加拿大政策转变 - 加拿大总理特鲁多主动释放希望与中国进行会晤的信号，外长阿南德宣布即将访华，旨在缓和两国紧张关系并就贸易、气候变化等议题展开对话 [1] - 加拿大此前为配合美国“印太战略”，对中国电动汽车施加100%关税，对中国钢铁征收25%关税，并计划将中国电池、半导体、太阳能板等产品列入征税清单 [1] - 面对国内经济压力及美国持续加征关税，加拿大政府调整策略，从强硬对抗转变为主动寻求与中国对话以修复关系 [7][11] 中国贸易反制措施 - 中国对加拿大油菜籽、豌豆实施100%关税，对水产品和猪肉征收25%关税 [4] - 中国商务部认定加拿大油菜籽存在倾销行为，要求所有出口至中国的加拿大油菜籽企业在获得许可前缴纳75.8%的保证金 [4] - 中国迅速转向澳大利亚等其他国家和地区大批量采购油菜籽，填补了加拿大退出的市场份额 [7] 加拿大油菜籽行业影响 - 中国曾是加拿大油菜籽最大的海外买家，2024年加拿大对华出口油菜籽几乎占据其全国出口总量的九成 [5] - 中国反制措施导致加拿大油菜籽仓库堆积、价格跳水，令加拿大农民人均损失高达数万美元 [5] - 加拿大油菜籽加工业因订单取消遭受重创，导致工厂裁员、失业率飙升 [5] - 加拿大超过四万户农户因失去中国市场而人均损失数万美元，油菜籽产业面临崩溃 [10] 加拿大国内经济压力 - 加拿大农民面临生产资料价格上涨而油菜籽滞销的困境，收支平衡线岌岌可危 [7] - 美国对加拿大钢铝产品加征关税，并扬言对木材和乳制品征收250%关税，使加拿大经济形势内外交困 [5][10] - 加拿大企业界积极发声，渴望政府改善与中国的贸易关系以拓展新市场实现经济增长 [11] 中加经贸关系基础 - 中国长期以来是加拿大第二大贸易伙伴，为加拿大油菜籽、猪肉、龙虾、海产品等提供了广阔的销售渠道 [9] - 加拿大有一半的油菜籽需要出口到中国，中国市场被视为加拿大农业的“生命线” [10] - 此次贸易冲突让加拿大认识到盲目跟风挑事带来的严重后果以及合作共赢的重要性 [9]

EVFTA实施进展与双边贸易成果 - 欧盟与越南同意成立专门联合工作组以解决《越南—欧盟自由贸易协定》实施过程中的贸易壁垒问题[1] - EVFTA实施五年来双边贸易增长显著，2024年贸易额达到640亿欧元，同比增长47%[1] 当前面临的障碍与工作组重点 - 协定执行仍面临障碍，新成立的工作组将重点处理包括IUU（非法、不报告和不受管制捕捞）在内的多项未决问题[1] - 欧盟希望越南简化对符合卫生与植物检疫标准欧盟设施的许可程序[1] - 欧盟建议实行“一次认证，全欧盟通用”的互认机制以提高贸易效率[1] 未来合作方向与关系升级 - 基于EVFTA取得的成果，欧盟提议将双边关系升级为全面战略伙伴关系[1] - 关系升级旨在为未来在能源、半导体等领域的合作注入新动力[1]

国际经济格局与产业对决 - 当前国际经济格局正经历深刻调整，两大经济体的产业对决已进入微妙阶段 [1] - 制造业强国面临出口梗阻，消费市场遭遇供给短缺，这场拉锯战正牵动全球产业链的神经 [1] 制造业强国面临的挑战 - 制造业大国的产能优势凸显，在消费电子、新能源装备、智能家居、光伏组件等领域具备完备产业链，能持续输出质优价廉的商品 [3] - 贸易壁垒层层加码导致出口通道严重受阻，美高层政府连续出台关税政策，将数百种商品纳入加征清单，并以国家安全为由限制关键技术出口，直接导致传统出口市场大幅萎缩 [3] - 企业端困境突出，仓库积压与订单锐减形成鲜明对比 [3] - 以新能源汽车为例，北美市场因关税壁垒导致价格竞争力骤降，企业转向东南亚及欧洲市场面临市场规模有限和供应链固化难题，利润空间被持续压缩 [3] 消费市场的结构性风险 - 消费市场过度依赖货币扩张维持需求的模式已显疲态 [6] - 为抵制特定国家商品，美高层不惜承受通胀压力推行去风险化，但货币信用与实物供给的失衡将反噬金融体系稳定性 [6] - 当纸币失去商品锚定，其购买力必然加速稀释，靠透支信用维持的经济模式难以为继 [6] - 产业博弈本质是制造能力与市场容量的深度较量，失衡状态终将催生变局 [6]

