在日本央行宣布加息后，日本十年期国债收益率攀升至数十年高位，日元在震荡交易中延续跌势，日本 股市则维持上涨态势。 尽管经济学家此前已普遍预期日本央行会在周五作出加息决定，但交易员将关注点放在了央行未明确给 出未来紧缩政策的时间指引这一点上。 随着市场对12月加息的预期增强，目前日元已较11月末低点反弹逾1%，此前兑美元汇率曾短暂触及十 个月低点。 上周有报道称，日本央行官员认为利率最终可能在紧缩周期结束前升至0.75%以上，一位前执行理事则 暗示，到2027年日本央行可能累计加息多达四次。 由于当前通胀仍处高位，且日本与主要经济体之间的利差依然显著，投资者将目光转向行长植田和男今 日晚些时候的新闻发布会，以寻找未来加息路径的线索。 道富投资管理资深固定收益策略师Masahiko Loo在报告中指出："此次加息本就是板上钉钉之事，但市 场真正的焦点在于植田和男的表态基调，"他进一步分析，"央行需在鸽派立场与鹰派立场之间找到精准 平衡——态度过软或导致日元进一步贬值，而过度鹰派则可能引发市场重现2024年7月的抛售潮。" 此前植田和男已释放明确加息信号，市场对日本央行收紧政策的押注随之升温，而本次加息决议正是在 ...

即将退休的亚特兰大联储主席博斯蒂克周三发表文章称，美联储应继续关注解决通胀问题，预计高企的 物价压力将持续到明年大部分时间。博斯蒂克还透露，在美联储12月政策会议上，他不仅倾向于维持利 率不变，而且建议在整个2026年都保持这一水平，理由是经济顺风可能继续给通胀带来上行压力。他写 到："在权衡了所有考虑因素之后，仍然认为价格稳定是更清晰、更紧迫的风险。几乎看不到任何迹象 表明物价压力会在最早2026年中后期之前消散，预计即使到2026年底，通胀仍将高于2.5%。"在劳动力 方面，他表示，虽然劳动力需求正在降温，但严重的劳动力市场衰退并非是最有可能出现的情景。 ...

日本央行货币政策沟通与预期 - 日本央行行长植田和男通过强调通胀风险与日元疲软的危险，成功说服了日本首相高市早苗接受其加息计划，而高市早苗在去年曾公开称加息是“愚蠢之举” [1] - 市场与日本新政府接收到的信号显示，本月晚些时候小幅加息25个基点至0.75%几成定局，这缓解了外界对日本央行屈服于政治压力、放弃紧缩政策的担忧 [1] 未来政策路径的挑战 - 比单次加息更复杂的问题是日本央行将如何传达未来的加息路径，因为对中性利率的合理区间尚无共识 [1] - 目前，日本央行与政府之间维持着一种“脆弱的休战”状态，这导致债券市场持续紧张 [1] - 投资者已将关注点转向植田和男下次将如何表述后续的加息节奏 [1]

澳大利亚国债市场趋势 - 澳大利亚国债抛售趋势预计将持续，因经济数据可能强化澳洲联储明年收紧政策的必要性 [1] - 澳大利亚10年期国债收益率升至4.61%，为今年1月以来最高水平 [1] - 市场预期第三季度GDP数据将显示经济增长速度为2023年以来最快，提高加息概率 [1] 市场预期与分析师观点 - 澳大利亚10年期国债收益率到年底可能达到4.75%，市场已充分定价明年会有不到两次的加息 [1] - 加息预期正逐渐形成强大的推动力量，此前市场对加息的预期概率仅为60% [1] - 澳洲联储预计下周维持利率不变，但其声明将受密切关注以获取未来政策立场指引 [1] 债券市场表现与压力因素 - 澳大利亚主权债券市场前景恶化，11月遭遇一年来最大单月跌幅 [3] - 债券受到由美联储预期及日本和欧洲财政压力引发的全球抛售潮影响 [3] - 10月份消费者价格上涨幅度超出预期，加大了债券抛售压力 [3] 机构分析与未来展望 - 西太平洋银行分析师因近期市场波动对澳大利亚债券走势变得谨慎，不愿持有明确头寸 [3] - 澳大利亚联邦银行首席经济学家表示，若物价压力持续且劳动力市场收紧，澳洲联储可能在明年加息 [3] - 美国与澳大利亚10年期国债收益率之间的差距扩大至近三年来的最高水平 [3]

