美联储周三表示，近几周美国经济活动与就业基本持平，物价呈温和或小幅上涨态势。这份好坏参半的 报告凸显出关税及特朗普政府其他政策对家庭与企业的影响，在一定程度上凸显出为何越来越多的政策 制定者已释放出对本月重启降息持开放态度的信号。 《褐皮书》是美联储每次政策会议前两周发布的美国经济状况摘要。最新报告汇总了截至8月25日，美 联储12家地区联储从商业及社区受访者处收集的调查、访谈与观察结果。 美联储在其《褐皮书》报告中指出："自上一份《褐皮书》发布以来，美联储12个辖区中，多数辖区的 经济活动几乎没有变化或无变化。各辖区受访者均表示，消费者支出持平或下降。对许多家庭而言，工 资增长已无法跟上物价上涨的步伐。" 《褐皮书》指出，所有辖区均报告物价上涨：12个辖区中，10个辖区报告"温和或小幅" 通胀，另有2个 辖区出现 "强劲的投入成本增长"。 报告称："几乎所有辖区都提到与关税相关的物价上涨，多个辖区的受访者表示，关税对投入品价格的 影响尤为显著。" 此外，保险、公用事业及科技相关行业的企业受访者也报告了物价上涨情况。 随着关税对经济的影响逐步传导，企业正通过提高产品价格，至少部分抵消不断上升的成本。另一方 面 ...

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道指跌24.58点或0.05%至45271.23点 纳指涨218.10点或1.02%至21497.73点 标普500涨32.72点或0.51%至6448.26点[1][2] - 科技股普涨推动纳指与标普500指数反弹 能源和银行股表现疲软[2] - 标普500十一大板块七跌四涨 能源板块跌2.30% 材料板块跌0.53% 通信服务板块涨3.76% 科技板块涨0.82%[9] 个股表现 - 谷歌A类股涨9.14%创历史新高 成交233.12亿美元[9] - 苹果涨超3% 阿斯麦/特斯拉/博通/台积电涨超1% 奈飞/亚马逊/Meta/微软小幅上涨[9] - 英伟达/超威半导体/甲骨文/英特尔/高通小幅下跌 波音跌超2%[9] - American Bitcoin首日上市收涨16.5%至8.04美元 盘中一度涨超100%至14.52美元[3] 行业资金流向 - 美国银行客户上周购买15亿美元小盘/微盘个股及ETF 创2008年以来第二大单周购买规模[2] - 金融股多数上涨 旅行者保险涨超1% 美国运通/瑞穗金融跌超2%[9] - 能源股普跌 阿帕奇石油/康菲石油跌超4% 西方石油跌超3% 埃克森美孚/雪佛龙/英国石油跌超2%[10] - 热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数跌0.19% 虎牙涨超7% 蔚来跌超3%[10] 美联储政策动向 - 亚特兰大联储行长Bostic重申今年降息一次是适宜之举 可能以25个基点幅度进行[4][5] - 美联储官员预计两周后进行今年首度降息 因劳动力市场呈现放缓态势[4][6] 经济数据表现 - 美国7月职位空缺减少17.6万个至718.1万个 低于预期的737.8万个[6] - 7月招聘人数增加4.1万个至530.8万人 裁员人数增加1.2万个至180.8万人[6] - 市场预计8月非农就业增加7.5万人(7月增加7.3万人) 失业率从4.2%升至4.3%[7][8] - 过去三个月非农就业人数月均仅增加3.5万人 低于2024年同期月均增幅12.3万人[7] 公司重大事件 - 法院裁决使谷歌避免被拆分 公司可继续向苹果支付数十亿美元作为iPhone默认搜索引擎[9] - American Bitcoin通过与Gryphon Digital Mining合并上市 特朗普之子及Hut 8 Corp合计持有98%股份[3]

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道指跌24.58点或0.05%报45271.23点 纳指涨218.10点或1.02%报21497.73点 标普500指数涨32.72点或0.51%报6448.26点 [1][2] - 科技股普涨推动纳指与标普500指数反弹 能源和银行股表现疲软 [3] - 标普500指数十一大板块七跌四涨 能源板块和材料板块分别下跌2.30%和0.53% 通信服务板块和科技板块分别上涨3.76%和0.82% [13] 个股表现 - 谷歌A类股上涨9.14%创历史新高 成交233.12亿美元 [13] - American Bitcoin首日上市交易代码ABTC 股价最高涨超100%至14.52美元 收盘涨16.5%报8.04美元 [6] - 大型科技股多数上涨 苹果涨超3% 阿斯麦/特斯拉/博通/台积电涨超1% 英伟达/超威半导体小幅下跌 [13] - 金融股多数上涨 旅行者保险涨超1% 美国运通/瑞穗金融跌超2% [13] - 能源股普跌 阿帕奇石油/康菲石油跌超4% 西方石油跌超3% 埃克森美孚/雪佛龙跌超2% [14] 行业与板块动态 - 美国银行客户上周购买15亿美元小盘股及ETF 创2008年以来第二大单周购买规模 [3] - 美国银行预计小盘股将受益于利率下调 短期内跑赢大盘 [4] - 谷歌获得法庭有利裁决 无需剥离Chrome浏览器 可继续向苹果支付数十亿美元作为默认搜索引擎 [13] - 热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数跌0.19% 虎牙涨超7% 蔚来跌超3% [14] 经济数据与货币政策 - 美联储官员Bostic重申今年降息一次是适宜之举 可能以25个基点幅度进行 [7][8] - 美国7月职位空缺减少17.6万个至718.1万个 低于预期的737.8万个 [10] - 7月招聘人数增加4.1万个至530.8万人 裁员人数增加1.2万个至180.8万人 [10] - 市场预计8月非农就业增加7.5万人 失业率从4.2%升至4.3% [10][11]