美国港口费政策影响 - 美国针对中国建造或运营船舶征收港口费 10月14日生效 对载有超过1万标准箱的集装箱船可能超过100万美元费用并在三年内逐步增加 [1] - 大型航运公司调整船舶部署以避免额外成本 包括地中海航运 赫伯罗特 马士基和达飞轮船已将中国相关船舶撤出美国贸易航线 [2] - 中远海运集运优化产品组合维持竞争力运价 达飞在180天宽限期内实施应急计划应对新规 [1] 中国造船业订单表现 - 2025年前八个月中国船厂按吨位计算占据全球船舶订单总量53% 与2023年全年水平相当 [1] - 美国政策未显著减少对中国造船依赖 地中海航运仍订购12艘中国建造船舶 [2] - 美国船厂去年建造商船不足10艘 中国船厂建造商船超1000艘 反映技术差距和产能悬殊 [2] 行业格局演变趋势 - 高昂港口费可能迫使航运公司优化航线 将中国制造船舶更多部署在亚非及一带一路等非美航线 [2] - 美国寻求与韩国建立造船联盟但面临工人培训 零部件采购等挑战 难以赶上中国国有船厂步伐 [2] - 全球航运公司全力推进中国船厂商业船舶订单 政策反而可能强化中国在全球海运网络枢纽地位 [1][2]

调查启动与背景 - 中国商务部于2025年9月25日宣布启动对墨西哥相关涉华限制措施的贸易投资壁垒调查 [1] - 调查依据为《对外贸易法》和《对外贸易壁垒调查规则》旨在维护中国相关产业利益 [1] - 调查缘起于2025年9月9日墨西哥联邦行政部门向国会提交的一项关税改革提案 [3] 墨西哥拟议关税措施内容 - 墨西哥提案涉及1463个税则项目拟上调大部分产品关税至约35%部分产品税率可能提高至50% [3] - 措施涵盖汽车、摩托车、纺织品与服装、鞋类、塑料及橡胶制品、钢铁与铝制品、机械与电气设备、家具、玩具等多个产业领域 [3] - 该拟议措施仅适用于与墨西哥没有签署自由贸易协定的国家和地区的进口产品因此来自美国、加拿大、欧盟、日本等自贸协定伙伴的商品不受影响 [3] 措施对贸易和投资的潜在影响 - 墨西哥拟议措施预计将影响价值520亿美元的进口商品按2024年中国占墨西哥总进口额20%的比例推算至少影响超过100亿美元的来自中国的商品 [7] - 措施选择性适用于中国具有较强比较优势的行业领域如钢铁、汽车、纺织品、纸张、陶瓷、服装和机械电子等中国产品可能不成比例地受到最大程度影响 [7] - 该政策被视为迎合美国优先政策意图阻碍中国企业通过投资墨西哥或出口上游产品至墨西哥再利用美墨加协定优惠出口至美国的商业路径 [6] 措施在WTO框架下的合规性分析 - 墨西哥在WTO承诺的约束关税简单平均水平为36.2%其拟议的关税上调幅度基本在其WTO承诺范围内表面上未违反GATT 1994关于约束关税的规定 [5] - 措施适用于所有未与墨西哥签署自贸协定的国家和地区因此表面上也未违反GATT 1994的最惠国待遇原则 [5] - 根据《对外贸易壁垒调查规则》构成贸易壁垒的情形包括违反多边或双边协定或造成负面贸易投资影响墨西哥措施属于后一种情形 [1]

G7对华稀土限制计划 - G7与欧盟正计划针对中国稀土资源实施限制措施 包括设定稀土最低价格门槛 考虑对中国出口稀土加征关税 以及研究对华征收碳关税[2] 历史政策参考与效果 - G7曾在2022年对俄罗斯石油实施每桶60美元价格上限 但80%俄罗斯石油出口成功规避管制 中印等国加大采购使俄石油出口总量保持稳定 限价政策导致供应中断并引发欧洲能源危机 国际油价飙升至125美元[2] 中国稀土产业优势 - 中国控制全球60%稀土矿产 掌握92%精炼加工产能 在新能源和风电等战略产业具有不可替代性 拥有从开采到提纯的完整技术体系[2] 西方稀土供应链困境 - 西方国家重建稀土产业链面临技术瓶颈和建设周期长问题 美国芒廷帕斯矿精炼产能严重不足 欧洲多个稀土项目尚处规划阶段[3] 政策潜在影响 - 人为价格干预难以撼动中国稀土产业技术 成本和规模优势 G7若推行该计划可能无法降低对华依赖 并导致本国制造业成本攀升[3] 行业需求背景 - 全球绿色转型加速推进 稀土需求持续看涨[3]

调查背景与导火索 - 墨西哥政府将未签署自贸协定国家的汽车进口关税从20%大幅提升至50% [1] - 中国汽车出口量在未与墨签署自贸协定国家中独占鳌头 2022年对墨汽车出口额达37亿美元 占墨西哥进口汽车总量15% [1] 调查范围与策略 - 调查范围对标墨方拟加税领域 涵盖汽车制造 纺织服装 儿童玩具 农产品等关键行业 [1] - 调查设置6个月可延长的弹性期限 既保持施压强度又为谈判留出窗口期 [1] 地缘政治关联 - 墨西哥对华政策明显受到华盛顿影响 作为美国第三大贸易伙伴 [2] - 选择在拜登政府强化对墨经济整合之际出手 向美国传递明确反制信号 [4] 潜在反制领域 - 墨西哥每年向中国出口价值约2.8亿美元的农产品 [4] - 牛油果 浆果等生鲜产品对华依赖度高达40% 可能成为中方后续反制重要筹码 [4] 当前局势与影响 - 墨西哥原定加税政策尚未正式实施 双方仍有约90天谈判窗口期 [7] - 若摩擦升级 墨西哥消费者可能面对汽车 电子产品等商品价格飙升的现实 [7]