宏观经济数据 - 美国10月ADP就业报告显示私营部门新增就业岗位达4.2万个，超出预期并终结了连续两个月的下滑[1] - ISM服务业采购经理人指数（PMI）表现强劲，增长至52.4，显示商业活动回升[1] - ISM价格支付指数创下2022年以来的新高，表明通胀压力依然严峻[1] - 道琼斯工业平均指数周三上涨300点，突破47200点，投资者情绪得到恢复[1] 美元与黄金市场动态 - 强劲的美国经济数据令美元走强，美元指数上升至100.22，同时压制了黄金价格[1] - 黄金价格承受较大卖压，未能突破4000美元的关键水平，回调至3970美元[1] - 尽管全球股市的避险情绪为黄金提供了一定支撑，但美元的强势依然制约黄金的进一步上涨[1] - 在强劲的美国经济数据支持下，美元持续走强，黄金短期内仍面临回落压力，未能突破4000美元的关键关口[3] 美联储政策预期 - 美联储官员近期的鹰派言论提升了市场的紧张情绪[2] - 美联储主席鲍威尔表示劳动力市场虽有所降温，但未达降息的理想条件，令市场对美联储继续采取紧缩政策的预期加剧[2] - 美联储已降息两次，但其言论进一步对黄金施加下行压力[2] 美国政府停摆影响 - 美国政府停摆已进入第37天，创历史新高，增加了市场的不确定性[2] - 政府停摆导致重要数据发布延迟，使得ADP就业报告成为市场的焦点，放大了其市场影响力[2] - 如果政府未能尽早恢复运作，可能为黄金等避险资产带来支撑，推动其价格上涨[2] 人工智能板块与股市情绪 - 本周初，人工智能板块遭遇剧烈抛售[1] - 尽管像Palantir（PLTR）等人工智能相关股票持续承压，但在ISM服务业PMI和ADP就业数据的支撑下，市场情绪逐步好转，整体股市反弹为投资者带来了信心[1] 黄金技术分析与前景 - 当前金价在3970美元附近震荡整理，短期内的上涨受到美元强势的压制[2] - 如果黄金价格突破4000美元，有望进一步上涨，目标可能指向4082美元，然而如果金价跌破3929美元低点，可能会再度下探3854美元支撑位[2] - 相对强弱指数（RSI）处于中性水平，表明买方力量尚未完全恢复，短期内黄金仍受美元强势的压制[2] - 全球不确定性如美国政府停摆、地缘政治紧张和美联储政策预期等因素，仍使黄金具有避险吸引力[3]

外汇市场行情 - 美元兑日元周二亚盘早盘交投于148附近 截至北京时间11:44报价148 58 较上一交易日收盘价148 58上涨0 00% [1] - 美元兑日元在148 40一线的200日均线获得支撑 日线振荡指标动能减弱但维持在正区间 显示多头依旧掌控节奏 [2] - 上行方面 若突破149 00 将面临149 40—149 45阻力区 进一步有望挑战150 00心理关口 [2] - 下行方面 若跌破148 40支撑 可能引发加速回落 目标依次指向148 00 147 50及147 20—147 15区域 若147 00失守则短期走势将转向空头主导 [2] 通胀数据分析 - 凯投宏观表示东京弱于预期的CPI数据夸大了日本全国通胀放缓的速度 [1] - 东京9月份通胀放缓主要是由于该市推出了免费托儿措施 这是为缓解物价压力而采取的一系列举措中的最新一项 [1] - 凯投宏观估计这些举措将日本的总体通胀率拉低了约0 7个百分点 [1] - 凯投宏观预计当月全国不含生鲜食品和能源类目的通胀率将仅从3 3%放缓至3 1% [1] 货币政策展望 - 东京CPI数据让市场再次认为10月份加息的可能性不大 [1] - 凯投宏观坚持其看法 即日本央行将在10月份的会议上恢复紧缩政策 [1]

