欧洲消费者对美国产品的态度转变 - 欧洲央行研究发现许多欧洲消费者愿意放弃美国产品[1] - 美国新近对欧洲产品征收的贸易关税促使欧洲消费者重新考虑购买决策[1] - 消费者行为变化不仅基于价格弹性 还可能涉及更广泛的偏好转变[1] 贸易关税对消费行为的影响机制 - 通常情况下 关税影响取决于受影响产品和服务的需求价格弹性[1] - 价格上涨时 消费者可能转向更便宜的替代品[1] - 当前情况显示 美国关税可能导致欧洲消费者完全远离美国产品和品牌 无论价格变化[1]

公司动态 - First Solar股价在周三大幅下跌，CEO Mark Widmar表示特朗普总统的关税规模和深度超出预期，对公司制造设施构成“重大经济阻力”[1] - 公司认为特朗普实施新贸易政策是可能的，但本月早些时候的关税政策给2025年带来了“年初未知的重大挑战”[2] - First Solar股价在市场开盘前下跌近13%，年初至今累计跌幅超过22%[2] 行业地位 - First Solar是美国最大的公开交易太阳能组件制造商[3] - 华尔街分析师认为First Solar是太阳能行业中应对关税能力最强的公司，因其在美国投资了制造设施[3]

航线调整 - 以星航运将暂时中止中国中部至美国西海岸的航线，该航线始于2024年7月，从宁波出发前往洛杉矶，为期13天 [1] - 德翔海运已关闭连接华南港口和洛杉矶的航线，原因是贸易需求放缓 [3] 美国关税政策 - 美国对中国造船、海事、物流行业实施新关税措施，LNG运输船除外 [4] - 对中国船东和运营商征收每净吨50美元费用，2026-2028年每年增加30美元，最高达140美元/净吨，每船每年最多收5次 [4] - 对中国建造的船舶（非中国船东或运营商）按净吨位或集装箱数量计费，净吨位费用从18美元/净吨起，最高33美元/净吨；集装箱费用从120美元/箱起，最高250美元/箱 [4] 以星航运新船订单 - 以星航运将以长期租船方式引进10艘11500TEU LNG双燃料动力集装箱船，总价值约23亿美元，由中国船厂舟山长宏国际建造，2027-2028年交付 [5] - 若10艘新船停靠美国港口，2025年起按箱量计算需支付138万美元港口服务费，2028年起增至287.5万美元 [5] 行业影响 - 以星航运目前运营约130艘船，总运载能力约777000TEU [5] - 受美国贸易政策影响，预计全球集装箱港口吞吐量将下降1%，这是德鲁里1979年记录以来第三次下降，前两次分别下降8.4%（2009年金融危机）和0.9%（2020年新冠疫情） [6]

纪要涉及的公司 长海股份[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **经营情况**：2025年第一季度营收7.63亿元，同比增长31.35%，环比增长0.53%；归母净利润8217万元，同比增长61.78%，环比增长13.62%；归母扣非净利润8719万元，同比增长92.63%，环比增长38.64%；玻纤销量9.7万吨，树脂销量1.4万多吨；玻纤纱销量占比56%，制品占比44%；玻纤板块净利润7519万元，化工板块净利润1200多万元，树脂贡献800万元；玻纤吨净利约770元，树脂吨净利约570元；一季度热塑及风电相关产品价格上涨落地，其余玻纤产品价格稳定；第一条15万吨产线和天马的8万吨产线正常生产运营[2][3] - **单吨净利增长原因**：产品结构调整和成本下降，新建两座窑炉一季度正常生产降低能耗，产能扩充后玻璃纤维织物生产量从去年2000吨提升至今年每月约4000吨[5] - **产品结构调整**：下半年计划提升风电设备产量至4万吨，以风电相关产品为主；减少热固类和骨料类产品生产，增加直接纱和制品生产[2][6][14] - **出口情况**：2025年第一季度出口占销量20%左右，销售额占22% - 