新华财经北京9月4日电英国央行行长贝利周三表示，该行很可能继续下调关键利率，但未来行动时机的 不确定性现已增强。英国央行上月将关键利率下调25个基点，为一年来第五次降息，保持了每季度削减 一次的步调。但九位利率制定者中有四位投票反对降息，理由是最新通胀数据有所回升。 贝利向议员们表示，虽然关键利率仍处于下行轨道，但政策制定者可能不会维持先前的降息节奏。他表 示："关于具体何时以及能以多快速度实施后续降息措施，现在存在更大不确定性。" （文章来源：新华财经） 贝利还称，英国央行将于9月18日宣布的政府债券组合缩减计划将保持"开放态度"。这表明从10月开始 的12个月内，债券持有量缩减规模可能会低于当前周期的1000亿英镑（约合134.3亿美元）。 ...

9月3日晚间， 美联储再次确认降息信号。美联储理事沃勒称："我已经明确表示，我认为下次会议应该降息， 预计未来几个 月将有多次降息 。"他表示，希望在美国劳动力市场下行前行动。 沃勒是美联储新主席热门人选。 他认为， 可以随时调整降息的步伐， 降息不必拘泥于固定的连续节奏，"是年内每次会议都 降息，还是隔次会议降息，将取决于经济数据的表现"。他强调，美国通胀率将在6-7个月的时间里开始回归2%， 关税不会 导致长期通胀。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 45183.69 | -112.12 | -0.25% | | 纳斯达克指数 | 21541.23 | 261.60 | 1.23% | | 标普500 | 6450.57 | 35.03 | 0.55% | | 纳斯达克100 | 23465.41 | 234.30 | 1.01% | | 万得美国科技七巨头指数 | 60503.93 | 1310.37 | 2.21% | 美国科技七巨头全线上涨。截至发稿，谷歌涨超8%，苹果、特斯拉涨超3%。 | 代码 | 名称 | ...

黄金价格表现 - 国际现货黄金价格创下历史新高，盘中触及3616.9美元/盎司 [1] - 国内主要黄金珠宝品牌足金首饰价格报1053元/克，较昨日继续上涨 [2] 黄金投资价值驱动因素 - 黄金作为终极避险资产，可在债券无法分散风险时提供多元化选择，抵御通胀和宽松经济政策的影响 [3] - 利率下行、黏性通胀以及经济增长疲软等多重因素有利于黄金表现 [3] - 美元走弱、美国财政赤字扩大及货币贬值担忧进一步支撑黄金的长期投资价值 [3] 黄金市场结构性趋势 - 外汇储备管理机构持续买入黄金 [4] - 全球黄金ETF持仓持续增加 [4]

货币政策展望 - 美联储理事明确表示下次会议应该降息 希望在劳动力市场下行前采取行动[1] - 预计未来几个月将有多次降息 降息不必拘泥于固定的连续节奏 可随时调整步伐[1] - 通胀率将在6-7个月的时间里开始回归2%目标水平 通胀预期保持锚定状态[1] 利率与债券市场 - 10年期美国国债收益率在某种程度上已被市场锚定[1] - 部分美联储官员的中性利率预估水平显著更高[1] 通胀影响因素 - 关税政策不会导致长期通胀压力上升[1]

美联储理事沃勒表示，美联储应在本月开始降息，并在未来数月内进行多次下调，但他对降息的具体节 奏持开放态度，认为这将取决于未来的经济数据。 沃勒周三接受采访时称，"我们需要在下次会议上开始降息"。他补充说，降息不必遵循"固定的步调"， 政策制定者可以"观察事态的发展"。他预计，"在未来三到六个月内，我们可能会看到多次降息"。 沃勒的表态正值美联储官员努力应对关税可能带来的经济冲击，同时劳动力市场也显现出疲软迹象。近 期经济数据的修正指向就业增长急剧放缓，而服务业价格上涨则使通胀率持续高于美联储2%的目标。 此前，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话中已为本月晚些时候的会议降息打开了大门，他指出失业 率飙升的风险正在增加。沃勒的观点与鲍威尔的最新表态相呼应，进一步明确了美联储内部对启动降息 的考量。 降息节奏与幅度取决于数据 对于降息的路径，沃勒表示，虽然方向是明确的，但速度和最终幅度将依据数据而定。他认为，当前的 政策利率仍高于既不刺激也不抑制经济的"中性利率"水平： "我们知道我们希望朝中性利率靠拢，我们大致知道可能需要降息多少，比如说100或150个 基点。但我们多快能达到那个水平，将取决于未来的数据。" 他 ...

（文章来源：新华财经） 美联储理事沃勒表示，应该在下次会议上降息；可能会看到多次降息，无需按照固定的降息顺序进行。 ...

黄金价格表现 - COMEX黄金价格创历史新高3616.9美元/盎司 8月以来涨幅超7.5% [1] - 多只黄金ETF净值创新高 包括永赢中证沪深港黄金产业股票ETF和国泰中证沪深港黄金产业股票ETF [1] 黄金上涨驱动因素 - 美联储鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发言转鸽 市场解读为9月可能重启降息 [3] - 美国高债务与高利率导致利息成本极高 特朗普通过免职美联储理事库克引发对美联储独立性担忧 [3] - 全球央行延续购金潮 通过增持黄金减持美元资产分散外汇储备 [3] 行业机构观点 - 黄金重新受降息驱动进入上行行情 [3] - 美债和美元信用危机风险仍存 黄金后市表现值得期待 [3]