经济增长预测 - 2025年德国经济仅增长0.2% 较夏季预测下调0.1个百分点 [3] - 2026年经济增长1.3% 较此前预测下调0.2个百分点 [3] - 研究所呼吁联邦政府采取更果断刺激措施 否则危机恐长期化 [1] 就业市场状况 - 预计失业人数增加15.5万 失业率升至6.3% [3] - 失业率要到2027年才可能回落至6%以下 [3] 对外贸易环境 - 美国对德国商品维持15%关税 德国对美出口承受明显压力 [4] - 关税争端不确定性逐渐消退 但关税本身仍是德国经济沉重负担 [4] - 美国依然是德国出口最重要市场 [4] 财政政策效果 - 政府刺激计划2025年经济拉动效应预计为380亿欧元 较夏季预测减少近200亿欧元 [5] - 2024年刺激效果仅为90亿欧元 [5] - 2026年国防和基建投资可能带来更强增长推动力 [5] 通胀前景 - 2026年德国通胀率预计升至2.6% 高于2024年全年的2.2% [6] - 经济能否走出长期疲软取决于政府经济政策 [6] - 政策停滞可能导致更多年经济瘫痪与工业基础流失 [6]

尽管通胀仍在3%的水平徘徊，且关税可能继续推高物价，但美联储或将重启降息。关税冲击和劳动力供应减少也将导致经济增长疲软。利率下行、黏性 通胀以及增长疲软等多重因素将有利于黄金表现。作为黄金的主要避险竞争对手，美元的走弱也将进一步支撑黄金。此外，美国财政赤字持续扩大，引发 对货币贬值的担忧，进一步加强了黄金的长期投资价值。 与此同时，投资黄金的结构性叙事仍然稳固。外汇储备管理机构仍在买入黄金，全球黄金ETF持仓也持续增加。 国际金价近日连连攀升，今日上午，现货黄金盘中一度触及3616.9美元/盎司的历史新高。 国内多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格较昨日继续上涨，周大福、六福珠宝、潮宏基等品牌足金首饰价格报1053元/克。 富达国际基金经理Ian Samson表示，黄金再次受到投资者青睐已是无可争议的事实。 当债券无法承担分散风险的作用时，黄金可作为多元化投资的选择，保持其终极'避险资产'地位，以抵御通胀和宽松经济政策带来的影响，并受益于结构 性趋势。 ●据每日经济新闻、中国基金报 ●责任编辑：黄杰显 ●一级审核：魏艳丽 ●二级审核：董磊 ●三级审核：商光辉 -------------------- ...

美国一季度GDP表现 - 美国一季度GDP数据表现令人惊讶地差，市场出现下行 [1] - 数据部分符合预期，即可能出现类似70年代的经济增长疲软但通胀居高不下的情景 [1] - 债券收益率上升与股票收益率下降的现象与GDP数据趋势一致 [1] GDP数据中的噪音因素 - 提前囤积库存的活动对GDP数据造成干扰 [1] - 国际贸易数据中的黄金发货量也对GDP数据产生影响 [1]

Pimco核心策略首席投资官Mohit Mittal表示，市场目前正在关注"外国投资者可能减少对美国资产配 置"的风险，但并未赋予"经济增长疲软"这一情境过高概率。他补充称，鉴于美国经济长期放缓的可能 性，当前水平的美国债券具有投资价值。Pimco判断显示，一些投资者可能开始认为此次市场暴跌的最 糟糕阶段已过。 ...