公司业绩与预测 - 上半年收入按年下降6.5% 盈利按年下降58.8% 但盈利超预告中值6% [1] - 下调2025-2027年盈利预测48% 29% 25% 估值由1.2倍市账率下调至1倍 目标价由4.28港元降至3.7港元 [1] 行业供需状况 - 光伏玻璃2.0毫米每平米价格由4月高点14.25元跌至7月10.5元 全行业再度陷入亏损 [1] - 在产产能由5月底10万吨降至目前8.9万吨 后续或仍有较大规模减产 [1] 库存与价格走势 - 行业库存天数由7月高点36天快速降至月底29天 预计8月起玻璃价格见底回升 [1] - 供给减少及组件客户低价囤货共同推动库存下降 [1]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘，拓日新能股价报3.67元，较前一交易日下跌0.02元，跌幅0.54% [1] - 当日成交量为459351手，成交金额达1.67亿元 [1] 公司业务 - 公司专注于光伏设备制造，主营业务包括太阳能电池组件、光伏发电系统等产品的研发、生产和销售 [1] - 公司产品广泛应用于光伏电站、分布式发电等领域 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出1162.96万元 [1] - 近五个交易日累计净流出3278.58万元 [1] 市值情况 - 当前公司总市值为51.86亿元 [1] - 流通市值为51.10亿元 [1]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 - 继续推荐绿证价值提升背景下绿电运营商的投资机会，2025年6月国家能源局核发绿证2.78亿个（环比增长29.33%），其中可交易绿证占比70.64%[4] - 2025年1-6月累计核发绿证13.71亿个，可交易绿证9.58亿个[4] 行业核心数据跟踪 电力供需 - 2025H1全社会用电量4.84万亿千瓦时（同比+3.7%），第一/第二/第三产业及居民用电分别同比+8.7%/+2.4%/+7.1%/+4.1%[4][13] - 2025H1发电量4.54万亿千瓦时（同比+0.8%），火电/水电/核电/风电/光伏发电量分别-2.4%/-2.9%/+11.3%/+11.1%/+18.3%[4][22] 能源价格 - 2025年7月电网代购电价同比下降3%，环比下降1.4%[4][36] - 动力煤秦皇岛5500卡平仓价663元/吨（周环比+10元/吨，同比-21.91%）[4][46] 装机容量 - 2025H1新增装机：火电2578万千瓦（同比+41.3%）、水电393万千瓦（同比-21.2%）、风电5139万千瓦（同比+99%）、光伏21221万千瓦（同比+107%）[4] - 累计装机：风电/光伏分别达5.7亿千瓦/11亿千瓦（同比+23%/+54%）[78] 投资建议 绿电板块 - 关注绿电国补欠款解决带来的资产质量改善，推荐龙源电力H、中闽能源、三峡能源、龙净环保[4] 光伏与充电桩 - 光伏和充电桩资产因RWA和电力现货交易有望价值重估，建议关注南网能源、协鑫能科、朗新集团、霍普股份[4] 火电板块 - 推荐京津冀火电投资机会，关注建投能源、京能电力、大唐发电[4] 水电板块 - 推荐长江电力，受益于量价齐升及低成本优势，现金流优异分红能力强[4] 核电板块 - 2024年核准11台机组，成长确定性高，推荐中国核电、中国广核，关注中广核电力H[4][71] 行情回顾 - 本周SW公用指数下跌1.84%，细分板块中核电（中广核电力-3.33%）跌幅较大[9] - 个股涨幅前五：胜通能源（+33.4%）、新筑股份（+6.9%）、ST金鸿（+6.2%）[9] 重要行业动态 - 2025年6月绿证核发量环比增长29.33%，可再生能源发电项目达19.87万个[4] - 三峡水库水位160.66米（同比正常），入库/出库流量同比-49.02%/-44.94%[4][57]

