论坛背景 - 公众环境研究中心在北京举办2025绿色供应链暨企业气候行动论坛 [1] 核心观点 - 绿色低碳转型需要投入并形成绿色溢价 该溢价是供应链绿色转型进入深水区需破解的关键瓶颈 [3] - 在全球治理弱化背景下 绿色转型需要多方合力构建新的约束激励机制 [3] 指数发布 - IPE发布2025年绿色供应链CITI指数和企业气候行动CATI指数评价报告 [3] - 中外企业绿色供应链建设已进入纵深推进的关键阶段 [3] 行业现状 - 近八成企业关注供应链的环境合规 [3] - 供应链管理向上游延伸仍存在短板 [3]

电力消费总体情况 - 2025年前三季度全社会用电量达7.77万亿千瓦时，同比增长4.6%，增速呈现逐季回升态势 [2] 第一产业用电 - 第一产业用电量同比激增10.2%，远超全社会平均水平，电力深度赋能现代农业智能化养殖、精准调控、自动化灌溉和电气化升级 [2] 第二产业用电 - 第二产业用电量同比增长3.4%，高技术及装备制造业用电量同比增长5.9%，其中三季度增速高达9.5% [3] - 汽车制造业、电气机械和器材制造业等行业用电量呈现两位数高速增长，与新能源汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”的全球领先优势相呼应 [3] - 消费品制造业用电逐步回暖，高载能行业通过技术革新与精细运营积极践行低碳发展路径 [3] 第三产业及居民用电 - 第三产业用电量保持7.5%的较快增长，信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长16.1% [4] - 充换电服务业用电量激增45.2%，城乡居民生活用电量在三季度创历史新高 [4] 能源装机结构 - 全国非化石能源发电装机容量占比历史性地突破60%，达到60.8% [5] - 前三季度风电和太阳能新增装机占比高达82.2%，煤电新增装机严格服务于系统调峰与能源安全兜底 [5] 发电量结构 - 在全社会用电量增长4.6%的背景下，火电和水电发电量同比双双下降，而风电与太阳能发电量合计同比增长27.9% [5] - 风电与太阳能发电量占总发电量比重升至22.3%，全社会用电增量几乎全部由风电和太阳能贡献 [5] 煤电功能转型 - 煤电装机容量同比增长4.6%，但发电量同比降低2.4%，呈现“增容减量”特征 [6] - 煤电加速转向提供可靠容量、灵活调节服务和应急保供的“系统调节性电源” [6] 跨区输电与市场交易 - 前三季度跨区输送电量同比增长8.5%，特高压交直流骨干网架持续完善 [7] - 跨省跨区市场化交易电量同比增长12.1%，占全部输送电量的74.2% [8] - 市场化交易逐步取代传统行政计划调度，成为资源配置的主导方式，全国统一电力市场建设取得实质性进展 [8]

文章核心观点 - 北京市申报的“北京城市副中心气候适应型城市建设项目”荣获2025年C40“地方气候领袖”奖，是唯一获奖的中国城市，彰显了其在气候治理和绿色低碳转型方面的国际领先地位 [1][2] 奖项背景与评选 - C40城市气候领导联盟是覆盖全球近百座大城市的国际组织，旨在推动城市减排和提升气候适应能力 [2] - 本届C40奖项设置了六个评选类别，共收到来自全球45个国家超过160份申请 [2] - 北京市在“应对气候变化、提供更安全的基础设施”类别中获奖 [2] 城市副中心绿色建设成果 - 北京城市副中心在规划建设之初将绿色低碳和气候韧性理念全面植入发展脉络 [3] - 构建“一堰、十河、三网、多点、六体系”防洪防涝体系，将防洪标准提升至百年一遇 [3] - 2024年海绵城市达标面积占比达48.2%，在近年极端强降雨中未出现明显内涝 [3] - 截至2024年，与全面开展建设时相比，细颗粒物（PM2.5）年均浓度下降26%，碳排放强度下降20%左右 [3] - 森林覆盖率达到34.62%，成为北京市首个平原地区的国家森林城市，夏季高温时段地表温度平均降低2-3℃ [3] 生态与环境改善 - 生态地标星罗棋布，如东方化工厂变身“城市绿肺”、六环高线公园实现“空中织绿”、580公里绿道串联运河美景 [4] - 区域生态向好，引国家一级保护动物大鸨连续多年越冬，370种野生鸟类在此栖息 [4] 北京市整体绿色转型成效 - 在产业层面，累计创建国家级绿色工厂161家 [5] - 在能源领域，率先在北方城市中基本解决燃煤污染，优质能源占比达99% [5] - 在交通方面，累计推广新能源车达120万辆，绿色出行比例持续提升 [5] - 在碳市场方面，高标准承建全国温室气体自愿减排交易市场，北京地方试点碳市场连续12年平稳运行 [5] - 与2012年相比，全市GDP增长130%，但万元GDP能耗下降近50%，万元GDP碳排放量下降超过50%，持续保持全国省级地区最优水平 [5]