23%；欧洲市场占出口比例约30%，主要出口短切毡和沙；从2018年起出口占比从60%降至去年25%，今年一季度约23%；出口到欧洲玻纤吨净利因15%左右关税优势明显高于公司综合吨净利[2][7][21][22] - **关税影响**：美国关税影响暂未波及其他地区需求，客户持观望态度；欧盟双反税结果预计5月或6月揭晓，最终影响取决于关税幅度，若税率可接受，对销量短期影响有限；若欧盟加征高额关税，可能直接影响沙类产品，短切毡受影响较小；公司初步考虑将额外税率转嫁给客户[2][7][8][9][11][12] - **销量预期**：一季度接近满产，实际产量约9.7万吨；二季度情况正常，但可能受贸易关税影响；若风电市场带动需求，全年销量有望达40万吨以上[2][8][17] - **成本下降**：新窑炉能耗降低，粉料加工厂投产预计带来每吨约100元成本下降；加强精细化工研发和投入，实现黏合剂和挤出剂自我配套，今年内粉料加工厂投产将实现部分成本下降[4][19] - **新线运行情况**：15万吨新线产品结构基本保持原计划，热塑、合股纱和水拉丝各占30%[4][20] - **未来发展重点**：重点发展化工业务，包括精细化工和树脂产品；优化新窑炉及粉料厂降低成本；追踪双反税率及美国加征关税对海外需求影响；风电织物业务下半年预计强劲[4][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **玻璃纤维产品销售比例**：一季度直接纱销售约两三万吨，热塑纱接近五万吨，合股纱四五万吨，直接纱大部分转化为织物[13] - **合股纱应用领域**：应用于卫浴、船顶、采光板、模压制品以及玻璃钢产品等领域，在热固行业中逐渐被热塑替代[15] - **库存水平**：截至2025年4月，库存水平约为35天[16] - **风电纱进展**：产能较小，需求量大，公司正在寻找均衡分配产能的方式，现有规模8万吨，玻璃纤维自用一半，剩余部分只能供应一到两个客户，织物工厂要求配纱是难点[18]

报告核心信息 - 报告名称：《有色及新能源周报：贸易关税迷雾重重，有色板块偏强》[1] - 报告机构：国贸期货有色金属研究中心 - 报告日期：2025年4月28日 报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 贸易关税存在不确定性，有色板块偏强运行 不同有色金属品种受宏观因素、供需关系等影响，表现各异 如铜价短期或受中美谈判进展影响，锌价短期反弹但长空逻辑不变，镍价或震荡运行等[1][9][87][191] 各部分内容总结 有色金属价格监测 - 展示多种有色金属收盘价格及涨跌幅 美元指数现值99.6，日涨0.30%，周涨0.16%，年跌8.20% 工业硅现值8780元/吨，日跌1.07%，周跌2.61%，年跌20.07%等[6] 铜（CU） - **产业链逻辑及策略**：宏观因素利空，原料端利多，冶炼端中性，需求端利多，持仓中性，库存利多 投资观点看空，交易策略短期偏空对待，无套利建议[9] - **主要数据汇总**：沪铜收盘价77440元/吨，较上周涨1.7% 电解铜产量环比增6.0% 铜冶炼厂开工率87.7%等[10] - **宏观及产业事件**：国内政治局会议统筹经济工作和经贸斗争，LPR报价持稳 关税方面，特朗普称将降低对华关税但中方否认谈判 海外IMF下调全球GDP增长预期等[11][12][13] - **行情及市场表现**：需求较强，铜价延续反弹 沪铜维持BACK结构，LME现货由升水转贴水 进口窗口关闭，洋山铜溢价回落等[16][23][29] - **进出口概况**：1 - 3月电解铜累计进口同比降8.5%，阳极铜进口下滑，废铜进口累计同比增2.9%[33] - **再生铜及冶炼情况**：再生铜供应偏紧，再生铜杆开工率下滑 铜矿现货加工费下滑，冶炼厂亏损走扩 精炼铜产量进一步走高[34][41][55] - **铜材及持仓情况**：铜材开工率回升 沪铜持仓量小幅走高，近月持仓下降，近月持仓虚实比走高但无挤仓风险[56][69] 锌（ZN） - **产业链分析**：宏观因素中性，原料端偏空，冶炼端中性，需求端中性，库存偏多 投资观点震荡，交易策略单边观望，关注远月反套[87] - **数据变动回顾**：伦锌主力合约收盘价2687.5，周涨4.29% 沪锌主力合约收盘价22750，周涨3.17%等[89] - **终端下游情况**：基建3月实物工作量除电力维度外偏弱 地产3月房屋销售、开工、竣工降幅收窄但仍是锌消费拖累 汽车3月产销较好 