公司业绩预告 - 2025年上半年归母净利润17.0-19.6亿元，同比+38.65%-59.85% [1] - 扣非归母净利润15.5-18.1亿元，同比+31.37%-53.41% [1] - 2Q25归母净利润9.92-12.52亿元，同比+53%-93% [2] - 2Q25扣非归母净利润9.13-11.72亿元，同比+45%-87% [2] 业绩驱动因素 - 在手订单饱满，持续验收转化为收入 [1] - 合同负债121亿元（截至1Q25），支撑收入增长 [2] - 应收款项管理改善，降低坏账风险 [1] 光伏领域进展 - 海外订单（东南亚、中东）环比改善，整线订单价值量和毛利率更高 [2] - 布局TOPCon高效低成本设备、边缘钝化设备、钙钛矿设备等新技术 [2] 业务拓展战略 - 延伸至锂电领域：研发卷绕镀膜设备、光学连续式镀膜设备 [2] - 拓展半导体领域：布局湿法清洗设备、碳化硅外延炉、碳化硅离子注入机 [2] 盈利预测与估值 - 维持2025/2026年盈利预测 [3] - 当前股价对应2025/2026年6.8倍/11.7倍市盈率 [3] - 目标价70.00元，对应7.2倍2025年市盈率，较当前有5.8%上行空间 [3]

市场指数表现 - A股三大指数午间收盘涨跌不一 上证指数涨0.2% 深证成指跌0.28% 创业板指跌0.49% [1] - 全市场个股涨多跌少 超2700股上涨 [1] - 全市场成交金额约9300亿元 [1] 行业板块表现 - 国防军工板块大涨 爱乐达、长城军工、航天电子等多股涨停 北方长龙、万里马等涨超10% [1] - 银行股走强 农业银行盘中涨超2%续创历史新高 [1] - 半导体板块走强 华虹公司涨超6%创历史新高 [1] - 创新药概念走低 科兴制药跌逾10% [1] - 工业母机、黄金概念、人形机器人概念等板块涨幅居前 [1] - 商业连锁、教育、光伏等板块跌幅居前 [1]

浮费基金发行 - 第二批12只浮费基金进入常态化发行阶段，建信医疗创新、易方达价值回报和中欧核心智选3只产品定档8月4日发行 [1] - 3只产品托管银行分别为青岛银行、招商银行与兴业银行，其中建信医疗创新设置30亿元募集上限，其余两只未设上限 [1] - 各家基金公司自行安排发行时间，部分产品将在8月底开启发行 [1] 香港金融监管与市场 - 中国香港《稳定币条例草案》于8月1日正式生效，设立法币稳定币发行人的发牌制度 [1] - 条例要求任何在香港发行法币稳定币或宣称锚定港元价值的发行人必须向金融管理专员申领牌照 [1] - 港交所拟允许IPO申请人选用两套发行分配机制，机制A公开认购部分最大回拨百分比上调至35%，机制B引入新选项，公开认购比例下限为10%上限为60% [2] 游戏与娱乐产业 - 全球移动与PC游戏市场重拾增长，合计市场规模预计2028年突破1200亿美元，2024年移动游戏内购收入同比增长4% [2] - 2025年全球移动游戏内购收入预计增长6%至854亿美元，2028年预计达到1065亿美元 [2] - 演唱会经济效应显著，门票花费与周边消费拉动比为1:4.8，周杰伦三亚演唱会带动综合消费超11亿元，岛外观众占比82% [3] 科技公司与AI动态 - 苹果公司CEO库克称关税使公司当季度损失8亿美元，下一季度可能增加11亿美元成本 [3] - 苹果今年已收购约7家公司，并非全部专注于AI领域，公司持续寻求收购以助力AI产品开发 [3] - TikTok进行组织架构调整，核心产品团队和信任与安全产品团队合并为平台责任团队 [5] 公司运营与业绩 - 汉马科技7月货车销量956辆，同比增长42.69%，产量909辆，同比增长40.49% [8] - 芯原股份预计第二季度营业收入5.84亿元，环比增长49.90%，知识产权授权使用费收入环比增长99.63%至1.87亿元 [11] - 公司量产业务收入环比增长79.01%至2.61亿元，截至第二季度末在手订单金额达30.25亿元，较第一季度末增长23.17% [11] 公司合作与投资 - 雅本化学与恒瑞医药签署为期10年的供应战略协议，共同推动医药中间体及原料药产品的技术创新 [9] - 