元，同比增长7.2%，高于市场预期的5.79%[1] - 对拉美、韩国、欧盟、非洲等经济体出口增速明显抬升，拉动整体出口同比提升2.5个百分点至10.7%[1] - 对美出口同比-21.6%，拖累整体出口3.3个百分点，降幅较6月扩大5.6个百分点[2] 进口表现 - 7月进口总值2235亿美元，同比增长4.1%，超出预期的0.3%[1] - 大宗商品进口边际修复，原油、铜矿砂、大豆进口同比增速明显反弹[4] - 机电产品和高新技术产品对进口拉动效应较上月下降1.3和0.5个百分点[4] 产品类别 - 钢材、肥料、成品油及铝材出口增速反弹，分别拉动整体出口0.3、0.2、0.2、0.1个百分点[3] - 劳动密集型产品、机电产品、高新技术产品出口增速放缓，分别拖累出口0.1、0.2、0.7个百分点[4] - 稀土出口金额同比降幅收窄29.4个百分点至-17.6%，但单价从0.30-0.32万美元/吨提至0.61万美元/吨[3] 外部环境 - 美国加权关税税率从13.3%升至15.2%，可能对全球贸易形成冲击[6] - 韩国7月出口同比增长5.9%，越南出口同比17.7%，显示周边经济体出口表现强劲[3] - 美国经济数据指向下行风险，可能影响未来外需[6]

8月7日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜微升，因乐观的经济数据提振了市场人气。 伦敦时间8月7日17:00(北京时间8月8日00:00)，LME三个月期铜上涨8.5美元，或0.09%，收报每吨 9,684.5美元。 海关总署网站8月7日发布数据显示，中国7月铜矿砂及其精矿进口量为256.0万吨，1-7月累计进口量为 1,731.4万吨，同比增加8.0%。中国7月未锻轧铜及铜材进口量为48.0万吨，1-7月累计进口量为311.3万 吨，同比减少2.6%。出口方面，中国7月未锻轧铝及铝材出口量为54.2万吨，1-7月累计出口量为346.2万 吨，同比减少7.9%。 **法巴：本季度末LME铜将回落至8,800美元** 据央视新闻报道，当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署了一项公告，宣布对几类进 口铜产品征收关税。公告显示，将自8月1日起对进口半成品铜产品（例如铜管、铜线、铜棒、铜板和铜 管）及铜密集型衍生产品（例如管件、电缆、连接器和电气元件）普遍征收50%的关税。白宫表示，铜 输入材料（例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和铜废料不受"232条款"或对等关税约束。 在白宫宣布这一关税后 ...