家电排产分化，出口预期走弱 新基建光伏政策多，风电迎交付大年[149][157][161][168][177] 镍（NI） - **产业链分析**：宏观因素偏空，原料端偏多，冶炼端中性，需求端中性偏空，库存中性 投资观点震荡，交易策略单边观望，多镍空不锈钢逐步止盈[191] - **政策影响**：印尼PNBP政策生效，增加镍矿成本，产业链成本整体抬升[195] - **供应情况**：镍矿港口库存回落，镍铁价格回落，镍中间品供应回落，精炼镍产量、进出口增加[196][203][226][227] - **需求情况**：不锈钢3月产量大增，4月预计维持高位 300系社会库存去化 硫酸镍产量、三元前驱体产量环比增加，新能源车产量同比增加[234][241][259][271] 工业硅（SI）、多晶硅（PS） - **工业硅**：供给端中性，需求端中性，库存端中性，成本利润偏多 投资观点震荡，交易策略单边观望[285] - **多晶硅**：供给端中性，需求端偏空，库存端偏空，成本利润偏多 投资观点震荡，交易策略单边空单持有[286] 碳酸锂（LC） - **产业链分析**：供给端偏多，进口端偏空，需求端偏空，库存端偏空，成本利润偏空 投资观点偏空，交易策略单边偏弱，11 - 12反套[360] - **价格数据**：期货主力合约LC2501现值68180元/吨，较上周跌2.85% 现货电池级碳酸锂69800元/吨，较上周跌2.31%等[361]

黄金市场近期行情回顾 - 4月份黄金市场经历剧烈波动 价格自3155美元下跌200美元至2960美元 随后暴涨500美元至3500美元 之后又回落至3300美元下方 月度波幅近1000美元 [1] - 剧烈波动主要由特朗普贸易关税及全球对等关税引发 先出现恐慌性抛盘 后又有大量资金涌入推高金价 [1] - 价格波动幅度显著增大 主要波动时段从美盘转移至亚盘 尤其是早上开盘后动辄出现50至100美元的波动 [1] 假期市场波动原因分析 - 国内长假期间黄金停盘 无法与国际市场有效接轨 导致大量获利盘选择离场持币过节 [1] - 投资者担忧假期受国际市场消息影响带来不可控风险 同时节假日保证金提高 倒逼投资者补充保证金或离场 [1] 当前市场技术面分析 - 长期来看黄金向下空间有限 但杠杆交易者需关注短期多空转换 [2] - 上周金价反弹未能突破3385美元 短期依旧维持高位震荡洗盘格局 反转前提是突破最后一次下跌前的高点位置 [2] - 今日早盘金价快速冲击3336美元后回落并跌穿起涨点3320美元 显示早盘急涨为诱多 下方3270-60美元支撑点为多空博弈关键 [2] 日内交易策略与关键点位 - 1小时级别金价呈现高点下移 但3260美元支撑未破 反弹压力位在3295-98美元（顶底转换）和3315美元 [4] - 建议在3300-15美元范围内短线做空 下方重点关注3270-60美元支撑区域 若3260美元破位则空头延续 [4] - 若金价反弹重新站上3340美元 则意味着此次调整结束 [4]

撰 文 / 钱亚光 设 计 / shelly 来 源 / www.ttnews.com，www.freightwaves.com 4月23日，在沃尔沃卡车北美公司（Volvo Trucks North America, VTNA）和Mack卡车2025年第一季 度财报电话会议的最后时刻，沃尔沃集团首席执行官马丁·伦德斯泰特（Martin Lundsted）抛出了一 个重磅消息，该集团北美卡车业务将在未来几周内裁员约1000人。 Mack卡车及其前母公司雷诺工业车辆公司在2000年被沃尔沃卡车北美公司以18亿美元收购。 VTNA 和Mack卡车在新河谷（3400 人）、利哈伊谷（2800 人）和哈格斯敦（1700 人）的制造工厂 共雇用了 7900 名员工。 此前预计两家公司将有约800名员工被解雇。伦德斯泰特表示，称由于需求疲软和经济不确定性， 这两家公司还将再裁减约200个工作岗位。 沃尔沃集团首席财务官马茨·巴克曼（Mats Backman）表示，由于关税的影响以及所谓的"抢购 潮"预期落空，沃尔沃下调了业绩预期。 4月中旬有消息称，Mack公司位于利哈伊谷的装配厂将有多达 350 名员工被通知离职。Tr ...