兴业银行厦门分行普惠金融服务 - 为面临临时订单激增资金短缺的厦门某医疗科技企业 在三个工作日内审批发放1000万元纯信用贷款[1] - 通过线上贷款产品“兴速贷”为超过130家本地小微企业发放贷款4.6亿元 该产品具备全流程线上化、审批快、额度循环等特点[1] - 秉持“真诚服务 相伴成长”的理念 整合金融资源、创新服务模式 致力于成为小微企业、个体工商户及科创人才身边“最懂你的银行”[1] 对科技型小微企业的全周期金融支持 - 为专注于质子交换膜制氢设备的鹭岛氢能公司 在初创阶段提供一站式金融服务并高效审批500万元信用贷款 注入“第一笔动力”[3] - 伴随企业规模扩大 协助其新厂房选址评估并快速审批通过4000万元授信额度 专项用于厂房升级改造与后续研发投入[4] - 支持鹭岛氢能公司建成国际领先产线 核心部件年产能达1GW（对应产值20亿元） 成功跻身全球一流氢能综合解决方案供应商行列[5] - 紧密围绕厦门市加快培育新质生产力的政策导向 深化“普惠+科技”融合 截至9月末科技金融贷款余额突破220亿元 其中小微科技企业贷款超过70亿元[5] 对个体工商户与科技人才的金融支持 - 面向经营稳定、信用良好的个体工商户 推出最高100万元、全程免担保的个人经营贷款 截至9月底已累计发放此类贷款超7000万元[6] - 推出“科技人才贷”专属服务方案 面向高新技术企业主、教授、博士及高层次人才 提供消费类最高100万元、创业类最高500万元的信用贷款 已累计提供2300万元消费贷款支持[6] 普惠金融产品体系建设 - 依托小微企业融资协调机制 精准对接企业需求 加大信用贷款投放力度[7] - 通过“兴速贷”、“科信贷”、“增信贷”等系列产品及“新质贷”、“火炬信易贷”等园区专属产品 构建多层次、广覆盖、差异化的普惠金融产品体系[7]

行业投资评级 - 电力行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 火电业绩在煤价下行驱动下持续修复，水电呈现平稳增长态势，投资重点在于把握绿电板块潜在的政策催化预期 [1] 分板块总结 火电板块 - 2025年前三季度，煤价下行推动火电企业盈利显著改善，业绩增速较快的公司包括建投能源（归母净利润+231.79%至15.83亿元）、京能电力（+125.66%至31.70亿元）和大唐发电（+51.48%至67.12亿元）[4][7] - 煤炭价格持续回落是关键驱动因素，2025Q1~3秦皇岛Q5500平仓价均值约为675元/吨，较去年同期下降约22% [14] - 后市展望方面，近期煤价有所回升（2025年10月31日周均价770元/吨，较24年同期下跌约10%），若后续煤价企稳反弹，可能带动年度长协电价企稳，推动度电利润改善 [16][17] 水电板块 - 部分流域来水改善驱动业绩平稳增长，2025年前三季度业绩增速靠前的公司包括黔源电力（归母净利润+85.74%至4.93亿元）和闽东电力（+32.38%至1.51亿元）[4][25] - 行业分红意愿提升，以2024年分红计算，股息率超过3%的公司有韶能股份（3.75%）、长江电力（3.33%）和国投电力（3.17%）[29][31] - 后市来看，2025年10月以来长债利率出现下降趋势，若市场风格转变，水电资产有望因其防御属性重回配置视野 [4][33][36] 核电板块 - 短期业绩承压，2025年前三季度中国广核归母净利润同比下降14.1%，中国核电同比下降10.4% [4][38][39] - 远期成长空间广阔，2025年新增核准5个项目共10台机组，总投资规模超2000亿元；预计到2030年核电在运装机容量可达120GW，较2024年的61GW有显著提升 [49][50] - 分红方面，中国广核和中国核电2024年现金分红比例分别为44.36%和41.78% [44] 绿电板块 - 海风板块：2025年前三季度业绩受来风偏弱影响有所波动，但“十五五”发展潜力被看好；截至2024年海风装机占全国总装机比例仅为1.2%，未来成长空间广阔 [4][55][56][65] - 传统绿电板块：面临消纳及电价压力，基本面承压；但136号文推动新能源全面入市，风电增值税优惠政策调整，政策底或已显现 [4][69][74] - 行业估值体系存在重构可能，2024年PB-ROE曲线斜率回归向上倾斜，盈利能力强的企业PB重估可能性较高 [76][78]