杭州园林以1.3亿元竞得杭州市余杭区20062平方米土地使用权，计划总投资不超过4.5亿元建设智慧生态设计研发总部 [10] 资本市场与诉讼 - 证监会同意上海友升铝业股份有限公司主板IPO注册申请 [6] - 百利科技涉及6222万元建设工程施工合同纠纷，公司作为被告收到法院应诉通知书 [7] 市场交易与板块表现 - 沪深两市全天成交额1.60万亿元，较上个交易日缩量3377亿元，三大指数小幅收跌 [12] - 全市场超3300家个股上涨，医药板块全线走强，中药、电力设备、AI智能体等板块涨幅居前 [12]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，三大指数小幅收跌，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24% [1] - 沪深两市全天成交额1.60万亿元，较上个交易日缩量3377亿元 [1] - 个股涨多跌少，全市场超3300家个股上涨 [1][6] - 短线连板炒作热度低迷，2板以上连板股仅剩胜通能源与奇正藏药（均为3连板） [6][7] 光伏板块 - 光伏板块展开反弹，捷佳伟创、双良节能涨停，海优新材、奥特维、固德威、帝尔激光等涨幅居前 [1][2] - 工业和信息化部办公厅印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单，要求各地于9月30日前将监察结果报送 [1] - 截至7月底，多晶硅料、单晶硅片和太阳能电池价格均出现大幅上涨，而光伏组件价格表现相对滞后 [2] - 综合治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能淘汰是行业下半年乃至明年的重要政策背景 [2] 医药板块 - 医药板块全线逆势走强，创新药概念延续强势，昂利康涨停；中药股展开补涨，维康药业涨停 [1][2] - 医药股反复活跃，维康药业、华森制药、昂利康、太龙药业、福元医药、亚太药业等涨停 [2] - 海思科创新药HSK3486（环泊酚注射液）获FDA上市许可申请受理；华海药业全球首款靶向IL-17A与IL-36R的双抗药物HB0043获得临床试验许可 [2] - 医药股内部分化加剧，涨幅居前个股更多聚焦于中药、医药商业等位阶较低的细分领域 [3] AI应用板块 - AI应用端午后活跃，智能体方向领涨，鼎捷数智涨超10%；郑中设计涨停，鼎捷数智、果麦文化涨超15% [1][4] - 7月31日召开的国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 [4] - 美股软件开发公司Figma在纽交所上市首日表现强劲，收盘价115.5美元，涨幅250% [4] - 国家发展改革委表示目前处在人工智能应用落地的关键窗口期，将深入实施"人工智能+"行动 [12][13] 政策与宏观要闻 - 国家发改委宣布"两重"建设项目清单8000亿元全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [11] - 国家发改委将大力推进人工智能规模化商业化应用，并着力优化人工智能创新生态 [13]

市场表现 - A股三大指数震荡下跌，沪指跌0.37%至3559.95点，深证成指跌0.17%至10991.32点，创业板指跌0.24%至2322.63点 [3][4] - 沪深两市成交额1.60万亿元，较前一交易日缩量3377亿元，超3300家个股上涨 [4] 板块涨跌 - **涨幅居前板块**：中药板块大涨（奇正藏药、维康药业等多股涨停），AI应用端、光伏（捷佳伟创、双良节能涨停）、BC电池、教育、物流、造纸 [7][8] - 光伏个股表现：捷佳伟创、双良节能涨停，海优新材涨超12%，通润装备、奥特维等涨超5% [7] - 中药个股涨幅：生物谷涨23.15%，维康药业涨20%，新光药业涨12.76% [9] - **跌幅居前板块**：军工、油气、民爆概念、稀土永磁、PCB [7] 资金流向 - **主力净流入板块**：银行、光伏设备、中药 [10] - 