全球贸易关税影响 - 全球金融市场关注特朗普总统近期贸易关税的潜在影响 这些关税可能持续发展并影响各国和各行业的股票 [1] - 可能出现两种情景 一是贸易环境持续挑战 减缓全球GDP增长和经济活动 二是美国与贸易伙伴很快达成协议 消除市场担忧 [2] 投资机会分析 阿里巴巴集团 (NYSE: BABA) - 阿里巴巴是中国科技股中的佼佼者 一旦关税担忧消除 其投资价值将凸显 [3] - 近期股价受关税影响下跌 但市场仍看好其未来潜力 摩根斯坦利分析师给予180美元的目标价 隐含51%上涨空间 [7] - 华尔街分析师如Mizuho在2025年4月给予"强力买入"评级 建议参考关税宣布前的评级以反映公司真实业务状况 [6] West Fraser Timber Co (NYSE: WFG) - 作为加拿大最大的木材出口商之一 该公司满足美国住房市场大部分需求 市场地位稳固 [9] - 空头兴趣在过去一个月下降8.2% 显示看跌情绪减弱 分析师共识目标价100.4美元 隐含38%上涨空间 [10][11] Canadian National Railway (NYSE: CNI) - 若市场看好加拿大木材生产和出口 则运输服务需求也将增加 加拿大国家铁路公司将受益 [13] - 加拿大皇家银行分析师在2025年1月给予171美元目标价 隐含75.2%上涨空间 空头兴趣过去一个月下降35% [14][15] 市场趋势 - 特朗普政策旨在将物流和供应链重心转回北美地区 包括墨西哥和加拿大 投资者可关注此前受冲击的加拿大股票 [8] - 木材和运输行业存在联动效应 木材出口增加将带动铁路运输需求 [13]

美国对墨西哥番茄关税政策 - 美国政府计划自7月14日起对进口自墨西哥的大部分番茄征收20.91%的关税[1] - 2023年墨西哥番茄出口额超过30亿美元，出口量约200万吨，其中美国市场占其出口量的99.8%[7] - 关税政策可能在几周或几个月内摧毁成熟的供应链，即使未来政策改变，遭破坏的产业链短期内也难以恢复[9] 对墨西哥番茄农场的影响 - 农场案例中，单个番茄大棚有约33000株番茄，整个农场共有6座这样的大棚[1] - 该农场番茄全部出口美国，年初销售目标为30万磅（约136,078公斤），因关税面临不确定性[3] - 农场主要种植的“传家宝”番茄在墨西哥国内几乎无人消费，基本100%外销美国，若无法出口将导致全部亏损[5][7] 对产业链的连锁反应 - 关税政策将削弱种植园的出口能力，减少农场主的投资意愿，并冲击依赖番茄运输的整个供应链[9] - 从卡车运输到包装、分销的相关产业链将因订单减少而利润下滑[9] - 面对不确定性和固定开支压力，部分企业将难以为继并退出市场[9] 行业生态与贸易特点 - 墨西哥番茄产业已形成成熟、高效、低价的生态，从田间到美国超市货架仅需两天[7] - “传家宝”番茄风味浓郁但果实脆弱、保质期短，不适合长途运输，其售价是一般番茄品种的数倍[7] - 关税威胁引发的贸易压力测试，可能最先撕裂和压垮的是墨西哥农民的生计[12]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为4510万美元，摊薄后每股收益为1.3美元，2024年第一季度为每股1.09美元，2024年第四季度为每股1.34美元 [8] - 2025年第一季度核心收益为5900万美元，2024年第一季度为5300万美元；2025年第一季度核心业务收入为1.6亿美元，2024年第一季度为1.5亿美元 [9] - 2025年第一季度平均资产回报率为1.15% [9] - 核心存款占总存款的89%，贷款同比增长5%，核心存款同比增长3%，有形普通股权益每股同比增加13% [10] - 第一季度每股收益较上一季度减少0.04美元，主要因本季度少两个生息日和费用增加，上一季度还受益于贷款出售的非经常性收益 [20][21] - 净利息收入较上一季度增加50万美元，净息差提高10个基点至3.92%，平均生息资产减少，生息资产收益率提高4个基点，资金成本降低5个基点 [23] - 