公司战略与市场定位 - 进博会是公司与中国市场互动的重要窗口和创新共同体[1] - 中国已成为公司全球第二大市场和重要的创新基地[1] - 中国市场对于公司的意义超越市场本身，成为驱动全球技术创新与优化产业布局的战略中枢[1] 产品与解决方案 - 公司参展主题为“智联AI 新驰无界”[1] - 展示响应中国制造业数字化与绿色低碳转型需求的前沿解决方案[1] - 公司正积极将工业AI深度融入核心业务，推动关键行业的智能化转型[1] 营商环境与投资信心 - 中国市场营商环境持续优化[1] - 公司对长期在华投资发展充满信心[1]

文章核心观点 - 中国在世界贸易组织贸易与环境委员会会议上正式提交《关于在世贸组织加强讨论涉碳标准合作的建议》提案，旨在应对全球涉碳标准碎片化问题，推动贸易与气候协同发展 [1] - 提案获得包括美国、欧盟、日本、澳大利亚、瑞士以及非洲、加勒比和太平洋国家集团、最不发达成员集团等25个成员及成员集团的普遍认可，认为其具有建设性与包容性 [1][2] - 提案基于世贸组织现有职能，不增设义务，不设时限，力求通过加强信息共享、提升互操作性、推动标准体系衔接来实现目标 [1] 提案背景与目标 - 提案旨在落实中国在2025年9月联合国气候变化峰会上宣布的2035年国家自主贡献目标，该目标系统构建了覆盖能源、产业、交通、城乡建设等多维度的行动框架 [1] - 随着全球绿色转型进程加快，涉碳标准在应对气候变化和规范国际贸易中的作用日益凸显 [1] - 目标是使绿色标准成为各国加强绿色技术和产业国际协调的桥梁，而非新的贸易壁垒 [1] 国际社会反应 - 非洲、加勒比和太平洋国家集团代表指出碳标准碎片化对发展中成员特别是最不发达成员构成显著挑战，支持通过多边协调与能力建设降低合规成本 [2] - 巴西、泰国、菲律宾、南非、埃及等国代表认为中方倡议兼顾包容与平衡，有助于增强发展中成员在标准制定中的参与度 [2] - 欧盟和澳大利亚、瑞士、英国、加拿大、日本等国代表表示中方提案为提升透明度与标准一致性提供了有益思路，部分成员建议在技术性贸易壁垒委员会同步开展专题讨论 [2] 相关活动与未来展望 - 中国代表团与日内瓦智库贸易、环境与可持续发展目标论坛（TESS）主办了发展中成员研讨会，分享中方在推动涉碳标准合作方面的最新思考与政策建议 [2] - 来自厄瓜多尔、巴拉圭、巴西、巴巴多斯、哥伦比亚、哥斯达黎加、土耳其、莫桑比克、菲律宾、秘鲁、智利等发展中成员的代表出席并积极发言，现场反响热烈 [2] - 中方表示愿继续同各方携手，探索绿色标准协调的多边合作路径，回应广大发展中成员的共同关切 [2]

新型储能行业政策支持与发展现状 - 中国政府工作报告首次提出"发展新型储能"，后续报告指出其"快速发展"，"十五五"规划建议明确提出要大力发展新型储能 [6] - 新型储能具备布局灵活、响应迅速、建设周期短等优势，是构建新型能源系统和电力系统的关键技术 [6] - 截至今年9月底，中国新型储能装机规模已突破1亿千瓦，成为新型电力系统的重要组成部分 [6] 中国新能源整体成就与未来需求 - 中国已构建全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成全球最大、最完整的新能源产业链 [6] - 截至2025年9月底，中国新能源装机规模已超过17亿千瓦，成为新增电源主力 [6] - 新能源大规模发展迫切需要加快构建新型电力系统，并加速推动新型储能等调节能力建设 [6] 储能技术创新与市场格局 - 技术创新呈现以锂离子电池储能为主，其他类型储能技术快速突破的多元化发展格局 [6] - 中国新型储能调度运行水平持续提升，调节作用不断增强，商业模式逐步完善 [6][9] - 储能企业依托先进技术和供应链优势，积极开拓国际市场，贸易规模持续扩大，全球产业供应链枢纽地位日益凸显 [9] 国际合作与全球市场拓展 - 尼加拉瓜希望深化与中国的伙伴关系，欢迎中国企业投资其发电和储能行业，共同开发能源项目 [7] - 中国将支持高质量"引进来"，鼓励外企在华设立研发中心和生产基地，同时支持高水平"走出去"，引导本国企业与东道国共生共赢 [9] - 中国将深入推进新型储能的国际标准交流，积极参与国际标准制定，推动国内外标准协调对接 [9] 全球能源转型挑战与技术路径 - 全球面临严峻的温室气体减排挑战，实现深度脱碳需综合应用多种技术 [10] - 为应对电网波动性、新增用电需求及工业排放问题，高效经济的储能、更安全的下一代核能以及碳捕集与封存技术是必不可少的解决方案 [10] - 中国在大型风力涡轮机、电池储能和核反应堆建设成本控制方面处于全球领先地位 [10]