文章核心观点 - 美国计划对进口重型卡车征收25%关税 导致依赖墨西哥生产的欧洲卡车制造商股价下跌 而本地化生产比例较高的公司股价上涨 凸显贸易政策对不同业务模式公司的影响差异 [1][2] 市场反应 - 戴姆勒卡车公司在法兰克福股市的股价下跌超3% [1] - Traton SE股价下跌超2% [1] - 瑞典沃尔沃公司股价在斯德哥尔摩股市上涨3% [1] 受影响公司业务分析 - 戴姆勒卡车公司和Traton SE在墨西哥均设有组装工厂 可能直接受到关税政策影响 [1] - 沃尔沃公司美国卡车的本地化生产比例介于60%至70%之间 但对墨西哥制造业依赖程度相对较低 市场地位可能优于同行 [1][2] - Traton交付量和订单量因美国关税政策不确定性已大幅下滑 并于今年早些时候削减其墨西哥工厂班次 [2] 行业背景与公司回应 - 美国此前已对从欧盟进口的汽车征收15%的关税 [2] - 沃尔沃公司表示在看到实际立法提案前无法全面评估潜在影响 [2] - Traton方面拒绝就关税问题置评 [2]

对美贸易反制措施 - 商务部将3家美国企业萨罗尼克科技公司 爱尔康公司 国际海洋工程公司列入不可靠实体清单 禁止其从事与中国有关的进出口活动并禁止在中国境内新增投资 [1] - 商务部将亨廷顿英格尔斯工业公司 扁平地球管理公司 全球维度公司3家美国实体列入出口管制管控名单 禁止向其出口两用物项并要求立即停止相关出口活动 [1] 贸易救济与壁垒调查 - 商务部决定自2025年9月25日起对原产于墨西哥和美国的进口碧根果进行反倾销立案调查 初步证据显示存在倾销行为并对中国国内产业造成实质损害 [2] - 商务部决定自2025年9月25日起对墨西哥拟对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率的涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查 [2] 多边与双边经贸立场 - 中国向世贸组织提交立场文件 表示在当前和未来谈判中不寻求新的特殊和差别待遇 以推动世贸组织改革 [3] - 商务部敦促美方取消大豆贸易相关不合理关税 为扩大双边贸易创造条件 [3] - 商务部回应购买波音飞机谈判 指出美方单边限制措施是影响中美正常经贸合作的最大障碍 希望美方与中方相向而行 [3]

全球贸易格局演变 - 全球贸易体系已发生根本性改变，双边与区域自贸协定正成为主流，关键在于凝聚志同道合国家并以更小规模重构多边体系精髓[1][4] - 未来世界将由不同经济区块构成，双边自贸协定层出不穷，投资活动日益活跃，但金融基础设施可能碎片化，不同货币国际化进程加速[6] - 东盟、中国及亚洲力量与欧洲若能形成共识，可能引领治理结构改革，但目前尚处于初期阶段[4] CPTPP的角色与前景 - 欧洲正在讨论如何更紧密对接CPTPP，从框架层面看这是理想方案，因为CPTPP是现有安排而欧盟作为整体在另一边可简化流程[1][5] - 关键在于中国能否加入CPTPP，归根结底是希望尽可能多的经济体加入这个贸易集团[1][5] - 希望终有一天能达成更广泛协议，例如在RCEP或者CPTPP框架之下[4] 供应链调整与区域整合 - 面对新关税政策，供应链面临重新安排，3.3亿美国消费者目前在一堵墙后面，东南亚地区需加强内部整合，使新建供应链不仅服务美国市场，更要发展区域内及与第三方贸易[6][7] - 重点不应是重新调整供应链维持对美供应，而应聚焦区域如何在一起成长中实现互利共赢，并探索与欧洲或其他地区建立伙伴关系[8] - 中国企业可去马来西亚或印度尼西亚建厂生产再销往中国，为当地创造就业，同时中国向该地区输出高端制造业产品或机器人技术[9] 区域贸易壁垒与市场机遇 - 需要降低贸易与非贸易壁垒，中国中等收入家庭有4亿，东南亚有2亿，印度有1亿，代表庞大且持续增长的消费群体及对商品与服务需求[8] - 假设中国持续推进产业链升级并向东南亚输出机器人及人工智能产品，中方也需要适当开放市场采购该地区商品与服务，从而建立互利共赢贸易机制[8] - 支持降低贸易壁垒是促进经济增长最佳途径，但需关注自由贸易分配效应，并非所有人受益相同，需思考如何确保红利公平分配及为受影响群体提供支持[6]