总非利息收入较上一季度减少90万美元，主要因上一季度有贷款出售收益，本季度有30万美元银行-owned life insurance（BOLI）索赔收益 [24] - 总非利息费用较上一季度增加180万美元，主要是薪资福利费用增加，部分被营销和专业费用降低抵消 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 逾期贷款占总贷款的0.63%，较去年年底的0.49%和2024年3月的0.36%有所增加 [13] - 不良分类贷款本季度增加500万美元，占总贷款的1.73%，2024年3月31日为1.07% [14] - 非 performing资产本季度增加300万美元，占总资产的0.26%，包括3900万美元非 performing贷款、350万美元房地产和30万美元其他收回资产 [14] - 本季度贷款损失总计370万美元，部分被90万美元回收款抵消，信贷损失净拨备为310万美元，包括450万美元贷款损失拨备和140万美元未使用贷款承诺拨备 [15] - 贷款损失准备金覆盖率为1.38%，上一季度为1.37%，2024年3月31日为1.39% [15] - 贷款发放量较上一季度下降33%，商业和商业房地产投资组合降幅最大 [15] - 贷款未偿还额本季度增加8400万美元，按年率计算增长3%，同比增长5%，主要增长来自建设和开发业务 [16] - 商业和小企业贷款总额较上一季度减少1600万美元，商业和工业贷款利用率本季度上升1% [16] - 住宅建设投资组合占总贷款的4%，表现良好，本季度有季节性放缓 [17] - 整个建设投资组合占总贷款的15%，农业贷款较上一季度减少500万美元，降幅2% [17] - 消费者抵押贷款组合本季度小幅增加900万美元，以房屋净值信贷额度为主的消费者贷款减少400万美元 [18] 存款业务 - 存款本季度增加7900万美元，核心存款增加7400万美元，定期存款增加400万美元，零售定期存款减少2100万美元，经纪存款增加2500万美元 [22] - 非利息存款占总存款的34% [24] 证券业务 - 证券本季度减少500万美元，正常投资组合现金流基本被公允价值增加抵消 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期移民执法活动和加拿大边境口岸通关人数大幅减少，对农业、边境社区和华盛顿西北部市场的企业产生负面影响，若持续将对夏季旅游业产生重大影响 [18] - 关税将对西海岸企业和当地经济产生负面影响，预计小企业和消费者受影响最大 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行超级社区银行战略，包括发展新客户关系、维持核心资金地位、提升客户忠诚度和宣传公司安全性和稳健性 [10] - 公司保持适度风险偏好，投资改善运营绩效，凭借强大的资产负债表和市场声誉应对市场波动 [8] - 公司将继续进行季度投资组合审查，与借款人保持密切联系，应对经济不确定性 [19] - 公司考虑利用证券投资组合的现金流推动贷款增长，目前不计划进行大规模证券出售或亏损出售 [60][61] - 公司优先考虑维持核心股息，随着每股收益增加，未来可能提高核心股息；有股票回购授权，正在考虑是否执行；还在考虑是否偿还或替换1亿美元次级债务 [65][67] - 公司认为当前市场波动使并购各方谨慎行事，需等待市场估值稳定后再推进 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经济存在不确定性，预计经济将放缓，但公司有机会抢占市场份额 [91] - 国防开支对部分地区经济有支持作用，但影响因社区而异 [93][96] - 公司对2025年贷款增长仍保持中个位数目标，尽管消费者商业信心受政策变化影响，但商业管道持续重建，第一季度达到预期目标 [39][40] - 若美联储暂停加息或逐步降息，净息差有望上升；若美联储大幅降息，净息差可能压缩 [76] - 在合适市场条件下，净息差有望回到4%以上 [78] 其他重要信息 - 