个股净流入：捷佳伟创（5.42亿元）、北汽蓝谷（4.95亿元）、双良节能（4.55亿元） [10] - **主力净流出板块**：纺织服装、电网设备、燃气 [10] - 个股净流出：新易盛（14.68亿元）、北方稀土（12.50亿元）、天风证券（12.07亿元） [10] 机构观点 - **德讯证顾**：指数月线三连阳后面临获利回吐压力，8月震荡为主，建议关注热点轮动 [11] - **国金证券**：市场情绪退坡但上行趋势未改，周线上升趋势延续，高成交额提供容错空间，看好新主流板块潜力 [11] - **东兴证券**：A股进入中长期慢牛阶段，建议维持高仓位，关注创新药、军工、泛科技等景气板块 [11]

市场全天震荡调整，三大指数小幅收跌。截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。 数据要素概念走强，深桑达A涨停。 下跌方面，体育概念集体调整，共创草坪跌停。 沪深两市全天成交额1.60万亿，较上个交易日缩量3377亿。 盘面上市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3300家个股上涨。 从板块来看，医药板块全线逆势走强，创新药概念延续强势，昂利康涨停。 中药股展开补涨，维康药业涨停。 光伏概念反弹，捷佳伟创涨停。 午后AI应用端活跃，智能体方向领涨，鼎捷数智涨超10%。 个股方面，中际旭创成交额超100亿元，北方稀土、新易盛、药明康德成交额靠前。 | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 振幅 | 最高 | 最低 | 量比 | 换手率 | 成交量 | 成交额 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 300308 | 中际旭创 | 210.63 c | -6.98 | -3.21% | 6.09% | 220.88 | 2 ...

市场表现 - 三大指数小幅下跌，两市成交额缩量超3000亿 [1] - 奇正藏药、胜通能源双双实现3连板 [1][34] 医药行业 - 奇正藏药3天3板，公司专注于藏药研发、生产和销售 [4] - 亚太药业5天3板，公司业务涉及药品研发和生产 [4] - 昂利康2天2板，公司是国内胆酸制剂主要生产厂家 [6] - 贵州百灵2天2板，公司是全国咳嗽类药品市场主要参与者 [6] - 福元医药4天2板，公司业务涉及药品研发和生产 [6] - 新天药业拟布局心脑血管领域 [7] - 大龙药业专注于口服制剂生产 [7] - 维康药业从事现代中药丸剂、散片生产 [7] - 华森制药旗下拥有都梁软胶囊等非处方药产品 [8] - 天目药业是全国知名中药企业 [8] - 汉商集团2天2板，旗下拥有精子库及辅助生殖技术 [12] 光伏与新能源 - 捷佳伟创光伏电池业务增长38.6% [11] - 双良节能多晶硅还原炉业务持续扩张，并投资建设新项目 [11] - 深桑达A数字基建业务与头部企业合作 [10] 人工智能与科技 - 英伟达最新800系列产品成为中国唯一入选 [15] - 启迪设计自主研发AI设计平台 [9] - 郑中设计布局AI设计业务 [9] - 微软、Meta或将发布GPT5 [22][30] - 淳中科技2天2板，公司与AI平台合作 [22] - 瑞可达高系列产品应用于PCB板领域 [22] 汽车与零部件 - 中马传动3天2板，公司减速器业务涉及机器人领域 [20] - 东杰智能堆垛机业务覆盖汽车生产物流 [20] - 日盈电子布局汽车零部件领域 [31][32] - 可川科技设立英国业务，产品应用于汽车电子 [31] 其他行业 - 宏和科技5天3板，公司主营电子级玻璃纤维布 [23] - 利德曼2天2板，公司拟布局生物试剂盒及疫苗领域 [23][24] - 雅江电站概念股受关注 [25][26] - 华建集团涉及雅鲁藏布江下游项目 [27] - 天府文旅5天3板，公司业务涵盖影视文旅 [33] - 松炀资源主营废纸回收业务 [35] - 金杯电工特高压电缆业务持续发展 [35]