评级行动与原因 - Scope Ratings将法国主权信用评级展望下调至负面，但维持"AA-"评级不变[1] - 下调展望主要原因为法国显著疲弱的财政状况和更加复杂的政治前景[1] - 此次是法国在两周内遭遇的第三次评级打击[1] 财政状况与目标 - 法国2024年财政赤字占GDP比例预计为5.4%[1] - 前总理Bayrou的方案目标是在2026年将财政赤字占GDP比例降至4.6%[1] - 新总理Lecornu计划将2025年赤字目标设在4.7%左右，并维持到2029年将赤字降至3%以内的长期目标[2] - 若缺乏进一步财政改革措施，法国政府债务占GDP比例预计将在2030年升至125%[3] 政治环境与挑战 - 法国总统马克龙提前选举导致执政党失去议会有效多数席位，使削减财政赤字计划陷入瘫痪[1] - 政治不稳定、严重的政治分裂与极化使得各方难以达成广泛共识以减少赤字并稳定债务[2] - 反对派社会党要求削减赤字的力度低于Bayrou此前的计划[1] - 全国工会组织计划于10月2日发起第二轮大规模抗议和罢工，反对"紧缩政策"[2] 经济与市场影响 - 法国国债收益率相对德国国债的溢价自去年大选以来几乎翻倍[2] - 法国9月私营部门活动跌至五年来最低水平，标普全球综合PMI数据显示经济动能显著减弱[2] - 政治混乱已引发金融市场大幅波动，法国资产遭遇抛售[2]

政治领导层变动 - 法国总统马克龙任命塞巴斯蒂安·勒科尔尼为新总理，这是其第二任期内的第五位总理 [1] - 新任总理勒科尔尼被视为马克龙团队中最谨慎、最忠诚的成员，自2017年起已连续8年在内阁任职，并长期担任国防部长要职 [1] - 部分政治人物认为勒科尔尼具备与各政党对话和妥协的能力，但极右翼和左翼政党批评其与马克龙关系过于密切，并威胁提出不信任案 [1] 社会动荡与抗议活动 - 法国多地爆发名为“让我们封锁一切”的抗议活动，巴黎大区在10日上午发生至少80起抗议，导致多条道路被封锁，示威者与警方发生冲突 [4] - 抗议活动造成近300人被捕，715家企业或行政部门参与罢工，示威者封锁了多地通往机场的道路 [4] - 内政部在全国部署约8万名警察与宪兵维持秩序，预计有10万名示威者参与活动 [4] 新政府面临的挑战 - 新总理勒科尔尼肩负解决法国预算困境的重任，但未获得议会多数席位支持，必须寻求妥协以维持执政 [3] - 新政府需立即应对高度紧张的抗议活动，并将在议会面对来自左翼的谴责提案，以及在18日迎接另一场全国大罢工 [5] - 法国正经历政治和社会双重动荡，民众抗议的深层原因是对统治精英宣扬的紧缩政策不满，与2018年的“黄背心”运动类似 [3][4]

货币政策立场 - 土耳其央行将继续维持紧缩政策 [1]

高温天气对法国的影响 - 法国多地气温突破40摄氏度，84个省发布高温橙色预警 [1] - 超1000所学校因高温被迫关闭 [1] - 缺乏空调的养老院老人面临严重健康威胁 [1] 极右翼政党的"空调计划" - 玛丽娜·勒庞呼吁发起国家"空调计划"，优先为学校、医院和养老院安装空调 [3] - 勒庞批评现政府官员在空调环境中决策，却让普通民众承受高温 [3] - 法国家庭空调安装率仅为25%，低于意大利和西班牙的40% [3] - 48%的法国人反对安装空调，认为其破坏环境 [3] 左翼及绿党的反对意见 - 法国生态转型部长阿涅丝·帕尼耶-吕纳谢批评勒庞的提议"无知且无能" [4] - 现行法律已确保养老院为老人提供防暑降温服务 [4] - 法国前总理加布里埃尔·阿塔尔建议改善建筑隔热设计应对高温 [4] - 绿党议员桑德里娜·卢梭建议回归传统降温方式，如使用风扇和百叶窗 [4]