公司被多家机构认可，包括被《福布斯》评为美国百强银行和世界最佳银行之一，被《新闻周刊》评为美国和世界最值得信赖的公司之一和美国最佳地区银行之一等 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：净息差表现及未来预期 - 本季度资金成本在整个季度基本持平，生息资产收益率逐季改善，2月天数少使收益率看起来更好 [31] - 若美联储按穆迪预测在2025年进行三次25个基点降息，预计第二季度净息差扩大，下半年生息资产收益率持平，资金成本每季度下降几个基点 [32][33] 问题2：农业贷款风险及趋势 - 农业贷款是持续关注领域，关税可能导致国内供应增加、价格受影响，而投入成本上升，农业行业将继续面临压力 [34] 问题3：商业和工业贷款利用率及全年贷款增长预期 - 商业贷款利用率处于30%中段，整体贷款利用率为75%，历史平均为70% - 76% [37][38] - 公司仍维持2025年中个位数贷款增长目标，尽管存在不确定性，但商业管道持续重建，第一季度达到预期目标 [39][40] 问题4：贷款管道和客户需求情况及竞争动态 - 贷款管道持续增长，客户因不确定性持观望态度，但仍有业务需求，待市场稳定后有望推进 [47][48] 问题5：关税和贸易战对贷款组合的影响及管理方法 - 关税将影响西海岸多个行业，包括农业、科技、港口、汽车经销商、零售商和制造业等，但公司在各行业的风险敞口较小 [51][52] - 公司通过与客户保持密切联系、了解影响并评估整体风险敞口来管理风险 [53] 问题6：存款竞争格局、核心存款增长策略及资金成本优化 - 美联储暂停加息期间，资金成本进一步降低的机会有限 [55] - 公司通过贷款业务吸引新客户并带来存款，第一季度有季节性存款增加 [56] - 市场上定期存款仍有利率优惠活动，公司存款基础分散，有助于控制存款成本 [57][58][59] 问题7：贷款增长资金来源及资产负债表展望 - 公司预计利用证券投资组合约6000万美元季度现金流推动贷款增长，目前不计划进行大规模证券出售或亏损出售 [60][61] 问题8：资本计划及股票回购意向 - 公司优先考虑维持核心股息，随着每股收益增加，未来可能提高核心股息 [65] - 有股票回购授权，但尚未执行，股票价格下跌使回购更具吸引力 [66] - 公司正在考虑是否偿还或替换1亿美元次级债务 [67] 问题9：并购对话进展 - 并购对话仍在进行，但市场波动使各方谨慎行事，需等待市场估值稳定 [69] 问题10：净息差全年走势及能否达到4% - 若美联储暂停加息或逐步降息，净息差有望上升；若美联储大幅降息，净息差可能压缩 [76] - 在合适市场条件下，净息差有望回到4%以上，但无法给出具体时间 [78] 问题11：费用情况及季度进展预期 - 费用季度间会有波动，第一季度的费用水平可作为2025年的参考 [79] 问题12：本季度税率是否代表全年情况及是否有税收减免投资 - 本季度税率可作为全年参考 [83] 问题13：费用收入展望 - 剔除BOLI索赔后，第一季度情况可作为2025年参考 [86] - 抵押贷款银行业务受利率影响，SBA贷款出售业务线有增长，第一季度收益约80万美元，去年为40万美元 [87] 问题14：经济展望及国防开支影响 - 经济存在不确定性，预计将放缓，但公司有机会抢占市场份额 [91] - 国防开支对部分地区经济有支持作用，但影响因社区而异 [93][96] 问题15：特别股息考虑 - 特别股息是管理资本的工具之一，但目前优先级较低，不排除未来使用 [97] 问题16：商业和工业借款人财务情况及地区经济变化 - 商业和工业借款人财务情况因行业和企业而异，部分情况令人担忧，如非营利医疗保健行业成本增加但收入未相应增长 [98] - 目前未观察到地区经济同比变化表明放缓 [100] 问题17：零售商业房地产投资组合监督情况 - 公司对零售商业房地产投资组合的管理方式未改变，一直进行季度投资组合审查 [103] 问题18：加利福尼亚市场情况 - 加利福尼亚市场增长得益于新加入的人才，他们成功带来新客户和贷款、存款，同时经济适用房建设项目也有增长 [107]