行业战略定位 - 公司将海上风电产业作为培育壮大海洋新兴产业、推动能源绿色低碳转型的关键抓手 [5] - 行业旨在加快海上风电场开发建设，吸引产业链上下游企业集聚，打造清洁能源岛 [5] - 行业提出“向海图强、向绿图强”的发展方向，推动形成绿色生产生活方式 [6][9] 项目开发进展 - 华能临高CZ1海上风电项目于2024年12月27日正式并网，发出海南第一度海上绿电 [7] - 截至2024年9月，华能临高CZ1项目今年已贡献绿电7.08亿千瓦时，可满足24万户家庭年用电量 [8] - 2023年12月5日华能临高CZ1、2024年1月28日申能CZ2和大唐CZ3、2025年10月11日国能龙源CZ8等项目相继开工或取得关键进展 [8][11][23] - 近两年行业海上风电场总投资超300亿元，儋州洋浦、东方等地逐步形成风电产业集群 [11][23] 资源与技术优势 - 相较陆地，海上风能资源更好，利用率高20%到40% [8][23] - 海南海域面积约200万平方公里，海上风能资源丰富，沿海平均风速较大，适合规模化开发 [8][9] - 国能龙源CZ8项目通过技术攻关应对海底孤石挑战，将单桩沉桩施工进度提前半年 [14][15][16] - 全球可用的海上风能资源中深远海占比超70%，但目前开发利用率尚不足0.5% [19][23] 政策与规划支持 - 《海南省海上风电场工程规划》获批建设11个海上风电场，总装机容量1230万千瓦 [8][23] - 2022年5月出台《海南省风电装备产业发展规划（2022—2025年）》，提出打造西部海上风电产业园 [11] - 行业完成全国第一个海上风电规划环评审查，为大规模发展打下坚实基础 [11] 产业链发展 - 明阳集团东方基地具备生产8兆瓦至30兆瓦抗台风型海上风电主机及叶片的能力，计划投资100亿元建设漂浮式海上风机生产基地 [17][18] - 行业围绕“上游发电—中游装备—下游应用”链条，引进3家整机制造龙头企业并配套关键部件制造企业，形成完整产业链 [19] - 公司开展“海上风电制氢综合利用关键技术研发及工程示范”课题研究，推动海上风能转化为氢能等绿色新质生产力 [21] 集约化与生态保护 - 国能龙源CZ8项目通过优化机组配置，使每100兆瓦风电机组桩基用海面积仅5.45平方公里，远低于规定 [12] - 项目实践“海上风电+海洋牧场”立体用海模式，并在开发中为大型海洋生物留足“生态边界” [12][13] - 行业推动“海上风电+氢能”“海上风电+储能”等融合发展模式，协同发展智能电网、能源互联网等配套产业 [22]

项目工程里程碑 - 陆丰核电5、6号机组取水暗涵及防渗工程主体结构施工近日顺利完成，为机组冷源取水和商运投产奠定坚实基础 [1] - 项目建成后将为陆丰核电5、6号机组的冷源取水提供安全屏障，构建核电与海洋的"连接界面" [1] 施工技术与工艺创新 - 针对复杂地质条件（砂层渗透性强、地下水位高），项目团队创新采用高压旋喷工艺，将围堰渗漏量控制在设计许可的安全范围内 [1] - 为应对大直径S型圆洞取水构筑物的高难度挑战，团队制定"防渗墙+深基坑+分段式大型沉管"施工方案，其中内径超8米的圆孔结构在核电工程中尚属首次应用 [3] - 创新设计"轨道式液压行走台车+定制圆弧钢模板"系统及"2米分块模板+楔形块"工艺，使模板周转利用率提升约30%、单次混凝土浇筑效率提高约25% [3] - 针对深度达30米的一级风险基坑，采用"微差爆破+动态监测"技术，将爆破振动控制在2.5厘米每秒以内，并将支撑体系优化为"3道混凝土支撑+局部钢支撑"的复合体系 [5] 质量管理与工程意义 - 项目建立了全流程质量管控体系，实现"全记录、全溯源"，每根钢筋的编码和每仓混凝土的配比数据均录入数字化系统，确保50年后仍可调阅 [4] - 广东陆丰核电项目对推动清洁能源利用、提升粤东地区能源保障水平、助力绿色低碳转型具有重要意义 [1]